“共振﹒转折”产品系列之A股周策略：适应“非典型复苏”下的三个变化

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“共振﹒转折”产品系列之A股周策略：适应“非典型复苏”下的三个变化

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：sshoulaile 浏览：3659 回复：1

1.首席论势.

1）看趋势：适应经济新常态下的三个变化：

I.从复苏的证实和证伪的惯性思维中走出来，适应新常态下的“非典型复苏”。最近关于复苏真伪的争议再起，我们认为，在穿越“三期叠加”阶段之前，复苏大多会呈现“非典型”复苏的特征，应适应经济新常态下出现的变化。

II.有下限的增长底和总量约束的定向宽松勾勒“新常态”下政策轮廓。根据我们的统计结果显示，在GDP季度同比增长降至7.5%及以下时，稳增长的动力将得到增强，虽然还不能断言形成了新的规律，但建议关注以下三个变化：a.投资和市场高潮的变化，从年初高潮转为三、四季度高潮，三季度是重要的时间窗；b.数据高低点“夹板”的变化，GDP季度同比增长降至7.5%及以下时（对应工业增加值月度同比增长接近8.9%），刺激力度将加大，GDP季度同比增长接近8%（对应工业增加值月度同比增长接近10.3%）之后，刺激力度将收敛；c.预期的变化，预期管理的能力在强化，形成：形势较弱时没有像预期转向更弱；增长较强的时候没有像预期转向更强.

III.趋势机会由改革释放的政策红利、市场活力奠定，风险方面主要关注经济下滑超预期及滞胀的出现.

2）创业板的风险与机会。创业板短期以区间振荡为主，创业板指在（399006）1400点将有反复。上期指出当前视为趋势投资，所余仓位顺势持有，下破1420点后减持，仍建议一定仓位按策略执行。

2.行业配置与资金流分析

1）资金流分析：传统板块中的化工、机械设备、有色金属资金流出量依然位居前五，房地产资金流出相较上周有所放大。

2）本周行业配置：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置电子和国防军工。

3.掘金新股次新股。新股高估值与业绩背离，股价调整风险更大。

4.主题纵横

1）热点主题掘金：国企改革继续推进。改革总体方案或9月推出，成为改革实际操作切实可行依据，国资投向、简政放权、分类监管成为重点。混合所有制改革时间表进一步排定，计划2020年基本完成。

2）海外投影：智能汽车和零件产品技术进步，无人驾驶市场空间有望打开。随着汽车零部件产品智能化以及无人驾驶技术的成熟，无人驾驶市场空间将逐步打开，具有相关技术储备的公司有望率先受益。建议关注航天科技(行情 消息 资金)（000901(行情 消息 资金)）、天泽信息(行情 消息 资金)（300209(行情 消息 资金)）、启明信息(行情 消息 资金)（002232(行情 消息 资金)）等A股标的。