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[上市公司] 每周一股之:福耀玻璃

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发表于 2014-9-14 18:34 | 显示全部楼层

每周一股之:福耀玻璃

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:思水笔记 浏览:2933 回复:0

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主营业务: 浮法玻璃及汽车用玻璃制品的生产及销售
产品名称: 汽车玻璃 、浮法玻璃
国内汽车玻璃的绝对老大,70%的国内市场份额!
虽然国内市场份额的提升空间已经很有限,但是国内汽车市场仍然很大。目前,中国汽车保有量约为1.37亿辆。而美国与日本的汽车保有量约为2.3亿辆和0.7亿辆。从人均角度来看,中国的汽车市场空间还很大。去年美国的汽车销量约为1560万辆,而中国为1931万辆。中国的人口总数是美国的四倍多一点,随着中国经济的持续增长,中国的汽车的年销量有望接近6000万辆。
公司目前海外市占率较低,北美、俄罗斯市占率分别约为7%、15%,且配套AM市场较多。公司海外建厂进展加快将增强公司相应速度,拓展公司在全球OEM市场占比。
8月29日,福耀收购美国PPG工业公司的伊利诺伊州Mt.Zion工厂交接仪式在福耀总部举行,该工厂升级改造后,年产30万吨汽车级优质浮法玻璃,将满足福耀美国公司汽车玻璃项目的原片玻璃需求。福耀美国汽车玻璃项目计划将于2015年底实施投产。“全部投产后,福耀将占到美国汽车玻璃近三分之一的市场份额。
公司前四年平均人工成本每年以20%的速度增长,今年增速将至10%多一些,今后也将维持在比社会平均略高的水平。公司目前平均人员工资为6500 元,人工成本占到汽车玻璃生产成本的12%;美国平均人员工资3500 美元,人工成本将占到汽车玻璃生产成本的30%多。
国内出口到美国的汽车玻璃,其包装、运输、关税费用约是在岸售价的20-25%。在美国生产汽车玻璃,其人工成本的增加部分,加上折旧成本的增加,基本可抵消出口中间环节费用,所以出口和在美生产的汽车玻璃单价盈利能力差不多。
在美国生产浮法玻璃要比国内生产浮法玻璃成本会低10%左右,主要是因为美国天然气价格便宜。目前国内西部地区天然气价格约为2.5-3 元/m3,沿海地区从印尼进口的LNG 气化后价格也达到了3.5 元/m3。美国的天然气只有1.0 元/m3。除天然气外,其他投入要素的价格基本相当,所以在美国生产浮法玻璃的成本较低。
公司收购的PPG 浮法玻璃工厂将被改造为汽车级浮法玻璃厂,于明年底与汽车玻璃项目同时投产。公司与PPG 早有合作,现福清浮法玻璃生产线即为PPG 授权技术建设而成。
美国汽车玻璃项目明年年底投产,2016 年将几乎达到全年满产,实现盈利。2016 年投产产品中,100 万套来自国内现出口到美国的OEM 产品,70 万套本田的OEM 在手订单,其他将为未来一年多逐渐新增的订单。
美国工厂远期产能可扩展至450-500 万套。公司暂无在南美建设产能的规划,未来美国工厂可考虑将产品出口至南美。
他出生贫苦,小时候放过牛,倒卖过烟丝,卖过水果,他说房地产崩盘是必然。最难能可贵的是,一个出生贫苦的人居然捐了60亿,他被称为中国首善,他是福耀的董事长曹德胜。
1、优秀的管理层
2、行业前景尚可
3、相对低廉的价格
4、大比例稳定的分红

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2014-7-8

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