每周一股之：上海绿新

思水笔记

每周一股之：上海绿新

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：思水笔记 浏览：7905 回复：0

上海绿新是的主要业务分为镀铝纸、印刷品、电子烟等几块。目前营收占比最大的是真空镀铝纸业务，占其2014年上半年总营收的65%。近两年，通过融资扩张，其镀铝纸下游的印刷品行业的营收占比逐年增多，2014年上半年占总营收的23%。电子烟业务的全产业链已初步建立，目前处于前期市场推广过程中。
公司是国内最大的镀铝纸生产商，产能达到十万吨，居全国首位。镀铝纸广泛应用于日常生活中烟、酒、食品、药品和日用品的包装，是80年代以来国际上广泛用于包装行业的新型绿色包装材料。目前真空镀铝纸最大的应用市场是北美和欧洲，这两大市场占世界市场的80%。北美真空镀铝纸年耗量12万吨；欧洲真空镀铝纸年耗量9万吨。过去十年间，北美和欧洲市场的真空镀铝纸的增长率达6%以上。因此亚太地区真空镀铝纸的迅速发展已是大势所趋，前景乐观。
近两年，上海绿新一方面加紧镀铝行业的资源整合，巩固市场地位，另一方面积极扩展镀铝纸的下游印刷品业务。早期，公司收购了玉溪印刷60%、福牌彩印56%、大理美登印务26%、福建泰兴特纸15%四公司的股权，收购申威达和紫光的资产（令公司能够自主设计、制造所需设备，有助于实现流程的自动化，减少人工、提高效率）。与上海登闳智能科技有限公司共同投资设立上海绿新云物联智能科技公司。由此进入智能机器产业、云印刷产业等。
公司目前的烟草包装业务已经受到不少国际国草公司的认可，7月31日与日本烟草国际签订包装供应协议。日本人对于产品品质非常看重，这说明公司的烟草包装业务质量已经处于国际一流水平。不仅如此，上海绿新还是英美烟草、印尼嘉润烟草、印度烟草、中东烟草、澳大利亚Amcor集团的供应商。上海绿新的国际是未来主营业务的增长点之一。
尽管这两年，绿新的扩张步伐异常迅速，但是这些传统业务市场已经相对饱和，公司的主营只能稳步增长，没有什么爆发的可能性。
上海绿新最大的看点在于其电子烟业务，通过自建及合作等方式，上海绿新在很短的时间内就迅速建立了电子烟业务的研发、生产至销售的全产业链。公司对于电子烟这一块非常看好，力争将其培养成公司的第二支柱产业。
电子烟即电子雾化器，一般由电池、雾化器、烟弹组成。最先推出的初衷是为了帮助烟瘾者戒烟。通过电子烟对传统烟草的逐步替代作用，让烟瘾者渐次摆脱对传统烟草的依赖。但是随着时间的推移，电子烟帮助戒烟成了一个笑话。实际上，对于烟民来说，戒烟的成败在于戒烟者的决心大小，还有自制力的强弱。电子烟仅仅是一个新的辅助工具而已，如果一个烟民根本就没有戒烟的动力或者说戒烟的动力很弱，那再好的戒烟工具也没用。
相较于传统烟草，电子烟有以下几个优势：
第一、健康。电子烟里不含有对人体有害的焦油、一氧化碳、二氧化碳、氢氰酸、丙烯醛、砷、铅、汞等成分，也没有致癌物质;所以，基本上认为电子烟属于无害产品；当然，电子烟在发展初期肯定会有烟液质量参次不齐，一些生产商违规添加不合格原材料的情况发生。
第二、可在大多数禁烟场合使用;随着生活水平的提升，国人对于生活环境的要求也在逐步提升，未来政府很有可能会效仿国外政府在公共场所进行大规模禁烟的行动。虽然无法预测禁烟令的具体实施效果，但毕竟会对部分人产生影响。并且，电子烟的烟雾是属于水雾，非烟雾，不会有二手烟二次污染的情况。
第三、相对低廉的价格。虽然电子烟听起来高大上，但电子烟实际上是屌丝产品。一般情况下，电子烟只需更换烟油或者烟液即可，而10ml的烟液的价格约20~40元，10ml电子烟液想当于10包烟的使用量。目前市场上，电子烟的整体价格远要比传统烟草便宜的。
第四、携带方便，传统烟草烟盒的体积过大，携带不便，电子烟只需携带一支普通香烟大小的电子雾化器即可。携带便捷性大大增加。
虽然相较于传统烟草，电子烟有其优势，但目前电子烟最致命的弱点在于味道不及传统烟草。不少烟民表示，电子烟的味道实在不解馋。由于本人从不吸烟，所以不知道电子烟的味道到底与传统烟草的区别到底有多大。但个人想象也许类似于吃辣与不吃辣的区别。对于习惯了吃辣的人来说不辣的菜相当于没啥味道。尽管电子烟相对于传统烟草有诸多优势，但是都不及味道与消费习惯的力量。冀希望于电子烟能抢夺传统烟草的份额恐怕是不太可能。电子烟最大的消费市场很可能在于追逐潮流，喜爱高科技的80、90后新一代消费者上面。尤其90后，他们对于高科技、炫酷等新产品的接受速度是最快的。这很可能是电子烟的主要市场基础。
据2013年年报透露，2012年全球电子烟销售量为1.2亿支，占全球烟草的0.06%，2013年前三个月全球电子烟销量为6亿支，由此推算，2013全年电子烟销量可达二十多亿支，销售总额超过15亿美元。近年来，电子烟雾化器市场每年以100%左右的速度增长。未来，中国电子烟市场会不会爆发，让我们拭目以待吧