吉鑫科技(601218)：大手笔进军风电场开发

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吉鑫科技(601218)：大手笔进军风电场开发

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：Coke 浏览：2695 回复：0

投资要点：

公司公告拟与公司实际控制人包土金先生共同出资 7 亿元设立子公司，从事风电场项目的投资、建设和运营业务，公司出资6 亿元，持85.71%股权，包土金先生出资1 亿元，持14.29%的股权。

大手笔进军风电场运营业务。公司拟与公司实际控制人包土金先生共同出资7 亿元设立风电场投资、建设和运营子公司，其中公司出资6亿元，持股85.71%，包土金先生出资1 亿元。按照风电场项目单位投资7.5 元/瓦，资本金比例20%来测算，此次7 亿元的投入可以带动500MW 左右项目的开发，考虑到公司盘活对风电整机企业的应收帐款，以及以后项目的滚动开发，公司的风电场开发规模可以达到GW 级别。据了解，公司目前在河北、新疆已经洽谈了部分项目的框架协议，其中河北项目可能会近期落地，风电场的开发将正式启动。公司此次投资风电场可谓大手笔，风电场开发和运营业务未来更加具有滚动增长效应，为公司增厚利润，提升资产回报率，并进一步做大做强风电相关业务。

提升上下游协同效应，增强盈利能力。公司进军风电场开发运营后，原有的客户风电整机企业将同时成为公司的供应商，这将延伸公司与客户共同发展的纽带，形成协同效应，同时提升公司的议价能力，增强公司风电铸件业务的盈利水平。风电设备市场今年景气持续提升，同时整机企业进入补库存周期，并将持续到明年，面对风电标杆电价下调的预期，行业装机热情将持续，风电零部件行业将面临持续的高景气。

盈利预测与投资建议。此次大手笔进军风电场投资、运营领域，将显着提升公司的资产回报率，增厚业绩。同时，公司铸造业务强有力的装备和工艺能力，可以拓展至其他重大装备领域。我们略微上调公司盈利预测，2014-2016 年每股收益分别为0.17、0.32 和0.45 元，维持“买入”评级。