万达信息：异地市场加速扩张 医保控费卡位蓝海

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万达信息：异地市场加速扩张 医保控费卡位蓝海

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：dongzhy 浏览：2322 回复：0

“以上海为中心,向全国市场辐射”战略加速落地,带动业绩快速增长。万达信息深耕上海市社保、医疗卫生、教育、工商等领域的信息化建设,占据了上海市政府信息化市场60%的份额,积累了一大批极具标杆意义的优秀案例。公司内生外延并举,全力进军全国市场,带动营收增长34.89%,销售费用增长29.71%:1、内生方面,通过在北京、天津、青岛等异地市场开设了数十个覆盖全国的服务机构,加速产品放量。2、外延方面,收购四川浩特打开四川平安城市市场;收购宁波金唐抢占江浙医疗信息化龙头地位,同时补齐医疗信息化产业链;增资收购西藏华波美,填补西藏政府信息化建设空白。2014前三季度,3.48亿的“攀枝花”和1.16亿的“智慧西藏”异地项目贡献了总收入的22%,大大增厚公司业绩。另外,由于目前公司收入仍主要来源于2G业务,未到四季度收款时间节点的应收账款同比增加58.69%,加之复高和金唐年底并表6000万承诺利润,全年业绩实现50%以上高增长是必然事件。

国内首家实现医保控费全流程管理,卡位蓝海市场。公司中标浙江省医保控费,并率先完成了宁波医保控费平台的部署,原理是基于多年积淀的病人就诊信息库、医生行为信息库、药品知识库,运用大数据分析能力,做到事前预防、事中控制、事后审核监管,纠错率为25%全国居首(海虹为6%),运行仅2天纠察违规金额约80万元。我们认为,在医保控费蓝海全面启动前夕,公司以亮点产品占据卡位优势,未来“浙江模式”有望复制,成为重要的业绩增长点。

“软件&服务+在线公共服务+线下实体创新”业务框架搭建完成,维持推荐评级。万达信息将三项业务按3:6:1比例分配,制定8年1000亿的收入目标,彰显公司高速发展信心,未来公司将综合运用物联网、移动化和大数据技术,实现客户2G2B2C全覆盖、智慧城市各细分业务全覆盖、线下线上O2O全覆盖。我们看好万达信息在智慧城市综合实力,预计2014-2016年EPS分别为0.56、0.84、1.19元,对应PE分别为54、36、25倍,维持“推荐”评级。