医药生物行业：关注药品定价放开与估值切换

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医药生物行业：关注药品定价放开与估值切换

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：haosou 浏览：3630 回复：0

行业评级

上周市场回顾：

板块方面，沪深指数本周（2014/11/3-2014/11/7)涨幅0.87%，涨幅最大的板块是家用电器为 4.05%，跌幅最大的是银行板块为-1.46%，医药板块跌幅排在银行之前，跌幅为-0.94%，各 子板块中，生物制品板块上涨（0.78%)，化学制药（-0.10%)、中药（-1.17%)相对跌幅较 小，医疗服务（-2.05%)、医疗器械（-2.30%)、医药商业（-2.52%)相对跌幅较大，均超过 -2%。

行业热点：

1)江苏省卫生厅日前发布《进一步加强医疗卫生机构药品配备使用管理工作的通知》，明确 二三级医疗机构基药配备比例，考核基药通用名比例和基药销售金额比例两个指标。这是全 国目前已出医疗机构基药配比政策中，首个提出基药通用名比例的省份。

2)河北省食品药品监督管理局制定了《关于促进食品医药产业发展政策措施的通知》，从简 化审批程序、提高审批效率、下放许可权限、规范监督执法、加强培训指导，提供技术服务 等方面，出台了促进该省食品医药产业发展的一系列政策措施。

3)11月4日，国家发展改革委发布关于《外商投资产业指导目录》修订稿公开征求意见的 公告”关于医药制造业相关领域鼓励外商进行投资。

4)11月5日，国家卫生计生委新闻发言人宋树立表示，国家卫计委己责成中华医学会进行 整改。审计署6月25日公布的对中华医学会的审计报告中提到，2012年至2013年，中华医 学会在召开的160个学术会议中，用广告展位、医生通讯录和注册信息等作为回报，以20 万元至100万元价格公开标注不同等级的赞助商资格，收取医药企业赞助8.2亿元。

5)CFDA南方医药经济研宄所所长林建宁在第26届全国医药经济信息发布会上发表了题为 《解读中国医药经济新常态一一2015年中国医药经济预测》的主题报告。林建宁认为宏观经济对明年医药经济增长总体偏空，世界经济有所复苏、人民币贬值，对出口的拉动提升，但 不可能有高幅度；国内GDP增速下降，财政对医疗卫生的投入增长可能进一步放缓；货币 政策有可能进一步宽松，总体来说有喜有忧。

投资建议：

药品定价机制方面可能有新的变化。但目前方向尚不明确，药价放开暂时没有形成完整方案， 但定价市场化是大势所趋，总体而言，对行业应该是长期利好。关注先期放开价格的麻精类 品种的企业，如恩华药业。

因临近年底，加之沪港通进入倒计时，总体的估值切换行情会应继续发展，建议选择增长确 定及前期低估个股及港股稀缺的标的，如天士力、东阿阿胶等。

风险提示

药品降价，反商业贿赂