北大医药(000788)：国际医院开业 公司先收大单

股市神仙

北大医药(000788)：国际医院开业 公司先收大单

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：股市神仙 浏览：5191 回复：1

供应链配送业务条件成熟，医院对接全面展开。继与人民医院签订耗材配送合同之后，公司此次又接手大股东旗下北大国际医院供应链配送业务，比人民医院的耗材配送范围更广，金额也扩大到三年五亿（估计比较保守）。至此，公司已经初具供应链全面管理的能力和经验，除以后大概率取得北大医院部其他附属医院的订单外，也为取得其他三甲大型医院的医疗物流配送夯实基础。

医院对接助推公司业绩爬升。公司目前传统业务增长有限，与医院对接是医疗服务转型后的第一站，配送业务虽利润不多，但体量巨大，盈利较确定。此次对接的北大国际医院是北大医学部第九附属医院，拥有1800 张床位，集中北大系8 家医院的人才资源，创新医院管理模式，打造国际一流医院，领跑医疗体制改革。参考北医三院每年收入30 亿，医疗配送占比一半（约15 亿）的体量，公司合同中3 年5 亿的订单比较保守。北大国际医院为公司大股东北大医疗集团全资设立，后续医疗服务与上市公司协同发展也是水到渠成。

股东纠纷不影响上市公司经营管理和业务推进。公司此前公告中止（非终止）一体医疗收购事项，目前并购事项正在等待批文阶段，一旦股东纠纷调查结果未对上市公司产生实质影响，将有望较快获得批文完成股份交割。目前调查事项对公司的日常经营并无影响。

盈利预测与估值。假定一体医疗15 年中期并表，预测公司14-16 年净利润为8721 万、1.77 亿和3.04 亿，EPS 为0.15、0.24 和0.41 元，维持“买入”评级。

xishi2003

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