生意宝(002095)：大宗品电商交易巨擘崛起在即

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生意宝(002095)：大宗品电商交易巨擘崛起在即

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：fenghua123 浏览：4524 回复：0

公司简介：

公司作为国内领先 B2B 电商资讯平台，旗下拥有中国化工网、全球化工网、中国纺织网、医药网等行业类专业网站。开创了“小门户+联盟”的电子商务新模式，从事综合电子商务运营。公司旗下数据服务商——生意社，对包含能源、化工、塑料、有色、钢铁、纺织、建材、农副八大行业在内的近 500 余个大宗商品进行长期的现货行情追踪分析。其数据在相应产品的生产、交易、流通、金融等领域有较大影响力。

8 年磨一剑，大宗品电商交易平台不断完善：

公司上市 8 年以来一直致力于打造垂直一体的 B2B 闭环电商交易平台。从信息聚合到交易撮合、支付、融资、物流，公司布局前瞻而紧密，经过多年努力和不懈打造，公司的大宗品电商交易平台不断完善，未来有望正式运营上线。

客户资源、行业数据以及行业认知的十多年积累形成极高壁垒：

公司未来要发力的大宗品电商交易平台，尤其是化工品电商交易具有产业链长、品类多等特点，平台建设难度更高。化工品生产商大多数生产品种较少，没能力也没意愿去建设综合的大宗品交易平台。而第三方公司来建设这样的平台对于客户资源、行业资源的积累要求极高。

电商交易前端引流，互联网金融等后端变现：

未来大宗品交易平台上线后，我们估计交易环节可能采取比较低的手续费率甚至免费的方式，在支付、融资等环节引入互联网金融服务和仓储物流环节实现变现。公司旗下的互联网金融服务平台网盛融资已经运行近一年，在客户积累、金融机构合作、商业模式设计等领域积累了实战经验，未来有望无缝接入电商交易平台。

估值与评级：

预计 2014-2015 年 EPS 0.21、0.26、0.33 元，目前股价对应 2015 年PE 137 倍，比较上海钢联的市值和估值水平，公司股价仍有较大空间，我们首次覆盖，给予增持评级，目标价 45 元，对应 95 亿市值。

风险提示：

第三方支付牌照的获得慢于预期；平台上线慢于预期。