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政策利好+资金“放水”是股市走好两大支撑

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发表于 2015-7-11 14:17 | 显示全部楼层

政策利好+资金“放水”是股市走好两大支撑

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:hxjt028 浏览:2460 回复:0

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  沪指本周三次闯关4000点,昨日终于登上七年以来的高峰。实际上,自去年7月以来,股市表现出来的冲劲令人久违、兴奋,已经在民间再度上演一场疯狂上涨的赚钱盛宴———沪指连续冲上3800、3900点大关,4000点也在时隔七年后攻破,两市成交屡超万亿元天量,创业板指数连创历史新高。南都记者统计,截至昨日收盘,沪指自2013年6月25日的低点1849.65点涨幅超过105%。
  那么,是什么的冲动酝酿今日的这场牛市?多位金融专家在接受采访时说,政策利好、资金“放水”是股市走好两大支撑点。而且,长期以来被视为重要投资渠道的房地产,由于库存高企等结构原因,去年以来逐步“遇冷”,风险加剧,民众投资风向顺势转向股市。股市演化出来的赚钱效应,正在吸引更多民间资本进入是行情持续向上的另一个重要原因。
  4000点之上,牛市是大步向前,抑或转头向下?未来到底还有多少资金会进场?牛市能持续多久?成为当前市场最大分歧。桂浩明说,目前支撑本轮行情的动力仍在,预计市场仍会继续上行,牛市并未走到头。
  但也有专家坦言,牛市的根基尚不稳固,行情的延续性难以保证。瑞银汪涛提醒,股市当前存在短期内泡沫化倾向,脆弱性已然上升。未来一旦遭受外部冲击,如宏观经济、金融体系风险因素显现等,市场情绪可能会出现过度反应,导致资产价格向下超调、市场走势大起大落。
  政策不断
  密集利好政策催生“政策牛”
  中国的股市是个政策市,这波行情启动几乎伴随系列密集政策大礼包。今年春节后,央行便发布降息消息,随后政府工作报告再度体现出对经济增长速度的诉求,系列利好政策接踵而至。
  随后超预期的2月新增贷款、M 2增速以及逐步兑现的放松性房地产政策,令人感受到早于往年的稳增长的政策努力。除43号文超预期地堵住地方政府债务的无序扩张外,财政部主导的债务置换正在逐步化解存量债务的风险问题。而“一带一路”愿景在春节后获得突破性进展,随着英国加入“一带一路”的重要执行机构亚洲投资银行(A IIB),大量欧洲国家及部分原本观望的亚洲国家纷纷加入中国主导的国际金融机构。“一带一路”再次带动蓝筹股估值的新一轮上升。产业政策方面,国务院总理李克强在全国“两会”上提出“互联网+”的概念,迅速在资本市场上扩展开来,使得原本就热闹的互联网相关产业发展获得新的机遇。
  国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师任泽平说,自进入“新常态”以来,中央政府已经推出“一带一路”、国企改革、自贸区建设、资本市场“国九条”、互联网+等系列举措,从政策层面推进改革、改善经济。而这些都将引发新的投资机会。
  任泽平总结这轮改革路线图时指出,此轮政策“以财税始,以国企终,中间夹金融”,先以财税改革堵住地方资金黑洞,理顺中央与地方关系,这是基础。之后是金融改革的利率市场化和注册制改革,最后是国有企业改革。
  市场的呵护:
  牛金所首席市场分析师认为,为了刺激场外配资的需求,不少配资公司可谓各种招数轮番上阵。以股票配资平台牛金所为例,该公司早在7月5日就在对外公告表示推出低息速配业务模式,而7月9日,更是全线下调借款利息,鼓动配资客进行配资。牛金所推出低息的1:1速配,月息0.5,为大盘反弹增添助力,还提供按月配资贴息10%的优惠政策,为您在牛市上的博弈提供更加坚实的后盾。
  申银万国证券研究所首席市场分析师桂浩明认为,密集政策的背后是改革。而在当前经济上不稳定情况下,股市走高是政策释放下,反映投资者对于未来强烈的改革预期。管理层对于市场的呵护是股市向好的另一个重要因素。
  “实际上,股市近期走好,与政策层面支持股市的声音有关。对于股市而言,类似央行、证监会等监管层的近期讲话,往往会有积极效应,即对于投资者来说,市场信心是比较充足的。”财经评论员严跃进说。
  央行放水
  “水牛”遇上“杠杆牛”
  而政策之外,对于股市而言,要任性地涨起来最重要的还在于必须有资金入市。去年下半年以来,央行系列放水动作被看作是此轮“水牛”行情的重要推手。
  去年以来,从定向降准到多轮的降准降息,令市场明显感动央行的放水动作。桂浩明说,在驱动本轮行情中,降息、降准等货币政策带来的无风险收益的下降,导致股市吸引力在增加。数据显示,沪深两市成交量连续超过万亿元,最近四周共有超过400万户新增A股股民,很多投资者还借钱炒股。截至4月7日,沪深两市融资余额高达15765亿元。
  桂浩明指出,与2009年、2012年不同的是,本轮货币放水的同时,股市中杠杆工具的多元正令“水牛”遇上“杠杆牛”。去年年末以来,伴随牛市脚步,两市成交屡破万亿,融资余额急增近100%,达到1.5万亿元,汹涌资金流入A股。2014年A股市场累计融资约7570亿元,是2013年的近两倍,发行数量、融资规模均创下三年以来新高。
  值得注意的是,同样是手中有钱,与过去几轮降息周期不同的是,投资者的投资渠道发生变化。知本金融投资管理有限公司总经理陈荣新表示,楼市急剧降温,房地产投资收缩,利率市场化改革等多重背景下,场外资金包括产业资本、实体资本等规模涌入,叠加金融改革,更多金融创新出来,也增加股市资金和关注,风险偏好上升,走出波澜壮阔修复行情。
  在邓志维看来,对于民间资金而言,股市重新释放出的赚钱效应正在令资金重新回到股市,这是行情持续演绎的一个重要方面。
  近年主要股市政策
  ●2013年11月,十八届三中全会提出重新启动暂停一年多的A股IPO (首次公开发行)。
  ●2013年12月30日,5家公司拿到证监会新股发行批文,A股市场IPO宣告正式重启。
  ●2014年1月7日,保监会规定险资可投资创业板股票,持股超5%需披露。
  ●2014年4月10日,证监会、港交所发布联合公告,提出在未来6个月内推出沪港通。
  ●2014年5月9日,国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(简称新国九条),对当前和今后较长一段时期促进资本市场健康发展进行顶层设计,涉及IPO注册制、退市制度、并购重组等制度的建立。
  ●2014年6月9日,证监会晚间核准10家企业的首发申请,宣告新股发行再度重启。
  ●2014年10月17日,沪港通开通,总额度为5500亿元人民币,参与港股通个人投资者资金账户余额应不低于50万元。
  ●2014年10月24日,证监会发布一套办法、一个决定,即修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》、《关于修改<上市公司收购管理办法>的决定》,明确主板、中小板上市公司要实施借壳上市,其对应标的执行与IPO等同要求。创业板公司被禁止借壳上市。
  ●2014年11月10日,中国人民银行、证监会联合印发通知,为了实施沪港股票市场交易互联互通机制试点,规范相关资金流动。
  ●2014年12月1日,投资者可利用融资融券信用证券账户申购沪市新股。
  ●2015年4月3日,上海证券交易所在新闻发布会上透露,在维持指定交易制度的基础上,允许投资者一人开设多个证券账户:投资者可以在多家证券公司开设账户,每个账户指定一家证券公司。


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2015-2-4

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