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楼主: govyvy

逗逼传

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 楼主| 发表于 2016-6-24 21:05 | 显示全部楼层
本帖最后由 govyvy 于 2016-6-24 21:10 编辑

今天的脱欧,站在英国的角度说,是对欧元体系的不满

英镑下跌,举国欢庆,欧元的成本太高,对于英国本身,在出口上,就是一种打击,

因为QE,全世界都在处于廉价货币时代,谁比谁更便宜,在这点上,欧元就显得格格不入,

用高昂的货币成本来维持一个不稳定的货币联盟,其实这个本身就不靠谱

英国选择了自己的路,如果我是英国人,我也会这么做,这里面谈不到对错,只是站在不同的利益,选择自己的方向而已

不过从历史角度看,在欧洲,不管是经济联盟还是政治联盟,寿命最多40年,那么欧元又能维持多久能,这个不好说,会不会因为英国产生连锁反应,这个只能猜了,

好啦,不多说了,家家都有难念的经,就这么着吧,

晚安~~~~~哈哈哈哈哈~~~~
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 楼主| 发表于 2016-6-25 10:20 | 显示全部楼层
本帖最后由 govyvy 于 2016-6-25 10:25 编辑

人总有个前进的动力,有的是自己梦想,中国人的动力是被逼出来的,

美国当老老大很多年了,如果有潜在对手,就会在萌芽状态前,把他抹去,

中国就是如此,美国想尽办法,再平衡中国。老想着在中国剪羊毛

中国有今天的成就,至少有一部分来自美国的步步紧逼,

有个对手也不错,至少催促你前进,不许偷懒,哈哈哈~~
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 楼主| 发表于 2016-6-25 10:47 | 显示全部楼层


题记:这次事件实际上是中国商场上理想主义与精致功利主义的对撞。不出意外,理想主义从此土崩瓦解,而精致功利主义实际上早已登堂入室。


一、央企联手民企,与地方国企交上了火

资本市场真的是天生的大戏编剧:各种布局,各种陷阱,各种心机,各种上云端,各种掉沟里。

曾经各种变化,但以为已尘埃落定的万科股权大戏,随着昨晚两个公告的发布,瞬间波澜再起,令人大跌眼镜:“华宝”联合起来,抗拒“深铁”——就是央企联手民企,与地方国企交上了火。

华润和前海走在一起,可谓是“万万没想到”。用市场语言翻译一下,就是中央军竟然与山大王联手进剿地方军。

事情的平地波澜来自昨晚(6月23日)央企华润和民企宝能双双发表的声明,一致反对万科、深铁重组方案。

前海人寿公告:

(一)本次预案将大幅摊薄现有股东权益和上市公司收益,我方明确反对万科本次发行股份购买资产预案,后续在股东大会表决上将据此行使股东权利。

(二)万科董事会未能均衡代表股东利益,独立董事丧失独立性,未能诚信履职;万科监事会对董事会出现的种种问题未能尽到监督及纠正的职责;万科己实质成为内部人控制企业,违背公司治理的基本要求,不利于公司长期发展和维护股东权益。

华润公告:

(一)华润支持万科与深圳地铁在业务层面的合作,反对万科管理层提出的拟发行股份购买资产的重组预案;

(二)华润对万科董事会在审议及表决重组预案过程中所存在的问题,已发函向两地监管机构反映,并质疑议案审议过程的合规性及议案通过的有效性;

(三)华润支持万科持续健康的发展,高度关注万科存在的内部人控制等公司治理问题。华润将继续致力提升万科企业管治水平,维护全体股东和投资者的权益。

翻译一下,上面两家的公告,其实主要内容都一样,就两句话:

1) 反对万科本次发行股份购买资产预案(敲打深铁,别妄想做老大);

2)  批评万科己实质成为内部人控制企业(敲打管理层,注意管家与主人的界限)。

两个公告前后相差不足10分钟出来,要说他们台下没做什么沟通,不管你信不信,反正我是不信的。

很明显,到今天这份上,以王石为代表的万科管理层,想通过引入深铁来抗拒野蛮人“宝能系”的方案,大概率胎死腹中。

华润和前海走在一起,可谓是“万万没想到”。 从华润入股万科已经16年了,双方一直相安无事,甚至每当王石郁亮面临“困境”的时候,往往都是老大哥华润挺身而出力挽狂澜。

但这一次显得没有那么的简单。对于此次万科提出的股权重组预案,来自华润的3位董事全部投了反对票,而且还公开质疑此次投票通过的合法性。

由此可见,华润重夺第一大股东地位的决心很大、执行力强,甚至不惜冒着众矢之的打破央企行事常规。比起宝能这种虽野蛮,但实力边界终究有限的民企,华润这个国家队一旦经过决策,能够调用的资源和霸道程度显然高出好几个量级。

无论其中是什么细节,万科想引入外援的想法,显然惹恼了华润,曾今亲密的战友一去不返。

二、王石的时代落幕

万科股权之争的所有结果都仍存变数,但有一个结果是确定的:王石的时代将会落幕。

华润+宝能=39.55%万科股权,两大股东联手已超过全体股东三分之一投票权,而在重组方案需要2/3以上股东同意的情况下,可谓大势已定。

那么根据目前的情况,万科股权争霸战的结局又会是怎样?

最大的可能是:华润重回大股东,深铁尴尬出局,宝能安全撤退。

折腾大半年回到原点,就看华润怎么当宝能的接盘侠。宝能持有万科股票成本是16~17元,深铁重组方案每股作价15.88元,华润出价过高,则打脸“国有资产流失”,过低,又不可能说服已被深圳市按下的宝能来结盟,利益怎么输送?

这是未来下集剧情的亮点。

然后,万科,再见!

这个曾经最纯净、最透明的中国企业治理典范,未来将沦陷为多方博弈的决斗场,或逐步被央企华润收编、内部化。也许有人说,华润依然可以延续过去的治理策略。但人世间大多数事是覆水难收,经过这一战,信任的城墙已经崩塌,谁都难回当初。费那么大劲重回老大的华润,也只会进一步加强控制权——昨晚华润和宝能的声明,都已经将矛头指向了“内部人控制”。在这番争斗之后,内部控制人“交出掌舵权”,也变得顺理成章。

万科之成功,在于没有实际控制人的股权分散下的职业经理人高度自治,但其阿喀琉斯之踵也恰在这一点上,最终也会毁在了这点上,这是宿命,早晚而已。

所以,最悲催的是万科管理团队,分裂和出走是大概率事件。

2015年5月,王石接受媒体人胡舒立采访时称,经历了2008年之后,知道团队是没问题的了,绝对不需要自己再挺身而出了。

半年不到,他食言了。

“万宝”大战突然引爆,王石的愤怒随之通过自媒体被整个中国看到。他先是在内部的讲话中抛出“不欢迎宝能当大股东”,更在随后的媒体采访中,抛出带团队出走、“再造一个万科”的言论。

苦心耕耘把万科从一方诸侯,培养为一个王朝。可惜在当今“资本=枪杆子”的时代,面对野蛮人攻城,万科管理层手下没有“枪杆子”应对,而求救太上皇(华润)无果,只好独自寻找外援(深铁)自救。岂料现在太上皇和野蛮人联合起来,闹着内部斗争拒绝外部干涉,搞得万科管理层里外不是人,折腾大半年,最后还是沦为几个资本玩家翻云覆雨,谈判桌上被牺牲的棋子。

可以预见,一旦华润重新君临万科的王座,以管理层高度自治为标志的“王石时代”从此就画上句号。

三、王石的个人英雄主义:不兼容、也不见容于这个时代

中国多如牛毛的地产公司如果要做个分类,那就应该是:万科,以及万科以外的其他房地产公司。这家叫万科的公司几乎改变、拓展和制定了整个中国房地产业态的规则与玩法。

在盛行赤裸裸丛林主义的中国的政商环境里,理想主义的万科和王石的存在与壮大,都堪称奇迹。也惟其如此,王石今天的离去,才更显唏嘘:环境裹挟力量是如此之大,独树一帜能长大,但注定是走不到终点的。

王石将万科视为他的“作品”,作为创始人和万科董事长,王石与郁亮等整个管理层的持股加起来,至今只占约4.14%。在宝能系插手万科股权之前,万科的股权极度分散,而大股东华润又鲜少插手,万科的管理层才是过去这个世界上最大的房地产公司的真正掌舵人。

王石创业于1983年,不过企业界更倾向于将他划入“92派”。1992年,邓小平发表南巡讲话。当时,大批在ZF机构、科研院所的知识分子纷纷主动下海创业,被统称为“92派”。

但在精英意识和家国天下意识普遍浓厚的“92”派企业家中,只有王石鲜明地将“名”置于“利”之前,1994年的万科股改中,王石带头放弃了40%个人股权。

王石自己曾谈论过:“之所以放弃资产,第一,我觉得这是我自信心的表示,我选择了做一名职业经理人,不用通过股权控制这个公司,我仍然有能力管理好它;第二,在中国社会尤其在80年代,突然很有钱,是很危险的,中国传统文化来讲,不患寡,患不均,大家都可以穷,但是不能突然你很有钱。在名和利上只能选一个。我的本事不大,我只能选一头,我就选择了名。”

2000年,他辞去万科总经理一职,仅保留董事长身份,从此开始“将三分之一时间用于登山”的生活。

直到2009年,王石接受了香港科技大学商业院的邀请,开始在香港科技大学商业院讲课——然后开始发现自己需要学习

2011年,王石带着公司安排的摄影师,开始去哈佛游学,他的计划是“一年哈佛,一年伦敦,半年耶路撒冷,半年伊斯坦布尔”,最后在哈佛呆了两年半,剑桥半年。而正是在美国,王石认识了田朴珺,并被爆出在2014年两人在美国喜结连理。

而以上这些,都成了街坊巷里、媒体长舌挖苦、讽刺的论据:不务正业,身居董事会主席高位,整天游山、玩水、泡妞。在这些人看来,与公司保持距离,以更清醒客观掌控公司发展大方向是不对的——凭什么这么舒服就管理了一家大企业?传统教育告诉他们,好的领导人应该是铁人王进喜那样的,下到车间一线,与工人同吃同穿,挥汗如雨。至于说道田朴珺,与其说是反映了那些街坊巷里的正义感,毋宁说反映了多数中国人内心共有的阴暗与猥琐:凭什么你一个大叔身边有美女如斯?

但就像所有伟大企业的精神领袖一样,“游山、玩水”的王石一直以其丰富的阅历、经验和视野主导万科的大方向,就像当初痛苦地去多元化之后,王石禁止万科再多元化。笔者认为,作为董事会主席,王石关键的职责,是帮助公司制定战略上的发展规划。

而纵观万科多年的成长与业绩,显然每一步战略发展上都是相当成功的。

2015年,万科实现营业收入1955亿元,归属上市公司股东的净利润为181亿元,营业收入和净利润均在国内地产公司中排行前茅。今年早些时候,万科宣布2015年度分红派息方案为每10股派送人民币7.2元现金股息,分红比例超过当期净利的40%。从财务数据来看,王石领导下的万科堪称卓越。

可惜高人早就说过“枪杆子”里出政权,而当今“资本=枪杆子”的情况下,一旦蛋糕做大,一方诸侯成长为一个王朝,想要维持住政权的统治,没有维护地位的枪杆子,往往没有好下场。王石曾在股东大会回答股东提问时答复“一定会退出,不管是自愿还是被迫”——这与其说是一种大度的无奈,毋宁说是一个打天下者的心灰意冷。

市面流行的说法是:没有股权的王石是想当万科永远的摄政王,通过玩平衡,而牢牢掌握住公司控制权——所有说这这句话人的潜台词,无疑是心里默认资本才是唯一“正统”的皇室血统,其他所有都是心存妄念的奴才。中国从来是家天下——只要你不是皇帝血脉,再大能力与功勋,也是不能存非分之想的。

英雄常常以悲剧收场,他在江湖留下了传说,但江湖可能将不在有王石这号人物。

四、韩信的悲剧

汉高祖四年,楚汉相持阶段,双方筋疲力尽,拥重兵的齐王韩信成为左右局势的关键人物。

项羽因为司马龙且战败被杀而感到了恐惧,于是派盱眙人武涉前往游说韩信。武涉对韩信说:“今汉王复兴兵而东,侵人之分,夺人之地,已破三秦,引兵出关,收诸侯之兵以东击楚,其意非尽吞天下者不休,其不知厌足如是甚也!且汉王不可必,身居项王掌握中数矣,项王怜而活之,然得脱,辄倍约,复击项王,其不可亲信如此。”

“今足下虽自以与汉王为厚交,为之尽力用兵,终为之所禽矣。足下所以得须臾至今者,以项王尚存也。”

“夫以交友言之,则不如张耳之与成安君者也;以忠信言之,则不过大夫种、范蠡之于句践也。此二人者,足以观矣。愿足下深虑之。且臣闻勇略震主者身危,而功盖天下者不赏。”

“今足下戴震主之威,挟不赏之功,归楚,楚人不信;归汉,汉人震恐:足下欲持是安归乎?夫势在人臣之位而有震主之威,名高天下,窃为足下危之。”

韩信辞谢说:“我侍奉项羽,官不过郎中,职位不过是个持戟的卫士,言不听计不用,所以我背楚归汉。刘邦授予我上将军印信,给我几万人马,脱下他身上的衣服给我穿,把好食物让给我吃,言听计用,所以我才能有今天。人家对我亲近、信赖,我却背叛,不吉祥,我即使到死也不会变心。希望您替我辞谢项王的盛情!”

之后齐人蒯通再次劝韩信反。史记上是这样记载他的劝诫的:当今两主之命悬于足下。足下为汉则汉胜,与楚则楚胜。诚能听臣之计,莫若两利而俱存之,参分天下,鼎足而居,其势莫敢先动。盖闻天与弗取,反受其咎;时至不行,反受其殃。愿足下孰虑之。

这里蒯通一而再再而三的向韩信表明,刘、项的命运就决定在韩信手里,向着项羽,项羽胜利;向着刘邦,刘邦胜利。不过在谁手下,都不如自己自立山头来得实在。

韩信依然拒绝了。

公元前196年,韩信被刘邦的妻子吕后诱杀于长乐宫钟室,死前长叹:悔不听蒯通之言。

如果时间倒流回去22年,王石会拒绝那40%的个人股权吗?

结语

现如今网上舆论,在万科股权之争中,王石一直在挨骂,宝能和华润倒成了英雄:无数人在羡慕和夸赞宝能大捞了一笔。

不得不感叹,我们真的到了一个新的时代。

回想整个过程,这次事件实际上是中国商场上理想主义与精致功利主义的对撞,从王石宣布不欢迎姚员外,到野蛮人撞门,到华润增持,再到引入深铁,直至华润最后为了“利益”悍然反目。

结果大家都知道了。如果不出意外,理想主义从此土崩瓦解,而精致功利主义实际上早已登堂入室。

资本与经理人的较量,后者从无胜算,哪怕如乔布斯那样的天才,也被苹果扫地出门,这是天然力量的分野,无法抱怨什么。于王石而言,这个结果早在22年前他放弃控股权的时候就已注定。王石被吞噬,是这个行业的悲哀,更是中国政商环境的悲哀。

再见王石,你一直是个英雄,可以无憾;

再见万科,你曾经伟岸,但愿你未来能继续伟岸!

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 楼主| 发表于 2016-6-27 16:59 | 显示全部楼层
作者|英坦 来源|地产话事人(微信号:dcren1984)

许多年前,郑州,一次行业聚会,胡葆森、卢铿、冯仑、孙宏斌都在。晚上闲来无事玩杀人游戏,卢铿说,前几天和王石也玩杀人游戏。大家都笑了,说每次玩杀人游戏,无论杀人或被杀,第一个出局的都是王石,因为不管拿到一张什么牌,那个最藏不住掖不住的就是王石。性格就是掩饰不住的,最藏不住也不住的就是王石。大家都感慨,王石太性情,卢铿甚至说:他的性格迟早会把他绊倒!
一语成谶。
一个不喜作伪、不善矫饰的王石,会得罪很多人,同行、政府、合作伙伴、竞争对手甚至故友至交。他登上珠峰体验人生新高度、开着大切诺基寻找人生新宽度的同时,忽视了人心的高度和宽度。从这个角度上说,王石太过理想主义。所以他能公开宣称万科“不行贿”,在汶川地震时得名“王十元”。
相较之下,无论是技术官僚、宦海浮沉的傅育宁,还是潮汕商人、市场搏杀的姚振华,都比王石更务实、更接地气,更狠。
姚振华在这轮乱战中沉得住气,等到华润明确立场后再亮出杀招。几个小时之前,在提请万科召开2016年第二次临时股东大会的通知上,姚振华要求罢免包括王石在内的十一名董事、监事,正所谓君子报仇十年不晚。
万科独立董事华生在他的万字长文中提到过几个细节,比如王石嘲笑他“这个博士怕冷”,比如去万科开会时遭到冷遇等。魔鬼藏在细节里,很多细枝末节的东西往往成为最后一根稻草。不知道王石见傅育宁是怎样一种气氛,但他在冯仑办公室面对姚振华时的傲气和居高临下的指责,必然成为姚振华“赶尽杀绝”的重要理由。
我相信一些幽微人性,在某种程度上决定了万科的命运。

姑且把央企视为官场。傅育宁无疑是佼佼者。
傅的底气来自招商、华润的历练,来自海归经历,来自对现代企业治理制度与国际视野的认知,也来自2015年审计风暴后的毫发无伤。还是那句话,打铁还需自身硬。
傅育宁是有雄心壮志的。从某种程度上说,傅和王石的价值观趋同,都希望写出一个“大我”。
王石的大我是舍利逐名,是让万科成为行业道德准绳,让自己成为企业家的精神图腾。这决定了他始终爱惜羽毛,包括自己与万科。
傅育宁的大我则是在其位谋其政,不同于尸位素餐的某些央企掌门人。经济学家陶冬说过一个故事:非常时期内,党政干部包括央企老总人人自危,不求有空但求无过。一家央企董事长天天待在跑步机上,两个月看了70多部电影。
此非傅育宁所欲。他把华润过往诸多烂帐——如啤酒、能源和医疗等,逐一理顺后,已有余力整合地产板块。攘外需先安内,华润将旗下9大战区合为6个,其中东北大区李欣、山东大区张大为,都已经调回深圳总部做联席总裁。
一家上市房企的董事长说,华润早就准备了一彪人马,万科一役是安排诸多遭遇职业天花板的央企干部的最好机会。“傅育宁出手的逻辑是成立的,是傻子都会去做这件事情,一下子成为四千亿房企,继续并购成为八千亿,乃至万亿。央企最近疯狂拿地王,也是怕被整合掉。”
于公于私,傅育宁都需要吃下万科。这可以解释,为何宝能在二级市场上狂飙突进时,华润只是象征性增持万科。

时不利兮骓不逝,王石输了吗?
6月26日上午8点26分,王石在朋友圈感慨:天要下雨、娘要改嫁。还能说什么?之后他又说:人生就是一个大舞台,出场了,就有谢幕的一天。但还不到时候,着啥子鸡嘛
以王石直来直去的性格推断,这几乎就是结局了,至少他自己的结局已定。当事各方,如华润、宝能、安邦、深铁乃至万科管理层,无论谁要掌控万科,王石都是障碍。在流传出来的各种大结局中,都没有王石一席之地,这一点他心知肚明。
那么王石战斗的意义在哪里?
我采访过山东三联集团创始人张继升,32岁的三联集团在旷日持久的扯皮纠纷中几近灰飞烟灭。64岁的张继升说:善作者不必善成,善始者不必善终。那一刻,我不知道他在想什么,而他,不知道自己能否再归来。
岁月见证过很多企业家东山再起的故事。对于王石来说,50多岁的孙宏斌、70多岁的褚时健,都曾和他有着千丝万缕的联系。
但对王石来说,东山再起没有太多意义。他的一众后辈徐洪舸、刘爱明、毛大庆们,在创业上比他有更旺盛的斗志,在企业经营和财富积累方面,王石无需再证明自己。他战斗的最大意义在于,让万科依然是万科,在国进民退的大背景下,始终成为奇葩式的存在。
三十岁的万科,一直都是王石的万科,不论他是在赏花游学还是上天入地。在股权争夺战之前,王石与郁亮的关系曾是万科贡献出的头条新闻,很多人说万科变了,那是因为人的离开。不知所有当局者们,如今有何种感慨。如果负责做梦的人没有了,只剩下销售数字、成本控制和业绩压力的万科,还是万科吗?
这是资本和权力对个人英雄主义的胜利,也是一个凉意阵阵的、拐弯的夏天。
【延伸】宝能系提议万科召开临时股东大会,罢免王石郁亮董事职务
来源|澎湃新闻
6月26日,万科企业股份有限公司(000002)公告称,公司于近日收到公司股东深圳市钜盛华股份有限公司(以下简称“钜盛华”)及前海人寿保险股份有限公司(以下简称“前海人寿”)向公司发出的“关于提请万科企业股份有限公司董事会召开 2016 年第二次临时股东大会的通知”。
宝能系提议,罢免现任万科董事长的王石,现任万科总裁郁亮等10人的董事职务。
根据万科2015年年报,万科董事会成员包括王石、乔世波、郁亮、孙建一、魏斌、陈鹰、王文金、张利平、华生、罗君美、海闻共11人;其中独立董事有4人,分别为华生、罗君美、海闻以及张利平。
鉴于海闻此前已经提出辞职,宝能系此次提出的议案,相当于是罢免万科本届董事会的所有董事。
下为公告全文:
万科企业股份有限公司关于收到股东提议召开临时股东大会的公告
证券代码:000002、299903 证券简称:万科 A、万科 H 代
公告编号:〈万〉2016-083
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
万科企业股份有限公司(以下简称“公司”、“本公司”)于近日收到公司股东深圳市钜盛华股份有限公司(以下简称“钜盛华”)及前海人寿保险股份有限公司(以下简称“前海人寿”)向公司发出的“关于提请万科企业股份有限公司董事会召开 2016 年第二次临时股东大会的通知”。
钜盛华和前海人寿作为合计持有公司 10%以上股份的股东,提请公司董事会召集 2016年第二次临时股东大会审议如下议案:
1、 关于提请罢免王石先生公司董事职务的议案;
2、 关于提请罢免乔世波先生公司董事职务的议案;
3、 关于提请罢免郁亮先生公司董事职务的议案;
4、 关于提请罢免王文金先生公司董事职务的议案;
5、 关于提请罢免孙建一先生公司董事职务的议案;
6、 关于提请罢免魏斌先生公司董事职务的议案;
7、 关于提请罢免陈鹰先生公司董事职务的议案;
8、 关于提请罢免华生先生公司独立董事职务的议案;
9、 关于提请罢免罗君美女士公司独立董事职务的议案;
10、 关于提请罢免张利平先生公司独立董事职务的议案;
11、 关于提请罢免解冻先生公司监事职务的议案;
12、 关于提请罢免廖绮云女士公司监事职务的议案。
以上议案内容请见钜盛华和前海人寿发出的《关于提请万科企业股份有限公司董事会召开 2016 年第二次临时股东大会的通知》。
公司将于近期召开董事会,审议有关请求。董事会将根据法律、行政法规和公司章程的规定,在收到请求后十日内提出同意或不同意召开临时股东大会的书面反馈意见。
特此公告。
万科企业股份有限公司
董事会
二〇一六年六月二十七日
【延伸】王石朋友圈喊话华润:曾经依靠、信任的央企把遮羞布全撕了
作者| 饭醉分子 来源|虎嗅网(微信号:huxiu_com)
万科股权战争接近落幕,今日(6月26日)上午,万科董事会主席王石在朋友圈发表最新态度。
人生轨迹(238)当你曾经依靠、信任的央企华润毫无遮掩的公开和你阻击的恶意收购者联手,彻底否认万科管理层时,遮羞布全撕去了。好吧,天要下雨、娘要改嫁。还能说什么?
昨日(6月25日),万科独董华生也再次发文,并在文中提到:“听说有人已经放出话来,华润主导后,按央企管理,王石必须走人不说,郁亮等人可以留下,但受不了新的国企管理办法,也可以选择离开。”
同时,华生也在文中发表了自己的态度:万科多年来的治理架构和经营团队是万科成为业界标杆企业的核心竞争力所在,人们可以讨厌和数落王石个人的无数失误和不是,但根本颠覆万科的治理结构和改变经营团队在他看来并不符合万科公司股东们的利益,道义上也难以得到社会各界的认同。
回顾“万科股权战争”
这场战争已经持续了半年多。
王石不欢迎门口野蛮人“宝能系”成为万科第一大股东,矛盾公开化
(图来自MBA智库)
2015年12月17日,王石公开表示“不欢迎宝能系成万科第一大股东”;18日宝能系反击发表声明:相信市场。
同一天,万科停牌。称正在筹划股份发行用于重大重组及收购,待公司刊登相关公告后复牌。这是当94年万君之战的故技重施,赢得操作时间称为王石首要之事。
万科安邦宣布联手反击宝能系
12月23日晚间,万科集团在官网发布《关于欢迎安邦保险集团成为万科重要股东的声明》称,欢迎安邦成为万科重要股东。安邦占有万科A股股份已升至7.01%。
万科突击停牌做反击方案,为了避免宝能参与,只能策划3年期定增;初步计划定增20%股份,其中10%作为员工持股计划,10%向市场募集。
万科引入深圳地铁集团投资,遭到华润反对
2016年3月12日,万科与深圳地铁集团签署了一份合作备忘录。万科将以发行新股的方式,购买深圳地铁集团下属公司的全部或部分股权,而深圳地铁集团将注入部分优质地铁上盖物业项目的资产到该收购标的中。
收购标的初步预计交易对价介于人民币400亿至600亿元之间。如交易成功,未来深圳地铁集团将成为万科长期的重要股东。
3月17日,在万科股东大会结束后,华润集团出席大会的代表在接受媒体采访时,对万科引入深圳地铁的资产重组程序提出了异议,表示“没有经过董事会的讨论及决议”。
华润并不希望通过发行股份的方式实现和深圳地铁的合作,而是转而用现金购买等方式。若增发完成后,深圳地铁将持股万科20.65%,前海人寿、华润分别持股19.27%、12.10%,万科股权结构将发生根本性逆转。
此后,尽管华润3位董事表示反对,但7位董事赞成,1位董事回避表决。万科宣称,最终董事会以超过2/3的票数通过此次预案。
华润“倒戈”联手宝能,“逼宫”王石
6月18日晚间传闻,华润董事长傅育宁早已将万科事件汇报给国资委主任肖亚庆,国资委原则上同意华润买下宝能系股份。不过,华润集团媒体负责人表示:此消息不实,纯属揣测和无稽之谈。
万科独立董事华生18日、19日两度在个人微博上披露万科17日董事会内容。他称,华润长期摇摆后突然强调要坚决控股,既逼退宝能又反对深铁入主,而自己并无资产注入方案。“目前宝能因故只求全身而退。”但之后,华生删掉了18、19号的微博内容。
6月23日深夜,姚振华名下宝能系两家公司钜盛华、前海人寿向各个媒体发布声明称,明确反对万科发行股份购买资产预案,后续在股东大会表决上将据此行使股东权利。
在宝能表态不到一小时,傅育宁执掌的华润集团官方微信即刊出一篇回应文章,华润称已经注意到宝能声明,并提出了三点回应,三条理由与宝能系提出的反对理由相互呼应。
目前,宝能华润的持股合计占比39.53%。两大股东联合反对,意味着万科重组预案即使获得董事会通过,在股东大会上也得不到2/3的股东支持。
万科之争基本可以落下帷幕:华润将重获第一大股东,王石出局了。
对于王石今日在朋友圈的表态,我们不做任何评价,不过我们注意到有网友是这样看待这件事的。
对于王石在朋友圈撕掉“遮羞布”的表态,你又怎么看?
《中国资产管理行业发展报告(2016)》
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 楼主| 发表于 2016-6-27 17:01 | 显示全部楼层
宝钢武钢重组浮出水面 钢企巨无霸将现
  周日晚间突如其来的两则公告终于让传闻已久的宝武重组案浮出水面。
  6月26日晚间,宝钢股份和武钢股份双双发布公告表示,接到控股股东集团公司通知,宝钢集团与武汉钢铁(集团)公司正在筹划战略重组事宜,重组方案尚未确定,方案确定后尚需获得有关主管部门批准。两家公司股票自6月27日起停牌。
  武钢股份证券代表许书铭在接据记者采访时表示:“两家战略重组的基调已经确定,但具体重组模式未定,预计两周内拿出初步大方向的方案。”宝钢股份方面也对记者表示,接到通知很突然,下一步任务是开会确定具体重组方案,一切以公告为准。
  这是继五矿与中冶、中电投与国家核电合并后的又一对重量级央企兼并重组,意味着国家层面的央企兼并重组改革进入强力实施阶段。
  “战略重组也是国家对钢铁行业供给侧改革任务的一部分。”许书铭说,“近年来国内钢铁行业没有形成抱团集中化的趋势,在海外话语权不足,国内格局也是各自为政,战略重组后对行业去产能、规模优势、价格竞争都有正面影响。”
  两家钢铁行业龙头合并正呼应了当前供给侧改革精神下的产业调整规划。2015年3月,工信部发布《钢铁产业调整政策(2015年修订)(征求意见稿)》,提出到2025年形成3-5家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团。
  宝武如重组势必将形成新的业内巨无霸。世界钢铁协会5月下旬发布的《世界钢铁统计数据 2016》显示,宝钢以2015年年产粗钢3493.8万吨位列全球十大钢企第5名。2015年,武钢粗钢产量2577.6万吨。据估算,两家如果此次合并,至少具备6000万吨的年粗钢生产能力。(中国证券网)
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 楼主| 发表于 2016-6-27 19:38 | 显示全部楼层
作者: 张化桥  2016-06-26 23:32:50

今天的英国《金融时报》发表了英国前副首相Nick Clegg 的文章,Cameron and Osborne are to blame for this sorry pass。请允许我翻译他的委婉辞令。

他的意思是,
(1)脱欧是个灾难,伤害未来几代人。
(2)赞成脱欧的主要是比较低收入的选民,和老年人。但是,我不怪他们。
(3)我责怪所有主张"脱欧"和"留欧"的政客们。首相和财长把本来属于党内斗争的事情推给选民。英国根本不应该做这次"公民投票"。(我大胆和直白的翻译:人民是愚蠢的。这种大事你干嘛交给老百姓投票?政客必须就大事做出决定,承担责任。不然,选你出来干嘛?)
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 楼主| 发表于 2016-6-27 20:57 | 显示全部楼层
本帖最后由 govyvy 于 2016-6-27 20:58 编辑

很喜欢这篇文章,转过来看看,然后想想,

搜狗王小川:向生命学习,但什么是生命?人类能学明白吗?





以前,我们是以一种物理的方式来认知世界的。物理学有公式,有严格的因果推导,告诉大家哪一些事情可以推导,一切根植在物理。如今,我们还有经验论,或者称之为统计学,特别是大数据的应用。但是总有一些这些都不能解释的现象:在推导因果关系与经验之外,会发生一些可能没有想到的神秘事情。


有一些存在的但是不能解释的神秘事情,我们是怎么认识的?客观来说,我认为科学是不断进步的过程,存在的,合理的,就有可能是对的,只是今天我们的科学解释不了它而已。




比如,长城修建在15英寸的等雨线上。所谓等雨线就是说这条线上的降雨量是相等的,这条贯穿中国东北到西南的15英寸等雨线,在它西北方向常年降雨量少于15英寸,东南方则是多于15英寸;而驰名中外的长城在很大一段长度上是与这条线相重合的。这个看似意外的巧合,事实上是因为这条等雨线的西北方常年降雨少于15英寸,所以发展出游牧民族,东南方则因为降水丰沛发展出农耕文明;游牧民族和农耕文明产生了军事冲突,因此才有了长城。




另一个故事,是“对香草冰激凌过敏的福特汽车”。福特汽车的客服曾经收到过这样的电话投诉:一位顾客称自己的汽车对香草冰淇淋“过敏”,每次到超市买香草冰激凌回到车上,汽车就无法启动;购买芒果冰激凌却没事。




这种看似恶作剧的投诉最初并未引起福特的重视。然而反复被投诉之后,福特公司终于在调查中发现:该车由于系统缺陷,熄火后需要等5分钟左右才能再次点火;而这位顾客常去的超市中,香草冰激凌因为受欢迎而摆在超市显眼的地方,购买仅需大概3分钟,因而返回时无法打火;但芒果冰激凌则要到超市后场取货购买,所用的时间超过5分钟。




这对我的启示是神秘的事情背后我们要更多的包容和接受,也许一不小心挖出来更大的规律,找到新的破题解决方案。所以,在我们现代的生活中,或者在古人面前,在科学之外我们可以碰到很多的神秘事情。我们尽可能的把它变成一种规律,甚至是变成一种科学。




比如古代的谚语“八月十五云遮月,正月十五雪打灯”,原意是指农历八月十五中秋节的时候,一般是一年里面是月亮最圆的一天,如果这天云层很厚把月亮遮住,那么第二年的正月十五就会下大雪。这些关于天气的民谚有肯定的人,也有反对的人:比如北京气象台长,说这是不科学的,找不到背后科学的根据,所以这是迷信。




无论科学还是迷信,其实都是干了一件事情:解释过去与预测未来。今天我们开始有了人工智能和科学方法,统计方法来总结规律。这些规律可以告诉我们生命的意义是什么,以及如何让公司成为百年老店,这种看似不相干的问题之后,隐藏的一致性。



蝴蝶扇动翅膀,就能下起暴雨?




在大家熟悉的蝴蝶效应理论中,亚马逊河流域一只蝴蝶振翅带来的影响,可能在一系列连锁反应放大后引起美国德克萨斯州的一场龙卷风。未来的不确定性是一点误差带来的,我们甚至在一些文学作品中希望控制这样的复杂性:包括《三体》的作者刘慈欣都写过以此为题材的科幻作品《蝴蝶》。但是这个复杂性可以控制吗?





我是在清华计算机系高性能所读的研究生,高性能所主攻的超级计算机,用途之一就是计算天气预报的相关数据。天气预报需要对大气数据进行采集和模拟计算,这背后是极大的计算量,一点轻微的误差就可能导致非常巨大的结果差别。因此现在即使是几周之后的天气,我们也很难做到精准预测。




我们对天气预测尚且难以做到精准预测,那么,生命最基本的细胞运动呢?




我自己参与过基因拼接和测序项目,了解DNA在转录蛋白质形成生命物质的时候,每秒钟都在做着上亿次化学反应,这个过程同样难以精准观测和预计。蝴蝶效应的复杂性是不能控制的,未来就是走向无序和不可预测。然而我们观测到一个现象:从DNA到人之间有极其清晰的控制能力,控制能力可以对复杂性有良好的操控。受精卵里面的一段代码,后来在极其复杂的环境中有清晰的确定表达,它变成了小孩,会变成完整的个体,甚至会和父母长的很像。




人类掌控生命的复杂性了吗?




那是不是对DNA有足够的了解后,我们就能够参透甚至控制生命的奥秘了?但是我们到今天为止科学是跟不上的。前段时间我问过华大基因的前CEO,我们是否可以拿一个动植物细胞的DNA来预测未来植物和动物长成什么样,他说这个目前还做不到。生命的视角到今天为止,我们科学对它的认知依然比较浅薄。如果一个生命在面前,我相信大家的结论是有共识的,我们心中都有感性的判断。但是却没法给一个准确的定义。圣达菲学院在对复杂性的研究中,给生命下了一个定义:生命应满足这两个条件:形状相对稳定,能够自我复制。


那么,在这个定义的基础上,我们可以认为细胞和DNA是生命吗?以DNA为例, DNA只需要一个简单的数学序列就可以表达,性状非常稳定,而且双螺旋结构可以自我复制。那么我们就需要接受这样一个事实:细胞、DNA跟人属于不同的层次,但是在生命概念上有很多的共性。生命是嵌套的,我们的体内还有其它的生命存在,这个生命就是DNA,以及细胞。




公司、国家、宗教也是一种生命




从这个角度继续延伸下去,公司、国家乃至宗教都是像生命一样的存在。比如说宗教有清晰的教义,而且同样是可以复制的——在人的思想中传播。




我们开始看到生命之间存在的共性,比如当我们将公司与人做比较时会发现,公司和人都有生命的属性:人有生存的欲望,公司也有;人体内有细胞的新陈代谢,公司也有员工的流动;人会面临肥胖的问题,公司规模变大之后也难以避免结构的臃肿;人类进行生育繁衍,公司也可以通过孵化子公司进行“繁殖”。此外,在变异、进化、衰老等问题上,我们都能发现两者相似的地方。




公司和生命有哪些相通之处?




那么作为生命,人和公司谁更强大?我相信是人类。相较一直在传承的人类,公司中的百年老店却凤毛麟角。既然如此,从人的发展传承上,公司可以向人类这种生命借鉴什么呢?



◾首先是避免白热化竞争带来过度损耗,利用内力提高真正的服务品质;


◾保持对外界的开放性与流动性,不断打破组织架构的过分稳定,才能充分释放能力,使得公司有更大的活力;


◾减肥与去流程化,正如人类减肥一样,公司“减肥”比招人更加痛苦,而且要去流程化,避免流程成为阻碍效率提升的瓶颈。





在从DNA到人再到社会这个过程中,这三层生命之间是相互牵制影响的关系,人们从DNA获得了原始生命欲望,而在社会的道德要求下受到限制;从而形成了金字塔形的上下层生命关系。




正如焦虑会产生白头发一样,局部基因的反应可能体现了人体的变化趋势;那么对于公司企业这样的高层“生命”而言,也能够从人员、业务中发现一些清晰的点,找到一些可以洞见和改变的契机。




Part 3 西方解释不了的,也许可以从东方找答案




研究因果关系这个课题的时候,很多人试图通过跨越复杂性的时空因果建模,建立从因到果的联系。第一个因果建模是建立在物理学的基础上,后来开始有了大数据和统计规律,或者说从经验里面找规律。如今我们从生命里看到了现象,有的因和果不适用于原来的科学还原论复杂性的方法解释,也不是简单地统计规律解释。




在讨论因果关系的逻辑时,东西方的思考都有自己的局限性和优点。西方不管是老三论(系统论、控制论、信息论)还是新三论(耗散结构、协同学、超循环),在研究整体时,出发点也都还是从局部往上推理:将一个问题分解成多个小问题,从每个基本的问题中寻求答案。即使是到了当代,著名的分形学也同样是在基础的简单规则上诞生极其复杂的数学结构。


物理化学家普里戈金把生命定义为由于化学不稳定性而呈现出耗散结构的开放性。利用西方数学的方法定义生命,后面跟算天气预报一样的,是拿方程求解生命中的有序性。




而东方则讲究整体观,即整体对局部的影响,而非西方层次化的划分。从互为整体的阴阳开始,就将两个对立统一互相转化的内容视为一个整体;而将世界一分为五的五行,相互之间的强弱牵制关系更为均衡复杂;六爻、八卦等概念都是如此。这也就造成了西方“有数学传统,但缺乏整体观”,东方“有整体观,但缺乏数学传统”的区别。




然而,当我们习惯于按照西方的逻辑结构由底层往上推理时,我们会发现,堆的东西越多,可能在某一个长的时间维度中,就越容易破灭掉。科学本身就不能解决全部的事,现在的方法更有这样的局限性。为什么FDA(美国食品药品监督管理局)新药研发需要很长时间的验证期?诺贝尔经济学奖为什么20年后才颁发给获奖者?因为短时间维度中看似靠谱的事情,可能放在更长的维度中时,就变得不那么靠谱了。




因此如果往下深究,最终还是要从东方的整体观里面去找答案。在东方的经验激发下,我们有可能会创造新的数学工具,从而描述复杂性,解决更多认知和玄学的问题。而在这些对于复杂性、对于生命的底层思考中,每一件事情都对我们做公司的治理,甚至是个人的生存状态理解是有帮助的,我们的企业也能走得更加长远一些。

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发表于 2016-6-27 21:33 | 显示全部楼层
我责怪所有主张"脱欧"和"留欧"的政客们。首相和财长把本来属于党内斗争的事情推给选民。英国根本不应该做这次"公民投票"。(直白的翻译:人民是愚蠢的。这种大事你干嘛交给老百姓投票?政客必须就大事做出决定,承担责任。不然,选你出来干嘛?)
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 楼主| 发表于 2016-6-28 14:45 | 显示全部楼层
2016年可以说是互联网金融的监管年,走过了一段野蛮生长的互联网金融产生了种种问题,正处于严格的监管之下。这两天央行行长周小川将影子银行与互联网金融联系起来,引发了不少关注。这或许预示着下一步的监管方向。



央行行长定调影子银行与互联网金融




据央行网站消息,近日,央行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织(IMF)举办的中央银行政策研讨活动时,与IMF总裁拉加德进行问答交流。



当谈到影子银行与互联网金融代表性企业阿里巴巴时,周小川表示,互联网公司在支付、银行业服务和众筹等领域不断渗透,并创造了新的金融工具。我们从感情上是支持高科技发展的,人们也不希望这些互联网公司受到太多限制,但这些公司确实在从事一些影子银行活动。




周小川称,阿里巴巴的情况已经有所变化。监管部门向其颁发了银行牌照。人民银行也向其颁发了支付牌照。但是,根据金融稳定委员会对影子银行的定义,他们所进行的影子银行活动存在期限转换问题,杠杆程度过高,资本要求也不同于传统银行。我们将研究这些问题,并创造公平的竞争环境。我们鼓励互联网公司发展,但当它们开展金融业务时,在当前的情况下,它们需要遵守现有规则。




另外,周小川说,我们都知道影子银行会造成严重问题,美国就是一个例子,我们应对影子银行保持高度关注。但从中国影子银行的现象及其结构看,中美的影子银行并不相同。金融稳定理事会(FSB)和国际清算银行(BIS)将影子银行分为两类,包括影子银行机构(如对冲基金、货币市场基金)和影子银行活动。




其中,影子银行活动是指传统的商业银行采取的旨在规避传统监管的有关活动,而中国影子银行主要是这一类。其总规模目前并不很大,如果我们将影子银行活动的总资产与传统银行资产相比较,则规模只有后者的20%;如果与银行总贷款相比,则只有30%,因为银行资产比银行贷款规模要大的多。




但近期影子银行的发展十分迅速,原因之一是存在监管真空和监管套利。影子银行发展十分迅速,会占据较大市场份额并获得较高利润,而传统金融机构(如银行、保险公司等)则会纷纷效仿。中国已决定开展新一轮监管体制改革来覆盖这些监管真空领域,希望能解决上述问题。




周小川还表示,中国有四家全球系统重要性银行,一家全球系统重要性保险公司。但还有多家银行和保险公司的规模和开展国际业务的程度接近这几家。当我们要求增加这些机构的资本充足率时,它们会试图进行一些资本要求较低的业务,或者不受资本充足率监管的业务。因此,我们需要保持监管的平衡。



本次活动中,之所以谈及阿里巴巴,是因为拉加德向周小川提问,“是否希望加强阿里巴巴的监管”。周小川对此进行了上述回答,相信周小川的观点并非只针对阿里巴巴,而是针对整个互联网金融行业。毕竟期限转换、杠杆率高等问题是全行业的共同点。




作为监管部门的主管领导,周行长将部分互联网金融业务归为影子银行,这应该是最近比较新的观点和定调,也提示了下一步的监管动向。




周行长的话如何理解?



周行长的话专业性较强。下面用一些通俗的话对上述观点进行阐释。




首先普及一下概念。影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系(包括各类相关机构和业务活动)。更通俗的话来解释,影子银行就是有着部分银行功能,却不受监管或少受监管的非银行机构。




在中国,影子银行主要包括信托公司、担保公司、典当行、地下钱庄、货币市场基金、各类私募基金、小额贷款公司以及各类金融机构理财等表外业务、民间融资等。




按照周行长的观点,影子银行可以分为两种,一种是一些非银行机构通过各种途径绕开监管开展银行类业务,履行银行职能(例如对冲基金、货币市场基金等具有存款类功能),另一种是银行业本身规避监管的一些行为(如银行将一些业务移至表外)。在中国,后者是影子银行的主要途径,但前者发展迅速,影响不可忽视。




近年来互联网企业发展互联网金融业务,发展迅猛,成为银行体系的补充,但很多互金业务具有影子银行的性质,具有银行类功能,却没有接受银行所面对的严厉监管,因而可能累积风险,需要完善监管,防范金融风险。




对于这类影子业务的管理,目前的措施主要是给一些业务主体发放了业务牌照,如银行牌照,支付牌照,征信牌照,将其纳入监管体系,使之遵循传统银行必须遵守的监管规则。但目前仍有一些风险点尚未通过监管进行有效覆盖。



主要的风险点在于:期限转换问题,即资金期限错配,将短期资金交错进行长期放贷业务;杠杆程度高,资本金可能只有几千万,却支撑着平台几十亿的交易规模;不受资本充足率限制,与银行形成不公平竞争。




在对于影子银行的态度上,周小川认为,不论金融部门开放有何种重大进展,影子银行都是银行业的重要补充。但也不想让他们过于脱离管制。



周行长的话意味着什么?




总体来说,周行长的最新讲话中关于互联网金融的部分是对一段时间以来互联网金融监管政策的定位和回顾总结,不意味着又一场监管风暴即将来袭,因为这些监管政策大部分已经在进行中,本次讲话更多是对互联网金融监管的定调,意味着目前的监管措施将持续下去,形成常态,措施也会逐步细化。具体而言,周行长的言论看点主要有两点。




第一,互联网金融要遵守现有监管规则。




周行长表示,鼓励互联网公司发展,但当它们开展金融业务时,在当前的情况下,它们需要遵守现有规则。




对此可以理解为,将继续延续目前的监管套路,鼓励创新,对于支持经济发展的互联网金融业务不会制止,但需要将互金纳入到现有的监管体系中来,而不是为互联网金融单独创设一套监管体系,毕竟互联网金融的本质还是金融。




下一步,该鼓励就鼓励,该发牌照的就发牌照,该观察论证就继续观察,违背现有规则的就及时叫停,涉嫌违法的就走法律程序。这也是最近两年来形成的基本的互联网金融监管套路。




具体到类似影子银行的互金业务,如网络理财、互联网支付、网络贷款、P2P、资产证券化、不良资产处置等,下一步可能在现有规则的基础上继续规范,纠正期限错配、高杠杆经营等可能带来金融风险的行为,将其逐步纳入监管。




监管的可行性已经基本具备。随着互联网金融协会的成立,互联网金融企业的数据与信息披露体系逐步建立起来,成员企业的运营数据都将上报到协会,下一步,互联网金融企业如果存在短存长贷、高杠杆等行为都会被及时发现并被采取监管措施,以防止可能出现的流动性风险。




另外,具有影子银行性质的互联网金融企业的资本金管理措施相信也会逐步推出,例如对这类企业的最低资本金要求、资本充足率要求等,这样一方面可以保证互联网金融企业具备基本的资本实力,降低风险,另一方面也消除银行与非银行机构在资本金监管方面的不一致性。




第二,将推进新一轮监管体制改革。




周行长表示,中国已决定开展新一轮监管体制改革来覆盖这些监管真空领域,希望能解决上述问题。




影子银行的出现与盛行,源于监管真空和监管套利的存在。政府将推行新一轮监管体制改革,消除影子银行的存在空间。具体的金融监管体制改革内容为何尚不知晓,坊间已经有很多消息称一行三会将合并,解决监管真空的问题。如果成真,将是影响传统金融与互联网金融的大事件。




这对于互联网金融其实正面意义更大。目前的互联网金融最重要的已经不是生存空间的问题,而是如何更加正规的运作,以获得民众与政府的信任的问题。这涉及到互联网金融到底能走多远。
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 楼主| 发表于 2016-6-29 18:33 | 显示全部楼层
 两只黑天鹅反转全世界
  近一星期,英国出现两宗“黑天鹅”事件,英国脱欧公投及英格兰足球队败给业余的冰岛,在欧洲杯出局。这两件事弄致全球天翻地覆,投资市场及足球界至今都不愿置信,但影响继续浮现。反映面对一些看似不可能发生,但一旦发生会有重大后果,绝不能掉以轻心。

  所谓“黑天鹅”事件,是指一些人们以为绝无可能发生,但最终竟然发生了,而且有重大影响的事。18世纪欧洲人发现澳洲之前,他们所见过的天鹅都是白色的,所以在他们认知中天鹅只会是白色的鸟类。及至后来发现了澳洲,看到当地的黑天鹅后,天鹅只是白色鸟类的定论完全被否定,只需黑天鹅这个简单结果,就能否定过往无数次对白天鹅的结论,因而引起人们对认知的反思,以往认为对的不等于以后总是对,而一些本来认为完全不会出现的结果,却竟然可以出现。因此,人们以“黑天鹅”比喻那些本来极为罕见,通常在预期之外的事最终发生,而事前没有任何例证,一旦发生,却产生极端的影响。

  英格兰足球队竟然在欧国杯败给业余的冰岛,这在事前被认为绝不可能的事件,结果震撼球坛,可说今年球坛的“黑天鹅”事件。至于英国公投脱欧,亦是政经界的一宗“黑天鹅”事件,就连建议公投的首相卡梅伦都绝对预估不到,才肯把政治前途押注当中,结果一败涂地。

  本次这只“黑天鹅”出现,投资市场措手不及,英镑、全球股市急挫。

  英镑及外围股市经过两天急挫后,昨晚稍为回稳,但英国脱欧的进程及安排如何,仍然是不稳定因素,未来英国可能要面对苏格兰及北爱尔兰争取公投独立声音,英国可能陷四分五裂及长期动荡,这对投资市场及全球经济发展的影响仍很难说。面对这些不明朗因素,投资市场随时陷入大波动,英国、欧盟以至美国,或许要降息,或再动用量宽这张牌协助稳定经济,令全球息口正常化的进程大大受阻。

  还剩两只黑天鹅
  第一个是美国陷入经济衰退。劳动力市场状况、工业产值、达拉斯联储银行工作日、商业和工业不良贷款率、企业负债水平以及库存增加,这些都处于衰退领域。

  “债券大王”格罗斯在Fox Business Network上镜时表示,在英国上周投票选择脱离欧盟后,美国陷入经济衰退的几率可能高达50%。美国10年期国债收益率可能从周一的1.45%左右跌至1.25%。与日本和德国的负收益率相比,即便美国国债收益率走低,对投资者依然有吸引力。这样的国债收益率差距可能会推高美元,把美国陷入衰退的几率推高至30%-50%的区间。

  因为今年是个选举年,美国政府较以往更加需要保持“一切正常”的叙述口径。因此不要期望美国能在2017年年中前正式宣布衰退消息。

  不管美国何时宣布这个消息,“美国陷入衰退”的事实仍然存在。长达七年的零利率政策和3.5万亿美元购债规模使得这七年的经济恢复势头最为疲软。美联储现在已经无计可施。

  简言之,美联储主席们的基于学术理论的观点已经被证明是瞎话。美联储无法停止这个商业周期。它所做的是在世界上的每一个资产类别中制造一个泡沫。而这次,股市将暴跌至比2008年3月(标普500指数触及666点)曾达到的低位还低的水平,从而创下新低。

  第二个大问题是中国——人民币贬值。鉴于对欧洲风险敞口有限,在上周英国公投戏剧性决定脱离欧盟后,中国本应该能够很好经受住这场剧变。但中国却发现自己处于外汇市场波动的风口浪尖上,原因是美元再次走强引发了对人民币将大幅贬值的预期。

  凯投宏观(Capital Economics)中国经济学家Julian Evans-Pritchard在报告中称,英国经济疲软对中国的直接冲击应当很小,也许对中国汇率的影响更大。

  自从中国政府去年8月份出人意料地令人民币贬值后,人民币兑美元一直在稳步下跌,当月中国股市跌去了超过30%。但随着投资者避开风险货币而涌向美元,未来人民币的贬值速度可能会加快。

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)中国及亚洲经济学家乔虹(Helen Qiao)称,在英国退欧后,美元可能会走强,因为投资者偏好低风险资产。该机构认为,作为回应,中国央行将不得不允许人民币兑美元加快贬值,以保持出口竞争力。

  同时,由于美国陷入经济衰退、通缩,美元将升值,给人民币形成更大的压力。自2015年以来中国一直有条不紊地贬值人民币,但是人民币还需要再贬值。

  中国经济增速已在大幅放缓。

  总之,这两个世界上最大的经济体都在收缩。中国正步入货币危机,而美国的货币则成为9万亿美元套利交易的一部分。

  这是一个即将爆炸的定时炸弹,其严峻程度不亚于债券之王比尔-格罗斯所声称的“我们正走向大规模经济危机”。投资大亨卡尔-伊坎、乔治-索罗斯和斯坦利-德拉肯米勒都在进行大规模交易以期从市场暴跌中获利。

  这些人都是金融市场的巨擘,而他们所有人都已经做好迎接市场崩盘的准备。
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发表于 2016-6-30 11:02 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2016-6-30 16:37 | 显示全部楼层
对于七月,最大的期盼就是跳水,

来吧,一个反身105B,以惊艳的身姿,跳水吧,


哈哈哈哈哈哈~~~~~~~~~~~~~~
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发表于 2016-7-1 08:59 | 显示全部楼层
govyvy 发表于 2016-6-30 16:37
对于七月,最大的期盼就是跳水,

来吧,一个反身105B,以惊艳的身姿,跳水吧,

好歪的心啊,
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 楼主| 发表于 2016-7-1 16:08 | 显示全部楼层
厉以宁深度解析:中国经济的下一程

来源:《读懂新常态-大变局与新动力2》



实现中高速增长的两个重要条件

关于中国经济的下一程,第一个问题要从“新常态”谈起。我们对新常态应该有一个正确的认识,"新常态"就是按经济规律办事,不按照经济规律办事就违背了市场。比如前几年中国经济一直高速增长,持续的高速增长不符合经济发展规律,也不能够持久。正因如此,我们转入了中高速增长,这符合当前的中国实际情况。

高速增长带来五方面的不利影响:一是资源过度消耗;二是生态恶化;三是部分产业产能过剩;四是经济效益普遍低效;五是为了促进高速增长我们错过了技术创新和结构调整的最佳时机。

2008年国际金融危机爆发后,包括美国、德国、日本在内的发达国家都是尽量地从技术创新找出未来经济发展的道路,而我们忙于高速增长,耽误了时间,所以这是我们要牢记的重要问题。

另外,新常态的一个重要表现就是我们的经济转入中高速增长。一般而言,7%甚至6%~7%是中高速增长,中高速增长同样是不容易的,而且并非转入中高速增长就真能够实现中高速增长,因为它需要重要的条件:一是结构调整;二是创新。没有创新,没有结构调整,中高速增长也是不可能的。

经济下行压力的原因是多方面的

第二个问题,是当前我们遇到了经济下行的压力。第一,要分析下行压力是如何形成的,在经济下行压力下我们该怎么办?要先把问题弄清楚,然后再想办法找出对策。现在不是增长率本身的问题,而是增长速度放慢的问题。

另外,也应看到要长期保持高速增长代价过大,我们现在的问题就是前几年的高速增长过程中大量的重复建设,包括低水平的重复建设,加上地方产能过剩等各种因素叠加所产生的后遗症。产能过剩的最大问题一个是造成消耗,另一个是浪费资源。前几年我们超高速增长实际上是浪费资源的增长,没效率的增长。

第二,从经济学的角度讲,经济要稳步增长要看基数是越来越大,还是越来越小。今天我们的基数和10年前相比,是越来越大的,每增加1%,难度将更大,这样的状况不可持续,所以有一个递减的过程,前几年的高速增长实际上也给我们今天的继续增长带来了困难。

第三,国际市场的不稳定给我们的出口、对外贸易造成了一些不利影响。我们遇到了两个困难:日本在高科技产品方面是我们的对手;东南亚国家在低端产品方面是我们的对手,它们的劳动生产率虽然比我们低,但是它们的工资便宜。所以,我们处于这样的环境中,应该认识到今天的困难和国际经济形势是有关系的。

第四,要明白经济下行压力增大后,想要扭转局面为何困难重重?结构调整不是一件容易的事情,已经形成了这么多过度投资,现在要扭转过来,显然不是一件容易的事情。所以,进行结构调整要有壮士断腕的决心,能不能忍受结构调整带来的损失,坚持是非常重要的,如果坚持不下去就会前功尽弃,所以要认识到结构调整的艰巨性。

第五,技术创新。技术创新不能性急,能真正占领市场的技术创新需要经过多年的积累。比如深圳的,华为也不是一下子就发展起来的,它现在是收成期了,但华为也意识到不能止步,还要继续创新。

当前有一个话题是“互联网创新”。互联网意义重大,但是我们还处于起步阶段,还在探索,谁都不知道互联网会把我们推到什么地方,这是经济学界也难以预料的问题。但这是一种趋势,互联网作用巨大,会呈现出很多新技术,让结构调整变得更为顺利,但是否能拉动经济的发展,还要经过一段时间的检验。

正因如此,我们在应对经济下行压力时要坚持两点:一是结构调整,结构调整这一关非过不可;二是技术创新,要走群众创新、创业的道路。思路上要坚定,不要再幻想,也不要老调重谈,经济的大起大落对我们没有好处。所以,我们还得讲宏观调控,着重放在定向调控上,因为定向调控就是结构性的调控,重视微调和预调,这样我们才能适应当前经济运行的下行压力。

未来,高投资未必带来高就业

第三个问题是观念上的转变,高投资未必带来高就业,这是我们遇到的新问题。过去讲新的工作岗位是在经济增长中出现的,经济增长率高,新创造的工作岗位就多。这个观念在过去是符合情况的,因为中国经济还在比较低的层次上运行,但是现在情况变了,因为中国要在产业升级中实现经济增长和高科技的发展,所以对当下来说,就业问题不是靠大量投资就可以解决的。

最近我在企业考察,这个企业未来的厂长在工地上向我介绍,他们进行了大量投资,我就问他,你增加了多少就业?他的回答很简单,一个都不增加,还得裁员。我问为什么呢?他说现在的投资和过去不一样了,技术创新的投资是完全现代化的。比如,用机器人代替劳动力,效率是提高的,但不增加就业,原来年纪大的工人被重新安排,有的就退休了,年纪轻一点的工人要再培训,进来以后首先得是一个技术工人,和以前就不一样了。

我再问其他的企业,当前的就业问题怎么解决,他们说不是靠高投资解决,而是把民间的积极性调动起来,让他们创业,创业就增加了就业。还有的把企业很多部门分散开来,一个部门就是一个创新单位,自己有一帮人在里面工作、发展、赚钱。现在很多人的观念都有所改变,就是从农村出来的劳动力,也不主张出去打工了。

首先是学技术,之后就有更多的地方需要你,还可以创业,甚至回家去创业。所以,民间存在着极大的创业积极性,这就是中国未来解决就业的主要途径之一。有人预料,20年以后不需要写字楼,完全采取职员在家里办公,因此我们对就业的观念需要改变,这就意味着解决就业未必靠高投入。当然,尽管技术在改进,但适度的基础设施投资和加强人力培训还是需要的。

“钱荒”主要是贷款难造成的

第四个问题,高利率未必能够抑制通货膨胀,这是新观点。传统观念认为,通货膨胀是由于投资太多、消费太旺等导致的需求过大造成的,这种形势下,能够用紧缩的办法来解决通货膨胀问题。20世纪70年代初,美国发生了滞胀,一方面是通货膨胀,另一方面是失业,就是失业与通货膨胀并存。于是,当时主流派经济学家都感到不知所措,因为按照传统的理论,总需求扩大了就易引发通货膨胀,总需求小了就产生失业,所以通货膨胀和失业是不可能并存的。

当时的美国总统尼克松就找那些主流经济学家,让他们想办法研究为什么有滞胀,结论是当时出现了两种垄断力量:一种垄断力量是工会,工会认为它能控制工人的行动,它坚持一点就是工资必须刚性,就是只能升不能降,工资降了就罢工;还有一种垄断力量是跨国公司,跨国公司认为价格是它控制的,所以它有价格的刚性,价格只能升不能降,哪怕将东西倒掉也不能下降。

这两种刚性的同时存在,就像小孩玩跷板游戏,经济学家主张去按住小孩,如果两只手把两个小孩全按住,工资和物价就跳不起来。其实,这完全是违背市场经济规律的观点,但尼克松居然接受了,他实行了新经济政策,这就是20世纪70年代美国着名的工资冻结、物价管制措施,但是当后来搞不下去,尼克松的政策也就破产了。

到了20世纪80年代,里根总统接受了供给学派的观点,由于问题出在供给上,所以通过创新产生更多新产品,集中创新成果就能够带动经济增长,于是美国从80年代以后经济发展就摆脱了停滞状态,通货膨胀问题也解决了。

这个经验告诉我们,目光不能短视。今天的通货膨胀,就是之前投资过多,需求过大造成的,所以该投资的投资,银行该放低利率的放低利率,才能适应新经济增长。

"钱荒"怎么来的?我在浙江专门为这个问题走了好几个市考察,它不是货币供应不足,M1(狭义的贷币,即现金活期存款)、M2(广义的货币,即现金 活期存款定期存款)的供应都挺多的。"钱荒"主要是贷款难,银行感到民营企业靠不住,贷款收不回来问题就大了,所以就找信得过的国有大企业来贷款,可是这些国有企业并不需要这么多钱,贷款利率还低,那怎么办呢?把钱转放出去。

民营企业贷不到款,就找国有企业分借一部分钱。另外,很多人贷不到就求助于自己人,于是在浙江就流行一句话"现金为王",就是企业最重要的就是把现金拿在手里,有了现金就有了一切,这样资金链不会断,产业链会顺畅,有投资机会就能下手。最终,家家企业都是超正常储备,结果现金储备量大了,以至于M1、M2没变,但还是紧张。

所以,中国以后如果发生通货膨胀,一定要多方面考虑。

市场是可以创造的

第五个问题,任何行业都应该懂得市场是可以创造的,这是一个新命题。我在河北沧州考察,沧州的肃宁县专做裘皮,有些人说现在生意不好做,以前裘皮主要卖给俄罗斯,但由于卢布没购买力了,所以肃宁裘皮即使比欧洲便宜得多,俄人也不买。

最后,我给他们几句忠告:一是"让产品更具有个性化"。因为当前的消费和几十年前是不一样的,20世纪90年代初甚至90年代末都属于排浪式消费,赶时髦的,但现在不是了,现在的消费是个性化的。二是"让服务更人性化"。你和顾客打交道,你板着脸,好像我是对你恩赐一样,那就错了。三是"把品牌打到国外"。

目前中国的品牌还没完全建立起来,而品牌是靠多年的产品和质量建立起来的。四是"把消费者留在国内"。如果国内能够买到质量好的马桶盖,人们怎么还会出国去买?把消费者留在国内,这都是可以解决的,我们现在的自贸区就是在解决这个问题。

我在北大光华管理学院经常给研究生讲一个案例,一个生产木头梳子的工厂,找了四个推销员各带一批样品到指定的和尚庙里推销。第一个推销员一把没卖掉,因为和尚说光头不需要梳子。第二个推销员销售了几十把,他跟和尚们说梳子除了梳头之外还有其他功能,如刮头皮止痒、美容等,所以在和尚庙卖了几十把。第三个推销员卖了几百把,他观察到庙里香客很多,香火很旺,但香客们磕完头后头发有点乱,香灰掉到头发上有点脏,于是他就去找方丈,说庙里香火旺,香客这么热情,庙里应该关心他们,在每个佛堂前面放几把梳子,让他们感觉庙里关心他们,他们来得会更勤快。于是他卖出了几百把。第四个推销员销售了几千把,他直接找方丈聊天,说庙里出去办事有人事关系要打通,木头梳子是最好的礼品,可以在木梳上刻上"佛在心中""积善为本",把它变成了庙里的名片,这样一来他卖出了几千把木梳。

这个故事告诉我们,市场可以创造,市场创造以后产品功能发生了变化,用新功能代替旧功,就能创造市场。今天我们要走出去,一定要让产品增加新功能,让产品满足消费者的新需求,这样我们才能打开、创造新的市场。

"互联网 "时代的社会人视角

第六个问题,是经济人和社会人的问题。以前所有的经济学书本里谈到的都是经济人假设。经济人假设是说人们是从最低成本、从最大收益考虑的,但今天的世界在发生变化,光讲经济人假设是不够的,社会人假设,就是人不完全从经济人角度考虑,也从社会人考虑。

比如说有A和B两个地方都可以进行投资,在A投资利润高,成本小,在B投资利润没A那么高,成本还比A大,所以从经济人角度出发,人都会在A投资,但偏偏有人从B考虑,愿意在B投资。为什么在B投资呢?有各种理由,第一个理由是B是我的故乡,我已经发展起来了,有钱了,可故乡还那么穷,我愿意在那里投资办厂,解决下岗问题,这是从故乡的角度出发。

还有一个人可能这么想:我从小在那里生活过,在那里上学、工作,人多瞧不起我,说我没出息,于是我离开那里创业了,现在有成绩了,我就回来给你们看看,我是不是你们眼里那样没出息,我回来办一个大企业,改变你们过去的成见。或者还有一个人过去在这里生活了一段时间,做过一些对不起人的事情,今天可能感到内疚、后悔了,而现在自己成功了,就在那里办一个厂,到当地赎罪。

人有各种各样的想法,今天我们进入“互联网 ”时代,社会人的想法会逐步增加,所以单纯从经济人角度考虑是有限的。

重视"第三种调节"——道德的力量

第七个问题是,发现和利用好第三种调节。我们过去讲的第一种调节是市场调节,市场是一只无形的手,用市场规律调节;后来是政府调节,用政府有形的手来调节,用法律法规、政策来调节。那么有没有第三种调节呢?

市场的出现是几千年前的事情了,部落之间发生了商品交换,才产生了市场。政府调节更晚,有了国家和政府以后才会产生。但是人类在市场调节和政府调节出现前,生存和繁衍都是靠道德力量在调节。有了市场和政府调节后,道德调节也在发挥作用,常言道“小乱居城,大乱居乡”,发生小动乱,乡下人往城里跑,投亲靠友,认为城里比较安全,所以小乱居城;大乱居乡,发生大动乱城里人都往乡下跑,但是大乱的时候市场是失灵的,政府是瘫痪的,但人类还是存活下来了,社会还在继续发展。没有市场不要紧,没有政府也不要紧,因为还有道德力量调节存在。

我们要重视第三种调节,道德力量就是文化调节,文化调节就是每个人都自律,都遵守公共规则。社区文化建设、企业文化建设都促进了人类道德力量的自律,这对我们今后很有用处。

重视资源配置效应,让国有经济增值

第八个问题是,重视资源配置效应。多年以来,经济学中研究的生产效用就是投入产出之比,投入不变。产出增加生产效率就提高,假定产出不变,投入减少了,也是生产效率提高,所以生产效率是重要的。20世纪30年代以后出现了第二种效率,叫资源配置效率,资源配置效率的前提是假定投入是既定的,把配置方式调解一下效果也有了,就是用A方式配置产生M效应,用B方式配制产生M 1效应。这个观念出来以后,产生了两种效率并存,生产效率着重在微观领域内的企业管理、生产部门管理;资源配置效率着重在宏观方面,宏观方面能够使资源配置效率提高,所以我们今后更要重视资源配置效率的提高。比如,国有资产外溢,效率有提高吗?能否把它配置得更好?换一个方式来配置,如果它的效率比现在提高的话,那会增加更多国有资产。

最后,关于经济的未来我们可以得出两个结论:一是它的变化远远超过我们的预料;二是急剧变化而且可能是加速度的变化。在这种情况下,我们很难预料到30年,特别是50年以后的经济是什么样子。还有蓝领和白领的区别吗?货币的用处还有多大?企业的规模会不会变得很小?将来还有人会买汽车吗?很多问题都是我们今天想不到的。想不到的我们也要想,因为这种经济中的重大变化可能最早就是异想天开的,但异想天开的事或许最终会成为事实。
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 楼主| 发表于 2016-7-1 16:10 | 显示全部楼层
初夏的夜晚,凉风席席,但人民币汇率却危机四伏。

  心花漫烂的人们,请将注意力从“万科事件”转移——这起被情怀裹挟下的商战,已经演变成超具喜感的娱乐事件,舆论精英们对王石的力挺,一边彰显着道德的高贵,一边勾兑着“单相思”式的私情,而无数的大众拥趸们,则纯粹因身份认同感的需求,激烈响应着舆论精英们的诉求,他们缺乏心理安全感,他们担心被这个“高贵的群体”抛弃。

  远离娱乐,回归理性,今天爆发了超级重磅事件!

  1、6月30日,在路透社发生“央行愿意让人民币兑美元今年贬值至6.8:1”的新闻后,离岸人民币汇率快速下跌至6.70上方,央行随即公开辟谣。

  2、6月30日,央行在公开市场通过逆回购,再次向市场释放1300亿元的流动性,6月份央行合计向市场净投放5350亿元,创下2月份以来的新高。

  3、6月30日,有报道称,上海外管局召集部分中资银行开会,要求对于合伙企业办理跨境投资项目,资金来源追溯为个人出资的,叫停办理购汇。

  个人感觉,路透社的这则报道,并非是“不实报道”,肯定有确凿的信息源,事实上应该是央行今年的汇率预期。

  但是,这则消息的突然外泄,还是出乎央行和外汇管理局的预料之外,同时也打破了既定的外汇战略部署。

  写到这里,必须要说一说,我们的许多宏观经济决策部门,是应该好好清查清查“内鬼”,去年股灾救市时,证监会就有“内鬼”、甚至“内鬼”就是原证监会副主席,现在央行和外汇管理局可能也出现了“内鬼”,不好好清查清查,后果严重,后患无穷。

  为什么说,人民币兑美元6.8:1的汇率,应该是央行的汇率调控预期。其实,对于汇率,细心的朋友,可能早就注意到,自去年底至今,我已经写了好几篇汇率方面的文章,也明确提到,今年人民币汇率将贬值到6.8:1左右,在未来3年内(截止2018年底),人民币汇率更将可能贬值到8.0:1左右。

  人民币中期贬值趋势的确立。一是人民币过去21年(1994—2015年)的持续高估,已经进入必不可少的回调区间;二是当前中国政经格局的内外交困,南海、东海的角逐加温,国内经济的过剩产能、政府和企业债务均相当严重;三是美国经济的明显复苏、以及日欧经济的渐进复苏,这些均会产生强烈的资金外流效应。

  人民币的中期贬值趋势,既有必然性,也有必要性,总不能老是硬杠着,何况再多的外汇储备也杠不住,过去1年时间,我国外汇储备已经减少了9000亿美元(外汇储备总量的1/4)。

  央行和外汇管理局,对人民币贬值的既定战略部署是,渐进式、温和式地进行贬值,换句话说,在美国挑动的这一轮货币战中,美方的意图侵灭战,中方的应对是“持久战”——不要觉得这是阴谋论,看看美国重返亚洲的力度吧,地缘政治层面,东海联手日本,南海联手菲律宾、越南等,经济贸易层面,美国牵头TPP全面孤立中国。当然,现在的大国对垒,货币层面的博弈,也是绝对不可能少的。

  最近几年,美国经济走出次贷危机阴影、并且实现全面复苏,在这场中美货币博弈中,美方是主动的、也是占据绝对优势,所以,打阵地战、打侵灭战对美方最为有利、效率也最高。打阵地战、打侵灭战,美方希望的是:中方对人民币汇率死杠,经济不景气,人民币汇率死杠,必然会导致中国经济更差;或者中方对人民币汇率不杠、最好是实施自由浮动汇率,经济不景气、且在人民币既往持续高估之下,中方一旦对人民币汇率不杠(不干预),人民币汇率将会急速贬值,从而导致包括汇市、股市、楼市等资产价格的瞬间崩盘。

  在“敌强我弱”之下,人民币汇率死杠不行、一点不杠也不行,所以,中方最好的应对,只能是持久战、不动声色地渐进贬值,这样有几个好处:一是减少华尔街金融大鳄的套利空间,二是让国内经济、国内金融有个缓慢的适应过程,三是以时间换空间,等待全球不确定的大事件发生,比如最近的英国脱欧,人民币就来了个“碰瓷”式顺势贬值。

  敌来我往,敌进我退,正在央行聚精会神、全力谋划打好汇率之战时,冷不防,与去年股灾救市一样,央行、外汇管理局的“内鬼”出现了,人民币预期贬值目标被提前泄露了——这让我们陷入到超级被动之中,央行不得不紧急干预外汇市场,通过国有银行抛售USD/CNH。

  到底是谁被收买了?策反了?这对中国金融和中国经济的伤害,不亚于爆了一颗当量巨大的炸弹。
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 楼主| 发表于 2016-7-1 17:23 | 显示全部楼层

一场比2008年更严重的经济危机正在到来!英国退出欧盟的决议,让全球权威机构和投资大佬共同发出预警。

“这将比你一生见过的任何熊市都要糟糕”。全球著名投资人,Rogers Holdings董事长罗杰斯预计,世界格局可能在短短五年左右发生大变,欧元未来处境可能比英镑更加艰难,因为其他地方的分裂运动撼动着欧盟的基石。

德法面临前所未有困局

金融大鳄索罗斯持同样观点,在英国退欧公投震荡期间,这些著名金融炒家下注1亿欧元做空700万股德意志银行股票,空头仓位赚得超过1000万欧元账面浮盈。

6月28日,欧洲议会紧急召开,以395:200票数通过决议,敦促英国立即启动退欧机制,表示完全尊重英国人民的意愿,立即触发《里斯本条约》第50条。有分析认为,欧盟态度之所以强硬,是希望避免过多让步,防止其他国家效仿英国,以退欧讹诈欧盟。

任何一轮全球经济周期,均考验着各国政府改革和协调能力。但出于复杂利益纠葛,各国鲜有纵深改革动力。其结果就是,各国经济持续下滑,并作用于政府、企业和民众本身。经济持续下行压力,让欧盟爆发移民潮,仅2015年英国净移民人数增至33.3万人,这让英国本土就业形势更加严峻,激发众多普通民众不满情绪,英国退欧与此紧密相关。

不止英国,作为支撑欧盟经济的火车头,德国对欧盟也日渐不满。一项最新民意调查显示,近1/3德国民众投票支持退出欧盟,这源于对去年一年涌入100万难民感到不安,同时也对不得不援助陷入债务危机的希腊感到愤怒。

德国凭借强大经济实力,短期内能缓解难民涌入带来的压力,并降低工资上涨所引发的通胀,但法国则没有这么幸运。2008年全球金融危机以来,法国经济仅以3%的速度增长,但政府预算赤字占GDP的3.5%,公共债务占GDP比例高达96%,而且比例不断攀升。并且,自2012年至2015年,法国失业率从9.8%攀升至10.2%,25岁以下年轻失业人口达81万人。



英国与欧盟旗帜(图源:VCG)

与德国相比,法国去年接受的难民人数寥寥无几,在法国政府和民众看来,即便不考虑穆斯林文化冲击因素,在经济不景气下,如果大批量难民涌入,也将加剧国内失业情形,并让法国背负上更沉重的公共债务。高福利引发高失业率,同时也让企业苦不堪言,这构成法国经济长期停滞根源,所有人均看到这一点,但出于利益纠葛,让法国经济改革乏力。

英国退欧公投结果一公布,法国极右翼党派国民阵线就发出特别呼吁:“是时候在法国引入民主机制了,法国也应该有权利选择。”最新民意调查显示,主张效仿英国退出欧盟的法国人比例是欧陆国家最高的,接近一半(48%),众多法国民众认为,如果政府重拾独立的货币政策,不仅能缓解财政压力,削减公共债务,也能有效提振国内就业。

欧盟怎么了?中国怎么办?

这集中反应欧盟结构性失衡产生的弊端。众所周知,欧盟成员国产业结构、经济发展质量并不匹配,以希腊、西班牙等“欧猪”国家为例,支撑经济发展的主要是房地产、旅游和传统造船业,核心竞争力低下,在缺乏独立货币政策支持下,只能依靠债务赖以生存,长此以往必然产生道德风险,并对债权国(德国、法国)等构成逆向绑架。

欧债危机爆发来,欧央行通过QE暂时稳住了局面,但希腊、西班牙等国家改革并未取得重大突破,债务压力与日俱增,如果持续救援,代价则是降低欧元信用,并促发核心国通胀。德国房价以长期稳定著称,而去年一年德国平均房价上涨5%,是通胀率的两倍。在大中城市,房价同比上涨10%。经济学家认为,欧洲超低利率环境和欧央行释放的流动性,激活了长期低迷的德国房地产市场,并构成资产泡沫,将对经济造成下行风险。

资产泡沫促发高通胀,并将对国内制造业构成吞噬,这是德国政府和民众最大顾虑。也是反对欧央行QE重要原因。另外,随着美国经济反转,欧央行如若继续采取负利率,将引发欧元严重贬值,导致进口能源和原材料价格上涨,如果贬值剧烈,将抵消德国出口优势。

英国退欧、欧盟困局的背后,深刻反应全球经济一体化格局正被撕裂,美好的搭便车时代一去不复返,在不远的将来,世界朝保护主义道路回归,作为发达国家不再遵从绝对自由的贸易原则,首先注重的则是自身国民的利益,这也是特朗普崛起的大背景。

主张在美墨边界筑高墙,阻止非法移民;严禁穆斯林入境,不惜与整个伊斯兰国家对立,甚至对亚洲亲密盟友日本施压,要求其降低汽车关税,特朗普绝对现实主义政治色彩一览无余。可以预计,随着美制造业复苏回归,全球未来市场将更加拥挤,竞争将更加激烈。甚至,在极端情况下,美国不乏回归孤立路线可能,这将对整个世界经济形成利空。

对于中国而言,在未来变化莫测的全球政治经济格局中,唯有苦练修好内功,才能赢得生存之地。因为,在保护主义浪潮下,全球市场空间将缩窄,资本将不再廉价,赢得全球市场青睐,必须立足于产品核心竞争力本身。中国对此做好准备了吗?
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 楼主| 发表于 2016-7-4 16:32 | 显示全部楼层
哎呦~~今天难过的我不要不要的,涨的我难受啊~~
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发表于 2016-7-6 15:54 | 显示全部楼层
楼主是赤果果炫耀啊
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 楼主| 发表于 2016-7-6 21:10 | 显示全部楼层
马马 发表于 2016-7-6 15:54
楼主是赤果果炫耀啊

没什么可炫耀的,只是自说自话,没人听罢了
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 楼主| 发表于 2016-7-7 16:49 | 显示全部楼层
今天满仓了,虽然有点早,哈哈哈~~~
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