逗逼传

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两会临近尾声，市场乏善可陈。索性指数还在3200点上方，昏昏欲睡的市场筹码锁定性倒还不错，说明经历了过去几年的大波动和16年的大监管，投资者对市场稳定的信心提升了。

两会后影响市场的焦点来到了海外，美国下周会否加息、全球会否进入加息通道、人民币会否再度贬值、A股会否调整，连锁反应已经在全球蔓延。商品、原油、黄金乃至亚太股市都纷纷下跌，对于美国加息，其实早有预期，只是加息力度的问题。

但我们今天想谈的是，加息是为了什么？美国敢于先全球加息无非是因为经济的复苏有底气，看看道指的连创新高，作为全球第一大经济体，加息背后若伴随着经济的复苏，那商品、原油的走势恐怕也不见得会跌倒哪去。

尚记得07年A股大牛市，伴随着多次的央行加息，加息一方面意味着流动性的收缩，另一方也意味着经济数据的回暖。

今年中国经济在今年初取得了不错的态势。此时质疑声不少，对供给侧改革带来的周期价格复苏不认可，对改革的效果视而不见，我们可以理解，这些都需要较长时间来逐步取得信任、取代怀疑。

回想去年美国加息声困扰了全球一年，16年12月美国加息前后A股从3300点跌至近3000点；此时我们不妨再看看这次全球乃至A股的反应吧，有了前车之鉴，我想应该反应会小很多吧。

如果年内还有下一次，那么也许到时候投资者的反应会微乎其微；也许一年后，当大家再看到加息时，脑海中联想的是经济复苏的景象。规律这东西周而复始，经济这东西也有规律可循，投资更多是心理作祟。做好了预防工作，利空或会变为利多。

下周让我们一起看看美国加息后，市场到底是跌还是涨吧，万一不跌了，那可别错过了机会。

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媒体：经济升级决不容假货横行
　　经济升级，决不容假货横行（人民时评）
　　进一步完善监管，打击假货，提升消费者的消费体验，是推进供给侧结构性改革的内在要求，是经济转型升级的必经之路
　　海外代购猫腻多，监管如何突破瓶颈？山寨货横行乡里，傍名牌现象怎样整治？治理制假售假，如何走出“查了罚、罚了放、放了重操旧业”的恶性循环？一年一度，国际消费者权益日再次与我们相遇。如今，“3·15”不仅是消费者权益主张的一个节日，也日益成为汇集打假智慧的一个契机。
　　没有谁愿意让自己的生活被假冒伪劣所填充。两会前后，打假成为一个热门议题。从全国人大代表黄建平以自身企业经历为例，呼吁电商平台加大网络打假力度，到阿里巴巴董事局主席马云致信代表委员，倡议“像治理酒驾那样治理假货”，再到国家工商总局局长张茅主动回应，提出“天下少假”是努力的目标，会里会外的讨论、热议甚至是激辩，从一个侧面说明，天下无假，是全社会的朴素心愿。
　　假货面前，没有谁是赢者。消费者花了冤枉钱，买了心烦不说，甚至生命安全都可能受到威胁。有人曾调侃：“假烟假酒还配上假广告，假情假意还带着假微笑，假人假事还拿着假钞票，怎一个‘假’字了得！”虽是戏谑之语，却足以道出假货对消费者伤害之深。而反观企业，下了大力气研发新产品，往往成本还没收回来，便可能被伪冒产品挤占市场份额。放纵假冒伪劣泛滥，任凭劣币驱逐良币之风盛行，最终只会让企业蒙受损失、让创新的热情熄火。
　　两会上，全国人大代表、上海大众汽车发动机厂维修部门高级经理徐小平的一席发言引人深思。他曾去一家民营企业调研，发现其产品做得非常好，却连“一个国产螺栓都不敢买”。原因就在于，“市场上买到的很多螺栓，标号是对的，材质却不对”，使用这样的产品，时间一长便容易造成安全事故。一面是企业、消费者有旺盛消费需求，一面却是产品粗制滥造、质量低劣，国内有效供给不足，最终只能逼迫人们到国外“扫货”、在网上“海淘”。从这个角度而言，进一步完善监管，打击假货，提升消费者的消费体验，是推进供给侧结构性改革的内在要求，是经济转型升级的必经之路。
　　打击假冒伪劣，早已成为全社会共识。问题不在于要不要，而在于如何打假。同样是治理顽瘴痼疾，不妨汲取正风反腐的治理智慧。正如有人总结的，反腐败斗争压倒性态势的形成，得益于我们党把握住了治标与治本的辩证法，一方面是从治标入手、以治标为治本赢得时间，另一方面则是标本兼治、以治本为治标巩固成果。解答好打假的“复杂方程式”，也需要在治标和治本上下足功夫。
　　在治标上，加大打假力度，坚持对假货“零容忍”，一个一个环节管、一个一个案子抓，积小胜为大胜；在治本上，健全社会信用体系，构建联合激励惩戒机制，让制假售假者“一处失信、处处受限”，以此倒逼企业自律、行业自律。而这需要解决好现行相关法律法规存在的过宽、模糊、难以执行等问题，完善知识产权保护，将打击假冒伪劣纳入法治轨道。标本兼治，才能让质优者脱颖而出，从而弥合供给与需求之间的裂缝。
　　百年老店胡庆余堂的生产车间外墙上写着这样一句话：“修合无人见，诚心有天知。”忠于质量的诚心，或许顾客看不见，但自己看得见，时间也看得见。让更多的企业成为百年老店，让商业正义更深入人心，让市场供给跟上消费者的需求。(.人.民.日.报　.陈.凌)

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元月19日盘后：感觉政府正在想办法把创业板指数弄上去。

创业板指数狠危急，近期在股灾以来的最低位置徘徊。今天成交金额创2016年元月7日第二次熔断以来的新低。
注意到这几天有一个新观点，不能要求创业板业绩优良，而要体现在勇于创业、善于创业。
这个观点我认同。就好比刚刚走出校门的学生，你不能要求他赚取的收入和大佬一样多。

回到盘面，感觉早盘主力将涌入沪市大盘股的小单扑灭，午盘后创业板指数一度翻红。

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权威专家：每年铁路投资8000亿可期 或持续十年
　　“中国的铁路还少，仍有很大的建设空间，我预计每年中国铁路投资保持8000亿的水平可以持续十年。”全国人大代表、中国工程院院士王梦恕14据记者采访时表示，目前中国铁路运营里程12.4万公里，而美国铁路最多时超过40万公里，仅以此比较，中国的铁路建设空间还非常大。
　　他推测，到2040年，中国铁路里程有望达到17万公里，保持每年8000亿左右的投资水平可以持续十年。同时，他表示，高铁作为中国制造的一张新名片，是中国人创新智慧的成果。中国高铁性价比极高，在全世界最有竞争力，中国自身更应该大力发展铁路，努力让中国成为“高铁轨道上的国家”。
　　毋庸置疑，高铁对于中国经济发展的支持作用显而易见。铁路建设也是全社会关注的热点问题之一。
　　政府工作报告提出，今年要完成铁路建设投资8000亿元。不久前印发的《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》计划，到2020年，高速铁路覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的城市。
　　铁路“经济且环保”。“有高铁城市GDP增长数比没有高铁的城市多了72%，可持续发展系数多55%，我建议各个城市都要修铁路。”他说。
　　记者注意到，中国铁路总公司在年度工作会议上表示，2016年全国铁路行业固定资产投资完成8015亿元。2017年计划投资8000亿元，货物发送量将达27.5亿吨。
　　单从投资来看，2017年计划完成投资8000亿，与近年投资基本持平。数据显示，2014年-2016年，铁路投资分别完成8088亿元、8238亿元和8015亿元。由此来看，王梦恕对中国未来十年铁路投资的推测有一定合理性。
　　随着中国铁路运营里程的不断增加，铁路运营的经济效益也在提升。
　　中国铁路总公司的数据显示，2016年，国家铁路运输总收入5945亿元，同比实现增长。而中国铁路总公司2017年的目标是，完成总收入9116亿元，其中运输总收入6266亿元，多元经营收入2850亿元，综合创效280亿元。
　　对此，王梦恕认为，整体来看，“铁路投资在10年-15年左右就能收回成本，因此铁路投资是有吸引力的

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21世纪经济报道
3月15日，十二届全国人大五次会议将举行闭幕会，闭幕会后，国务院总理李克强在人民大会堂举行新闻发布会。其中提到，今年将在香港和内地之间试行债券通。

李克强表示，为支持香港发展，中央政府会不断地加大力度，会继续出台许多有利于香港发展、有利于内地和香港合作的举措。比如说去年我们出台了“深港通”，我们要进一步探索开放债券市场，这是国家的需要，香港也有平台。我们准备今年在香港和内地试行“债券通”，也就是说允许境外资金在境外购买内地的债券，这是第一次。香港是近水楼台先得月，这有利于维护香港国际金融中心的地位，有利于香港居民有更多的投资渠道，从而受惠，有利于香港的长期繁荣稳定。

当天下午，港交所回应表示，债券通将为内地资本市场发展迎来又一大突破，将进一步巩固香港作为连通内地市场以及国际市场门户的优势地位。

港交所将在两地监管当局的指导下，积极参与债券通的准备工作，并适时由相关各方公布更多细节。

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证监会日前查处了九好集团涉嫌以虚增收入、虚构银行资产为手段与鞍重集团联手进行“忽悠式”重组的信息披露违法案，释放出资本市场“强监管”依法加大“打假”力度的信号。

专家认为，维护资本市场健康发展，除了加大监管执法力度、大幅提高违规成本、显著增大对违规行为惩戒力度外，还应加快推进退市以及对投资者的惩罚性赔偿、证券诉讼证人等制度的完善。

对于资本市场的乱象，证监会主席刘士余表示，及时亮剑，坚决亮剑，该盯住的线索盯住不放，该立案的及时立案，该彻查的及时彻查。

上市公司“花样”造假

IPO财务造假后主动撤回材料、欺诈发行、重大资产重组“借壳方”财务造假……证监会2月24日公布的2016年证监稽查20大典型违法案例中，就有不少上市公司无视市场规则，妄图通过各式“花样”造假行为侵害中小投资者的合法权益。

其中，欣泰电气为实现在创业板发行上市目的，报送包含虚假财务报告的发行申请材料，骗取发行核准;上市后继续披露虚假财务报告，构成欺诈发行、虚假陈述。

安硕信息于2014年5月至2015年2月期间，在有关信息披露以及10次接待多家机构投资者过程中，持续披露开展互联网金融相关业务这一不准确、不完整的误导性信息;东方证券研究所计算机行业首席分析师浦俊懿、行业研究员郑奇威违反证券投资咨询业务法律法规，在未经公司内控部门审批、复核的情况下，使用“极具业务延展性”“强烈看好”“最优质的银行IT标的”等夸大性、误导性的语言文字编写邮件，向128家金融机构的1279人员累计发送邮件1.1万余封，传播安硕信息开展互联网金融有关业务信息。

刘士余2月26日在国新办新闻发布会上表态，过段时间，大家还会看到证监会公布有影响力的案子，包括“忽悠式”重组、“忽悠式”并购。

应大幅提高违规成本

“上市公司出现业绩造假、忽悠式重组、借高送转掩护减持、公开承诺不履行等违规行为，主要是因为我国资本市场法制建设有待完善。”南开大学金融发展研究院金融学教授田利辉表示，上市公司对于信义、信用、信誉的重视度不够，以谋取短期经济利益为主导，导致经济行为存在快餐化的趋势，更重要的是我国股市惩恶力度不够，违规收益远超违规成本，这些环境因素的叠加必然会导致上市公司铤而走险牟取暴利。

田利辉表示，一是应该大幅提高违规成本，显著增大违规的惩戒力度，把退市、巨额罚款等处罚措施落到实处，同时将涉嫌并已经确认违规的个人移交刑事司法程序处理。二是进一步明确信息披露的必要性和重要性，加强对上市公司信息披露真实性的审查，确保信息披露的公开、透明、真实。三是建议证监会成立相应处室搜集、整理上市公司违规信息，为执法部门提供便利和依据。同时，还应鼓励舆论与市场特别是网民对上市公司违规行为的监督，弥补证监会执法人员有限的不足。

“这三项措施相辅相成，只有齐头并进、共同推进，才能形成一种上市公司不敢违、不能违、不想违的市场文化氛围。”田利辉强调，惩戒力度足够大就“不敢违”，信息披露足够透明就“不能违”，从而在“不敢违”“不能违”的基础上实现“不想违”的治理目标。

业内人士指出，美国等成熟证券市场始终坚持民事责任、行政责任和刑事责任并重。此外，美国《证券法》《证券交易法》《联邦民事诉讼法》《私人证券诉讼修改法》《证券诉讼统一标准法》等均赋予了投资者集团诉讼和股东代表诉讼权利。

例如，美国安然公司的欺诈事件中，不仅安然公司倒闭，公司高管被起诉并被判以重刑，而且承担安然公司外部审计工作国际会计师事务所安达信也因此关门。其中，安然公司前首席执行官杰弗里·斯基林还被判入狱24年零4个月，承担上亿美元的财产追偿。

退市等制度有望进一步完善

除了进一步加大打假执法力度和依法开出顶格处罚罚单提高违规成本外，监管层还在不断完善退市等制度安排。

证监会相关人士介绍，我国退市制度于2001年启动。2014年10月，证监会发布实施《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，明确了重大违法公司强制退市制度，其中重大违法包括欺诈发行、重大信息披露违法两大方面。

据不完全统计，2001年以来，中国证券市场主动退市的公司约40家，强制退市的约50家，多数强制退市公司主要是因为财务指标不合格。

证监会副主席姜洋在全国“两会”期间表示，今年以来，证监会对退市工作提了几点要求：一是加强信息披露，防止财务造假;二是要求中介机构尽到“看门人”的责任;三是修改完善退市标准，现在正在积极做这方面工作;四是加强交易所一线监管。交易所要真正负起责任，应依法依规，对该退市的就要实行退市。

法律界人士认为，行政处罚力度有其上限，建立完善的投资者起诉、追偿制度，用高额的民事赔偿震慑违法行为，是成熟市场更常见的制度设计。

“集体诉讼在美国证券市场中经常用到，而我国目前并没有规定集体诉讼这个制度。只是在1991年修订《民事诉讼法》时，明确规定了两种代表人诉讼制度，一种是人数确定的代表人诉讼，一种是人数不确定的代表人诉讼。这是我国集体诉讼制度的立法根源。”北京裕仁律师事务所高级合伙人王东表示，当国内中小投资者合法权益遭受损害需要索赔时，除了可以发起代表人诉讼并借鉴国外的集体诉讼之外，还可以通过合理的制度设计，依托投服中心等专职机构为中小投资者代言。

王东同时指出，还应当建立证券民事诉讼赔偿公益诉讼制度、证券诉讼证人制度等一系列投资人保护机制，形成规范、具有可操作性的实施细则，从而更好地保护中小投资者合法权益不受侵犯。

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在A股巨大的财富诱惑面前，人性的丑恶一面得到有史以来最充分的释放。

马克思曾经在《资本论》里提到：“如果有10%的利润，它就保证到处被使用;有20%的利润，它就活跃起来;有50%的利润，它就铤而走险;为了100%的利润，它就敢践踏一切人间法律;有300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至绞首的危险。”

更何况，A股造假者并不用冒绞首的风险。

业绩造假、报告造假、忽悠式重组、蹭热点跟风式披露、公开承诺不履行、傀儡董事长……1000个上市公司就有1001个造假套路。可悲的是，如此多的造假，只有欣泰电气被退市，造假成本太低是造假横行的重要原因。

刘士余主席已在资本市场“亮剑”，期待完善相关制度、加强执法能够成为资本市场有力的打假手段。

第一：假研报

安硕信息：分析师1.1万封“吹牛皮”邮件忽悠基金经理股价从涨7倍到跌入地狱

这是一个上市公司高管联手分析师忽悠基金经理，坑股民还拉分析师同事下水的故事。

安硕信息，2014-2015年大A股风头最劲的股票。从2014年4月30日28.30元一路上涨至2015年5月13日450元，区间涨幅达到15.9倍。

(安硕信息从2014年1月至今的走势图)

安硕信息的高管和东方证券联袂打造了这只妖股：十余次调研、上万封邮件、二十余篇研报吸引了221只公募基金持有最高达1808.21万股，占安硕信息流通股的74.84%。

东方证券分析师郑奇威为何突发奇想，在一个春光明媚的日子里发邮件给安硕信息董事长和总经理，提出画张互联网大饼的故事，并不可知。

2014年4月30日，东方证券郑奇威发邮件给安硕信息董事长高鸣和总经理高勇，声称安硕信息股价已跌至发行价附近，价值绝对低估，建议安硕信息做好市值管理，提升资本市场对安硕信息的认同度，并提出希望与安硕信息交流沟通后向机构推介。高鸣回邮件让郑奇威与安硕信息董事会秘书曹丰联系。

2014年5月6日，曹丰联系郑奇威到安硕信息交流。

2014年5月到2015年3月，安硕信息在10次接待汇添富基金、易方达基金、华业兴宝基金等机构投资者过程中，介绍了一堆发展战略，征信业务、数据业务、小贷云业务、互联网金融业务等。

在此期间，东方证券的两位分析师还给128家基金、券商、私募等机构的1279人员累计发了1.1万余封邮件!

这两个分析师在未经东方证券内控部门审批、复核的情况下，使用“极具业务延展性…、强烈看好…、最优质的银行IT标的…、无与伦比…、绝对领先”“公司市场规模是百亿量级、收入将可达12亿、30亿市值远未反映公司实际价值、市值空间有望超过200亿、市值超千亿、属于我们的tenbagger，200亿绝不是终点”等诱导性和夸大性的语言文字编写邮件。

证监会认定，这些信息是不准确、不完整且缺乏实现基础的信息。分析师在邮件中提及的互联网金融等发展战略并未提交公司董事会及董事会战略发展委员会审议，年报中也没用任何描述。开展这些互联网金融相关业务所需要的9010万元资金来源还未进行决议，无任何计划。信息披露也具有片面性。2015年的四五月份，安硕信息与机构投资者交流时对于上述互联网金融业务的描述就越来越模糊，调研记录里充斥着“不确定”、“形式未定”等字样。

被证监会立案调查后，当事人的申辩也是醉了：安硕信息的高管高鸣、曹丰提出申辩称，国内外对互联网金融没有明确界定!安硕信息披露的内容不足以对投资者决策产生根本影响!潜台词是：投资者，是你们理解有误，不能怪我!

郑奇威的申辩词小编也翻译一下：我只是起草了下报告，安硕信息误导了我，公司内控部门和签发领导为什么不拦着我!

第二：忽悠式重组

九好集团：联手200多家供应商造假重组公司收获10个涨停板

2013年到2015年间，九好集团通过各种手段虚增服务费收入2.64亿，虚增2015年贸易收入57万，虚构银行存款3亿、未披露3亿元借款以及银行存款质押。

为了掩饰掉这些资金缺口，九好集团通过借款购买理财产品或定期存单，并立即为借款方关联公司质押，从而将自己包装成价值37.1亿元的“优良”资产，以达到借壳上市目的。

2015年11月25日，鞍重股份发布与九好集团37亿元重组案。得益于这一重组概念，鞍重股份在短短半个月的时间收获了10个涨停板。

鞍重股份2016年5月11日报送重组申请，5月27日及次日，鞍重股份九好集团双双被调查。所幸还在披露阶段就被查办，借壳未能得逞。但是这一忽悠重组过程中，鞍重股份的股价却经历了过山车式的暴涨暴跌，从23.78元飙涨至87.78元，涨幅达269%，而后又从87.78元跌至如今的23.79元，跌幅逾70%。

第三：假章

国海证券：一枚萝卜章引发的血案

阿基米德说，给我一个支点，我能撬动地球。说的是杠杆的伟大。在债市，杠杆意味着可以数千万撬动百亿的资金，而当债市下跌之时，杠杆会让市场哀鸿遍野，血流成河。

更惨的是当杠杆断裂，大家追究厂商的质量问题时，才发现这个杠杆是个三无产品，一枚萝卜章。

萝卜章惨案，简而言之，国海证券原团队成员张杨、郭亮等人以国海证券名义与其他交易对手方进行债券代持等交易，代持债券达到百亿级，后来张杨失联，郭亮投案，代持机构要求国海证券接盘，国海证券则宣称纯属离职员工个人行为，相关协议所用印章系伪造。

随后，国海证券于12月15日停牌。

有点骇人的是，业内人士指出萝卜章并非国海证券一家独有。

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全国人大代表、全国人大财经委委员、中国银行原行长李礼辉在接受本报记者独家专访时表示

　　■两会报道组 张歆 桂小笋

　　“目前，我国银行业的不良贷款率已经比较平稳，虽然有小幅度变化，但基本不会再大幅增长。而且，银行业的资本充足率在13%以上，拨备覆盖率达到176%，这都为银行化解不良资产风险提供了支撑。未来一段时间中国银行业不良贷款率将基本保持在1.7%左右，并有望进一步降低，但‘降不良’需要一个过程。”全国人大代表、全国人大财经委委员、中国银行原行长李礼辉3月14日在福建团组全国人大代表驻地接受《证券日报》记者独家专访时表示，“从我的经验来看，在经济调整下行的背景下，1元钱不良贷款的实际损失可能在0.5元左右，在经济好的时候，实际损失可能在0.3元-0.4元左右，而176%的拨备覆盖率意味着1元钱的不良贷款背后有1.76元在做防风险的准备。综合来看，目前银行业的不良贷款率并不可怕，风险可控。”

　　李礼辉进一步解释称，“中国经济增长已经由过去的超高速转为中高速，经过近年来的调结构、去产能，2016年中国经济已基本筑底企稳，今后几年国内生产总值年增长率可以保持在6.5%左右。经济增速的调整必然带来银行业资产质量的变化，银行业不良贷款率略有上升是正常的反应，国外的银行在类似的情况下，不良贷款率可能上升四五个百分点。

　　对于国有大行积极推进的债转股相关工作，李礼辉表示，“我国企业总体的杠杆率在世界上居于中等水平，但是非金融类企业的杠杆率在世界范围内是比较高的，可以说，我们的去杠杆是结构性的。而企业杠杆率高是因为企业的融资以银行贷款等间接融资为主，股权融资的直接融资较少，如果银行将一部分企业的债权转换为股权，对于企业降杠杆也是有效的。另一方面，部分企业的不良贷款经过债务重组可以焕发生机，对于银行改善资产质量也是有帮助的。

　　身为曾在国有大行服务多年的资深银行家，李礼辉对于国有大行在“一带一路”中能够发挥的作用也颇有心得。“国有大行对于‘一带一路’的国家和地区提供了许多融资和咨询服务，例如，中国银行针对中小企业和中小项目进行了大量的跨境撮合工作，银行牵头沟通的方式可以了解企业、政府、资金方等各方面的需求，实践中也得到了有关国家的热烈欢迎。”李礼辉表示。

　　在服务一带一路战略方面，首先，银行可以提供融资服务，毕竟银行具有资金优势；其次，银行还有信息优势，可以提供咨询或投资银行方面的服务，帮助企业更好的选择项目。由于境外投资面临着不同的法律环境、社会环境和劳动环境，中国银行可以借助机构网点全球化布局的优势和人才优势为企业走出去提供服务”；第三，“一带一路与人民币国际化两项重大战略在推进过程中可以说是相辅相成、相互促进的，希望中国企业对外投资、对外合作以及对外并购，能够越来越多的采用人民币作为支付货币、结算货币、投资货币，从而降低汇率风险”。

　　“一带一路当然也需要注意风险，其中，能否确保项目具有经济上的可行性是最重要的，也因此需要银行和企业一起来设计，以避免市场风险、汇率风险、利率风险等等。”李礼辉提醒。

　　而对于目前最受市场关注的资管产品统一监管标准的问题，李礼辉表示，“资管产品的本质是信托，由于目前的资管产品是跨平台、跨机构、跨市场的，不同监管部门的尺度有所区别，容易引发监管套利或存在监管空白，如今监管部门正在研究和推进的资管产品统一监管制度、统一监管原则、统一监管标准是很有必要的。”

　　此外，李礼辉指出，目前单从股权结构来看，国有大行都是国有股权为主的混合所有制，股东包括国内外机构和个人，就股权结构而言已经属于“混合所有制”，但是银行业乃至国有企业、民营企业混改的核心在于公司治理结构的设计是否合适。“民营银行是现有银行体系的补充，解决小微企业的融资，确实需要推进民营银行的发展，民营银行机制灵活，更贴近市场是其优势所在，我个人比较看好。”

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“今年前两个月的经济数据已经出来，延续了去年第四季度的乐观形势。” 全国人大代表、财经委副主任尹中卿对21世纪经济报道分析，很多人认为，中国经济现在已经触底进入“L”形底部，但是底部不是一两年而是一个阶段，不是一条直线而可能还有小的起伏。准确地说，应该是“Lw”形。

尹中卿表示，从2016年国民经济运行的结果来看，我们未来可以不必过于看重GDP的增速，而更应该看重是否提高经济增长的质量和效益、增加就业和提高人民群众的生活水平这三项指标。

5个预期性指标没有达到预期

《21世纪》：你如何看待2016年的国民经济运行结果？

尹中卿：去年国民经济在很复杂的环境和很艰难的情况下，仍然取得了很大的成就，很不容易。不过，经济运行中仍然存在一些问题。对2016年经济运行到底状况怎么样，现在有三种判断。

第一种认为，圆满地完成了各项任务；第二种认为，不能说“圆满”，应该说“顺利”；第三种认为，既不是“圆满”，也不是“顺利”，而是“较好”地完成了。

我个人赞成第二种看法。当然，问题的关键不在于如何措辞表达，而在于我们必须重视经济运行中存在的一些问题。

《21世纪》：你为什么认为只能说“顺利”，不能说“圆满”？

尹中卿：在我国2016年国民经济和社会发展计划的62个指标中，19个约束性指标全部完成，有些是因为努力工作的成果，有些是因为GDP增速下降带来的结果，比如能耗指标、比如各种排放指标；43个预期性指标中，按照上下浮动10%的标准都算完成的标准，有38个指标达到预期，但是第一产业增加值、科技研发投入强度、进出口、投资和居民收入这5个预期性指标没有达到预期。

在这5个指标中，有三个指标既影响当下，也影响长远。首先是投资尤其是民间投资，对于未来的发展有很大的促进作用。民间投资本身的增速和民间投资占整个投资的比例下降的很快。

其次，科技研发投入强度指标影响很大。这也是“十二五”期间24个指标中唯一没有完成的指标。“十三五”开局第一年，这个指标又没有完成。这其中固然有经济增速下行、财政投入减少、企业收益不好用于研发投入不够等客观原因，但是最根本的原因还是在于我们对研发投入重视不够，研发投入强度不足，这就需要我们进一步提高整个社会的科技创新投入。如果研发上不去，创新跟不上，经济快速转型就难以实现。

第三是居民收入的问题，这是2009年之后我们遇到的新情况。2016年，全国居民收入、城镇居民人均可支配收入、农民人均可支配收入这“三项收入”的实际增长速度，在扣除价格因素后，分别只有6.3%、5.6%、6.2%，增速同比全部下滑，并且都低于2016年GDP的增长。这个问题就比较大了。

原来农民人均可支配收入的增长比城镇居民增长快，也比全国居民收入增长快，但是2016年由于农民工进城务工人员收入减少，最主要还是农民种粮收入减少，导致农民人均可支配收入的增速减慢。

《21世纪》：你预计今年的经济还会继续下行吗？

尹中卿：去年第四季度后，宏观形势相对乐观。今年前两个月数据已经出来，延续了去年第四季度的形势。很多人认为，中国经济现在已经触底，如果没有外部突发事件影响，从中国经济内生动力和发展趋势看，已经进入“L”形底部。我们现在不是V形增长，而是L形；不是一两年，而是一个阶段；底部不是一条直线，可能还有小的起伏。准确地说，应该是“Lw”形。

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这个世界比我牛的人有很多，我说话很重要吗？

自己评价自己，就是个草民，草民的快乐就是自由，

没事看看新闻，网上吹吹牛，居然有那么多人关注我，有点受宠若惊，

但是我不喜欢被关注的日子，不喜欢被打扰清净的日子，

更不喜欢被别人利用，我就是我，率真，直接，不做作，不虚伪，

喜欢怎样活着，就怎样，

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巴菲特豪言背后有玄机
同花顺03-0902:12
近期巴菲特接受CNBC记者采访时放出豪言壮语：“道指会升至10万点，不要等待所谓入场时机。”这究竟是巴菲特口无遮拦放“卫星”，还是另有玄机呢？首先，道指会升至10万点，假设前提基于历史数据。巴菲特说：“对美国前景的乐观判断，是我一生投资的最大主题。”巴菲特有资格说这句话的原因是，他从11岁开始投资股票至今，美股道指从当时的几百点涨到了现在的2万点。因此，再回顾巴菲特历年致股东信中推荐频率最高的投资标的，必然是标普500指数。从长周期看，最成功的就是投资蓝筹指数。基于蓝筹指数伴随国家经济增长不断升高的前提，巴菲特才有了针对“入场时机”的回答：“我也不知道入场时机，如果投资是一场伴随余生的游戏，你最好早些入场。实际上，投资股票最好的方法是随着时间推移持续买进。”基于指数与经济称重之间的关系，虽然经历了无数次股灾，巴菲特唯一推荐的标普500指数确实符合他所说的持续买入标准。所以我们可以认为巴菲特的发言还是有根据的。但玄机往往在容易被人忽略的注解里，当记者询问美股是否处于历史转折点的时候，巴菲特回答：“我们现在还没到泡沫区间。”现在巴菲特衡量泡沫的标准是利率，他认为当前股票和历史估值相比是便宜的。但是他的回答留了一个小尾巴：“不过依旧要小心风险，最近利率上涨较多，可能使股价下跌。”巴菲特的讲话中真正值得留意的细节就在于此。目前道指估值在18倍PE，股息率2.5%左右，如果加上股票回购的回报增厚效应，蓝筹股的实际股息率更高，高于当前美联储利率水准，所以现在美股可能还没有到泡沫区域。但是大家都知道，2017年美联储步入加息周期的概率极高，假设未来两年美联储利率持续抬高，将会导致美股牛市的基础之一——股票回购行为减少，间接导致现金回报率下降，这就是巴菲特讲话中暗藏的玄机。巴菲特认为，就当前而言，如果利率在7%，资产价格才会显得非常高。有鉴于巴菲特的分析，根据目前美联储利率水准，道指2万点上下的水准有望维持一段时间，类似1999年至2000年和2006年至2007年时的情况。假设美联储连续加息，随着利率上升，股票回购规模会萎缩，此时美股就会逐步进入筑顶阶段。当利率明显高出股息率之际，道指就会步入回撤阶段。2015年至今，A股蓝筹指数估值较美股蓝筹指数估值始终便宜一大截，而且目前安全边际幅度还有所扩大，因此，未来A股市场具备平稳向上的潜力。当A股蓝筹指数和美股蓝筹指数之间估值差距接近或消失之际，投资者应该提前关注美联储加息带来的资产泡沫影响。

相对美国股市来说A股更有投资价值。

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讲一个老故事。
朋友在建设银行工作，昨天说了个她亲身经历的一个事： 一天中午银行储蓄大厅里没有顾客，我正坐在存取柜台的窗口内发呆， 这时一个女顾客走进大厅，来到我的窗口，她递给我一张纸条说是要取钱。 我接过纸条一看，上面写着：兹派 xx 同志前往贵银行提取人民币十万元。下面落款是**中央办公厅。

看着这极不规范的手写纸条，我立马肯定这是个骗局，只是觉得这个骗局也太“小儿科”了。 我正在犹豫是否要报警，突然发现这位女子的脸上神情恍惚，穿着也很凌乱。 我意识到她可能是一个精神病患者，所以，我打消了报警的念头，把她交给了大堂的保安。 大堂保安听我介绍完情况，就对那位女子说：你这张条子要提款，得先去街对面的派出所，找所长给你盖个章。 那女子听了保安的话，想都没想就奔街对面的派出所去了。

看到这一幕，我是打心眼里佩服这位保安，过了午饭时间，大厅里开始忙起来， 这时那女子又兴冲冲的走了进来，我和那个保安看了直感到诧异，要知道如今这派出所可是好进不好出啊。 我们俩人赶紧问这位女子是怎么回事， 那女子高兴的说，值班的警察告诉她，如今为了方便群众，办公手续简化了，你这条子不用派出所盖章就可以取钱。

听了这女子的话，我不得不佩服这位警察大哥，谁说现在的警察素质差？ 你看这位警察大哥手法多纯熟，一个官腔就把这麻烦又给我们忽悠回来了，唉，不服不行。 这下我和那位大堂保安都没辄了，只好把这位女子交给了大堂的主管， 大堂主管弄清楚了事情的来龙去迈后就问这女子：你取钱干啥？那女子说：买好吃的，好穿的。 听了她的话大堂主管说：我们这是建设银行，在这取的钱只能用来盖房子， 吃的东西是粮食做的，所以，买好吃的钱得去隔壁的农行去取， 买衣服的钱要到对面的工商银行去取。

听了大堂主管的话，这位女子又兴冲冲的走了。 看着她离去的背影，我把我们大堂主管佩服的是五体投地。 又过了好一会，我们都快把这事给忘了，那女子又回来了。 看着她，我和大堂保安还有主管全傻眼了，这真神了！ 我们问这女子怎么回事，她说农行的人告诉她，只有农民才能在农行取钱，她是城市户口，不能取。 后来她又去了工商银行，在哪人家告诉她，这里是公行，你是母的不能取。 最后人家还说，就你这贱人，只能去建行取钱。 所以，她又回来了。

就在我们傻眼时，行长来了， 行长接过纸条看了看对我们说了声"瞎胡闹"。 然后转过身对那女的和蔼地说，“同志，不是我们不接待，你是中央派来的我们级别不够， 要取还得到央行去 。”

额的神啊！ 如今这社会，可真是一个全民忽悠的社会，人人都是忽悠高手，想把一个麻烦忽悠出去可真够难的。

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一年一度全国“两会”闭幕，人民大会堂金色大厅迎来总理的中外记者会。国务院总理李克强就新的一年政府报告、施政目标、社会热点问题等，回答中外记者提问。

3月15日，李克强在记者会上指出，中国把2017年经济增速定在6.5%左右，这个增速不低了，也很不容易。这符合经济规律，也能将注意力更多地放到提高质量和效益上来。

今年前两个月宏观经济数据显示，开年经济形势有所企稳。如工业增加值、投资增速相较去年有所上行，PMI指数也持续在景气度以上，但代表消费的社会零售品增速有所下行。

有分析认为，今年车购税优惠力度折减，使得前两个月内需增速略有回落。不过，发布会释放信息，未来可能考虑降低关税，增加进口，满足国内消费升级需求。

中国经济不会硬着陆

国家统计局数据显示，1979年至2012年，中国经济年均增速为9.8%。持续多年高增长的中国经济，近年来逐渐慢了下来。2008年金融危机后，中国“四万亿”政策出台，使得中国经济增速在2010年冲高至10.6%，此后则逐步放缓，2012年跌破8%，直至2016年的6.7%。

外部对中国经济解读，此前多有“硬着陆”的担忧。李克强在记者会上表示，“去年在世界经济和贸易增长出现7年来增速最低的情况下，中国仍然保持中高速增长。这几年的实践可以证明，中国经济‘硬着陆’论可以休矣。中国经济不会硬着陆，我们会长期保持中高速增长，并迈向中高端水平。”

社科院经济研究所原所长裴长洪对21世纪经济报道记者表示，此前国外舆论对中国了解比较欠缺，也不大适应中国经济从较高增速逐渐趋缓的态势。不过，近年来外界对中国经济趋势的判断更接近实际，比如世界银行、IMF等对中国2017年经济增速判断基本在6.5%左右。

经全国人大审议通过的2017年政府工作报告，对今年经济增速目标设定为6.5%左右，在实际工作中争取更好的结果。

今年前两个月部分宏观数据显示，经济开局还比较稳健。3月15日，中国宏观经济研究院副院长毕吉耀在中国人民大学宏观经济月度数据分析会上表示，去年因为经济增长目标是6.5%-7%，去年开年稳增长压力很大。今年宏观决策部门压力要减轻不少，不必过于着眼于短期稳增长，可以更多考虑供给侧结构性改革、中长期发展等问题。

不过，中国经济仍存在不少风险，比如民间投资增速仍较低、部分热点城市房价调控、债券违约增多、银行不良率提高等。李克强表示，中国经济有一些不可忽视的风险，政府会高度关注，发现了会及时处置、靶向治疗，不会让风险蔓延。

至于金融风险问题，李克强指出，中国金融体系总体是安全的，不会发生系统性风险。因为中国有很多应对工具，很多储备政策还没有用。比如中国财政赤字率没超过3%，商业银行资本充足率在13%，拨备覆盖率176%，这些都超过许多国家和国际标准，中国有能力防范风险。

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国家博物馆内有一件特殊的收藏品：一个长宽各不足半米的玻璃箱内，密密摆放着109枚红色公章。2014年9月，在李克强总理见证下，它们被永久封存了起来。

“这章做得多结实啊！不知束缚了多少人。”当时在天津市滨海新区行政审批局，李克强曾掂量着其中一枚铜质公章感慨道。简政放权改革中，天津滨海新区将分散在18个不同单位的216项审批职责合并为“一局一章”，原有的109枚公章就此废弃。

时隔两年半后，李克强总理在3月15日回答中外记者提问时再次提起了这些公章，“中国太大，不知道类似的情况哪些地方还有。”

“在前几年两会上，曾有人展示了一个项目审批‘万里长征图’，据说现在变成百里了，百里也不少啊，还要继续推进。”李克强说。

“简政放权，厘清和理顺政府和市场的关系，是经济体制改革的核心问题，也是行政体制改革的重要抓手，要通过减少和下放审批事项，激发市场和社会活力。”国家行政学院经济学部主任张占斌告诉记者。

简政放权这四年

2014年，国务院总理李克强在其履职后的首次政府工作报告上说，进一步简政放权是“政府的自我革命”。此前，李克强曾给自己定下了本届任期内第一个明确的目标：将1700多项行政审批事项再减少三分之一。

到本届政府的最后一年，这一目标已提前实现。数据显示，截至2017年1月，本届中央政府已分9批取消下放国务院部门行政审批618项；分3批取消中央指定地方实施行政审批283项；分3批清理规范中介服务事项323项；分3批修订企业投资项目核准目录，减少90%审批；分7批取消433项职业资格许可和认定事项；取消、停征、减免496项行政事业性收费和政府性基金；“非行政许可审批”这一概念成为历史。

中国社科院法学所法治指数创新工程项目组发布的中国政府透明度指数报告显示，2015年，31家省级政府和47家较大的市的门户网站公开了审批事项清单，公开率分别达100％和95.92％。

从上海自贸区开始，“权力清单+负面清单”的管理模式得以推广。从2013年至今，我国发布了三版自贸区负面清单。数据显示，目前自贸区超过90%的外商投资企业是以备案方式设立；相较此前的“逐案审批”，所需提交的文件由10份减少到3份，办理时限由21天左右缩短为1-3个工作日。

“国务院进行了几轮规范性文件清理，这些清理与制定权力清单、负面清单一起，可以让政府的权力边界更清晰，从而规范政府管理、提高政府服务质量。”张占斌说。

2016年10月1日起，“五证合一、一照一码”登记制度改革在全国范围内正式实施，即在“三证合一”（工商营业执照、组织机构代码证、税务登记证合一）基础上，又整合社会保险登记证和统计登记证，实现“五证合一、一照一码”。

“这3年多来，每天平均有4万个以上市场主体注册登记，那就相当于每年新增1000多万个。”李克强说。

国家工商总局企业注册局（外商投资企业注册局）局长周石平介绍，随着“三证合一”、“五证合一”改革的实施和深入开展，政府部门间各自独立的“信息孤岛”将会逐步被“信息共享”、“业务协同”的新格局所取代。

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对于忽悠上市、新股业绩变脸的监管正在从严。

据21世纪经济报道记者日前从投行人士处了解到，在此轮IPO现场检查中，拟上市新股业绩变脸也被列入重点检查对象，如去年半年报业绩大幅下滑，但去年年报业绩恢复正常的；去年年中一度中止审查，后来又申请的企业等。

此外，已上市新股方面，一位上海大型券商的投行人士预计，虽然不是检查重点，但从去年以来新上市的次新股已披露或预披露的业绩情况看，仍不乏净利润同比下滑较大者，这些企业不排除会成为当地证监部门和交易所问询、检查的对象。

业绩变脸或需回溯

目前，今年上半年IPO的现场检查工作正在铺开。证监会新闻发言人张晓军日前透露了三类检查主体，分别是首发企业抽签中被抽中的企业、根据标准不降的贫困地区申请IPO的企业和日常审核中有必要进行现场检查的企业。

据多位投行人士介绍，其中第三类中或包括中报业绩大幅下降后中止审核而年报业绩又恢复“达标”的企业。

“手段直接，重点依然是检查财务，先把银行流水打出来，再逐项排查。”一位华东上市券商投行人士告诉21世纪经济报道记者，监管层此番做法的目的自然是震慑拟上市企业忽悠上市，提高上市公司质量，且将检查工作交由各地方证监部门，更加有的放矢和便利。此前，市场曾有消息称，证监会已确定对30家首发在审企业进行现场检查，但目前来看，很可能超过这个数量。

证监会披露的公开信息显示，截至今年3月9日，共有38家企业IPO申请中止审查，其中有17家企业备注的是“情形四”，即发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展的，尤其以上交所的在审企业居多。而这部分企业中如果业绩出现中报和年报的大幅差异，将会面临现场检查。

次新股监管趋严

IPO放行速度不缓，但质量不减，这是目前监管层想追求的新股市场发展状态。

截至3月10日，中国证监会按周公布的首发申报企业665家，中止审查企业38家，终止审查9家，其中上交所1家，深交所8家。而与此同时，截至去年年底，沪深交易所问询函发出数量达到历史高峰，单是去年12月就发出问询函148份，日均6.4份，今年以来，问询函虽然有所减少，但是紧接着的各项从严监管气氛越来越高。

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随着美联储加息预期升温，人民币汇率承受不小压力，是否继续消耗外汇储备干预汇市稳定人民币汇率，还是优先确保外汇储备额度稳定而默许人民币汇率走低，成为全国两会期间倍受市场关注的热门话题之一。

3月15日，国务院总理李克强在中外记者会上明确表示，近年因为国际市场动荡，美元走高，全球其他货币普遍兑美元贬值的情况下，人民币兑美元出现贬值，但贬值幅度是比较低的。未来中国将以市场供求为基础，继续保持人民币汇率基本稳定。

针对是否优先确保外汇储备稳定的问题，李克强总理进一步强调，到底需要多少外汇储备，还得实践探索。当前中国是世界上外汇储备最多的国家，中国的外汇储备是充足的，足以支付进口和短期偿债。

在业内人士看来，总理此番表态，无疑向市场传递了三个明确信号，一是对保汇率、还是保外储进行淡化处理，无形间破除国际投机资本利用外汇储备持续走低而沽空人民币汇率的图谋；二是强调现有外汇储备足以应对进口与短期偿债需要，消除国际金融市场对中国外汇收支状况吃紧的担心，力挺人民币稳定；三是强调维持人民币汇率基本稳定，打破市场对中国政府可能借美联储加息预期升温默许人民币贬值的猜测。

外汇储备整体充足

今年1月，中国外汇储备一度跌破3万亿美元，引发金融市场对中国资本流出加剧的担忧；所幸的是，2月底中国外汇储备余额重回3万亿美元大关，让市场的担忧情绪有所缓解。

在富拓外汇（FXTM）首席市场分析师Jameel Ahmad看来，其实中国外汇储备额度变化，对人民币汇率波动的影响力已经大不如前。究其原因，一是国际投机资本开始转变策略，不再将外汇储备降幅作为沽空人民币的重要风向标，转而采用境内银行代客结售汇数据和跨境人民币流动数据，衡量中国资本流出的最新趋势与额度变化，作为沽空人民币的重要筹码；二是今年1月初央行强势干预汇市令人民币汇率出现较大幅度反弹，让国际投机资本见识到中国相关部门无需动用大量外汇储备，只要择机收紧离岸市场人民币融资成本也能起到四两拨千斤的作用，迫使国际投机资本沽空人民币潮退。

“但是，不少国际对冲基金市场还是希望能洞察中国究竟还能动用多少外汇储备干预汇市。”他表示。

21世纪经济报道记者多方了解到，不少国际对冲基金主要借鉴IMF的评估标准。此前IMF曾对中国有资本管制和无资本管制状态下所需要的外汇储备规模进行测算。 “由于中国存在一定幅度的资本管制，在扣除IMF设定的外汇储备充足率后，当前中国能拿出至少3000亿美元干预汇市。”一家美国对冲基金经理分析说。

不少国内券商则认为，鉴于过去一年大量企业提前偿还美元外债，以及资本流出状况持续，令中国实际外债兑付压力大幅缩减，中国央行实际上可以动用约5000亿美元外汇储备干预汇市稳定人民币。

“无论统计口径存在多大差异，但一个不争的事实是，当前中国外汇储备相当充足，足以给国际投机资本构成极大的威慑力。”摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou表示。

不过，美联储加息预期升温是新的变数。“此前中国外汇储备通过分散配置不断降低美元资产占比，如今在美元鹰派加息强势升值的压力下，如何确保外汇储备非美资产部分估值稳定，正考验中国相关部门的投资智慧。”他进一步指出。即便中国实际需要的外汇储备低于当前额度，未来一段时间中国相关部门未必会默许外汇储备持续缩水。“若中国能很好地遏制资本流出压力，加之外汇储备额度持续稳定，无疑对国际投机资本构成更大的威慑力，令他们不敢贸然借助美联储加息题材大举沽空人民币，这或许是确保人民币汇率基本稳定的一门管理艺术。”Jameel Ahmad表示。

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2016年6月成为安徽省司法改革首批入额法官后，合肥市中级人民法院审委会委员、民三庭庭长罗钢就重新坐上了审判席。

改革前，从事法律职业20年的罗钢遵循着法院系统升迁的老路，审而优则“仕”，成为院领导后基本不再审案。但他还需要为他所在的庭室负责，签批其他法官的裁判文书。

司法责任制改革给法官的工作带来重大转变。主审法官独自签批裁判文书；进入员额的法官必须办案，否则就要退出员额。“我于2016年6月入额至今年2月底，审理案件79件，参加合议案件105件。”罗钢说。

员额制改革已基本完成，全国法官数量减少了约三分之一，意味着入额的院领导必须办案。在1月举行的中央政法工作会议上，**中央政治局委员、中央政法委书记孟建柱说，一些地方法院检察院在总编制不变情况下，一线办案力量比改革前增加20%以上，入额人员年均结案增加近200件，院庭长年均结案300余件，结案增长率超过收案增长率。

但全国人大代表、澳门力图律师事务所合伙人林笑云在全国两会期间提出，实践中，有些法院领导承担具体案件审理的工作中出现了一些不正常的情形，比如不办案、伪办案或办案达不到要求。

3月7日，最高人民法院司改办主任胡仕浩表示，最高法下个月将出台一个关于如何强化法院院庭长办案工作的指导性意见，把法官办案责任制真正落实到位，以责任制倒逼司法公正的提升。

各地规定法院领导办案指标

“说实话，作为庭长一方面要进行案件管理和行政管理，另一方面又要亲自审理案件，负担显然比以前重，有时就需要加班办案、插空办案。”罗钢说。

在中央政法工作会议上，孟建柱强调，领导干部入额，要按照标准和程序参加遴选，入额后要亲自办理一定数量的案件。不办案而入额的领导干部，要自觉退出员额。

这是因为，员额制改革后，办案法官数量减少，院庭长占入额法官相当比例。21世纪经济报道记者统计，在有些基层法院，法院班子成员占入额法官比例约40%，加上庭长则占比更多。

与此同时，案件在大量涌入法院。海南省海口市龙华区人民法院院长钟文渊介绍，为了确保办案任务完成，龙华法院2016年提前谋划开展了“百日会战”活动，全院提前100天进入了全员加班状态。

统计显示，2016年，海南省法院院庭长主办审结案件49201件，同比上升47.24%，占同期全省法院结案数的31.87%。

罗钢介绍，根据司法体制改革的要求，合肥中院的庭长都被编入合议庭直接办案，并且规定了数量的要求。21世纪经济报道统计发现，目前各省份对院庭长办案多规定指标，但指标各异。

海南省规定，全省法院副院长年办案数应不少于上一年度全院法官人均办案数的30%，审判委员会专职委员应不少于上一年度全院法官人均办案数的50%，庭长办案数应不少于本庭上一年度法官人均办案数的70%。

黑龙江省则规定，基层法院副院长（执行局长）办案数不少于本院法官平均办案数的35%，审委会专职委员、其他副院级审判员办案数不少于本院法官平均办案数的40%，庭长办案数不少于本院法官平均办案数的50%，副庭长的办案数按照普通法官管理。

南京市中级法院则规定，院长年办案数量不得少于10件，副院长不得少于30件，庭长应达到所在业务庭全体法官上年度平均办案量的70%。

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“以前客户看到房价涨了，就想着能不能等着降下来再买。现在只要有诚意出售的房源放出来，大家都不等，直接抢购。但是只有极少数业主诚意出售房屋。”珠江绿洲一家中介门店销售经理告诉21世纪经济报道记者。

受新房市场供应量严重短缺等因素影响，北京二手房市场惜售现象愈发明显。二手房业主连续跳涨、坐地涨价、违约现象频繁发生。

2017年3月14日，链家官网显示，北京市当天带看量已经达到14238次；2月份，仅链家一家中介就成交了11981套房源。从链家网显示的具体统计数据看，自春节以来，北京市整体房价都处在上行阶段。

以位于北京市东南二环边上的广渠家园小区为例，2月参考均价为87633元/平米，环比上月上涨3.64%，同比去年上涨74.37%；地处北三环马甸桥东南角阳光丽景小区，2月参考均价为138235元/平米，环比上月上涨1.76%，同比去年上涨40.27%；位于大西山文化圈与海淀新区的交汇处的保利西山林语，2月参考均价为66491元/平米，环比上月上涨5.38%，同比去年上涨68.32%。

楼市众生态

一面是买家，另一面是卖家。在攀涨的房价和房源稀缺情况下，二手房交易的天平砝码属于卖家。

47岁的李先生目前正在出售望京西园三区一间138平方米的住宅，该房屋紧邻望京实验小学。半个月前李先生对该房产的报价是总价950万，一个星期前他将报价涨到1050万。

在北京拥有多处房产的李先生对于楼市已经有了经验。“我的经验是越不卖越涨。不排除以后我会加价出售这套房子。如果几个人同时购买的话，价高者得。”

李先生告诉21世纪经济报道记者，现在每天中介带来看房的人大概有一两拨，周末最多的时候可以达到五六拨。每一拨可能有一两位购房者，其中大部分都有意向购买，但是这些客户都需要将自己的房屋出售，才有足够的资金来购买李先生的房子。这些看房客的年纪大部分集中在35岁至40岁之间，改善性需求居多。有的是为了生二胎，有的也为了让孩子能够在望京实验小学里就读。

看到二手房房价每天跳涨，李先生愈发不着急出售这套房屋。该房屋是16年前，李先生花费56万元购得（首付20万元，贷款五六年还清）。目前这间房屋委托给中介，开展租赁业务，将原本的3室分割成为4室，每个月租金收入在10000元左右。

目前，与李先生持有同样心态的业主不在少数。由于房价上行，不少业主愈发惜售，坐地涨价也时有发生。一位正在看房中的曹女士告诉21世纪经济报道记者，她的朋友在购买二手房时，因为犹豫了两周，房屋总价就上涨了一百万元。而曹女士此前看过的一套房屋，已经和业主约好签约，但她到了中介门店后，业主临时反悔。“第二天，我看到这位业主再次将房屋挂出来，总价提高了10万元。”

另一位购房者杜女士也遇到同样遭遇。“前几天看好厂洼西街10号院一套房子，挂牌价是810万，当时还想着跟业主砍砍价。结果，过几天再看，业主直接将总价上调到了900万。”

上述珠江绿洲中介也向21世纪经济报道记者提供了一个前不久成交的案例。珠江绿洲小区一个面积约为160平方米的房子。几位买家同时去看，本来房主的定价是780万，有买家希望780万全款购买，另一个买家提出785万贷款购买。但最后成功购买的买家出到790万全款购买。

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首次新三板董秘考试愈来愈近，首批新三板挂牌公司的董秘资格考试将于今年4月15日、4月29日分两次举办，并将在全国范围内设置31个考点。

自去年9月份，股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司董事会秘书任职及资格管理办法》要求，创新层公司必须设董秘一职，而基础层若不设董秘，其指定的证券事务代表等信息披露负责人也需要通过考试；在这一要求下，多名挂牌公司董秘日前已完成资格报名。

这一趋势正在成为部分中介机构眼中的生意。21世纪经济报道记者了解到，多家券商日前正在向新三板董秘定向推介考试培训服务。

21世纪经济报道记者统计发现，目前绝大多数的新三板公司都已设立了董秘职务。截至3月15日，在册的新三板董秘人数为10125人，而其中未配备董秘的挂牌公司数量仅814家。

三板董秘考试临近

首批新三板董秘资格距今仅剩一个多月的时间。股转系统表示，此次董秘考试需要挂牌公司及拟挂牌公司推荐人员报名，在每家公司通过人数达到2人后，股转系统将不再接受推荐。

而随着考试日期的确定，董秘资格考试大纲也在月初随之浮水。据大刚安排，整个考试范围包含公司治理、信息披露、股票发行、市场分层等11个章节。

“这方面之前并没有重视太多，最近正在找相关的材料进行复习备考。”东北一家新三板公司董秘表示；该董秘此前系挂牌公司母公司的销售主管，其对新三板市场规则认知相对有限。

但也有部分董秘并不担心一个月后的考试，记者了解到，这类董秘多数出身于券商、律所等中介机构，对新三板现有规则已较为熟悉。

“我已经报完命了，其实之前我本身是给A股公司做过证代，并且取得了董秘资格证的，但现在新三板等于新构建了一套董秘资格认证体系。”北京海淀区一家新三板公司董秘何华（化名）告诉21世纪经济报道记者，“我本身就是做投行出来的，所以对这些规则还是比较熟悉的，感觉裸考就可以。”

事实上，像何华这样已有交易所资格，但仍然要面对新三板资格考试的董秘并不在少数。

“之前大家觉得持上市公司董秘资格担任新三板公司董秘是‘杀鸡用了宰牛刀’，当时股转也并不强调一定要有上市公司董秘资格”，何华表示，“但后来由于主板和新三板还是在交易机制、信息披露上有不少差异化要求，所以最后新三板董秘的这个认证体系也就独立出来了。”

而在业内人士看来，董秘资格考试的启动，意味着股转系统对公众公司治理层面的规范性正在得到进一步升级。

“其实要求董秘考试也是让这些新三板公司进一步的规范治理，降低股转系统的监管成本，因为之前由于不了解公众公司规则而出错被罚的挂牌公司、董事长是不少的。”一位接近股转系统人士称。

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今年315晚会曝光多个行业黑幕，同时也有部分A股上市公司和新三板公司受到影响：

央视曝光新三板公司互动百科：百科网站成虚假广告“垃圾站”

央视曝光新三板公司互动百科：“全球最大的中文百科网站” 竟成最大虚假广告“垃圾站”!在互动百科，一些号称神奇的产品，光鲜的人物简历，只要花4800元钱就可以开通 “百科词条认领”的服务，然后就可以随意杜撰并发布，用虚假的广告堂而皇之地圈钱。

3.15曝光饲料行业非法添加喹乙醇 中牧股份为主要生产厂商

今日的315晚会上，央视曝光动物体内的兽药残留问题。记者看到，济南市章丘区永良獭兔养殖场负责人李老板在给兔子拌饲料时，还要再添加一种黄色粉末状物质。而这种物质即喹乙醇。在A股上市公司中，中牧股份为喹乙醇主要生产厂商。中牧股份2015年年报显示，其销量最大的化药为喹乙醇，达4750吨。

新三板有棵树被315曝光销售日本核污染区食品 金达威躲过一劫

央视3.15晚会刚刚曝光，深圳市有棵树科技股份有限公司官网旗下深圳海豚跨境科技有限公司，在公司的网上商城销售自日本的核污染地区禁止销售的卡乐比麦片。巧合的是，金达威3月15日晚间公告称，因交易对方有棵树实控人肖四清决定单方面不可撤销地终止交易，公司决定终止筹划本次重大事项。公司股票自3月16日开市起复牌。

有棵树登3·15晚会黑榜 二股东汤臣倍健“躺枪”

深圳市有棵树旗下的深圳海豚跨境科技有限公司等出售日本核污染地区禁止销售的食品。值得注意的是，有棵树作为新三板公司，信息显示，汤臣倍健(11.440, -0.13, -1.12%)是有棵树的第二大股东，持股比例为8.6%。

有棵树“躺枪”公司再添一家 建研集团牵涉其中

有棵树作为新三板公司，信息显示，福建建研科技的持股比例与汤臣倍健一致，均为8.65%，两者并列第二大股东，而福建建研科技为建研集团全资子公司。

互动百科已被调查取证 多家上市公司间接参股

据悉，宁波晨晖盛景股权投资合伙企业(有限合伙)为互动百科第二大股东，持股比例达12%。而晨晖盛景股权投资的股东中，包括网宿科技、东方网力、拓尔思、众信旅游、四方达等上市公司。