诸葛荐股---002473圣莱达 回踩中区前高

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诸葛荐股---002473圣莱达 回踩中区前高

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：XYP318318 浏览：19992 回复：2

技术 002473圣莱达 回踩中区前高

要点一：所属板块　地热能 家电行业 壳资源 宁波 浙江板块

要点二：经营范围　电热电器、电机电器及配件的制造、加工;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三：主营业务-水加热生活电器　公司专业从事水加热生活电器核心零部件及整机的研发、生产和销售,目前主要产品为温控器及电热水壶整机。公司自2013年起开始实施温控器、电热水壶产业和咖啡机产业双发展战略,在继续夯实电器业务的同时,并行发展咖啡机业务,加大咖啡机产业布局。目前,咖啡机业务尚处于初步发展期,故公司的主要产品为温控器及电热水壶整机。

要点四：行业背景-小家电行业　"公司专业从事水加热生活电器核心零部件及整机的研发、生产和销售,目前主要产品为温控器及电热水壶整机。公司自2013年起开始实施温控器、电热水壶产业和咖啡机产业双发展战略,在继续夯实电器业务的同时,并行发展咖啡机业务,加大咖啡机产业布局。目前,咖啡机业务尚处于初步发展期,故公司的主要产品为温控器及电热水壶整机。

要点五：核心竞争力-专业化优势　公司专业从事水加热生活电器核心零部件及整机的研发、生产和销售,目前主要经营温控器和电热水壶。而行业内众多企业均从事多个不同的行业,水加热生活电器并非其唯一产品线,甚至不是其主要产品。相比之下,只有公司专注于温控器及整机市场,甚至连电热水壶也只是公司推广自主知识产权温控器的一种方式。自成立以来,公司就集中精力专注于温控器的研发和生产,终于打破了英国公司在这一领域的垄断,形成了较强的专业化优势。专业化的经营理念使公司对温控器这一细分领域有更深刻的理解,能够提供专业化的服务、发展专业化的技术,从而在行业中具备更强的竞争力。

要点六：核心竞争力-知识产权优势　"公司坚持走自主创新路线,独辟蹊径,拥有自主核心技术专利。2008年11月,与英国STRIX公司就知识产权纠纷达成了双方调解,公司自主知识产权受到法律保护,产品也将全球畅行无阻;同时,公司成为英国STRIX公司全球专利的唯一共享者,并与OTTER公司成为技术合作伙伴,从而构筑了自身独有的知识产权保护体系。公司准确把握行业的技术发展趋势,坚持以技术创新带动公司的持续成长。

要点七：核心竞争力-品牌优势　"公司温控器是我国国产温控器的第一品牌,以其高性价比与良好的品质赢得了市场的普遍好评,是目前国内温控器行业的领导者。公司领先的品质来自于国内同行业其他企业无可比拟的优势：一是公司持续专注于技术创新,是温控器技术的开拓者和领导者,对于产品技术、工艺、品质管理流程等有着极为深刻的理解;二是公司为了推广温控器,适度进入了下游整机领域,通过规模化生产电热水壶整机,加强和积累了对温控器品质的理解,从而进一步提升品质;三是为规范行业发展秩序和竞争状况,中国电热水壶行业标准委员会于2007年成立,圣莱达与英国STRIX公司共同成为电热水壶温控器行业标准的制订者,这充分体现了公司领先的产品品质和行业地位。

要点八：核心竞争力-规模优势　目前,国内的温控器生产企业产能和规模普遍不大,与国内其他主要温控器生产企业相比,公司目前主要生产中高端的360°旋转式温控器,而其他企业除生产旋转式温控器以外,还大量生产传统的直插式温控器。公司目前的360°旋转式温控器产能位居国内的行业第一。随着规模的不断扩大,公司对上游原辅材料供应商的付款期限和供货速度有一定的话语权,同时公司规模的扩大有利于单位生产成本和固定费用的分摊,使产品价格在行业内具有更强的竞争力。

要点九：国内温控器与电热水壶龙头　　公司主要产品为温控器和电热水壶整机，温控器系电热水壶的核心部件，温控器和电热水壶两大产品系列的生产，销售为公司营业收入和利润的主要来源。由于全球电热水壶90%的产能都在中国，所以公司温控器主要在国内进行销售，2011年1-6月，公司温控器实现营收5010.42万元，同比增7.13%。毛利率25.56%，电热水壶营收4217.88万元，同比减少24.62%，毛利率16.49%。

要点十：扩大产能+新增“极速开水机”产品　　公司分别以募集资金8725万元，7983万元投资“高精度钛镍合金记忆式温控器自动化生产线技改扩产项目”(截止2011年6月30日投资进度37.20%)和“水加热智能生活电器扩产项目”(截止2011年6月30日投资进度37.40%)，达产后，公司将具备年产2700万套温控器，600万套电热水壶以及10万套极速开水机的生产能力，新增产能分别为1500万套，300万套，10万套，预计年新增销售收入22900万元，利润总额4682万元。其中，极速开水机基于最新的电热膜加热技术，每次加热一杯水，仅需3-5秒即可完成，属于高端水加热生活电器，有望带来新的利润增长点。

要点十一：定位中端+ODM经营模式　　公司电热水壶产品主要为国内外品牌商提供“定制化生产服务”，电热水壶产品主要分旋转式和直插式两种。旋转式在欧洲拥有80%的份额，但国内消费者仍倾向购买价格较低的直插式产品。公司主要是旋转式产品，出口海外市场，因此在一定程度上避免了国内市场的激烈竞争，同时也避免了和国内品牌商如美的，九阳，新宝等进行正面竞争。公司将产品定位为中端产品，主要面向东欧，中东以及东南亚市场，同时采用ODM的经营模式，充分利用自主生产温控器的成本优势，保持较高的毛利率。

要点十二：重组转型环保企业　　2013年10月，公司拟向宁波圣利达投资咨询有限公司出售除1.4亿元货币资金以外的全部资产和负债，并向云南祥云飞龙再生科技股份有限公司的全体股东发行股份购买其持有的祥云飞龙100%的股份。本次交易完成后，祥云飞龙成为其全资子公司。届时公司将成为一家利用自有研发技术，以二次物料作为主要冶炼原料，以电锌、电铅以及铟、银、金、铜等伴生金属为主要产品，以资源的高效清洁利用和循环经济为核心的具有较强发展优势的再生资源综合回收利用企业。公司表示，本次交易符合市场经济导向需求，可以迅速帮助公司在新技术环保科技产业开拓新的市场，有效改变公司盈利能力及可持续发展能力。

要点十三：优质客户资源　　公司全面实施大客户策略，有效地开拓和稳定了美的，九阳，新宝电器，格兰仕，荣事达，苏泊尔等大客户，并成为美的，九阳股份的主力，战略供应商。2010年，温控器产品对外销售数量同比增长超过100%，电热水壶销售数量同比增长25%。同时，公司的客户结构有了较大的调整，内销比例大幅提高，目前公司内外销比例各占约50%。

要点十四：自愿锁定股份　　公司实际控制人杨宁恩，杨青以及控股股东圣利达科技，股东香港爱普尔，盛阳投资承诺，自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理所直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股东雍和投资，东元创投承诺，自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

元标

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高明先生

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