“特朗普通胀”重创避险资产！

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“特朗普通胀”重创避险资产！

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：zxzx1818 浏览：3073 回复：1

国际现货黄金周一（11月14日）延续跌势，盘中一度击穿1220美元关口，创下五个月半新低。“特朗普通胀”效应统治市场，美元指数突破100大关创10个月新高，黄金自上周高点回落超115美元。

现货黄金周一亚市早盘开于1225.72美元/盎司后短暂上涨，之后转震荡小幅下跌，金价不断创新低。欧市多头有所上攻，金价一度上涨但仍未能持久。美市金价加大下跌幅度，录得日内低点1211.08美元/盎司后，触底反弹，金价走出一波上涨行情，录得日内高点1231.61美元/盎司后再度下挫，收于1220.60美元/盎司，下跌0.51%。

自特朗普当选美国总统以来，市场焦点从“黑天鹅”事件，迅速转向美国通胀再回升导致的全球资产重配。资金大举从美国国债，以及避险资产流出，投入股市等高风险收益资产。

道指继上周创下五年最佳单周表现后，周一再次录得六连阳，收于至18869点再创纪录新高。全球国债市场周一抛盘加剧，基准10年期美国国债收益率一度上触2.301%，为2015年12月30日美联储加息以来最高盘中水平。

在投资策略转化背景下，作为避险资产的黄金遭遇大规模抛售。现货黄金已从选举日的1334美元/盎司的峰值下跌超过115美元，四个月交易日跌幅超过8%，而上周五40美元跌幅创三年来最大。

贵金属网站Kitco首席分析师Jim Wyckoff认为。“特朗普通胀”效应之下，投资者的通胀预期上升，风险偏好仍在上升。在美国财政支出或大幅增加，对企业限制进一步放松情况下，资金可能进一步流入风险资产。

技术上看，空头已经占据绝对优势，四个月趋势步入下行。多头上方技术阻力为1265，而空头下一步目标为1200关口。

值得关注的是，上周五全球最大黄金ETF，Spdr Gold Trust减持7.12吨黄金，持仓降至934.56吨黄金，连续两个交易累计减持超过20吨。

周二投资者可关注美国10月零售数据，以及国11月纽约联储制造业指数。

基本面利好因素：

1.北京时间上周三（11月9日）晚间，共和党候选人特朗普获得276选举人票击败竞争对手民主党候选人希拉里，成为美国历史上第45任总统，黄金市场受到提振，一度上涨超5%。

2.美国商务部(DOC)上周三(11月9日)公布最新数据显示，美国9月批发库存增幅小于预期，而批发销售增幅也小于预期，表明美国批发库存销售依然深陷衰退区域。具体数据显示，美国9月批发库较前月增长0.1%，预估为增长0.2%，8月为增长0.2%。

基本面利空因素：

1.上周五(11月11日)公布的一份报告显示，密歇根大学11月美国消费者信心指数初值升至6月以来最高，但此次报告是根据在美国大选结果出炉前收集的数据。具体数据显示，密歇根大学11月美国消费者信心指数初值为91.6，预估为87.5，10月终值为87.2。

2.据上周四(11月10日)的一份政府报告称，美国上周初请人数降幅大于预期，表明劳动力市场依然强劲。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国11月5日当周季调后初请失业金人数为25.4万人，已经连续88周维持在30万关口下方，为1970年以来最长连续周期，预估为26万人，前值为26.5万人。

后市展望

1.Kitco 上周五（11月11日）发布的每周黄金调查显示，尽管上周黄金因特朗普在美国大选中当选而跌至5个月低位，但超半数的专业人士及散户一致认为本周黄金将反弹。在针对专业人士的调查中，有18人参与了调查，有9名人士认为本周黄金将会上涨，比例为50%；8人即44%认为黄金会下跌；仅有1位人士即6%认为本周黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有803人，其中414人或52%认为下周黄金仍看涨，同时292人或36%看跌；97人或12%保持中立。

2.巴克莱银行在周一（11月14日）发布的报告中称，特朗普当选总统已对大宗商品市场产生影响。“尽管我们对特朗普上台后初期商品价格变化不宜过分解读，但有个指标是有意义的，那就是黄金的价格。尽管在起初上涨，但现在已经几乎回到大选前的水平，这表明，随着英国脱欧，特朗普当选也不一定是引发避险的恐惧事件，至少在短期内。”

3.德国商业银行在周一（11月14日）发布的报道中称，据彭博追踪的数据，在过去两天中，世界最大的黄金ETF已减持大约16吨黄金。德商称“在此情形之下，黄金ETF持仓从本月开始，和从本季度开始均开始减仓。”上周五黄金ETF，SPDR持仓从两天前的的955.03吨减少到了934.56吨。

4.资讯网站Economies.com在周一（11月14日）发布的报告中称，黄金试图从1211.31美元/盎司的关键支撑位离开，有上涨的迹象，下一个关键阻力位是1249.94美元/盎司，金价需要突破上述位置也探测下一步的方向，因此我们将维持中性判断。

5.OANDA高级分析师Jeffrey Halley表示“我们今日看见的仍是整个市场多头在继续清仓。现在人们不再担忧‘特朗普恐慌’了，而是谈论‘特朗普通胀’，由于特朗普表示要大肆投资基础设施，这将会导致通胀和贷款利率和收益率。”Halley表示，“12月加息是绝对会做的事情。”

6.INTL FCStone分析师Edward Meir表示“短期内我们对黄金仍是看跌，因美元走强，利率上升，股市上涨。”

7.路透技术分析师Wang Tao认为，现货黄金可能会在1204-1210一带发现支撑，将会在下跌之前温和反弹，这受到波浪形态和斐波那契比例分析的支撑。

周二重点关注

21:30 美国10月零售销售月率

美国10月进口物价指数月率

美国11月纽约联储制造业指数

23:00 美国9月商业库存月率

saicjz

等特朗普雷声大雨点小，市场还是会抽他嘴巴的。
要么和华尔街妥协，要么死，这就是特朗普的选择。