庄股操作手法
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：金鱼财经
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成为庄股的条件首先是筹码集中，也就是说股东集中度要高，流通盘小，这样对于股价的“操控性”就强。一般情况下，庄股的大股东或是一致行动人持股会在总股本的60%以上，而且少有正统基金作为机构股东。但这只是表面上的持股，实际上大股东也会控制相当数量的流通盘，因此真正意义上的流通股通常比看到的要小很多，可能甚至还不到总股本的10%。
接着大股东会用自己的或是借来的体外资金(即不是上市公司名下的现金)来操纵股价。操纵股价的执行人不一定是大股东本人，通常是一个“庄家”。这个庄家在市场上可以是一个金融机构，也可以是某一类资本系。常见的操作方法便是同一证券账户或是关联账户之间的互买互卖。由于买盘和卖盘其实是一个人，再加上上文提到的真正的流动股很少，股价价位和走势自然在庄家掌控之下。
将股价做上去后，最终的目的还是要想办法套现。在此列举几种最常见的套现方式：
1. 大股东直接减持股票：当然这个前提是能找到愿意高价接盘股票的“冤大头”
2. 大股东质押公司股票套现：这种做法需要找到合适的金融机构来接受质押。由于质押率的关系，通常做质押之前庄家会把股票的涨幅拉的很高，这样才可以套现出足够的金额。股票质押本质是一种借贷，大股东是需要还钱的。但如果质押出来的金额高于大股东认为股票本身应有的价值，那自然会考虑不还钱，直接让金融机构把股票拿去。
§ 好比一个公司原来股价长期0.8元，按照正常的质押率20%(每个股票的质押率根据公司本身的属性会相差很多)，只能押出0.16元。但如果把股价拉高到3元，那就能质押出0.6元，相当于原来股价直接卖掉套现了。
3. 上市公司发行新股：坐庄股票，通常伴随拉升股票的同时，上市公司还会和资本市场讲一个故事，好比要进入新业务、做线下线上转型等。厉害一点的还会配合释放相应的业绩来说圆这个故事。这样便可吸引正统机构投资者的注意，有兴趣认购公司发行的新股。
4. 上市公司举债：和上一点类似，除了股权，上市公司还可用债券融资，比如发行可转债。
上述四种方法中，第3和4种方式换来的现金其实是在上市公司名下的，即使是大股东也不能明目张胆的侵占。所以在这类情况下，大家会看到上市公司大额且高频的并购活动，把钱花出去。至于并购项目卖方的背景，其实很多时候都是大股东的关联方。钱最终绕了一圈，去到大股东的口袋。或是再复杂一点的操作，卖方卖了项目收到钱后，再来公开市场上接盘大股东抛出的股票。这样大股东通过公开市场操作套现来的资金，看起来更加地干净。
第1种方式看起来简单直接，但其实也有很多门道。大股东减持金额一般都相对较大，动辄上亿。掌控这样资金当量的接盘人完全没有商业常识和判断能力是不正常的。其实相当多的接盘侠对此心知肚明，只是由于私底下的经济利益而心照不宣。比如，一个掌管几百亿基金的职业经理人，如果自身的收益和基金业绩挂钩也不强，那么在额外经济利益的诱惑下，花几个亿给庄家接盘，未尝不可。即使回头股价大跌，由于在资产组合占比小，损失也不大。
但各大金融机构其实对可以买卖或是有业务往来的上市公司都有严格要求，比如公司的市值大小、每日的成交量多少、是否是指数权重股或是沪港通标的之类。这也是为什么许多庄股不惜在估值几近疯狂的情况下还要做大市值，做出成交量，还要千方百计挤进指数的原因。
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发表于 2017-1-13 09:49
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