设为首页收藏本站
搜索
牛股点我查看紧急通知:每日建仓短线一股注意!老师推荐一只拉升股今日头条少妇炒股月赚百万
点击获取私募巨资拉升牛股每月给股民发工资红包的群点击获取明日暴涨9%牛股正规 交易平台查询!
巨资拉升一只涨停公开验证股票资产50万佣金万一点击获取私募巨资拉升牛股独家!内幕!惊天曝光!!!
火爆:明日1只100%涨停股 股票两融万一起全包外汇短线 1分钟可盈利80%赚钱,投资石油大赚20倍
查看: 27651|回复: 15

[大盘交流] 做个不一样的股民--玩转经济学(政策与供需弹性--房产篇)

[复制链接]

签到天数: 65 天

发表于 2017-3-15 15:43 | 显示全部楼层 |阅读模式

做个不一样的股民--玩转经济学(政策与供需弹性--房产篇)

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:小散心态 浏览:27651 回复:15

供给与需求的弹性并不仅仅是市场的结果,政策对其也有巨大的影响。政策的制定,通常是针对某一方的限制或者推动,几乎必然会影响到供给或需求的一方。

例如限价,政策往往会限制某一方的价格制定,其结果就是限定最高价或最低价。现在各地政府都制定了最低工资标准,这是因为政策制定者认为工资标准对某一方不公,政策具有善意的出发点。但良好的用意却未必有良好的结果,限制会引发不公平。

工人是供给方,工厂则是需求方,劳务市场会自发调节出工资水平。最低工资标准抬高了最低劳务的价格,价格上涨使需求减少,供给增加,供需双方出现缺口,这个缺口就是劳动过剩(失业)。有工作的人的平均收入提高,没工作的人会更难找到工作;高工资的人不受政策影响,寻找实习机会的青少年则很难找到在职实习的机会。尤其是在经济不好时,最低工资限制对青少年的影响极大,通常会鼓励青少年退学,使缺乏技能的劳动力无法得到培训。

最高限价仍然会出现问题,例如我国为了保证低收入人群的医疗,对一些传统的基础药物做了最高限价。我们会发现,因为限价,这类药品的价格会比市场给出的均衡价格更低。价格降低,会使需求增加供给减少,供需的平衡被打破,造成了商品的短缺。对于患者而言,因为价格低廉,他们更希望能买到这样的药品;对于药厂而言,最高限价限制了他们的利润,他们没有欲望生产这种药品,更喜欢生产一些具备相似功能没有限制价格的药品。例如治疗婴儿癫痫的药品“ACTH”,国家限价是7.9一只,本意是减轻病儿家庭的负担。但因为药厂和医院的利润有限,既不愿意生产,也不愿意销售,他们选择了价格更高但效果不好的替代药。这种药品的黑市价达到800,更重要的是有钱也买不到药。因为缺药,不少患儿最后在父母怀中睡去。这个药品限价的恶果并非孤例,在我国有数百种药品被限价,有些不常用的药品近乎被药厂废弃,有些低价基础药品会用各种理由减少产量。结果是患者要么买不到,要么只能托关系找人在黑市上高价购买。

直接限价的政策是简单逻辑的政策,有些政策对市场是隐性的影响,同样会改变供需双方的弹性,例如我们长涨不衰的房地产。

从经济发展的角度来看,房地产市场是个缓慢上涨的市场,其原因在于人口的不断增加和财富的不断增加,另外就是信用货币制永远不会停歇的通货膨胀。成熟市场房地产的供需都会接近平衡,价格较少暴涨暴跌。2008年前的美国经济一片大好,政府对未来经济保持乐观,因此放宽了金融创新。华尔街利用不断涌入的金融资产进行了创新,对全美发行了次级贷(对征信较低的人发放房地产贷款)。国际资本涌入美国,使美国的房地产市场需求大增,需求增加,价格就会上涨,价格又会推动供给增加。美国房地产出现了快速上涨,同时有大量征信较差的人也拥有了住房。但需求是有限的,全世界涌入的资产是无限的。当需求达到上限后,供给仍然在增加,两者之间打破平衡后就会出现缺口,这个缺口就是我们前面讲的生产过剩。这时,供给者会通过降低价格来提高需求量,因此导致了房地产价格下降。由于有大量信用等级较低的购房者存在,价格下跌幅度超过首付额,就会导致他们弃供,放弃房子,于是,违约率开始增加。在2008年一次很小的违约事件,引爆了美国的次级贷危机,最终大批银行因此破产,房地产市场需求大减,缺乏弹性的供给无法相应减少,房地产价格一泻千里。

我国的房地产市场和美国不尽相同。美国的土地权归属于个人,在土地市场中个体是土地的供给者,房地产商是需求者;在房地产市场中购房者是需求者,房地产商是供给者;在信贷市场资金提供者是需求者,购房者和房地产商均是需求者。其中最底层的是私权的土地供给者,因为私有,所以市场经济仍然有效,供需双方会有平衡的共识价格。但我国则不同,我国土地归国家所有,因此他不需推行政策,只需要对供给量进行控制,就影响到了供给与需求的关系。研究中国房地产,金融市场的供需关系并不起决定作用,这点和美国本质上的不同。

房地产的信贷信贷决定了需求,自我国房地产市场开放以来,我国的信贷始终处于扩张状态,十数年只有量级的控制,但总体资金在源源不断的提供给需求方。对于购房者而言,房地产的价格应是弹性较大的商品,但是源源不断的资金抵消了弹性。因此,中国房地产的需求弹性较弱,这也需求市场空间巨大的因素。

土地的供需关系则决定了供给,土地价格上升,供给量增加,但作为需求方的地产商弹性较弱。土地价格的上涨并不会大幅减少土地的需求量。

土地的需求量最终会转为房地产的供给,房地产的供给充满弹性,而房地产的需求则弹性较弱。在市场的反应是房地产价格上升,导致房地产的供给大幅增加,但需求并不会因此大幅下降,因此出现了价格的暴涨。

地方政府因有大量的土地储备,有可能过量的提供土地,当土地的提供超过市场需求量时,房地产的价格超过了资金的增长,也就是供给超过了需求,这时才会出现房地产下跌。而对于土地资源并不多的北上广深,因为土地的供给始终是稀缺的,导致了供给弹性很小,而新增的信贷资金产生了大量的需求,因此导致一线城市只要政府增加信贷或者收缩土地供应,都会引发一波快速上涨。

现在我们用图示来理解一下供需的变化:

上图是比较普通的需求曲线(称为曲线是因为现实生活中弹性会在不同价格产生变化,通常不会是一条直线,图示为直线仅是为了便于理解)。在图示中交易量为横轴,价格为纵轴(供需图示同一坐标),当价格上升,需求量减少。

上图为需求弹性较弱的需求弹性图,价格上涨并未让需求量快速减少。例如:鸡蛋、奶粉、电冰箱,需求弹性弱的行业抵抗周期性风险的能力更强。

上图为弹性较弱的需求弹性图,可以看到,价格的上涨使需求量快速减少。具有替代品的商品通常弹性较强,例如:猪肉、实木地板等,需求弹性强的行业更容易受到经济变化的影响。


供给量的方向一般会与需求量相反,当价格上升,供给者更乐于提高供给量。

供给弹性跟生产能力有相关性,供给弹性弱的行业通常为规模化的行业,虽然价格上升,但供给者无法在短期快速提高供给量,因为新增生产的周期,通常长期的弹性较强。例如汽车行业,在价格开始上涨时很难快速增加产量,但新生产线投入生产,供给量会快速增加。当然,如果生产资源天然受限,那么总会保持较弱的弹性,例如:黄金开采。

供给弹性强的行业通常为规模较小的行业,价格上升,生产商可以快速的提高供给量。例如:服装、肉鸡。供给弹性强的行业通常不易炒作,因此在证券市场中多会默默无闻。

供给曲线和需求曲线的方向相反,在市场中双方一致的认可即供需的平衡点。在上图中我们看出,如果价格下降过平衡点,供给方就会减少供给;需求方则有更多的需求,于是就会形成商品短缺。如果价格上升过平衡点,供给方更乐于提升供给量,而需求量却开始下滑,两者之间的缺口,就是生产过剩。比如我们目前的钢铁行业,在钢铁价格上升时因为弹性较弱,产量提升很慢。但需求量旺盛,因此导致了紧缺,使价格快速上升。而钢铁企业设备增加完毕,有能力大幅提升钢铁供给时,需求量早就与供给形成新的平衡点,新增的钢铁供给就变成了过剩产能,又反过来使钢铁价格下跌。在不能出现新需求量时,价格只有持续下跌和新的供给总量寻找新的价格平衡点。

土地的价格决定了地产商的利润,因此,土地是一种需求弹性较大的商品。但由于我国的土地供给者只有一家,没有足够的自由市场,土地的供给高度垄断,因此供给弹性极小。经济的快速发展提高了土地的需求量,但土地的供给仍然很少,地产商只能提高购买价格来获取土地,因此出现了新增的需求不多,但会使土地价格快速上涨的情况(灰色的需求曲线是因为经济发展新增的需求量)。土地的供需图决定了房地产的供给图。

和房地产需求紧密相连的,是信贷的供需关系。房地产的居民贷款对利率较为敏感,因此房地产贷款弹性较强。而放贷者—银行对价格的敏感度较低,因为他们的利润来源是利差,因此供给弹性较低。


经济学的第一假设是“理性人”假设,认为人会为实现自己的利益而采取行动。供需关系中,掌握主动权的一方会根据自己的利益调整边际量。在供需关系图中,供需平衡点的区域面积等于销售总额。我们可以看到,在土地供需图中,因为土地的垄断,土地供给方并不需要提高供给量来提升自己的销售总额,在需求增长时,保持有限供给策略最符合自己的利益。

绿色区域为原有的土地销售额,区域面积为2×2=4,如果想实现销售额增长,可以提高土地供给量或者价格,假如价格不变,想使销售额翻倍,需要将土地供给量提高一倍。但因需求高速增长,土地供给无竞争也无替代品,提高价格也不会减少太多需求量,所以土地供给者必然会选择惜售的策略使价格提高。图示中的红色区域为售价提高产生的销售额,我们可以看到,供给者不需满足所有需求者,他会采用淘汰需求者的策略使土地价格上涨。黑色区域的需求者都被淘汰,但供给者的销售额仍然增加了将近一倍。

信贷市场策略则相反,我们已经知道利率的升高不能很有效的提升银行的利润。因此,作为信贷的供给者,他们会采取和土地供给者截然不同的策略。

土地的供给者和信贷的供给者都属于资源垄断者,他们会利用垄断权来制定有利于自己的策略。土地的供给策略决定了房地产的供给,信贷的供给策略则决定了房地产的需求。土地供给缺乏弹性,房地产供给也必然缺乏弹性。而信贷富于弹性,则房地产的需求也必然富于弹性。中国各地土地的保有量不同,土地的供给有很大差别;而银行提供的信贷大体相仿。


地产商本质是土地拥有者和购买家庭的中间商,土地的涨跌对他们的利润并没有很大影响。虽然他们乐于因价格升高提升供给,只是臣妾实在做不到。因此一线城市的房地产供给弹性极弱。而一线城市人口持续流入,带来了很多需求增量,土地的供给增量越少,住房的价格上升就越快。价格虽然限制了更多人拥有住房,但房地产的供给方收入并不会减少。因此数十年来,一线城市的房地产价格始终保持上涨趋势,而有能力购房的人群越来越少。任何限制房价的政策,只要不增加土地供给,就不可能限制住房地产价格的上涨。

但三四线城市则不同,数年前农民进城成为潮流,为三四线城市增加了许多新的供给量,进城潮初期,因为中央政策约束较强,地方政府对土地的供给尚有限制,因此供需弹性图和一线城市比较接近。新增楼盘有限,价格飞涨,只是因居民收入和信贷征信的限制,涨幅远不如一二线城市,政府的土地销售收入没有因房地产价格上涨有理想增加。

地方政府发现,以建设经济新区的名义提升土地供给,可以有效增加自己的收入。于是建设新城区,改造老城区很快成为遍布全国的潮流。新城改造可以理直气壮的增加土地供给,于是土地供给快速增加。

在上图中可以看到,红色区域是三四线城市原有供需的平衡点,在平衡点出现后,如政府试图通过减少土地供给来抬升房价,价格上涨25%,需求却会下降40%。原有为4的财政收入会变为2.5的价格×1.2的供应量,收入为3。出于自利的目的,地方政府选择了建设新城的策略。可以发现,增加了25%的供给量使价格下跌了20%,两者间形成了黄色的区域,1.6的价格×3的供给量,销售收入达到了4.8,政府的销售收入增加了20%。


如果要将经济学做一个归总,实际是研究供需关系的学科。通过供需曲线和供需弹性,社会中多数的经济事件都可以解释。通过有关房地产的供需分析我们可以发现,任何一个市场形成垄断时,都会发生一些并不公平的事。正因如此,在经济较为完备的国家,政府管制最重要的事情之一就是防治垄断形成。

我国独有的经济模式却在往相反方向运行,南北车的合并、钢企的收购、中石油与中石化的两家独大等等现象,证明了我们在促进垄断,形成垄断。古典自由主义经济理论认为,经济发展的目的是提高人们的生活质量,对此每个人都会有不同的看法,这正是“理性人”假设确定的原因—我们都会因为自身的利益采取不同的行为。

本帖子中包含更多资源

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册

x
参与人数 1奖励 +8 热心 +8 金币 +8 时间 理由
long66s + 8 + 8 + 8 2017-3-16 13:28 MACD有楼主更精彩!^_^

查看全部评分

金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2007-11-29

回复 使用道具 举报

签到天数: 164 天

将上证指数拆解到底

发表于 2017-3-15 15:48 | 显示全部楼层
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2016-4-29

回复 使用道具 举报

签到天数: 117 天

发表于 2017-3-15 16:02 | 显示全部楼层
垄断总是分别在不同的行业形成
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2016-10-29

回复 使用道具 举报

发表于 2017-3-15 17:06 | 显示全部楼层
谢谢版主.可否解释一下供给侧改革指导下的"涨价去库存"?
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2013-2-24

回复 使用道具 举报

签到天数: 65 天

 楼主| 发表于 2017-3-15 17:30 | 显示全部楼层
rexluk 发表于 2017-3-15 17:06
谢谢版主.可否解释一下供给侧改革指导下的"涨价去库存"?

供给侧和需求侧还没开始写呢,得比较靠后了。供给侧改革和现在讲的内容无关,是另一个范畴。
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2007-11-29

回复 使用道具 举报

签到天数: 65 天

 楼主| 发表于 2017-3-15 17:32 | 显示全部楼层
luyouwei2006 发表于 2017-3-15 16:02
垄断总是分别在不同的行业形成

这篇文章看着咋样?这篇文章憋了俩星期写出来的,能一遍看懂的,智商得140以上。我是尽力写的简单清晰,但仍不知道效果咋样。
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2007-11-29

回复 使用道具 举报

发表于 2017-3-15 20:12 | 显示全部楼层
小散心态 发表于 2017-3-15 17:30
供给侧和需求侧还没开始写呢,得比较靠后了。供给侧改革和现在讲的内容无关,是另一个范畴。

其实看懂并不难.版主都取材于曼昆的"经济学原理"??
这个都是基本的微经分析框架,需求理论,供给理论,均衡,弹性等.但能用在平常生活中融会贯通,游刃有余的分析就不容易了,起码我没有.
但"看得见得手"对的分析影响太大,比如去年张长委人大后表示保6.X没问题,之后各地陆续放开地产,并且以供给侧改革为名,在本地还有大量存量房的情况下,依然通过引入外地客源消化库存,导致改革=涨价的情况出现(煤炭也一样).个人认为还是由于垄断的原因.这个问题走向何方还想请你赐教
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2013-2-24

回复 使用道具 举报

结构深研究将上证指数拆解到底

发表于 2017-3-15 21:19 | 显示全部楼层
大体能看懂,自己分析是绝对分析不出来的,感觉智商不够用呀
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2016-2-14

回复 使用道具 举报

签到天数: 1 天

发表于 2017-3-16 15:01 | 显示全部楼层
简单的事情被政府弄复杂了,亚当·斯密用一生想说明的只有一件事,政府的职能就是维护市场次序,而不是去指手画脚,价格管控的后果只会影响市场的积极性,不是买方就是卖方,市场自发的供需调节反而比人为更加准确。

维护市场的次序相对就简单了,政策也不会失灵,收入分配是否合理可以通过财税补贴等政策进行调控。另外,这种管理方式,也可以使政府不用夹在买卖双方之间,左右为难。这就好比足球比赛,裁判就是球员,这哨怎么吹?
参与人数 1奖励 +15 热心 +6 金币 +12 时间 理由
小散心态 + 15 + 6 + 12 2017-3-19 21:49 股市精华^_^

查看全部评分

金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2017-3-13

回复 使用道具 举报

签到天数: 1 天

发表于 2017-3-16 15:13 | 显示全部楼层
早期的宏观经济学观点都是建立在一个“聪明而无所不能的政府”这个假设上,就算这个假设成立,谁又能保证执行和实施的人也会是理智聪明而任劳任怨的?所以这个世界上只有2种现象,要么政府太聪明而百姓太傻,达不到政府的预期;要么就是老百姓太聪明,总是能钻到政府的空子,公权己用。

所以只有让市场自行调解,把合适的人留下,不合适的淘汰掉,保持市场一直有充足的经济动力。
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2017-3-13

回复 使用道具 举报

签到天数: 1 天

发表于 2017-3-16 15:20 | 显示全部楼层
从微观经济去分析国内的市场,很多经济现象都并非是市场自身的结果,极其复杂。而实际逻辑非常简单,只需看央行的财务平衡表,收入和支出是否平衡。如果支出大于收入,房价物价就又得涨咯。

金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2017-3-13

回复 使用道具 举报

签到天数: 1 天

发表于 2017-3-16 15:26 | 显示全部楼层
邱大林 发表于 2017-3-16 15:13
早期的宏观经济学观点都是建立在一个“聪明而无所不能的政府”这个假设上,就算这个假设成立,谁又能保证执 ...

只是维护市场次序,执行环节就不需要太多的聪明人,经济学家们可以把吹哨的制度制定的非常周详。谁越了雷池,就罚钱呗。
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2017-3-13

回复 使用道具 举报

签到天数: 1 天

发表于 2017-3-16 15:43 | 显示全部楼层
国内是一种粗狂型的经济管理模式,所有政策的制定都围绕着财政部的算盘在转,问题是财政部的那个收支表是看不到的。
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2017-3-13

回复 使用道具 举报

签到天数: 1 天

发表于 2017-3-16 15:45 | 显示全部楼层
这20年的市场经济转变,很多人都习惯了要领会上面的精神,所以,即便是有价无市的市场,这价格也能维持着。
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2017-3-13

回复 使用道具 举报

发表于 2017-3-16 15:47 | 显示全部楼层
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2017-3-14

回复 使用道具 举报

结构深研究将上证指数拆解到底

发表于 2017-3-16 20:54 | 显示全部楼层
邱大林 发表于 2017-3-16 15:45
这20年的市场经济转变,很多人都习惯了要领会上面的精神,所以,即便是有价无市的市场,这价格也能维持着。

中国的经济是由计划经济逐步转换到市场经济的,但是这个市场经济和欧美的市场经济还是不一样的,中国的市场经济是有中国监管特色的,还是能找到计划经济中政府作用的影子,想要彻底改变还是需要时间的
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2016-2-14

回复 使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

本站声明:1、本站所有广告均与MACD无关;2、MACD仅提供交流平台,网友发布信息非MACD观点与意思表达,因网友发布的信息造成任何后果,均与MACD无关。
MACD金融网(1997-2016)官方域名:macd.cn   MACD金融网校(2006-2016)官方域名:macdwx.com
值班热线[9:00—18:00]:020-85551719   24小时网站应急电话:18292674919
找回密码、投诉QQ:89918815 友情链接QQ:95008905 广告商务联系QQ:17017506 电话:18292674919
ICP证: 粤ICP备05022117 中华人民共和国增值电信业务经营许可证:粤B2-20070280 茂名市网警备案编号: 4409023010508
安全联盟

粤公网安备 44010602000651号

小黑屋|Archiver|手机版|MACD股票论坛 ( 粤ICP备05022117   

GMT+8, 2017-3-31 08:31 , Processed in 0.058261 second(s), 12 queries , Memcache On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表