【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2017-03-16

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【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2017-03-16

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【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2017-03-16

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【早盘内参】

股市早盘内参：美联储加息靴子落地 房屋70年产权到期可续期



【宏观经济】　　美联储：美联储决定加息25个基点。这是美联储自金融危机以来的第三次加息，符合市场普遍预期。

　　财政部：1-2月累计全国一般公共预算收入31454亿元，同比增加14.9%。1-2月累计一般公共预算支出24860亿元，同比增加17.4%。
　　航空局：印发《关于印发全国民用运输机场布局规划的通知》，2020年，运输机场数量达260个左右，北京新机场、成都新机场等一批重大项目将建成投产。
　　李克强：针对“房屋产权70年到期后怎么办”的问题，国务院总理李克强回答称，“可以续期，不需申请，没有前置条件，也不影响交易”。
　　中钢协：后期受产能释放和社会库存高企影响，钢价难以大幅上涨，将呈波动运行态势。
　　南京市：发布进一步调整住房限购政策的通知，在原有调控政策的基础上，主城区本市户籍居民全面限购第三套房。
　　青岛市：出台保持和促进房地产市场平稳运行的通知，非本市户籍者限购1套市区住房，首付比例提高。
　 【股市聚焦】
　　央行：正在与香港有关方面研究试行“债券通”，推动优化两地债券市场基础设施的互联互通和跨境合作。“债券通”的具体方案及相关工作进展，将适时公布。
　　银监会：依据规范金融机构资产管理业务的指导意见，及时研究制定理财产品和资管产品管理办法；引导理财产品更多地投向实体经济，严控期限错配和杠杆投资。
　　保监会：主席项俊波15日主持召开党委扩大会议。项俊波要求，要统筹推进保险各项工作，把防控风险放在更加重要的位置，严厉打击违法违规行为。
　　上交所：对永新华韵及其一致行动人宁波宏创予以公开谴责，通报中国证监会和甘肃省人民政府，并将记入上市公司诚信档案。
　　深交所：日前完成的《2016年个人投资者状况调查报告》显示，2016年中小投资者比例降低，50万元以下占比约77%。
　　港交所：将在两地监管当局的指导下积极参与债券通的准备工作，并在未来适时由相关各方公布更多细节。
　　证券市场周刊：监管层正在对证券行业的资产管理业务实施专项检查，将对2017年券商的资管业务产生重大影响。
　　新股申购：欧派家居和圣龙股份3月16日申购，欧派家居申购代码732833；圣龙股份申购代码732178。
　 【公司新闻】
　　和邦生物：控股股东累计减持5%公司股份。
　　襄阳轴承：控股股东推进混改，拟增资扩股引进战投。
　　中兴通讯：已就在美被罚事件与投资者进行沟通，周四复牌。
　　三聚环保：2016年度业绩同比增约一倍，拟10转5派2。
　　中航光电：2016年度业绩同比增约三成，拟10转3派1。
　　京蓝科技：2016年净利1.19亿，拟每10股转增10股派1元。
　　中国联通：混改仍待监管部门审批，铁塔公司上市地仍在考虑。
　　新黄浦：获领资投资三度举牌，持股15%。
　　乐视网：重新协商本次重组交易价格。
　　太空板业：控股股东及一致人拟减持不超1200万股，占比4.97%。
　 【全球市场】
　　韩国：将总统选举日定为5月9日。此前，韩国宪法法院通过总统弹劾案，朴槿惠成为首位因弹劾下台总统。
　　德国：财长表示德国必须为渐进式加息做准备，预计将在中期内加息。
　　英国：2月失业金申请人数-1.13万，前值-4.24万修正为-4.14万。
　　IEA:原油市场月报显示，1月库存增加令原油市场需要时间恢复均衡，2017年全球石油需求预期维持在9800万桶/日。
　　外盘收盘

道指	欧股	黄金	美油
+0.54%	+0.4%	+1.71%	+2.39%

　　美股：道指涨112.73点，涨幅为0.54%，报20950.10点；纳指涨43.23点，涨幅为0.74%，报5900.05点；标普500指数涨19.81点，涨幅为0.84%，报2385.26点。

　　欧股：泛欧斯托克600指数涨0.4%，报375.10点；德国DAC 30指数涨0.2%，报12009.87点；法国CAC 40指数涨0.2%，报4985.48点；英国富时100指数涨0.2%，报7368.64点。荷兰AEX指数涨0.3%，报511.66点。
　　黄金：COMEX 4月黄金期货涨14.1美元，涨幅1.17%，报1217.2美元/盎司。
　　原油：美国原油期货涨1.14美元，或2.39%，报48.86美元/桶；布伦特原油期货涨0.89美元，或1.75%，报51.81美元/桶。
　　美元：美元指数涨0.39%，报101.7867；欧元兑美元跌0.48%，报1.0601；英镑兑美元跌0.58%，报1.2149；美元兑日元跌0.06%，报114.7670；美元兑加元涨0.3%，报1.3486；美元兑人民币涨0.02%，报6.9129。
　 【数据一览】

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【股海早參】

一.财经要闻：

1.在结束为期两天的议息会议后，美联储宣布以9票赞成1票反对的结果决定加息，将联邦基金基准利率上调至0.75%至1%。这是美联储2015年12月以来的第三次加息措施，并确认了今年还将加息两次的市场预测。

2.楼继伟表示，社保基金可以忍受更大的年度波动，养老金结余来源于委托，波动不能很大，收益率也不会很高。养老基金受托的部分95%以上当年不发生亏损，配置股票比例很低。

（简评：所以，市场对养老金入市反应如此平静）

3.中国联通3月15日公布2016年业绩，公司实现营业收入2742.0亿元，同比下降1%；实现净利润6.3亿元，同比下降94.1%，每股收益0.026元。同时中国联通宣布不派息。

(简评：就这样的垃圾超级大盘股半年多来竟然跑赢了大盘，跑赢了两市70%以上的个股。大概因为该股有混改预期吧。在微信也能打电话的时代，如果管理层严格执行退市制度，未来的联通很危险。）

4.十一城接连出手！ 中国掀起新一轮“限购潮”


6.航空公司运营数据齐增长多因素助业绩提升


7.需求旺季到来制冷剂价格持续上涨



二.下一个热点板块将花落谁家？





1.锂电池
2.中医药
3.次新股



三.今日操作注意事项：

美联储加息靴子落地，利空出尽是利好，美股大涨113点，A股也会如释重负吗？

中国股民比美国股民还多一个利空：人们担心两会结束后，维稳资金会撤退。

指南针认为，维稳资金绝不会亏钱撤退，尤其是在目前大盘平稳的情况下，维稳资金更不会急于亏钱撤退。操盘手如能既维稳了，又赚一笔，岂不可以邀功？

所以，维稳资金拉高撤退才是最佳选择。


多家厂商近日相继上调制冷剂R134a价格，每吨上涨1000元，至26500元/吨。此外，15日，部分厂商还上调了R32的出厂价格。
（简评：随着环保整治工作的推进，及供需环境的改善，制冷剂价格仍有较大提价空间，产业链企业盈利能力有望明显改善。相关上市公司：巨化股份（600160）、滨化股份（601678））
8.李克强答记者问精华：
  1、中美关系：坚持一个中国政策是中美关系政治基础，中美合作前景广阔；
  2、中国经济：今年增长6.5%左右目标不低也不易，中国经济硬着陆论可以休矣；
  3、金融政策：金融领域存在不可忽视的风险，中国金融体系是总体安全的；
  4、半岛问题：中国在朝鲜、朝核问题上的立场明确，坚决维护半岛无核化；
  5、就业问题：稳增长还是为了保就业，不会允许也不会出现大范围的失业；
  6、债券通：今年将首次在香港和内地进行债券通，允许境外资金购买内地债券；
  7、中俄关系：中俄经贸合作潜力大且互补性强，两国经贸关系可以实现目标；
  8、汇率问题：中国不希望通过人民币贬值促进出口，不会也不希望打贸易战；
  9、产权到期：住宅土地使用权70年到期问题，国务院已经抓紧研究提出议案；
  10、南海问题：不希望东南亚国家在中美间站队，会积极推进南海当事方对话解决；
  11、税费问题：中国企业税费负担要减轻，今年力争减税降费能够达到万亿人民币；
  12、两岸关系：两岸同属一个中国的历史不会变，九二共识是基础，坚决反对***；
  13、中欧关系：中国会妥善解决贸易摩擦，对欧盟前景乐观并支持其团结繁荣稳定；
  14、雾霾问题：国家将设立专项基金，抓紧把雾霾的未知因素找出来，让治理更有效；
  15、房价问题：房地产市场会平稳健康发展。


东方航空（600115）15日晚间发布2月经营数据，公司旅客周转量（按客运人公里计）同比增长4.7%，1至2月合计为同比增长10.6%。其他几家航空公司近日亦纷纷发布靓丽的经营数据，海航2月旅客周转量以38.6%的同比增速领先，增速最低的国航也达到了3.6%。
（简评：近期油价大幅下跌有助于减缓成本风险，叠加人民币汇率企稳以及国企改革等主题催化，或打开航空板块阶段性窗口机会。）

  房地产回暖之际，新一轮限购潮再度来袭。
  近日，多个重点三线城市纷纷启动限购限贷措施，与此同时，多个热点二线也纷纷升级了此前的限购限贷措施，调控力度加大。
  据华尔街见闻整理，自2月28日以来，已经至少11个城市启动或者升级了限购限贷措施。而就在今日，就有青岛、赣州、南京三个城市宣布限购限贷措施。
5.生意社数据显示多家钛白粉企业近日相继上调报价，幅度每吨500至1000元。


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【个股淘金早参】

一、周三盘面分析及今日操作策略
         昨日大盘低开后震荡微涨，两市主板指数勉强收红，创小板则微跌。家电 、建材、煤炭 、酿酒 和有色等蓝筹板块涨幅居前，权重仅两桶油勉强不跌，保险、银行和券商均小跌。热点题材混乱，庄股横行，次新、高送转 、基因和环保 等局部活跃，网安 、人工智能 、云计算 和军工 等领跌。个股跌多涨少，两极分化严重，涨停板38个，其中自然涨停板18个，跌停板2个，跌幅3%以上个股增加到60来个。

          大盘延续窄幅震荡态势，几大指数都没咋跌但表现平淡，两市成交量小幅缩减。蓝筹稳指数，权重低迷，热点题材则甚是凌乱。昨天两会 结束也就是维稳 的最后一天，好面子的A股也没有丢谁的颜面，走的可谓中规中矩，这当然是拉大盘股争相护盘的功劳。早盘是中字头 表现，午盘则是乐视网脉冲瞬间带动摇摇欲坠的创业板起飞，而后联通崛起拉沪市大盘，尾盘银行股则是集体翘尾，这种拉几个大盘股就能左右指数是A股的特色，稳住了指数就可以哪管什么个股的死活。题材不时仍有活跃但力度都不强，次新已经连续上涨三天但这两天渐露疲态，除了一些帮派资金运作及超跌的低估值 个股外也没啥特别表现，白银 有色连续涨停带动的只是开板新股但对整个板块影响力有限，一旦它不行了却会拖累低价次新股 。这个板块近期虽然一直在强调看好其趋势性行情，后期仍然会是这样反复活跃，但短线而言分化的力度可能会加大，它的一举一动仍将牵动大盘走向，一旦它歇整大盘可能也会歇整。强势题材不强，盘面的赚钱效应自然就有限，这种格局持续久了的话就是风险的累计过程。庄股再度横行就是市场格局趋弱的表现，不过最近庄股持续性大不如前，当一种模式被大家熟知后自然就会再有那么吃香，除非是那种帮派资金反复运作的趋势股才有行情，那种无厘头拔地崛起的庄股还是小心为好。

          内部维稳结束，但外部并未安稳，据说欧美危机重重，然而人家之前却连创新高，唯独A股被压制了半个多月。所谓的美联储加息预期不管有没有超预期影响的只是开盘，预期到的利空就不是啥利空，只是两会结束维稳预期不再才是每年不变的事实，那些逆市场本身运行状态而护盘的大盘股一旦回归常态就会来拖后腿。大盘今天将面临方向性选择，个人倾向于向下回踩，当然回踩是为了更好的上涨，若回踩下再拉起来更好，若开盘就继续上涨的话则更需要谨慎，近几天就是虚稳了指数而个股操作难度比较大。短线操作而言控制仓位谨慎参与，若回踩的话更多的是低吸的机会，上涨则以高抛为主。

       二、盘中主要题材热点
       1、  新股：安靠智电、金银河、科达利、海量数据、寒锐钴业、三星 新材、麦格米特、牧高笛、尚品宅配、至正股份、光库科技、道道全、皮阿诺、大千生态 、拉芳家化、康隆达、中持股份、捷捷微电、克来机电
       2、  次新：白银有色、科达利、立昂技术、博天环境
       3、  庄股：道森股份、华锋股份、能科股份、特一医药、漫步者
       4、  环保：蒙草生态、侠客环保
       5、  其他
       重组 +次新：兆易创新
       重组+摘帽 ：恒力股份
       重组+改名：中昌数据
       重组+锂电：维科精华
       基因测序 ：昌红科技
       工程机械 ：河北宣工
       高送转：陇神戎发
       水泥：华峰水泥

       三、游资和机构龙虎榜
       海信科龙（000921）：四家机构席位买入5213万，三机构卖3597万
       汇纳科技（300609）：一家机构席位买入1263万，一机构卖3618万
       河北宣工（000923）：中信中山中山四路及华泰成都南一环路游资封板，一机构买1327万
       蒙草生态（300355）：银河北京阜成路游资封板，一机构买3583万，一机构卖3358万
       科达利（002850）：华鑫北京菜市口大街及浙商绍兴解放北路游资封板，一机构卖1127万
       恒力股份（600346）：光大佛山季华六路及银河北京中关村大街游资封板
       侠客环保（002015）：国联成都锦城大道及东兴南平滨江东路游资封板
       昌红科技（300151）：华泰舟山 解放东路及万联广州东风中路游资封板
       立昂技术（300603）：银河广州滨江东路及光大宁波中山西路游资封板
       白银有色（601212）：华泰南京中山北路及中信上海溧阳路游资封板
       博天环境（603603）：海通北京知春路及湘财台州市府大道游资封板

       四、晚间重要资讯
       ○  央行：正在与香港有关方面研究试行“债券通”
       ○  郭树清：及时研究制定理财产品和资管产品管理办法
       ○  项俊波：稳妥推进险资运用等重点领域改革
       ○  南京限购新政：主城拥有2套以上家庭不得购买新房或二手房
       ○  青岛楼市16日起实施限购政策，首套房首付比例提高至30%

       ○  阿里领投AR抬头显示（HUD）公司，HUD成汽车 后市场新宠（作者：幽兰行天下）
           HUD概念股：水晶光电（002273）、四维图新（002405）、全志科技（300458）、康得新（002450）
       ○  半导体 行业持续高景气，集成电路 迎强需求
           集成电路概念股：上海新阳（300236）、中颖电子（300327）、士兰微（600460）、北方华创(002371)
       ○  多家企业上调钛白粉 价格，相关企业一季度盈利有望超预期
           钛白粉概念股：中核钛白（002145）、金浦钛业（000545）、安纳达（002136）、龙蟒百利（002601）
       ○  “菜鸟”推动生鲜冷链 升级，产业链公司迎来良机
           冷链概念股：澳柯玛（600336）、盾安环境（002011）、大冷股份（000530）、雪人股份（002639）
       ○  水泥开启量价齐升模式，混凝土添加剂行业回暖可期
           混凝土添加剂概念股：科隆精化（300405）、建研集团（002398）、红墙股份（002809）、海南 瑞泽（002596）



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【顶级私募早间市场信息绝杀版】


周四早间市场信息
　　总理答记者问，中国经济今年增长6.5%左右的目标不算低；中国金融体系总体安全；准备今年首次在香港和内地进行债券通；不希望打贸易战；住房70年到期可以续期、不用申请、没有前置条件、不影响交易；稳增长还是保就业；减税；打一场蓝天保卫战；鼓励使用清洁能源汽车；新材料、人工智能、5G的技术研发和转化；支持和引导分享经济发展；煤电领域今年要去产能。
      昨夜美股收高，道指上涨0.54%，纳指上涨0.74%，标普上涨0.84%，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货上涨1.14美元，涨幅为2.4%，收于每桶48.86美元；纽约黄金期货下跌1.9美元，跌幅为0.2%，收于每盎司1200.7美元。美联储加息25基点；香港金管局将基准利率上调至1.25%；芬兰德国联合开发太阳能制冷系统。
       市场信息：圣龙股份732178、欧派家居732833新股发行申购日；周大生等两公司首发申请获批；郭树清要求银行业严控理财期限错配和杠杆投资；央视315曝光影响到中牧股份、汤臣倍健、建研集团、网宿科技、东方网力、众信旅游、拓尔思、四方达等个股，曝光人脸识别技术；南京、青岛、赣州楼市限购加码，近期部分二、三、四线城市同时发力；发改委规划2025年形成三大世界级机场群，探索机场建设PPP模式；受益动力电池行业扩产，锂电设备企业订单饱满；多家企业上调钛白粉价格；阿里巴巴领投AR抬头显示公司；菜鸟首推生鲜冷链升级。
      个股信息，利好：佳讯飞鸿、京蓝科技年报拟10转10派1；三聚环保拟10转5派2，一季报预增；卫星石化一季报预增超80倍；丰东股份、合力泰、鲁阳节能、英威腾、东诚药业一季报预增；中国化学签80.9亿元合同；通鼎互联、中利集团中标中移动电缆集采项目；重庆水务收到3.78亿元增值税退税款；时代万恒定增获批；九鼎投资股东增持；
      利空：丰东股份年报不分配；盛迅达年报拟10派1.65；汇纳科技、宏盛股份年报拟10派2；汇纳科技一季报预亏；三川智慧一季报预降；沃尔核材、嘉澳环保终止定增事宜；和邦生物股东减持；天沃科技、太空板业、汉邦高科股东拟减持；
      其它：新黄浦获领资投资三度举牌，持股比例达15%；金达威终止收购有棵树；天齐锂业拟16.6亿元扩产锂精矿，产能增至134万吨/年；百洋股份拟9.74亿元收购数字艺术教育企业；天马股份拟6.43亿剥离轴承、数控机床资产，聚焦互联网行业；东江环保3.2亿PPP项目资产支持证券成功发行；申通地铁重组拟收购轨道交通上盖物业开发资产；铜陵有色与生益科技达成战略合作；中国石油、中国中铁与四川省政府战略合作；襄阳轴承控股股东推进混改；中兴通讯称已就在美被罚事件与投资者进行沟通；新湖中宝称如股价触及补仓线，实控人将以自有资金应对；中兴通讯、新湖中宝、金达威复牌。
      限售股解禁：安泰科技、当代明诚、百川能源、华钰矿业、东杰智能。
      昨日两市窄幅震荡，水泥、环保、美丽中国等PPP概念走强，次新股继续保持活跃，盘面多以个股行情为主，而跌幅榜上多以之前有过活跃走势的个股为主，多数个股波动不大磨洋工态势，赚钱效应一般化，股指近期也呈现上不创新高下不破均线的格局，鸡肋行情，投资者休息为主小赌怡情即可。

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早知道


中证投资参考20170316


　　【今日导读】
　　半导体行业持续高景气度集成电路迎强需求
　　前2月房地产投资增速超预期关注建材家居
　　黑色系再显牛市本色基本面良好可持续看好
　　供需吃紧叠加地产补库存预期水泥价格反弹
　　军民融合“十三五”规划已制定或年内出台

　　【中证视点】
　　国务院总理李克强在政府工作报告中表示，要“全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化”，这是人工智能首次进入政府工作报告，人工智能上升为国家战略的预期空前强烈。有消息称人工智能创新发展规划将在两会后颁布。
　　半导体行业持续高景气集成电路迎强需求
　　3月14日-16日，SEMICON/FPDChina2017国际半导体展在上海举办，无线网络升级、卫星导航、汽车电子、物联网等智能应用技术纷纷展示。智能硬件和智能设备的快速发展，对集成电路（芯片）的需求形成了强势拉动作用。从展商处了解到，当前科技类企业在芯片用量上，增幅不小；从集成电路企业了解到的情况是，当前国内集成电路设计、制造企业的供货压力不小，部分企业的订单量持续向好。
　　目前半导体行业整体景气度较高，费城半导体指数反映的是美国半导体行业上市公司股价走势，也是半导体行业景气度的关键指标，费城半导体指数从去年10月开始至今已上涨340个点。有观点认为，硅片、存储器芯片和晶圆代工等半导体产品持续涨价的周期已经开始。
　　进出口方面，据上海海关统计，2016年，上海出口集成电路1130.7亿元，同比增长8.5%，此外，2017年前2个月湖北省集成电路出口增长近6成。集成电路出口和国产化进程加快等持续利好产业。
　　建议关注：1）原材料及制造：上海新阳（300236）、兴森科技（002436）等；2）设计和应用：上海贝岭（600171）、华虹计通（300330）、士兰微（600460）等；港股中芯国际（00981）、华虹半导体（01347）、先进半导体（03355）等。
　　人工智能万亿市场待启巨头布局自动驾驶
　　今年全国两会期间，浙江吉利控股集团董事长李书福再提自动驾驶技术。这是他连续两年提交关于自动驾驶的提案。此外，百度CEO李彦宏也表示打算在自动汽车驾驶业务成熟时剥离这项业务，公司需要吸引更多的资金和合作伙伴，计划到2021年实现自动驾驶汽车的量产。
　　国外机构预计，到2025年，在汽车领域的数字化移动服务市场规模有望达到1.9万亿欧元，而2016年这一数字仅为8600亿欧元。正是由于看好汽车自动驾驶技术广阔的商业应用前景，目前全球多家巨头争相介入布局，包括苹果、Uber、英格尔等等。除科技巨头之外，传统车企及零部件供应商也纷纷涉足自动驾驶。此前奥迪官方已经公布，奥迪全新A8将配备自动驾驶系统，时速可达60公里。
　　目前从技术上看，实现自动驾驶需要依赖于导航、通信、算法等不断优化提升。目前A股上市公司中，四维图新（002405）在基于高精度地图的自动驾驶技术领域处于领先地位，均胜电子（600699）打造的全球化智能驾驶平台已初步成型。

　　【热点聚焦】
　　前2月房地产投资增速超预期关注建材家居
　　统计局昨日发布2017年1-2月全国房地产开发投资和销售情况数据。2017年1-2月份，全国房地产开发投资9854亿元，同比名义增长8.9%，增速比去年全年提高2个百分点。其中，住宅投资6571亿元，增长9.0%，增速提高2.6个百分点。房屋新开工面积17238万平方米，增长10.4%，增速提高2.3个百分点。住宅新开工面积12410万平方米，增长14.8%。
　　自去年4季度限购全面开启以来，一二线城市的房地产开发投资热度有所抑制，但三四线城市的投资热度依旧，而且大城市限购限贷将部分购房需求挤出至三四线城市，这在统计局发布的数据中亦有佐证：三四线城市去库存力度加大，1-2月份非重点城市商品房销售面积同比增长35.9%，增速比上年全年加快14.0个百分点。
　　三四线城市去库存力度大将刺激房企继续拿地的信心，在此趋势之下，预计今年全年房地产新开工数据向好，提振房地产相关的建材家居等行业产品需求，建议关注海鸥卫浴（002084）、福建水泥（600802）等。

　　【产业观察】
　　黑色系再显牛市本色概念股值得关注
　　本周以来，商品市场上黑色系表现十分强势。周三收盘，铁矿石主力合约报724.5元/吨，大涨5.46%，本周前三个交易日累计上涨了10.44%。此外，近三个交易日，螺纹钢、热卷、焦煤、焦炭主力合约分别累计上涨7.03%、5.05%、2.43%、5.37%。周三黑色系流入16.9亿元资金，备受关注。
　　期货大幅贴水、清理地条钢去产能超预期及需求回升等利多因素，共同支撑了黑色系的强势行情。首先，上周黑色系在整个商品中表现就相对强势，只是受制于化工、有色的弱势而跟随回调，但上周现货跌幅比较小，基差进一步放大，因此现货对期货支撑非常强。其次，上周末工信部表态钢铁5000万吨去产能计划不包括地条钢，点燃了供给收缩的利好预期。再次，3月14日国家统计局发布宏观经济数据显示，2017年1-2月，全国固定资产投资、基础建设投资、房地产开发投资增速比上年均有所增加，预示钢铁下游需求稳中向好，上周全国钢材市场库存连续第三周出现下降。
　　黑色系短期基本面良好，涨势有望延续。A股方面，钢铁、煤炭板块值得关注，概念股包括马钢股份（600808）、鞍钢股份（000898）、兖州煤业（600188）等。
　　供需库存因素利于水泥价格反弹
　　昨日统计局公布2017年1-2月全国水泥产量2.4亿吨，同比微降0.4%；水泥均价同比大增32%至315元/吨。春节至今，全国水泥行业磨机开工率持续上升，水泥熟料库容比走低。3月份以来需求恢复，而一季度大范围限产使得供应偏紧、库存降低，大部分地区水泥价格稳步走高。
　　国内水泥行业供给收缩主要来自错峰限产及环保治理带动的去产量。2017年以来，水泥行业错峰限产天数、范围增加，执行力度强于往年；京津冀及周边地区错峰限产基本在3月中旬结束，但持续的环保压力或使得该区域水泥供给难以完全释放。水泥下游需求主要来自地产投资和基建投资，2017年1-2月，房地产开发投资同比增长8.9%，基建投资同比增长21.3%，增速超预期。1-2月房屋新开工面积增速提升明显，商品房销售增速持续高于投资增速，后续地产存在补库存预期，水泥需求展望乐观。据数字水泥网数据，截至3月10日全国水泥库容比约59.3%，基本处于近年最低水平。当前水泥行业库容比处于历史低位，供给端因错峰限产及环保压力无法完全释放，而下游需求增长明显，水泥后续涨价存在坚实基础。标的方面，冀东水泥（000401）受益于京津冀地区持续限产、供给端压力释放小，万年青（000789）、祁连山（600720）业绩弹性大。

　　【信息追踪】
　　军民融合“十三五”规划有望年内出台
　　综合媒体消息，据悉顶层设计方面，全面推进国防工业军民融合指导意见、军民融合“十三五”规划已经制订，并有望年内出台。此外，有关部门还在论证设立军民融合产业基金，加快培育若干“民参军”骨干企业。军工科研院所分类改革的部分方案也已成稿并报审，即将进入发布程序阶段。
　　军民融合是强国强军的重大发展战略。习主席在十二届全国人大五次会议解放军代表团全体会议上强调，深入实施军民融合发展战略，下更大气力推动科技兴军，明确要求推动搞好顶层设计和战略筹划，推动国防科技和武器装备军民融合，推动军地合力培育军事人才，推动体制机制和政策制度改革，加快我军建设向质量效能型和科技密集型转变。随着军民融合深度发展的推进，军工企业混改也将成为国企混改的重要突破口，相关军民融合概念股可关注：方大化工（000818）收购长沙韶光、威科电子、成都创新达三公司100%股权切入军工电子领域；杭齿前进（601177）：公司产品可以配套大型军用舰船，公司拥有多项军工产品生产一级资质。


上证决策参考20170316


　　【本期导读】
　　集成电路产业凸显出“中国机会”
　　钛白粉企业一季度盈利望超预期
　　险资对接实体经济出现明显趋势
　　三峡水利（600116）股权有望获进一步理顺

　　【主编观点】
　　集成电路产业凸显出“中国机会”
　　作为制造业的“皇冠明珠”，集成电路产业是对一个国家工业能力的全面检验。受全球半导体市场持续景气、政府扶持加码、社会产业资金持续涌入等多因素叠加推动，加之人工智能首次写入政府工作报告，集成电路产业凸显出“中国机会”，国内集成电路龙头企业进入“成果显现”的红利期。
　　集成电路产业凸显“中国机会”的原因有三：首先，历经多年苦心累积和打造，我国已拥有了相对资金充沛、链条完整、人才充裕的集成电路产业，开始有能力参与国际竞争和协同发展；其次，时间窗口上，发达国家及地区的相关产业链细分环节持续向中国转移，使国内企业有机会通过国际分工合作，迅速获得核心技术及产业资源；此外，随着物联网、人工智能等新兴产业从概念走向应用，我国庞大消费人群的移动互联消费习惯得以迅速培养，为产业应用落地提供了巨大的市场空间。
　　从笔者跟踪调查的情况分析，国内集成电路企业或率先在两大细分领域实现突破。一类是产业转移、进口替代的机遇，凭借着在制造领域的出色表现和巨大消费市场，国内产业龙头成为越来越多跨国企业的合作伙伴，通过技术转移和技术扩散，提升了自身竞争力，如中科曙光(603019)获得AMD的X86授权，并在近期与乔鼎资讯合作成立曙光存储，加码存储系统方案。另一类在于应用领域“微创新”，5G和NB-IoT标准的确立使得物联网加速实现，一系列传感器、物联网芯片解决方案有望得到提升。

　　【热点调查】
　　关注集成电路的进口替代和微创新
　　基于国内集成电路行业有望在“进口替代”、“应用微创新”两大细分领域率先获得突破的预期，资讯重点调研了产业链条较成熟、产品竞争力较强、资本认同度较高的相关上市公司，并将初步调研结果提供给投资者参考。
　　在“产业转移”领域，国内企业已在封测领域站稳脚跟。随着封测承担更多的系统方案商职能，其在产业链中的产值占比也在提升。调研显示，目前主要封测厂一季度订单爆满。如拥有sip等先进封装技术的长电科技（600584），收购星科金朋后已量产Fanout（扇出型封装），有望进军苹果供应商；拥有sip、TSV、Flip-Chip等先进封装技术的华天科技（002185），其TSV+sip封装方案已用于华为P10的underglass指纹识别。进口替代方面，装备材料等核心领域的突破值得关注，上海新阳（300236）在半导体材料领域已有突破，北方华创(002371)的等离子硅刻蚀机已进入主流代工厂。
　　有消息称，iphone8或采用无home键、双电芯、OLED屏、无线充电、双摄像头等设计，并料将带动其他品牌跟随。实际上，部分国内企业早已着手开展这方面的相关“应用微创新”，如京东方A(000725)、深天马A(000050)都在研发OLED屏，中颖电子（300327）的OLED驱动芯片已量产。此外，全志科技(300458)拥有米级快速定位北斗芯片和人工智能芯片，前者可应用于智能车机、智能后视镜、行车记录仪等车用电子产品，后者则包括低功耗的“SoC+”方案、语音识别芯片、基于图像技术的视觉智能芯片。

　　【上证视点】
　　钛白粉企业一季度盈利有望超预期
　　3月15日，华东区金红石型钛白粉每吨再次上涨300元，达到18800元/吨。国内锐钛型钛白粉价格目前在14600-16000元/吨之间，继续维持高位。由于原材料价格上涨叠加需求旺盛，钛白粉价格持续走强。从原材料看，3月环保严查，部分厂家供应再次缩减。目前，钛精矿（46%，10矿）不含税报价达1900元/吨。从需求看，3月已进入钛白粉销售旺季，下游地产行业带动涂料需求增加。
　　龙蟒佰利（002601）拥有56万吨产能，80%都是金红石型钛白粉。公司同时拥有钛精矿资源，伴随着钛精矿和钛白粉涨价，公司盈利能力有望持续提升。据机构测算，钛白粉价格每上涨1000元/吨，公司每股收益（EPS）增厚0.17元。
　　此外，去年一季度亏损的安纳达（002136）、中核钛白（002145）今年一季度业绩也有望明显好转。其中，安纳达（002136）预计今年1-3月净利润2700万元至3200万元，主要原因系钛白粉销量增加，毛利率提升；由于销售价格与销售数量同比增长，中核钛白（002145）预计，今年1-3月净利润10000万元至13000万元。

　　【机构动向】
　　险资对接实体经济出现明显趋势
　　来自权威渠道的信息显示，目前保险业近80%的资产配置于固定收益资产，其中债券信用评级在AAA级和AA级以上、基础设施投资在AAA级以上及有银行等担保的资产的占比，均超过或接近90%；股票股权等权益类投资也以蓝筹股为主，且多数险企投资团队的投资决策及内部风控能力，均较前几年有很大提高。
　　更值得关注的是，险资对接实体经济的投资规模、投资范围、产品形态、交易结构、产品发行效率等出现明显变化，已形成一批有影响力的重大项目，如中石油管道项目、粤东西北产业投资基金项目等，有力支持了经济社会发展和产业转型升级。这意味着，前期非理性举牌、与一致行动人非友好投资的险企确实是少数和个别的，保险资金运用总体平稳、风险可控。

　　【信息雷达】
　　三峡水利（600116）股权有望获进一步理顺
　　去年底，重庆中节能将其所持三峡水利（600116）股份，转让给三峡集团控股的长江电力（600900），后者及其一致行动人合计持股达到公司总股本的15.40%，仅次于水利部。随着国企改革思路明确，市场预期，三峡集团或将成为公司大股东。三峡集团是世界最大的水电开发企业之一，旗下拥有大量水电资产。
　　另据报道，三峡集团将联合重庆有关地方企业共同促进“四网融合”，同时发起设立三峡能源产业发展基金。这是三峡集团支持重庆三峡库区的重要举措，也是混合所有制改革试点的积极探索。三峡集团此前已在重庆控股了两江水电等售电公司。券商研报认为，公司有望凭借丰富的配电网运营经验以及三峡集团的丰富资源，实现售电区域的扩张。

　　【海外来风】
　　芬兰德国联合开发太阳能制冷系统
　　据芬兰国家技术研究中心（VTT）官网报道，VTT与德国巴伐利亚应用能源研究所ZAEBayern联合开发了10千瓦太阳能制冷机组。该系统依靠光伏发电进行制冷，且可在必要时作为制热的热泵使用。研究人员表示，这一研究最终目的是实现商业化量产，为家庭用户削减电费消耗、减少温室气体排放。该试验系统已在芬兰和德国进行测试，潜在目标市场将瞄准全球热带地区国家。
　　作为零排放的清洁能源之一，光伏生产设备及产品的应用规模在不断扩大。除了此次研发的太阳能制冷机组外，近期国内也有太阳能薄膜发电纸和住宅型离网发电系统等产品问世，旨在让清洁能源走入家庭用户。机构表示，在政策支持和市场需求的双重驱动下，国内光伏产业发展迅速，潜在应用规模或将达万亿元。海外分析师表示，亚洲现已成为全球光伏市场的主要贡献者。


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【今日股市猛料点评与黑马追踪】


操盘必读：今日股市猛料点评与黑马追踪

　　目录：
　　一、全球财经要闻
　　【信贷】：今年前两月，房企国内贷款近5000亿元同比增长11.5%
　　【社保基金】：目前社保基金理事会已与7个省市签订委托投资合同，到账资金1370亿元
　　【保险】：保监会要求继续强化监督，保险资金举牌等纳入质询范围

　　二、机构情报及市场机会前瞻
　　1、【五大机构情报】：【主力资金】资金南下助推AH溢价持续收窄
　　2、【市场机会前瞻】：AR、水泥、航空

　　三、今日机构、游资最看好的股票
　　1、【机构游资动向】：海信科龙（000921）：四家机构席位买入5213万，三机构卖3597万；蒙草生态（300355）：银河北京阜成路游资封板
　　2、【机构评级变动】：德赛电池(000049)、浙江众成(002522)

　　一、全球财经要闻

　　【每日财经、证券要闻连连看】
　　【信贷】：银行继续向房企敞开大门，不久前最新出炉的国家统计局1~2月房产投资销售数据显示，今年前两月，房企国内贷款近5000亿元，同比增长11.5%。这也是近6年来，1、2月份房企开发贷总量的同比最高点。

　　【经济增速】：十二届全国人大五次会议闭幕，李克强答记者问时表示，中国经济今年增长6.5%左右的目标不低了，也很不容易，中国经济硬着陆论可以休矣。

　　【社保基金】：社保基金理事会理事长楼继伟表示，社保基金可以忍受更大的年度波动，养老金结余来源于委托，波动不能很大，收益率也不会很高。养老基金受托的部分95%以上当年不发生亏损，配置股票比例很低。目前社保基金理事会已与7个省市签订委托投资合同，到账资金1370亿元。

　　【保险】：保监会要求继续强化监督，保险资金举牌等纳入质询范围。同时项俊波称稳妥推进险资运用等重点领域改革。

　　【金融监管】：郭树清要求及时研究制定理财产品和资管产品管理办法，监管层正在对资产管理业务实施专项检查。

　　【3.15】：昨日晚间央视“3.15”晚会曝光“日本‘核污染区’食品惊现中国”市场销售，让不少消费者吃惊。“我家刚刚吃了来自日本的食品。”当看了“3.15”晚会曝光日本核污染区食品进入中国市场销售后，消费者张女士揪心地表示。

　　【房地产】：李克强：针对“房屋产权70年到期后怎么办”的问题，国务院总理李克强回答称，“可以续期，不需申请，没有前置条件，也不影响交易”。另外，南京住房限购新政：主城区本市户籍居民全面限购第三套房；同时青岛16日起限购：非本市户籍者限购1套市区住房，首付比例提高。

　　【共享单车】：上海约谈6家共享单车企业，要求暂停在中心城区投放。

　　【共享经济】：　李克强总理在今年所作的政府工作报告中强调，支持和引导分享经济发展，提高社会资源利用效率，便利人民群众生活。推动“互联网+”深入发展，促进数字经济加快成长，让企业广泛受益、群众普遍受惠。

　　【涨价】：『钛白粉』--多家钛白粉企业上调钛白粉价格；『纸』--纸品涨价分化，文化纸市场继续火热；『轮胎』--多家轮胎公司宣布涨价；『动力煤』--环渤海动力煤价格指数连续三期上行；『水泥』--水泥开启量价齐升模式；『制冷剂』--需求旺季到来，制冷剂价格继续上涨。

【国际市场】
　　【美联储加息】：北京时间3月16日凌晨2：00，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.75%至1.00%水平，符合市场普遍预期，这也是2015年底以来第三次加息，预计2017年至少加息4次。对A股而言，华鑫证券认为美联储加息周期对A股影响并不明显。数据显示，上证指数在美联储加息后首个交易日并无明显影响，在2004年加息周期中上调了17次联邦基金利率，但其中下跌的仅有8个交易日，同样在2015年和2016年的两次加息也是无明显影响。

　　【黄金、大宗商品】：对于加息之后大宗商品的走势，看空的观点似乎占了上风。对于大宗商品影响有分化，贵金属或中长期偏空。长期看，美元的走强将利空贵金属。而短期来看，欧洲多国即将大选带来的不确定性将对贵金属构成短期支撑。

　　【德国】：德国财长表示德国必须为渐进式加息做准备，预计将在中期内加息。

【新股申购提醒】
　　『欧派家居』：3月16日在上交所进行申购，股票代码603833，申购代码732833，网上发行1241万股，发行价格50.08，发行市盈率：22.99。

　　『圣龙股份』：3月16日在上交所进行申购，股票代码603718，申购代码732718，网上发行2000万股，发行价格7.53元，发行市盈率：22.99。

【股指期货】
　　期指成交持仓方面，IF1703成交13454手，持仓15482手，日增仓-5989手；IH1703成交7430手，持仓9733手，日增仓-4114手；IC1703成交8862手，持仓11018手，日增仓-3182手。

　　期指升贴水方面，IF、IH主力贴水略有扩大，IC主力贴水收敛。IF1703贴水12.24点，IH1703贴水7.11点，IC1703贴水19.66点。

【A股气象预测】
　　综合来看，3月16日周四A股市气象预期：阴雨转晴。








　　二、机构情报及市场机会前瞻

　　【五大机构情报】
　　【主力资金】：资金南下助推AH溢价持续收窄，恒指近期持续走强显示港股人气回暖，从而引起衡量AH股价差的恒生AH溢价指数接连下跌，目前依然在低位徘徊。尽管恒生AH溢价指数15日小幅上涨0.28%至117.22点，但在前一日该指数创下了116.89点的2014年12月15日以来的低位。分析人士指出，两地上市的公司中，金融和可选消费行业的溢价降幅最大，未来南向资金买入金额最多的标的也可能将以金融、地产和消费为主。

　　【市场机会前瞻】
　　【AR】：据媒体报道，就在英特尔宣布收购自动驾驶汽车技术提供商Mobileye一天后，阿里巴巴集团领投了增强现实（AR）汽车导航公司WayRay的1800万美元融资。WayRay主要为无人驾驶汽车的司机提供沉浸式的AR和VR抬头显示（HUD）系统。

　　标的股：：水晶光电（002273）、四维图新（002405）

　　【水泥】：据监测，上周全国水泥市场价格环比继续上涨约0.7%，水泥库容比为59.25%，环比下跌3.66个百分点。具体企业看，海螺、华新等龙头3月头两周的日均出货量已接近旺季历史最高日均值。随着南北区域开工旺季陆续来临，水泥需求大幅回升，高景气将迅速传导至下游混凝土行业，减水剂等混凝土添加剂作为混凝土中必不可少的辅助材料，需求回升可期。

　　标的股：建研集团（002398）、科隆精化（300405）

　　【航空】：东方航空15日晚间发布2月经营数据，公司旅客周转量（按客运人公里计）同比增长4.7%，1至2月合计为同比增长10.6%。其他几家航空公司近日亦纷纷发布靓丽的经营数据，海航2月旅客周转量以38.6%的同比增速领先，增速最低的国航也达到了3.6%。

　　标的股：东方航空（600115）、中国国航（601111）

　　【制冷剂】：多家厂商近日相继上调制冷剂R134a价格，每吨上涨1000元，至26500元/吨。此外，15日，部分厂商还上调了R32的出厂价格。

　　标的股：巨化股份（600160）、滨化股份（601678）

　　【半导体】：3月14日-16日，SEMICON/FPDChina2017国际半导体展在上海举办，无线网络升级、卫星导航、汽车电子、物联网等智能应用技术纷纷展示。智能硬件和智能设备的快速发展，对集成电路(芯片)的需求形成了强势拉动作用。从展商处了解到，当前科技类企业在芯片用量上，增幅不小；从集成电路企业了解到的情况是，当前国内集成电路设计、制造企业的供货压力不小，部分企业的订单量持续向好。

　　标的股：上海新阳（300236）、士兰微（600460）



　　三、今日机构、游资最看好的股票

　　【机构游资动向】
　　海信科龙（000921）：四家机构席位买入5213万，三机构卖3597万；
　　汇纳科技（300609）：一家机构席位买入1263万，一机构卖3618万；
　　河北宣工（000923）：中信中山中山四路及华泰成都南一环路游资封板，一机构买1327万；
　　蒙草生态（300355）：银河北京阜成路游资封板，一机构买3583万，一机构卖3358万；
　　科达利（002850）：华鑫北京菜市口大街及浙商绍兴解放北路游资封板，一机构卖1127万；
　　恒力股份（600346）：光大佛山季华六路及银河北京中关村大街游资封板；
　　侠客环保（002015）：国联成都锦城大道及东兴南平滨江东路游资封板；
　　昌红科技（300151）：华泰舟山 解放东路及万联广州东风中路游资封板；
　　立昂技术（300603）：银河广州滨江东路及光大宁波中山西路游资封板；
　　白银有色（601212）：华泰南京中山北路及中信上海溧阳路游资封板；
　　博天环境（603603）：海通北京知春路及湘财台州市府大道游资封板。

　　【机构评级变动】

序号 名称 日期 代码 机构评级 评级变动 评级机构
1 航天发展 000547 3月15日 买入 首次 东吴证券
2 华夏幸福 600340 3月15日 买入 维持 东莞证券
3 海澜之家 600398 3月15日 买入 维持 西南证券
4 德赛电池 000049 3月15日 增持 首次 东莞证券
5 均胜电子 600699 3月15日 买入 维持 平安证券
6 浙江众成 002522 3月15日 买入 首次 中泰证券
7 长园集团 600525 3月15日 买入 维持 华泰证券
8 长春高新 000661 3月15日 买入 维持 华泰证券
9 烟台冰轮 000811 3月15日 买入 维持 华泰证券
10 南都电源 300068 3月15日 买入 维持 中泰证券
11 网宿科技 300017 3月15日 买入 维持 东吴证券
12 富春环保 002479 3月15日 买入 无 中泰证券
13 文科园林 002775 3月15日 买入 首次 国金证券
14 三聚环保 300072 3月15日 买入 维持 光大证券

　　【德赛电池(000049)】
　　2017年一季度业绩预告点评：预计国内客户增长较快，期待蓝微新源破局
　　事件：德赛电池（000049）13日早间披露2017年一季度业绩预告，预计一季度公司实现归母净利润6025-7580万元，增长55%-95%，EPS约为0.29-0.37元。此外，公司昨晚公布2016年报，全年实现营收87.24亿元，微增3.44%，实现归母净利润2.55亿元，增长10.89%，基本每股收益1.24元。

　　点评：第一大客户销售收入下滑。受制于客户结构方面的因素，尽管2016年国内智能手机市场需求相当旺盛，但公司2016年整体业绩并没有实现大幅增长。客户结构方面，公司过于依赖第一大客户的问题仍然没有得到根本解决，2016年公司对第一大客户销售收入50.68亿元，较15年下滑9.92%，营收占比下滑至58.09%。

　　预计公司国内客户销售增长较快。在第一大客户销售收入下滑同时保持整体增长，我们合理预计公司其他客户，尤其是国内客户营收增长加快。公司目前国内智能手机客户包括华为、OPPO以及小米等。全球知名IT咨询公司Canalys发布的数据显示，2016年全年中国智能手机市场出货量达4.7亿台，年增长达11%。华为、OPPO、Vivo以及小米名列去年市场份额前四位，对公司去年业绩增长起到重要作用。

　　17年1-2月国内智能手机出货量维持较快增长。根据中国信息通信研究院发布的《2017年2月国内手机市场运行分析报告》，2017年2月智能手机出货量为2783.0万部，同比增长35.5%。1-2月，智能手机出货量为7286.1万部，同比增长11.9%。因此，我们认为，由于（1）公司客户拓展符合预期，促使国内智能手机客户销售占比持续提高；（2）国内智能手机市场持续走强，利好公司PACK业务增长；两者共同促进公司17年Q1业绩大幅增长，为全年业绩奠定基础。

　　蓝微新源有望成为新增长点。目前上市公司层面主要有三家子公司，包括主营PACK业务的惠州德赛电池，主营BMS业务的惠州蓝微以及主营大型动力电池、储能电池的蓝微新源。其中蓝微新源设立于2015年，2016年全年亏损4586.59万元。去年新能源汽车迎来爆发增长，2016年我国新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，分别增长51.7%和53%，未来仍然有望快速增长。考虑到蓝微新源的技术积累以及新能源汽车市场长期增长潜力，我们认为未来蓝微新源有望成为公司新增长点。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2017-2018年实现归属母公司股东净利润分别为3.2/3.52亿元，对应EPS分别为1.56/1.72元，对应PE 30/27倍，给与德赛电池“谨慎推荐”评级。



　　【浙江众成(002522)】
　　募投项目即将投产，公司业绩腾飞可期
　　产品结构优化+生产成本下降，公司盈利能力显着提升：公司主要从事POF热收缩膜产品的研发、生产和销售，已成为国内占有率第一、全球占有率第二的POF热收缩膜行业龙头企业。公司坚持高端化、差异化的市场竞争策略，积极优化产品结构，提升交联膜等高附加值产品的占比。17年公司产品结构有望进一步优化，主业的稳健增长将为公司提供每年1亿稳定的现金流。

　　募投产能释放在即，TPAE将成为新增利润点：15年12月，公司公告拟非公开发行募集资金不超过4亿元用于投资建设年产12万吨热塑性弹性体材料生产项目，目前已获证监会核准。新型TPAE材料作为热塑性弹性体材料发展的新趋势，市场空间大，是公司的独有产品，技术和工艺壁垒极高，国际市场上类似产品售价高达12万元/吨。公司可通过充油拓宽TPAE材料的硬度范围，降低生产成本，一方面可实现进口产品的替代，另一方面降低成本后可以拓展新的应用领域。该预计将于17年二季度末投产，保守预计全部达产后可实现年均销售收入29.6亿元，年均利润总额10亿元（公司51%持股比例），不仅将丰富公司产品线，同时公司将迎来重要的业绩拐点，盈利水平进入快速上升通道。

　　取得丙烯系聚合物相关专利，可用于制作有价证券：15年5月公司计划投资不超过1亿元投资建设“高性能功能性聚丙烯薄膜试制项目”，用于建设高性能功能性聚丙烯薄膜的试制生产线并进行深化放大。16年以来公司相继收到国家知识产权局颁发的关于丙烯系聚合物的多项发明专利。这些专利可用于制作有价证券。专利的获得提升了公司可持续发展能力，丰富公司产品线，有望为公司长远发展带来新突破。

　　盈利预测与估值：公司积极布局和开展对新材料、新工艺的研发工作，不断完善产品结构，拓展新业务领域。随着募投产能的逐步释放以及新型研发成果转化为现实生产力，看好公司的长期发展。我们预计公司16~18年营业收入将分别达到5.39亿元、7.01亿元和15.06亿元，实现归属于母公司的净利润分别为1.05、亿元、1.36亿元和4.50亿元，同比增速分别为54.84%、29.14%和232.41%，考虑增发摊薄，17-18年的EPS分别为0.15、0.50元，当前股价对应18年36倍PE。给予买入评级，目标价28元。

　　风险提示：原材料价格大幅波动，募投项目建设进度不及预期、宏观经济增速大幅下滑影响下游需求、行业竞争加剧影响产品价格及盈利水平。