高处不胜寒，风雨欲来

明晟股记

高处不胜寒，风雨欲来

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：明晟股记 浏览：8385 回复：3

一、涨停研究
600874创业环保：缩量强势反包形态，盘适中且价低，重点关注后市逢低介入机会。
300374恒通科技：庄股，主力介入明显，缩量强势状态，目前有突破大平台的动作，基本面不错且盘小，特别重点关注。
600230沧州大化：短线强势票，化工摘帽概念，三天两涨停，强势反包形态，已经形成突破趋势。
300075数字政通：新区概念智慧城市龙头，重点关注逢低介入机会。
000965天保基建：缩量强势反包，创下一年半来新高，强势特征明显，逢回调即可参与。
000920南方汇通：放量涨停环保股，盘小价低位低，企稳15.45一线可重点参与。
300397天河防务：业绩大增，底部放量涨停开路，关注年线29.3一线的有效企稳，企稳可积极参与。

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二、操盘策略
【大势展望】

1、二季度
中长期来看，中国经济将进入L型的横向阶段，经济有望稳中向好。1-2月份虽然延续了经济复苏的势头，但是仍存在噪点，受房地产调控加码、库存周期走向尾端等因素影响，短期内可能使得经济预期钝化，一季度经济增速大概率是全年高点。综合来看，我们认为在宏观经济增速趋稳，中长期有望稳中向好的大预期下，经济基本面对于股市的下行空间有支撑。由于经济复苏力度仍有待二季度数据的不断证伪或证实，在经济复苏不超预期的情况下短期难以对股市产生向上的趋势性推动力量。




流动性方面，宽松的货币政策正在退出，降杠杆将在经济可承受下继续推进，资本管制在遏制池内资金外流，外部因素的影响有减弱可能，股市流动性短期或存在不同因素的扰动，但中期中性紧平衡的状态没有改变。



从股权风险溢价、市场情绪周期以及事件性因素综合判断， 预计二季度投资者整体风险偏好或难有明显提升。雄安新区事件短期可提振投资者情绪，但是中期延续性还需要更多后续政策刺激。风险偏好的中长期改善契机在于二季度经济表现的超预期。



依据最新的联邦基金期货利率隐含的加息概率，美国在 5月或6月会进行第二次加息的概率分别为6.4%和48.7%（3月30日数据），加息概率会随着美国经济的具体复苏情况和美联储的表态等因素持续变化，因此并不能排除二季度美国加息的可能性。为了稳定中美利差、减少资金外流，稳定人民币兑美元汇率，央行在过去两次美国加息后都随即上调了逆回购以及MLF利率。美国今年仍有两次加息的预期，叠加上对政府继续推动金融去杠杆的预期，市场对于资金面的宽松基本不会抱有幻想，对于流动性紧张的预期会影响资金对于市场上行空间的乐观程度，降低投资者风险偏好。



影响股票市场整体走势的三个核心要素分别为：经济增长、市场流动性、风险偏好。经济增长方面，中长期增速企稳有望稳中向好，一季度经济增速大概率为全年高点，短期复苏持续性有待证伪或证实；市场流动性方面，叠加美国加息以及国内金融去杠杆的预期，预计二季度市场资金面仍然偏紧，利率水平难以下行；风险偏好方面，结合股权风险溢价、市场情绪指标、以及事件因素的影响，二季度投资者整体风险偏好难有明显提升。

2、下周
下周1季度的宏观经济数据将陆续公布，从前两个月的数据来看，经济运行复苏势头良好，预计1季度有望整体延续这个势头，数据的公布有利于股市的良好表现。考虑到多地房地产调控的加码，其影响将在二季度逐步显现。虽然国家统计局发布的3月PMI数据继续走高，但财新中国综合产出指数从2月份的52.6降至3月的52.1，整体经济活动的增速放缓至6个月以来最低，综合PMI数据（包括制造业和服务业）显示中国整体产出扩张率放缓。财新和统计局这两个不同来源的数据出现分歧，也值得引起重视。

从技术上看，沪指本周连续三天反弹，但成交量已出现短期背离迹象，雄安主题也逐渐分化，表明市场在面临前期3300点压力分歧明显加剧。下周一为重要时间窗口，需要提防市场在此出现回落结构，沪指下周二以前的高点视为短期技术端点，如果周二可以强势突破此高点则下周反弹格局将依然延续，否则不排除市场会选择在周一展开阶段性调整结构。

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三、机构情报

1. 【政策利好不断 市场风险偏好回升】
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　　在雄安新区政策推动下，上周两市高开高走，纷纷创出年内新高，沪市全周涨幅1.99%，深成指涨幅2.31%。周三涨停板数量达119只，是近一年来最多，其中雄安相关概念超过80只，市场做多热情高涨，风险偏好大幅提升。随后两日雄安概念有所分化，同时绿色雄安、智慧雄安等进一步扩散，赚钱效应明显提升。
　　点评：周六证监会主席刘士余讲话掀起监管新风向，涉及完善公司治理、加强信息披露、重视现金分红、严禁大股东利用“高送转”及“忽悠式”重组等高位套现等问题，有利于资本市场稳定。总的看来，除了雄安新区外，近期政策面事件不断，市场有进一步走强的条件。一是国企混改，日前发改委官员表示将尽快批复混改试点方案，中国联通(600050)停牌即将发布混改方案。二是“一带一路”国际合作高峰论坛5月中旬召开，为基建相关板块的提供了较强支撑。另外，地缘政治冲突风险加大，兼具改革预期的军工板块也值得关注。

2. 【 “绿色雄安”掀环保涨停潮 关注并购切入的隐形股】
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　　7日“绿色雄安”掀起环保板块涨停潮，环保板块涨停个股超过10家。据新华社报道，京津冀协同发展专家咨询委员会委员李晓江称，雄安新区规划首先要坚持生态优先，绿色发展。形成以白洋淀为核心的优良的自然生态环境；形成以新区起步区、发展区和雄县、安新、容城三个县城构成的布局科学、品质优良的组团式新区。
　　点评：业内人士表示，雄安新区要建设成为绿色生态城市，将环保生态要求融合到规划的各个环节中，发展和环保同步进行；同时，对于京津冀地区已存在的大气污染、水污染的治理将会进一步加强。清洁能源公司和环保治理公司有望迎来重大机遇。除了注册地在京津冀的环保公司，部分通过并购当地环保公司切入的隐形个股值得关注。理工环科（002322）作价4.5亿收购的北京尚洋环科，是国内水质自动在线监测系统龙头，同时扩展大气在线监测、VOCs监测治理等业务，2015年中标了北京市大气监测领域的首个过亿订单。盛运环保（300090）收购的北京中科通用能源环保公司是垃圾焚烧领域的领先企业，并且公司设立了河北子公司进军当地垃圾焚烧发电。

3. 【新能源汽车销量超预期 产业链公司有望受益】
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　　3月新能源汽车产销即将发布，机构草根调研显示3月国内乘用车销量已经达到了3万辆以上，大幅超越2万辆的市场预期。3月1日发布的第2批目录中，新能源客车达128款，占目录总数的63%，3月新能源客车销量也有望超预期。
　　点评：业内人士表示，新能源汽车推广重回快速发展的轨道，而目录车型扩容也将进一步保障新能源车行业后续产销量的增长，全年新能源车产销量仍有望实现70-80万辆左右的较快增长。此外，海外车企纷纷公布未来新能源汽车的战略规划，大众集团计划在2020年前向中国市场每年交付40万辆新能源汽车，奔驰计划2025年电动车型销量占比15%-25%左右。新能源汽车是大势所趋，动力电池的需求有望快速增长。可关注铜箔产业链的诺德股份（600110）、钴产业的洛阳钼业（603993）、氢氧化锂产业链的赣锋锂业（002460）等。

4. 【证监会肯定现金分红 高派息公司或受市场关注】
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　　8日召开的中国上市公司协会第二届会员代表大会上，证监会主席刘士余表示：上市公司现金分红是股票内在价值的源泉，不应长期无正当理由不分红。从国际经验看，连续稳定的现金分红往往是上市公司财务和经营状况稳定的信号。我们有大力度现金分红的上市公司，值得点赞；也有一些有能力分红却长年一毛不拔的“铁公鸡”。证监会已经在高度关注这个问题，不能放任不管，会有相应的硬措施。
　　点评：加大现金分红力度，能使股市投资者获得稳定的股息回报，提升参与股市的积极性。虽然A股整体派息率仍然远低于欧美，但随着制度建设不断完善，分红的持续性正在改善。今年3月国资委主任肖亚庆要求国企重视分红，随后中国神华（601088）提出了逾590亿元的分红预案。统计显示，上海能源（600508）、兰花科创（600123）、悦达投资（600805）、潍柴动力（000338）最新一期未分配利润占总市值的比重超过60%；上汽集团（600104）、招商银行（600036）、华域汽车（600741）等派息额已连增四年，且股息率排名居前。

5. 【军民融合创新体系研讨会举行 助推行业快速发展】
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　　据央视网报道，加快建立军民融合创新体系研讨会9日在北京举行，共谋加快建立军民融合创新体系大计，共商提供战略决策辅助支撑能力，为军民整合深度发展建言献策。在研讨会期间，还将共同签署中国军民整合智库联盟倡议书。
　　点评：军民融合已上升为国家战略，今年1月中央军民融合发展委员会成立，统一领导军民融合深度发展。中央军委装备发展部已制定12条举措和45项任务，包括降低准入门槛、扩大民企参与范围等。机构认为，在政策的大力推动下，北斗导航、军工电子等相关领域有望率先取得突破。中国卫星（600118）为国内小卫星研制龙头，积极布局北斗导航业务；湘电股份（600416）主营舰船电力推进成套设备生产。

6. 【新能源汽车市场启动动力电池上游企业迎收获期】
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　　资讯最近调研获悉，3月新能源汽车市场逐渐启动，预计开工率达70%至80%。此前由于变数较大的新能源汽车补贴新政去年12月底才公布，加上一季度是汽车行业传统淡季，今年一季度新能源汽车行业的开工率一度低至20%至30%。业界人士预计，今年新能源汽车需求同比增幅在50%左右。
　　点评：随着新能源汽车行业的开工率上升，符合补贴新政的动力电池上游企业迎来收获期。天齐锂业（002466）正在投资建设的氢氧化锂项目将受益于高端三元电池放量，去年收购的张家港碳酸锂项目基本达产，今年有望贡献收益；先导智能（300450）是智能锂电装备龙头，在手订单充足，宁德时代、中航锂电各自在常州投资百亿的锂电池项目均由先导智能提供设备。

7. 【氨纶企业集体调价行业盈利水平改善】
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　　受原料价格上涨影响，6日氨纶厂家报价每吨上涨1000元至2500元不等，幅度在2%至5%。自去年12月份以来，氨纶市场累计涨幅10%至20%。目前氨纶20D市场主流报价为每吨42000元至46500元，30D市场主流报价为每吨41000元至43500元，40D市场主流报价为每吨35000元至38500元。
　　点评：据了解，行业总产能在50万吨左右，今年新增产能约5万吨，在环保趋严和供给侧改革下，行业扩产情况或好于预期。目前氨纶行业正在淘汰落后小产能，行业集中度将提升，龙头企业迎来份额扩张机遇。相关上市公司业绩预告显示，由于销量增加等因素推动，一季报净利大幅增长。

8. 【雄安新区建设七大重点任务首推绿色智慧新城】
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　　根据规划要求，雄安新区建设需突出七个方面的重点任务。其中，第一条就是建设绿色智慧新城，建成国际一流、绿色、现代、智慧城市。而智慧城市的打造，离不开互联网+交通，互联网+医疗，互联网+教育等。随着雄安新区龙头效应逐渐显现，智慧城市有望进入加速建设发展期。
　　点评：上市公司中，千方科技（002373）位于北京，为智能交通全面解决方案及出行信息服务提供商，主要业务包括城际智能交通、城市智能交通、智慧出行等产品的提供。其中公司全资子公司北大千方全资持股的冠华天视是目前国内城市轨道交通PIS(导乘信息系统)领域领先的软件和设备供应商，占据国内场50%以上市场份额。而据相关专家称，雄安新区将以轨道交通为主。绿色离不开环保，清新环境（002573）也是北京公司，主营燃煤电厂烟气脱硫装置的建造和运营，是集大型燃煤电厂烟气脱硫技术研发、脱硫系统设计、湿干法脱硫装置、脱硫特许经营于一体的技术领先的高科技电力环保企业，市场占有率稳居行业前列。

9. 【奶业部际联席会议召开 推进奶业供给侧结构性改革】
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　　4月7日，奶业工作部际联席会议在北京召开第一次全体会议，会议审议通过了奶业工作部际联席会议制度。会议强调，当前和今后一个时期，要以落实好《全国奶业发展规划(2016-2020年)》为抓手，推进奶业供给侧结构性改革，统筹利用国内国际两个市场、两种资源，加强复原乳管控，加快转型升级，补短板、降成本、优品质，创建一流品牌，完善利益联结机制，推动生产生态协同发展。
　　点评：我国人均奶类占有量与发达国家相比仍有较大不足。随着人口增长、人民生活水平提高，奶类消费可望在较长时期内保持稳定增长态势。根据农业部公布的近期农产品供需形势分析报告，原料奶收购价格持续回升，国际乳品批发价全面上涨。部分乳企已公告涨价，相关上市公司盈利能力有望提升。可关注贝因美（002570）、光明乳业（600597）。

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四、个股掘金
【热点题材】：
○军民融合创新体系研讨会举行，助推行业快速发展
军民融合概念股：湘电股份（60416）、中国卫星（600118）、精准信息（300099）、北斗星通（002151）

○新《汽车销售管理办法》将出台，经销商将受益
汽车经销商概念股：国机汽车（600335）、亚夏汽车（002607）、庞大集团（601258）、广汇汽车（600297）

○新能源汽车销量超预期，产业链公司有望受益
新能源汽车概念股：诺德股份（600110）、洛阳钼业（603993）、天汽模(002510)、赣锋锂业（002460）

○华龙一号水压试验成功，核电板块迎升机
核电概念股：中国一重（601106）、台海核电（002366）、盾安环境（002011）、中国核电（601985）

【个股掘金】
○沧州大化（600230）预计第一季度业绩大幅飙升，扭亏为盈，初步测算实现净利润为4.25亿元左右，对应每股收益约1.45元。主要是因为受国产装置故障检修以及下游市场恢复开工，公司主营产品TDI售价继续维持较高景气，售价在26,500元/吨至31,000元/吨之间。
○首创股份（600008）公告已在容城县、安新县内分别投资地表水厂项目，但均尚未正式运营。
○ST景谷（600265）控股股东小康控股拟37.78元/股要约收购公司12.33%股份。完成收购后，小康控股及一致人将最多合计持有公司42%的股份。
○长盈精密（300115）拟推8亿元员工持股计划，以4月6日收盘价28.83元测算，持股计划划涉及股票约占总股本的3.07%。
○海正药业（600267）入选浙江省第一批国有控股混合所有制企业员工持股试点企业。
○山西三维（000755）控股股东协议转让公司股份获得山西省国资委批复。
○金健米业（600127）实控人变更为长沙市国资委。
○东方园林（002310）拟推筹资上限不超15亿元的二期员工持股计划，将委托中海信托管理，并全额认购其集合资产信托计划的次级份额，该计划按1.5:1的杠杆比例设置优先份额和次级份额。公司控股股东何巧女、唐凯为上述优先份额承担差额补足义务。按公司4月7日的收盘价计算，该计划最多可买入3.05%股份。
○中威电子（300270）拟定增不超5380万股，募资不超5亿元，投向视频云平台建设项目、视频大数据智能应用技术研发项目及补充流动资金。发行定价基准日为发行期首日。
○*ST中特（002423）2016年扭亏为盈，申请摘帽。
○东晶电子（002199）获控股股东增持1217万股，占公司总股本5%，其表决权比例升为25.10%，不排除1年内进一步增持。
○山东海化（000822）一季度净利预增逾140倍。
○诚志股份（000990）净利预增逾12倍。
○耐威科技（300456）净利预增7倍。
○赢时胜（300377）一季报预增800%-825%。
○东安动力（600178）一季报预增583%。
○康耐特（300061）一季报预增478%-506%。
○华发股份（600325）拟10转20派8元。
○大禹节水（300021）拟10转20派1。
○兴源环境（300266）拟10转20派0.5元。
○雄帝科技(300546)拟10转15派5元。
○西部材料（002149）拟10转10。
○名雕股份（002830）拟10转10派2.50元。
○中国武夷（000797）拟10转10派1元。
○中装建设（002822）拟10转10派2元。
○猛狮科技（002684）年报拟10转15派0.5元。