002510 天汽模 指标线斜率高

奉然

002510 天汽模 指标线斜率高

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1,基本面
要点一：所属板块　汽车行业 深股通 特斯拉 天津板块 转债标的 昨日触板
要点二：经营范围　模具设计、制造;冲压件加工、铆焊加工;汽车车身及其工艺装备设计、制造;航空航天产品零部件、工装及地面保障设备设计与制造;技术咨询服务(不含中介);计算机应用服务;进出口业务。(以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件,在有效期限内经营,国家有专项专营规定的按规定办理)
要点三：汽车模具的研发、设计、生产与销售　公司自设立以来一直从事汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售等。主要产品包括汽车车身覆盖件模具、汽车车身冲压件、检具及装焊夹具,所属行业为汽车制造业中的汽车模具子行业。
要点四：汽车模具行业　汽车模具行业集传统产业与高科技于一身,在整个汽车工业体系中占据重要地位,是汽车工业发展的基础和效益放大器。随着汽车模具市场需求的快速增长,数控机床和计算机软件等先进技术和生产装备在模具行业中的逐步应用,我国汽车模具产业形成了新的竞争格局：一是以本公司、一汽模、东风汽模、成飞集成、比亚迪模具等为代表的行业重点骨干企业,不断进行产业结构升级,产品逐渐向中高档汽车覆盖件模具转型;二是河北兴林车身模具制造有限公司等原有的一些规模较小的模具企业迅速壮大,普什模具、上海屹丰模具等拥有较大投资规模的新兴企业在市场上抢得一席之地;三是外来资本积极投入国内模具市场,如丰田一汽(天津)模具有限公司、烟台骏辉模具有限公司等。
要点五：品牌优势　多年来,公司以优质的产品和良好的服务取得了国内外客户的广泛信赖。“天汽模”已成为汽车模具行业公认的优质品牌。在国内市场,公司客户覆盖了绝大多数知名的合资和自主品牌汽车企业。多年来,公司为上海通用、上海大众、武汉神龙、一汽大众、一汽丰田、广汽丰田、北京奔驰、北京现代、华晨宝马、广州本田、观致汽车等合资企业配套了“皇冠”、“奔驰”、“宝马”、“迈腾”、“速腾”、“明锐”、“朗逸”、“佳美”、“花冠”、“宝来”、“标致”、“捷达”、“桑塔纳”等几十款中高档轿车部分覆盖件模具,并为奇瑞汽车、长城汽车、华晨金杯等国内自主品牌汽车企业提供了多款新车型整车模具的开发制造服务。 在国际市场,公司陆续为包括通用、福特、菲亚特、标致雪铁龙、奔驰、宝马、奥迪、沃尔沃、路虎、保时捷、OPEL、塔塔、特斯拉等众多国际著名汽车企业提供模具开发制造服务。
要点六：规模优势　国内汽车覆盖件模具行业处于成长阶段,行业集中度较低。据中国模具工业协会统计,目前我国汽车模具制造企业约300家,绝大部分规模较小、技术和装备水平有限。而本公司是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具供应商。根据中国模具工业协会统计,2012年全国28家收入超千万元的主要汽车模具企业模具收入总计43亿元,其中本公司所占比例为13.62%,稳居行业首位。行业领先的规模使公司在成本控制、大额订单的承接及快速响应能力方面具有明显优势。
要点七：技术优势　汽车覆盖件模具设计、生产的各个环节对装备、技术水平要求较高,公司在行业内拥有明显的技术优势。在设计技术方面,公司居国内领先地位,集多年实践经验,公司建成了囊括车身所有冲压件的工艺分析和模具结构设计的数据库,为模具开发提供了有力的技术支持;在计算机软件应用方面,公司达到了国际先进水平,实现了100%的制件CAE分析、100%的模具全三维实体设计、100%的模具设计防干涉检查、100%的实型数控加工等;在研发装备方面,公司拥有多种先进的测量手段,所采用的数码照相、光学投影、机械触指等各种原理的大型测量设备和技术都达到了国际先进水平。此外,公司通过承接并主导“国家863”计划、“国家十一五”科技支撑计划等高层次科技研发项目,掌握了汽车模具开发的多项关键技术,提升了公司的整体技术水平。截至2015年末,公司拥有软件著作权41项,专利136项,其中实用新型专利117项,发明专利19项。
要点八：天汽模拟不超3300万美元收购美国汽车模具公司DieTech　2017年5月22日公告,公司拟在美国密歇根州设立全资子公司- TQM North America Inc.(天汽模北美有限公司),并拟通过该公司收购DieTech(北美模具技术有限公司)的全部资产和业务,预计收购总价格不高于3,300万美元。截至公告日,公司尚未签署正式的资产购买协议,公司将积极推进与交易对方的谈判工作。
要点九：拟8.4亿元收购汽车模具企业　2016年12月2日公告,公司拟向南通超达装备股份有限公司的全体股东发行股份,购买其持有的超达装备合计100%股权。同时,天汽模拟以询价方式向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金,募集资金总额不超过4.7亿元。
要点十：汽车覆盖件模具龙头　　公司是国内最大的汽车覆盖件模具供应商，是行业内真正实现规模化出口的模具企业。公司以模具开发制造为主体，并提供新车开发全套“模，检，夹”工艺装备和整车技术协调服务，通过为汽车厂商加工车身冲压件进入汽车零部件制造领域，并拥有汽车模具行业唯一的博士后科研工作站。2009年公司模具收入4.54亿元，占模具协会统计规模以上企业总收入比例为16.59%，稳居行业首位。截至2010年10月20诶，公司尚未完成的汽车模具订单近12亿元，其中海外订单2.54亿元，国内订单9.41亿元。
要点十一：扩大模具产能　　公司以募集资金29950万元投资“高档轿车覆盖件模具数字化制造项目”，项目投产后汽车覆盖件模具年产能将从2100标准套提高至3100标准套，新增的产能中，将立足于现有业务体系及客户资源，各向国内市场和国外市场分别供应每年500标准套，预计年新增销售收入26100万元，年均税后利润3201万元。
要点十二：车身冲压件业务快速发展　　受冲压件业务销售半径的影响，公司冲压件客户以天津一汽，天津丰田等天津本地汽车整车厂商为主，天津一汽始终为冲压件业务第一大客户。天津一汽与公司采用“采购价格+加工费”结算方，剔除冲压板材采购价格的影响，07年至2010年1-6月，天津一汽占公司冲压件销售的比例依次为65.15%，64.19%，50.11%和80.09%。其中，2010年1-6月，公司冲压件销售收入达1.26亿元，超过09年全年销售收入总额。
要点十三：产品定位“高端模具”及“整车模具”　　公司根据中低端模具竞争激烈，高端模具发展潜力巨大的市场特点，实施差异化竞争策略，走“高端”路线，将产品定位于制作难度大，附加值高的侧围，翼子板，车门，顶盖，地板等国内关键覆盖件模具及出口模具业务。同时，公司充分利用自身一体化服务能力强的优势承揽整车模具开发项目，2010年1-6月，仅此一项业务订单达6个之多，合同总金额达48933.52万元。剔除“奇瑞B12项目”整车模具项目的影响，2010年上半年，公司高档模具在确认收入的模具订单中占比为70%。
要点十四：成本优势助力赢得国内市场　　从汽车覆盖件模具报价来看，公司模具价格大约只有日本的70%，不足欧美价格的50%，公司产品性价比优势明显。在国内汽车整车厂面临越来越大的成本压力的情况下，尽可能本地化采购模具已成为其主导采购倾向。在国内市场，公司客户覆盖了绝大多数知名的合资和自主品牌汽车企业。公司为上海通用，上海大众，武汉神龙，一汽大众，天津丰田，广汽丰田，北京奔驰，北京现代，华晨宝马，广州本田等合资企业配套了几十款中高档轿车部分覆盖件模具，并为奇瑞汽车，长城汽车， 华晨金杯等国内自主品牌汽车企业提供了多款新车型整车模具的开发制造服务。2010年1-6月，公司实现国内收入3.2亿元，占比86.24%。
要点十五：品牌优势助力拓展海外市场　　在国际市场，公司陆续为包括通用，福特，菲亚特，标致雪铁龙，奔驰，宝马，奥迪，沃尔沃，路虎等众多国际著名汽车企业提供模具开发制造服务。公司已获得通用，福特，克莱斯勒，菲亚特，标致雪铁龙，奥迪，沃尔沃，路虎，塔塔等国际知名汽车企业的一级供应商资格(直接供货)，奔驰，宝马，雷诺等二级供应商资格(间接供货)。09年公司海外市场收入14660.56万元，占模具销售收入的32.29%，2010年1-6月，公司海外市场收入5104.33万元，于2010年下半年发货的出口合同金额合计约 19225.08万元。未来，公司仍将重点开拓国际市场，将海外销售占公司销售份额的比例提升至50%以上。
要点十六：技术实力行业领先　　公司通过承接并主导“国家863”计划，“国家十一五”科技支撑计划等高层次科技研发项目，掌握了汽车模具开发的多项关键技术，拥有软件著作权12项，专利9项，另有7项专利正在受理中。在设计技术方面，公司建成了囊括车身所有冲压件的工艺分析和模具结构设计的数据库，在计算机软件应用方面，公司实现了100%的制件CAE分析，100%的模具全三维实体设计，100%的模具设计防干涉检查，100%的实型数控加工等，在研发装备方面，公司拥有多种先进的测量手段，所采用的数码照相，光学投影，机械触指等各种原理的大型测量设备和技术都达到了国际先进水平。
要点十七：超募资金对外投资　　2011年8月公司拟从超募资金中申请7,600万元资金用于增资株洲汇隆实业发展有限公司；公司本次增资注入株洲汇隆公司的资金将用于汽车冲压生产线及装焊线的建设和补充配套流动资金；株洲汇隆公司主营业务定位于以汽车冲压件为主的汽车零部件制造，截止2011年4月30日，该公司营业收入21.95万元，净利润-296.82万元。
要点十八：股东回报规划　　2012年8月，公司制定未来三年（2012-2014）股东回报规划。未来三年内，公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，在公司盈利、现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司将实施积极的现金股利分配办法，重视对股东的投资回报。根据相关法律法规及《公司章程》的规定，在公司盈利且现金流能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，未来三个年度内，公司原则上每年度进行一次现金分红，每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的10%，且以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。公司可以根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证最低现金分红比例和公司股本规模符合企业的经营状况的前提下，采用股票股利方式进行利润分配。
要点十九：自愿锁定股份　公司机构股东赛富天津,天保创投,海达投资,天创管理及自然人股东程刚,余洪俐,徐忆梅,高未承诺,自公司股票上市之日起12个月内不转让所持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。除上述股东外,公司其他股东承诺,自公司股票上市之日起36个月内不转让所持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。
2，技术面
指标线斜率高

元标

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