谈谈稳健投资（机）

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谈谈稳健投资（机）

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：GDMB 浏览：5071 回复：2

一直想写一贴，说说基金、期货和股票，三者到底是谁的风险更大。但考虑到大众思维，终是搁笔。
你说，明眼人一眼就能看出的事，还需要写出来吗？
期货带杠杆，就说普通的商品期货，一般也都是10倍及其以上的杠杆，更别说那种20倍，50倍，甚至100倍的品种了。
不仅如此，期货还有两个方向的问题，可做多，也可做空。
可事实真是如此吗？

一般来说，传统型基金，在这三者里风险应该是最小的。
但是，基金有一种新型玩法（现在来说，也不算新了），分级基金，分级B类，不仅带有杆杆，还有下折风险，对于那种基金小白来说，这个风险还是占有一定的比例的。
有一个真实的例子，曾经有一个同事的客户（那一年，我还在混券商），基金小白，买了个分级B，完全不知下折是何事，拿他自己的话来说，就是听都没听说过（那时的分级基金购买规则要求没现在严格，有些客户确实是不需要在券商处签署风险揭示书就可以买卖分级基金），看到那个分级B价格便宜就买了（临近下折的分级B能不便宜吗？）。结果几天后果然下折，70万的资金，下折后剩下20万不到。后来营业部老总和客户经理不得不去安抚该客户。
对于基金，我研究不多，就不多说了。
但通过上述例子，至少说明金融市场上，水太深，一般了解不深的小白，还是保守一些的好。
另外，总感觉做基金，是让命运掌握在基金经理的手里，心里不踏实。
不过，对于那些基金高手来说，自是不在此列。

下面重点说说股票和期货的风险。
股票的风险：
1.由于是T+1的交易规则，当天买入当天不能卖出，对于资金量不大，不习惯做差价的散户而言，这是一个风险（现在的规则越来越严格，稍微大点的资金，已经不允许进行日内的差价操作了）。
2.方向风险。买入后，一旦被套，除了割肉止损之外，没有办法阻止它的下跌。那种补仓降低成本的方法，只能说是一种无耐之举。
3.停牌的风险。一些股票动不动来个停牌，各种由头，资产重组，重大消息公布，收购......更有甚者，停牌时间超过3个月，半年...等它复牌可以交易时，牛市都谢幕了。
4.业绩陷阱。对于一般散户而言，对于上市公司的基本面，知之甚少，不仅财务报表看不懂，即使看得懂一些，也仅限于F10资料，并且还是3个月更新一次的。等你发现里面是否有潜力或者猫腻，黄花菜都凉了。更别说那种故意散布虚假消息，或者业绩弄虚作假的公司了。
5.系统性风险。整个大势的风险，覆巢之下安有完卵？再牛的个股，赶上如股灾那般的大势，有几只票会逆势而为？敢逆势而为？虽然股灾不是常有的，但整个市场大的系统性下跌风险却是不能不防的。
期货的风险：
1.杠杆风险：比如10倍的杠杆品种，意味着将你的资金放大了10倍，盈亏的比率自然增加了。
2.方向风险：上涨做空，被套，下跌做多，被套。
3.合约到期的风险：合约到期后必须平仓，对于被套的仓位而言，具有强制止损的风险。
期货风险的化解：
1.杠杆风险。对于这个风险而言，实际是完全可以化解掉的。比如10倍的杠杆，你用1成仓操作，放大10倍相当于股票上的满仓操作，这样相当于把期货当成是T+0的股票操作---我就是这么干的，所以我的收益虽然不大，但基本处于稳定。并且这么做还有一个好处：心态上比较轻松。只要你不是频繁补仓，即使短期被套的话，有多大的概率是一个单向趋势就可以让你把1成仓的仓位资金套到爆仓的地步？只要你在合适的时候再补仓，根据我的经验，基本都能把被套的1成仓头寸救回来。
2.方向风险：这个就不用多说了，任何投资，都有方向性风险。只是期货里由于有两个方向，使得这个风险的概率增加了两倍。但是，如果你确实能看对方向的话，一旦方向做反了，反向操作就可以了。至于能否看对方向，这个不在讨论之列。比如股票市场，看多时下跌，持仓做多被套，看空时上涨，空仓，虽然不会亏损资金，但同样要承受时间风险。
3.合约到期的风险：这个风险也可以说是完全可以避免的。因为合约到期的时间是固定的，比如我一般在合约到期之前的1-2个月就开始不做老合约，基本上没有发生过这个风险。至于那种被套导致被动持仓到期的，应该算是操作上的问题了。

上面就股票和期货所列的风险对比，对于我来说，我更偏向于期货风险并不比股票风险大，甚至是小。
这也是我一直坚持用1成仓左右的资金做期货的原因，因为我觉得期货投资（机）更稳健。
链接：我的1成仓期货实盘操作记录   http://bbs.macd.cn/thread-2807283-1-1.html   
                 实盘交易账户分析报告    http://bbs.macd.cn/thread-2826377-1-1.html

写的有点仓促，风险方面可能不是很全面，以后想到了再补充吧。

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