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好公司和好价格,哪个重要?

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发表于 2017-10-18 13:37 | 显示全部楼层

好公司和好价格,哪个重要?

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:白楼 浏览:421 回复:1

作者:淡忘的岁月

     这段日子正在收听《穷查理宝典》一书,他有一句话对我感触很深,他那句话的大意就是,如果你买到一家好公司,并长期持有这家好公司的股票,即使你当初花了价钱比较贵,你也能赚到很多钱。

    是不是如他说的那样呢?我是学理工科出身的,喜欢定量分析。

    还是以五粮液为例:

假设1:五粮液未来的每股净资产按5%的速度增长

   

假设2:五粮液未来的每股净资产按20%的速度增长

   

    对于假设1,五粮液未来的每股净资产按5%的速度增长,50年后这家公司的每股净资产为119.12元,如果我的买入价是0.5倍PB,即我花了0.5*10.3874=5.19元

1、如果按0.5倍PB卖出,卖出价=0.5*119.12=59.56元,

    收益率=(59.56-5.19)/5.19=1047.59%,
    年化收益率=rate(50,0,-5.19,59.56)=5%

2、如果能按1倍PB卖出,卖出价=1*119.12=119.12元,

    收益率=(119.12-5.19)/5.19=2195.18%
    年化收益率=rate(50,0,-5.19,119.12)=6.47%


    对于假设2,五粮液未来的每股净资产按20%的速度增长,50年后这家公司的每股净资产为94529.89元,如果我的买入价是4倍PB,即我花了4*10.3874=41.55元

1、如果我按1倍PB卖出,卖出价=1*94529.89=94529.89元,

    收益率=(94529.89-41.55)/41.55=2274.08%
    年化收益率=rate(50,0,-41.55,94529.89),电脑无法显示,如果按rate(50,0,-41.55,9450)算,年化收益率已经是11.46%

2、如果我能按2倍PB卖出,卖出价=2*94529.89=189059.78元,

    收益率=(189059.78-41.55)/41.55=4549.18%
    年化收益率=rate(50,0,-41.55,189059),电脑无法显示,显然收益率更高


    更进一步,如果我花了10倍PB购买,即花了10*10.3874元=103.874元购买

1、如果我按1倍PB卖出,卖出价=1*94529.89=94529.89元,

    收益率=(94529.89-103.874)/103.874=909.04%
    年化收益率=rate(50,0,-103.874,94529.89)=14.60%

2、如果我能按2倍PB卖出,卖出价=2*94529.89=189059.78元,

    收益率=(189059.78-103.874)/103.874=1819.09%
    年化收益率=rate(50,0,-103.874,189059),电脑无法显示,显然收益率更高

    这样看来,好公司值得用贵的价钱购买,这样的收益率确实是远远高于以便宜的价钱购买一般的公司,查理诚不欺我也。

    但问题也是显而易见的,如果好公司未来不能维持原先的高ROE,那么戴维斯双杀的风险也是不容小觑的,这就需要投资者有很好的眼力了,这无疑对投资者的综合能力具有极大的挑战性。

    最后的感叹,投资真的不容易!

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发表于 2017-11-20 13:59 | 显示全部楼层
好公司才是最重要的!

以一个合理的价格买入一个好公司

比  以一个极低的价格买入一个垃圾公司   好一万倍!

1. 股票买卖的本质是投资,投资的本质是收藏。

2. 依靠复利,使财富增长。

3. 永远不要亏损,永远不要亏损。


这3点我时刻永记。
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