【财报】炒股必备技能！手把手教你看懂财报（系列一）

斗牛士大圣

【财报】炒股必备技能！手把手教你看懂财报（系列一）

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：斗牛士大圣 浏览：36631 回复：4

关键词：干货分享 轻松看财报

今年就快过完了，往往这时候上市公司的年报预告也将陆续公布，机智的投资者都能用上市公司的财报来判断这家公司好不好。所以今天要与大家分享的就是如何看懂上市公司的财务报表（系列一）

杜邦分析法

先讲一个工具-杜邦分析法。

首先，我们要搞清楚一个问题，评价一个企业好不好，主要从三方面来分析：盈利能力（能挣几个钱）、融资能力（能骗几个钱）、运营效率（来钱快不快）。

美国有个杜邦公司，搞科研的，但是这个搞科研的公司比较另类，它们不喜欢把简单的问题复杂化，而是喜欢把复杂的问题简单化。

ROE

搞懂杜邦分析法，先要看懂三个字母：ROE，ROE代表的是净资产报酬率。

净资产是股东投入的那部分钱又叫所有者权益，而ROE其实就是ROE=净利润/净资产。简单粗暴讲它就是表示：我投入的钱，能给我带来多大收益。讲到这里你可能看出来了，ROE很明显的反映了企业的盈利能力。但就凭这个公式，怎么看出企业能骗几个钱、来钱快不快呢？其实啊，这个ROE骨子里有变形金刚的属性！具体可以下面的这张图：

咱们根据这个变形先来总结四点：

1、销售净利润率越大越好，说明企业盈利能力越好：如果经营规模扩大了，但销售净利润率没有扩大，可以考虑写封信给企业管理层谴责一下，督促他们压缩压缩成本。

2、ROE越高越好，没有上限：一般ROE在15%以上的公司，可以说是非常好的投资标的了，但是相对的，这类公司的股价也都比较高。

3、如果ROE还不如一年期的定期利率……那么还是省省吧，有这操心的功夫拿不到对应的收益，可以送这公司四个字：要你何用。

4、高的ROE要有可持续性：不能说跟过山车似的，忽上忽下的不止心情，还有你的账户余额。

常用财务指标

还有什么数据能反映公司的经营状况呢？那就是流动资产、流动负债和流动比率、速动比率。

流动资产可以理解为企业的活水。不是已经变现，就是在变现的路上。这种掏出来直接能用的都叫流动资产，比如：现金、存货、应收账款。

相对的，流动负债是债期比较短，随时可能找你麻烦的债务，比如：应付职工薪酬、短期借款。

流动比率=流动资产/流动负债。

流动比率大于1时，说明企业的短期偿债能力好，但流动比率也不是越大越好。如果太大，企业用于经营的资金会变少，影响盈利能力。一般合理的最低流动比率是2。

速动比率=速动资产/流动负债

每股收益

每股收益=净利润/流通在外股数

这个概念股民肯定都不陌生。看一家公司好不好首先看净利润，净利润越大公司越有钱，越有潜力。所以呢，每股收益就是上市公司的股票盈利能力。如果想要长期持有一家上市公司的股票，那每股收益当然是越高越好的。

毛利率

毛利润=销售收入-销售成本

毛利率=毛利润/营业收入

如果毛利率持续走高，说明企业的产品供不应求，差不多能掌握产品的定价权。如果毛利率持续下降，说明产品出了小问题，很可能供大于求，是时候进行价格战了。

资产负债率

资产负债率=总负债/总资产

这个是未雨绸缪的比率，衡量的是，如果说你家企业要破产了，能有多少钱抵偿给债权人，来弥补债权人的损失。

一般来说，50%的资产负债率比较合适，也就是净资产100万的企业有200万资产可以运用。如果资产负债率高于100%，那企业的风险就比较大了。

现金流量余额

现金流有三种：

经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流。

如果企业的现金流量余额是正数，说明企业一年没白干，资金流入，企业盈利，经营状况较好。其中，最重要的是看经营活动现金流余额是正是负。因为有时候会出现企业用投融资现金流余额，来弥补经营现金流缺口的现象。

毕竟企业立身之本是经营，光靠嘴皮子去投资融资是编不出花也走不长久的！

小结

1、对于现金流

最重要的是经营活动的现金流余额，不要太过迷信总现金流量余额。毕竟你不能百分百知道你投资的这家公司到底是不是ppt小能手。

2、毛利率&每股收益

毛利率虽然也很重要，能反映公司产品的竞争力。但更重要的还是净利润以及每股收益。

3、纵横比较

光看一家公司的数据没啥用，要横向纵向都比比看。所谓知己知彼，既要知道以前的自己，也要了解同行的竞争对手。

斗牛士大圣

hifanping

谢谢分享

斗牛士大圣

sarahliya99