002427 尤夫股份 指标线斜率高

奉然

002427 尤夫股份 指标线斜率高

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：奉然 浏览：13741 回复：2

1，基本面

要点一:所属板块 股权转让 化纤行业 军民融合 燃料电池 深股通 浙江板块 锂电池

要点二:经营范围 差别化FDY聚酯纤维、特种工业用布、聚酯线带、天花膜及相关原辅材料的生产、销售和贸易;清洁能源电池(含锂电池、氢燃料电池)及其动力系统的技术开发,技术咨询,技术转让,技术服务,产品的生产、销售和贸易。

要点三:涤纶工业丝和锂电池 公司原主业为涤纶工业丝的研发、生产和销售,但于2016年四季度完成收购智航新能源的51%股权,从而形成双主业:涤纶工业丝和锂电池。由于2016年四季度智航新能源才并入公司,因而锂电池业务对公司的贡献在2017年才能得到完整体现。

要点四:涤纶工业长丝行业 涤纶工业长丝产品主要用于汽车安全带、轮胎帘子布、土工织物等产业用纺织品的生产;随着我国汽车市场的稳定发展及基建行业投入的增加,产业用纺织品具有较大的发展空间,为涤纶工业长丝行业带来较大的市场需求。我国聚酯工业长丝产业经过高速发展和快速扩容,我国涤纶工业长丝行业年产能约150万吨,全球年产能约250万吨,处于主导地位。根据中国化学纤维工业协会预测,未来5年内,聚酯工业丝年均增长率可超过10%。

要点五:新技术与成本优势 公司“年产20万吨差别化涤纶工业丝项目”采用了一种新的生产工艺——熔体直纺技术,“液相增粘熔体直纺涤纶工业长丝技术”将聚酯、增粘和纺丝环节由原来相互割裂的系统组合成为一个整体,省去了能耗较大的固相增粘和切片再熔融挤压环节,单位生产能耗大幅下降,纺丝效率有较大提升,同时减少了副应产物,提高产品质量和稳定性。目前,公司研发的“液相增粘熔体直纺涤纶工业长丝技术”处于行业领先水平。该工艺有效降低了生产成本,提高生产效率,实现节能降耗,是公司通过与大专院校、研究院所等联合研发取得的。

要点六:产业链优势 公司聚合装置的投产,一方面能够及时有效地保障公司自有产能规模扩张对原料的需求,同时,充分利用上下游一体化的优势,提升了联合研发的空间。加之控股子公司尤夫科技和7,000吨浸胶硬、软线绳的投产,公司上、中、下游贯穿了完整的链条,形成聚合—工业丝—产业用纺织品的产业链,目前产业链的优势已慢慢显现出来,进一步增强了企业的核心竞争力、抗风险能力和盈利点。公司于6月完成非公开发行股票,本次募集资金用于中高端灯箱广告材料项目和天花膜项目,通过本次募投项目建设投资,实现公司从化学纤维制造商向复合材料制造商转型,进一步巩固和提升公司竞争实力,为公司业绩的持续增长提供新的利润增长点。

要点七:产品创新与技术研发优势 公司设有专门的技术研发部门,拥有省级企业研究院、省级研发中心、湖州市企业技术中心等多个研发平台,配备了高水平的研发人才,为新产品、新技术研发打下了良好的基础。近几年,新的产品品种、新的工艺配方不断推出,保证了公司产品的差别化,提高了产品的附加值,对增加产品品种、控制成本、稳定质量、发挥了积极的作用。报告期内,公司实施9项省级工业丝新产品项目研发,其中6项省级新产品已实现成果转化;申请专利9项,授权2项,实用新型专利17项。目前,公司正在申报省级重点研发中心。

要点八:涤纶工业长丝龙头　 公司是国内主要的涤纶工业长丝生产企业之一，截至09年末，产能5万吨/年，居全球第七，国内第三。产品应用领域涉及输送带，蓬盖布，广告灯箱布，膜结构，土工材料，汽车安全带，吊装带，矿用整芯带，帘子线等产业用纺织品的橡胶骨架材料。公司是国内唯一一家生产应用于深海钻井平台的拒海水型涤纶工业长丝的企业，并在08年通过美国船级社(ABS)认证，全球仅有三家公司的同类产品通过该认证。

要点九:产品差别化，功能性发展　 差别化，功能性丝为涤纶工业长丝的未来发展方向，公司产品的差别化，功能性占比逐年提升。其中公司于07年自行研发成功拒海水丝，并于08年8月通过美国ABS认证。

要点十:产品优势　 从产品规格看，公司产品包括两大类近百个规格型号。从产品性能来看，公司特低收缩涤纶工业长丝的收缩率仅为1.6%，远低于同行超低收缩产品2.0％的收缩率，公司产品5000D涤纶工业长丝强度高达8.0cN/dtex以上，比两步法生产的产品强度7.5cN/dtex高6.67％。公司还将产业链延伸至下游产业用纺织品领域，投资设立控股子公司尤夫科技(持60%股份)，专门从事浸胶帆布和帘子布产品的研发，生产和销售，建设年产4000吨帘子布，8000吨胶帆布项目。

要点十一:技术创新　 公司已形成具有自身特色的四大核心技术--差别化，功能性涤纶工业长丝生产技术，差别化，功能性产品工艺平台构建技术，专用化学助剂开发技术及设备适用性改造技术。开发出阻燃型涤纶工业长丝，拒海水型涤纶工业长丝，一步法5000D涤纶工业长丝，特低收缩涤纶工业长丝，超高强超低缩型涤纶工业长丝和高模低收缩型涤纶工业长丝等特色产品。公司正在研发的“新型高强聚酯工业丝的研制及其产业化”项目被国家科技部列入国家科技支撑计划。

要点十二:8.59亿元技改项目　 公司拟使用5626.65万元超募资金和80323.35万元的自有资金投资“年产12万吨差别化工业长丝技改项目”和相应项目用地。项目拟新建聚酯车间，长丝车间等建筑物117232平方米。采用自主研发的聚酯工艺技术，进口世界先进的新型牵伸卷绕设备，以及配套的辅助生产装置及公用工程装置。预计本项目完全投产后新增营业收入176750万元(含税)，税后利润为20280万元，税后内部收益率26.04%，投资利润率约为33.82%。投资回收期5.48年。(2010年该项目投入2977.18万元)

要点十三:扩大产能　 公司以募集资金35797万元投资4万吨/年差别化涤纶工业丝项目，项目投产后，公司涤纶工业长丝产能将达到9万吨/年，其中高模低收缩型产能1.28万吨/年，高强低收缩型，低收缩型，超低收缩型和特低收缩型产能2.3万吨/年，拒海水型，阻燃型，活化型，抗芯吸型功能性涤纶工业长丝产能2.06吨/年。项目达产后，预计年新增营业收入64048万元，新增利润6872万元。(截至2010年末累计投入金额4046.23万元)

要点十四:签署Nissan电池公司项目之合作框架协议 2017年8月20日公告,公司与 GSR CAPITAL Advisors、天津金沙江股权投资管理有限公司签署 Nissan 电池公司项目之合作框架协议。公司拟以公司或公司指定方名义直接或间接出资不超过1亿美元认购Nissan电池公司并购基金的有限合伙份额。公司表示,在本协议约定的投资项目实施后,在同等条件下,Nissan 电池业务落地中国大陆时,公司享有一定的优先权。因此,如果未来公司控股子公司—江苏智航新能源拓展软包汽车动力电池产业,则有望嫁接Nissan电池公司的技术来提升其在汽车动力电池领域的生产、研发能力,提升综合竞争力,并增强公司的可持续盈利能力,促进公司持续健康发展。

要点十五:拟10亿元收购锂电池公司 2016年9月29日公告,公司拟以10亿元收购江苏智航新能源有限公司51%股权。公司股票9月30日复牌。拟收购的智航新能源专业从事新能源汽车三元动力锂电池的设计、研发、生产、销售与服务,拥有三元正极材料、电芯和PACK系统的完整生产线,致力于为新能源汽车生产厂商提供动力电池的整体解决方案,已与东风汽车、华晨汽车、中植汽车、中船重工、江苏奥新等国内知名车企展开合作。

要点十六:拓展海外　 公司差别化，功能性丝产品能满足国际市场高端需求，客户认可度较高，其主要客户包括全球最大的海洋钻井平台缆索制造商CSL，全球最大的橡胶骨架材料生产商德国OBLO(澳博)公司，全球最大的涂层材料生产商德国HITEX(海德)等公司，相同产品的销售价格高于境内市场，境外销售毛利贡献达到48.95％。

要点十七:股东佳源公司拟协议转让6.99%公司股份 2017年7月20日公告,公司持股5%以上股东佳源公司与中融信托于2017年7月19日签署股份转让协议,佳源公司拟以协议转让的方式向中融信托转让公司27,830,000股股票,占公司总股本的6.99%。股份转让前,佳源公司持有公司56,580,800股股票,占公司总股本的14.21%。股份转让后,佳源公司仍持有公司28,750,800股股票,占公司总股本的7.22%,为公司持股5%以上股东;中融信托持有公司27,830,000股股票,占公司总股本的6.99%,为公司持股5%以上股东。

要点十八:募资9.7亿拓展下游领域 2014年11月18日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过7750万股，发行价格不低于12.54元/股，募集资金总额不超过97150万元，拟用于中高端灯箱广告材料项目、天花膜项目和补充流动资金。根据方案，中高端灯箱广告材料项目拟投资4.57亿元，项目实施后将年新增1.8亿平方米的中高端灯箱广告材料产能。天花膜项目拟投资2.97亿元，项目实施后将年新增4万吨的天花膜产能。此外，为满足公司业务发展对流动资金的需求、降低资产负债率、优化资本结构，公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的2亿元用于补充公司流动资金。

要点十九:实际控制人变更 2016年4月14日公告,公司实际控制人茅惠新与苏州正悦投资管理有限公司签订了《股权转让协议》,将其持有的尤夫控股100%的股权以18.96亿元的价格协议转让给苏州正悦。股权转让完成后,公司实际控股人变更为蒋勇,蒋勇通过尤夫控股间接持有上市公司29.8%的股份。尤夫控股约定在上市公司股票复牌后将其在上市公司的持股比例减持至29.8%(预计将于6个月内完成)。上市公司主营业务持续稳定,资产质量良好,苏州正悦以此为收购基础。本次交易完成后,苏州正悦将充分利用自身资源优势在适当时机对上市公司进行业务和资产整合,促进上市公司多元化发展。苏州正悦还持有上海利番金融信息服务股份有限公司60%股权,后者主营包括金融软件开发;金融数据处理;投资管理;投资咨询;证券咨询。

要点二十:实控人变更 中高层管理人员拟增持股份 2017年5月12日公告,公司接到苏州正悦投资管理有限公司的通知,苏州正悦的股东蒋勇、蒋智(其中,蒋勇为公司实际控制人)与上海中技企业集团有限公司于2017年5月10日签订了《股权收购协议》,中技集团收购蒋勇、蒋智持有的苏州正悦100%的股权。本次股权转让完成后,公司实际控制人由蒋勇变更为颜静刚。公司股票将于2017年5月15日(星期一)开市起复牌。此外,公司部分中高层管理人员翁中华(董事长兼总经理)、周发章(控股子公司董事长)、刘英平(参股公司董事长)、吕彬(财务总监)、赖建清(董秘)拟自2017年5月12日起12个月内增持公司股票。本次增持计划拟以不高于45元/股的价格,合计增持金额不低于10.30亿元但不高于15.30亿元。

要点二十一:自愿锁定股份　 公司实际控制人茅惠新及其控制的尤夫控股，香港佳源，茅惠新的近亲属茅惠忠，茅惠根，茅惠忠控制的湖州玉研均承诺，自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

要点二十二:税收优惠　 2013年1月，公司获悉顺利通过高新技术企业复审，资格有效期3年。根据相关规定，高新技术企业复审通过后三年内（2012年1月1日至2014年12月31日），继续享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，即所得税按15%的税率征收。

要点二十三:预计可获智航新能源1.63亿元分红 2017年12月14日公告,江苏智航新能源有限公司为公司纳入合并报表范围内的全资子公司,智航新能源决定以截至2017年9月30日的未分配利润为基础向股东进行利润分配。智航新能源按预案实施利润分配后,公司可获取现金红利金额为163,288,064.14元(含税)。上述利润分配将增加公司2017年度母公司报表净利润,但对公司2017年度合并报表净利润无影响。

2，技术面

指标线斜率高

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