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[大盘交流] 【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2018-01-30

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金融群英会炒股要低调股市捉妖记行云流水话投资超短俱乐部

发表于 2018-1-30 16:48 | 显示全部楼层

【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2018-01-30

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:xxx18 浏览:45857 回复:0

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【易明投资】 每日股市内参荟萃 2018-01-30



MACD直播室 金融群英会

群组家园›大盘交流›金融群英会›

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【早盘内参】

摘要:1月29日,腾讯作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。据此估算,万达商业估值约2429亿元。
  【要闻点睛】
  易纲:进一步完善宏观审慎政策框架,探索将影子银行、房地产金融、互联网金融等纳入宏观审慎政策框架,将同业存单、绿色信贷业绩考核纳入MPA考核,优化跨境资本流动宏观审慎政策,对资本流动进行逆周期调节。
  上海市长:上海今年将推进自由贸易账户(FT账户)的适用范围,并拓展其功能,以深化自贸试验区建设。上海将根据中央的统筹考虑,探索建设自由贸易港。
  经济参考报:时下出现的“国进民退”之声明显站不住脚、实为“伪命题”。站在新时代的潮头,民营企业和民营企业家应放下包袱、轻装上阵,强化使命担当,苦练内功,充分发挥自身的灵活性、主动性和积极性,实现与国有企业“你中有我、我中有你”的有机融合。
  经济参考报:国家统计局数据显示,2017年,规模以上工业企业实现利润75187.1亿元,比上年增长21%,增速比2016年加快12.5个百分点,是2012年以来增速最高的一年。多家机构预测,2018年工业企业利润仍将保持两位数以上的高速增长。
  人民日报:降低增长目标不代表不要增长,高质量发展不是不要增长。从近期各地公布的经济数据来看,一些地方出现GDP增速显著下滑。其中,虽有统计口径等因素影响,但深层次原因仍在于产业结构不合理、缺乏发展新动能。
  卫计委专家:未来我国总和生育率只会随着政策宽松和鼓励生育政策的出台而保持在1.6或者更高的水平。因此,中国人口不会遵循联合国低方案预计的路径。
  中国证券报:2018年,以国资改革带动和引领国企改革的趋势正在明朗。第三批混改试点名单呼之欲出,国资委“双百行动”展开,2018年地方国企重组、混改、上市将多点开花,点燃市场投资热情。
  央行:中国央行1月29日不开展公开市场操作,净回笼1400亿元。
  【股市速览】
  万达商业:1月29日,腾讯作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。据此估算,万达商业估值约2429亿元。
  财经杂志:证监会进一步充实了调查单位执法装备和调查取证工具的配置,正组织开发“鹰眼”资金分析软件等一批实用调查工具。未来证监会科技执法将进一步升级,围绕数据集中、智能分析、调查组织等环节开展一整套“科技执法”工程的建设和软件开发。
  经济日报:大股东掏空上市公司危害甚巨,需要引起高度重视;要进一步强化一线监管,有效监管上市公司资金账户;进一步强化对上市公司董监高等的管理。
  香港证监会:已要求多家虚拟货币交易所将属于证券的虚拟货币下架,若发现有公司继续向公众发放属证券的加密货币,不排除有进一步行动。
  交易所:1月22日—1月26日无新增报会企业。截至1月26日,证监会按周公布主板、中小板、创业板首发申报企业共464家,其中上交所219家,深交所245家(中小板73家、创业板172家)。
  基金业协会:日前向私募基金管理人下发通知,要求做好非居民金融账户涉税信息报送工作,并转发相关报送规范。私募基金管理人应当于2018年5月31日前完成注册,并完成第一次报送,未来每年5月31日之前完成当年申报。
  人民日报:人为“圈定”哪些是好企业很难,效果也不一定如人意,关键还是靠市场的选择。这需要市场制度加快完善,同时还要在诚信建设、投资者成熟理性、监管部门和专业机构能力提升等方面再上台阶。
  中国证券报:证监会将大力坚持依法监管、从严监管、全面监管的监管理念,“严字当头,以稳为主,改革不停”将成为今后一长段时间的监管主线。
  龙虎榜:盘后数据显示,1月29日龙虎榜中,共15只个股出现了机构的身影,有4只股票呈现机构净买入,11只股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是成飞集成、本钢板材、阳光股份,净买入金额分别为4939万元、3500万元、633万元。
  【新股申购】
  御家汇将于1月30日进行申购,申购代码为:300740。
  【行业聚焦】
  国务院办公厅:发布《关于推进农业高新技术产业示范区建设发展的指导意见》,意见指出,发展循环生态农业、智慧农业,支持农产品电商平台建设和乡村电商服务示范;鼓励社会资本在示范区所在县域参与投资组建村镇银行等。
  安信策略:一号文件连续14年聚焦“三农”问题,除2004年和2006年发布时间有所提前或延后外,发布时点全部集中在1月底和2月初。一号文件发布后1个月内,农林牧渔板块上涨概率100%。
  经济参考报:在前两年煤钢去产能完成数逼近“十三五”任务上限的情况下,2018年煤炭去产能目标或与2017年持平,钢铁略降四成,炼化、建材、船舶制造、有色金属等多行业去产能力度则加码。
  三部委:财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于完善启运港退税政策的通知》,在原有8个启运港基础上,新增泸州市泸州港、重庆市果园港、宜昌市宜昌港、张家港市永嘉港、南通市狼山港5个启运港;增列上海外高桥港区为离境港。
  数字水泥网:近两周,上海,浙江杭绍、金建兰衢、宁波等地,福建福州、三明和龙岩等地企业发货量大幅下滑,价格陆续再次下调20-50元/吨。春节前后水泥价格仍会下滑,但降幅将收窄。
  国家食药监总局:印发《医疗器械标准规划(2018-2020年)》,推进重点领域医疗器械标准制修订工作;到2020年,建成基本适应医疗器械监管需要的医疗器械标准体系。
  中国石油库存数据:2017年12月末中国原油库存(不含储备库存)环比增长3.24%,汽柴煤油库存环比增长9.10%。其中,汽油、柴油库存环比均增长,且柴油库存增幅较大,煤油库存环比微降。
  河北:考虑到目前的气源紧张程度,2018年暂时只安排完成2017年未完成的煤改气工程,原则上不再新增。待气源得到保障之后,具体推进计划还需与住建部门统筹协调。
  发改委:确定在河北省雄安新区白洋淀上游、内蒙古自治区浑善达克沙地、青海省湟水流域开展新建规模化林场试点。
  中国证券报:5G终端芯片及网络设备方面仍然存在一些挑战,5G终端芯片方面的研发很大程度上滞后于系统,芯片技术成为5G能否按期商用的关键。
  【个股掘金】       
  华工科技:传感器供应给特斯拉。 
  江南嘉捷:360借壳事宜获证监会核准。
  苏宁云商:拟95亿元购买万达商业3.91%股份。
  爱建集团:均瑶集团成为公司大股东。
  永辉超市:腾讯拟1.875亿元参与子公司增资并持股15%。
  茅台集团:下一步将研究重组、引战、混改新模式。
  万科A:股东钜盛华解除质押6670万股。
  中国神华:预计2017年年净利润约为479亿元左右,同比增长约92%。
  方大化工:一季度净利预增259%-311%,化工及军工板块盈利大幅增长。
  绿盟科技:相关股东方筹划转让公司股权 或导致第一大股东变更。
  寒锐钴业:产品量价齐升,2017年净利预增超5倍。
  新宙邦:预计今年碳酸锂产能逐步释放,但降价空间有限。
  S*ST前锋:拟于2月1日就股改事宜完成股东沟通程序。
  五洋科技:证券简称1月30日起变更为“五洋停车”
   【数据一览】
  沪深股市:沪指1月29日冲高回落,早盘最高涨至3587.03点,再度创出两年多新高,之后震荡回落,最终收跌0.99%,收报3523点。两市合计成交5553亿元,行业板块几乎全线下挫,保险股与酿酒股领跌,煤炭股与钢铁股逆市走强。
  港股:香港恒生指数1月29日收跌0.6%,报32966.89点。
  沪深港通:截止1月29日收盘,沪股通当日净流出4.30亿元,当日余额134.30亿元;深股通当日净流出2.83亿元,当日余额132.83亿元;北向资金当日净流出7.13亿元。港股通(沪)当日净流入29.48亿元,当日余额75.52亿元;港股通(深)当日净流入18.08亿元,当日余额86.92亿元;南向资金当日净流入47.56亿元。
  融资融券:截至1月26日,上交所融资余额报6466亿,较前一交易日减少8.95亿;深交所融资余额报4276亿,较前一交易日减少11.95亿;两市合计10742亿,较前一交易日减少20.90亿。
    【隔夜外盘】
  美股:道指跌0.67%,报26439.48点;纳指跌0.52%,报7466.51点;标普跌0.67%,报2853.53点。
  欧股:欧洲STOXX 600指数跌0.19%,报399.80点;德国DAX指数跌0.12%,报13324.48点;法国CAC40指数跌0.14%,报5521.59点;英国富时100指数涨0.08%,报7671.53点。
  亚洲:1月29日,日经225指数收盘变动不大,报23629.34点。韩国首尔综指收盘上涨0.9%,创纪录新高。
   【外汇播报】
  人民币:1月29日在岸人民币兑美元官方收盘价报6.3266,较上一交易日官方收盘价跌39点,较上一交易日夜盘收盘涨29点。人民币对美元汇率中间价报6.3267,较前一交易日上调169点。
  美元:截至发稿,美元指数涨0.30%,报89.3337;欧元兑美元跌0.30%,报1.2385;英镑兑美元跌0.56%,报1.4074;美元兑人民币涨0.20%,报6.3327。

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【股海早參】

 一.财经要闻:
  1. 道指跌177.23点,跌幅0.67%,收于26439.48点;黄金期跌11.80美元,或0.9%,收于1340美元/盎司。原油跌58美分,跌幅0.9%,收于每桶65.56美元。恒生指数跌187点,跌幅0.56%,报32966.89点。
  2.腾讯、苏宁、京东、融创将联合投资340亿元收购万达商业约14%股份,各方还将推动万达商业尽快上市。
  3.中国平安在港交所发布公告,旗下健康医疗科技子公司拟在香港独立上市。
  4.联合顺丰京东 我军首次运用无人机实施补给演练
  据新华社报道,空军后勤部探索建立军民联合无人机补给模式,联合顺丰速运、京东两家军民融合战略合作单位,日前在北京成功组织云南、陕西两地三型无人机联合补给演练。这也是我军首次运用无人机实施联合补给演练。
  上市公司中,炼石有色(000697)截至去年三季度顺丰投资持股近400万股,位列第六大股东。双方还共同出资成立一家无人机系统公司,从事高级别系列军用和民用无人机的研发、设计、生产、销售。公司去年10月30日公告,
  与顺丰控股、中科院等签署战略合作协议,推进无人机的商业化运营。威海广泰(002111)收购天津全华时代航天科技发展有限公司,旗下“侦察兵”无人机已试飞成功,并成为公安部警用装备网上免招标产品,可以直采。
  5.2018年全球光伏需求稳健增长 上游龙头持续受益
  集邦咨询新能源研究中心(EnergyTrend)1月29日发布报告称,中国光伏市场在2017年持续爆发性成长,推升全年度全球光伏市场规模首度突破100GW大关。在中国的带动下,整个亚太地区2017年全球光伏市占率将达72%,为史上最高。2018年全球光伏需求将进一步提高,上看106GW。
  多晶硅 料的龙头公司通威股份( 600438 ),以及产能不断释放的单晶硅 片龙头隆基股份( 601012 )等。
  6.特斯拉或牵手智利SQM  锂矿资源成各方投资焦点
  据媒体29日报道,特斯拉正与智利最大的锂矿生产商SQM公司就锂电池 原材料的供应进行谈判。智利方面表示,特斯拉可能同意在该国建立一座加工厂来生产其电池所需的电高质量锂。若成功的话,这意味着特斯拉将首次涉足锂电池 原材料领域。
  点评:近年来全球新能源汽车 销量快速增长,5年时间增长16.9倍,相对稀缺的锂矿资源受到了各路资本的重视。丰田、比亚迪等新能源车整车厂商,以及A股多家锂电池材料厂商纷纷在近期公布投资计划,投向上游锂矿资源,以锁定原材料锂的供应。
  华泰证券研报关注稳步推进未来产能规划的天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份等。
  7.铬系产品价格持续走高 多重利好支撑价格继续坚挺
  据百川资讯监测,近期铬系产品价格持续走高。铬矿价格继上周上涨近5%后,周一铬矿市场价格继续走高。进口铬矿方面,印度Cr:48-50%精矿最近报60-62元/吨,较上一日上调2元/吨。土耳其Cr:46-48%精矿周一报价65-66元/吨,较上一日上调1元/吨。外盘现货方面,周一南非铬块矿报225-235美元/吨,较上一日上调10美元。自12月中旬以来,
  印度、南非等地铬矿价格已上涨15-20%。铬铁方面,上周各大钢厂高碳铬铁招标价格陆续出台,整体涨幅在300-600元/50基吨之间,宝钢、酒钢、中信泰富等厂招标价在7650-8400元/50基吨,上调幅度在5-8%左右。中碳铬铁和低碳 铬铁在高碳铬铁和铬矿带动下,均有小幅上涨。
  西藏矿业( 000762 )是我国最大铬铁矿公司。五矿发展( 600058 )铬矿、铬铁销量位居国内前列。

  二.下一个热点将花落谁家?
  海南板块:
  外交部外国记者新闻中心26日发布通知,将于2月2日举行外交部海南全球推介活动。
  海南本地股:罗牛山(000735)、海南高速(000886)、中国国旅(601888)、海峡股份(002320)

  三.今日操作提示:
  市场风格开始切换
  1.在白酒、医药、家电、保险等白马股里抱团取暖的机构开始松动,这可能意味着一线传统蓝筹股的调整已经展开,市场风格开始切换。
  2.指南针在元旦前预判2018年的春季行情有三条主线:一线传统蓝筹股、二线科技蓝筹股、资源股。昨天,市场风格有从一线传统蓝筹股转向资源股的迹象。
  3.昨天,一线蓝筹股大跌,但中石油、中石化不跌,为什么?因为他们是资源股。在昨天大盘大跌之际,煤炭、钢铁、石油、有色资源等都逆市飘红,不少个股甚至是中阳上攻,可见,资金逆市流向资源板块的迹象很明显。
  4.如果今天一线蓝筹股继续中阴调整将确立该板块中期走弱,但春季行情没完,从一线蓝筹撤下来的资金将很快转战到另外两个主战场,即资源股和以中小创业板为首的二线科技蓝筹股。


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【个股淘金早参】
  一、周一盘面分析及今日操作策略
          昨日大盘高开低走大跌1%,深成指和中小板指跌幅更大。煤炭 、钢铁 、石油和有色板块领涨,酿酒 、保险、家电 、食品和券商等板块领跌。题材只剩次新、年报预增 和海南 本地股等局部表现,5G 、芯片 、云计算 和智能科技概念等领跌。个股几近普跌,涨停板23个,其中自然涨停板仅15个,涨停被砸个股11个。跌停板却多达16个,上百只个股大跌5%以上。

          大盘冲高回落收中阴,大跌的原因其实很简单,就是某会下指导棋诱导资金去主板蓝筹接盘,谁知权重猛拉一圈砸下题材股后又反杀从而导致双杀的格局。昨晚文章就说过到高位后还盲目拉权重就得谨慎,没想到的是机构把大盘股砸起来丝毫不逊色于小盘题材股,周五领涨的白马股成为砸盘的主角,不光是消费类 白马就连好些个新蓝筹中的白马股都大跌。消费类白马可以理解为高价股茅台大跌所波及,之前涨过一波的新蓝筹也大跌则说明是市场高低结构转换所致,涨高了的个股风险凸显,其实权重及白马中涨的最猛的保险股已经调整近两个星期就是先兆。高位股、高价股和上周强势的题材股大跌直接因素则是人祸,高价不行、短期涨多了不行、涉及热点和概念也不行,试问怎样涨才是合理,试问哪个股没有涉及热点和概念?短期而言,高位蓝筹风险还可能继续释放,毕竟这段时间上涨的主角是蓝筹,涨多了就是风险,很多也到了年报兑现的时候了,即使部分还可能反复但节奏把握难度会加大。而超跌成长股在下跌时则还有反抗迹象,尤其是创蓝筹和次新,下跌过程是热点切换的过程,接下来一些处于低位、估值不高或高成长 性的成长股会表现更突出,创蓝筹或创业板指标股会比主板高位蓝筹更安全且更具爆发力。

          大盘出现久违的大跌格局,本来就存在调整需求,只不过早盘权重硬来才加大了调整的力度。鉴于今天还是元旦反弹以来的第一次大调整,也就还不会是结束,暂且认定为上升途中的正常调整,连续大跌的可能性不大,只不过调整力度太大也就难一下子恢复元气,需要个震荡消化的过程。明日大盘估计是小阴小阳的震荡节奏,若早盘惯性下探的话应该会有回抽。创业板的走势应该会更好些,结构性机会关键看创业板。短线操作上仍需保持适度谨慎但并不悲观,回踩过后还是会有些个股表现,只是对节奏把握要求高,追涨容易挨打,热点关键看创蓝筹、低位崛起的高成长股及超跌的质优次新。

       二、盘中主要热点题材及点评
       1、  新股:德邦股份、万兴科技、奥飞数据、天永智能、华菱精工、和顺股份
       2、  次新:华通热力、长盛轴承 、立昂技术、润都股份、朗博科技、润禾材料
            点评:唯一有点板块效应的题材,不过板块也是分化行情,大跌的个股也有一大批,亮点在超跌的低位低价小市值 次新,这类票因成交量小而拉起来容易。随着新股过会率下降及近几个星期上市新股数偏少的利多因素显现,板块会出现结构性行情,整体大涨还是有难度,适合对超跌的近端次新进行潜伏,追涨的氛围并不好。

       3、  年报预增:太钢不锈、宝馨科技、维格娜丝
       4、  海南本地:珠江控股、海南椰岛
       5、  其他
       超跌+电力:新能泰山
       重组 复牌:量子高科
       粤港澳 :世荣兆业
       区块链:易见股份
       超跌:成飞集成
       壳资源 :乔治白

       三、盘中强势股点评
          近几天强势股的氛围又在下降,周五盘后某会的施压更是打乱了强势股的节奏,好些个上周的强势股开盘就被闷杀。今天连板票只剩2个,4个票连板后被砸,这意味着涨停板的接力氛围不佳,涨起来都是想着跑而非接力。连续两天自然涨停板个股都只剩十来个,而涨停被砸个股也是两位数,今日涨停被砸概率高达42%,周五涨停个股今日有一半以上收跌而且好几个大跌。这种持续性分析强势股的意义就不大,强势股的持续性不仅取决于个股本身,也关乎市场氛围,当整体氛围不佳的时候强势股持续性会打折扣,故而今晚这部分内容省略。

       四、游资和机构龙虎榜
       本钢板材( 000761 ):两机构席位买入4315万,一机构席位卖出815万
       易见股份( 600093 ):招商深圳蛇口工业七路及中泰宁波江东北路游资封板
       润都股份( 002923 ):长江佛山普澜二路及方正成都高升桥路游资封板
       珠江控股( 000505 ):国盛宁波桑田路及华鑫郑州商务外环路游资封板
       长生轴承( 300718 ):广发深圳高新南一道及华泰上海澳门路游资封板
       太钢不锈( 000825 ):东方上海银城中路及东方上海宛平南路游资封板
       润和材料( 300727 ):华泰厦门厦禾路及中信杭州市心南路游资封板
       朗博科技( 603655 ):财通杭州体育馆及申万济南文化西路游资封板
       华通热力( 002893 ):中泰宁波江东北路及海通天津霞光道游资封板
       世荣兆业( 002016 ):海通蚌埠中荣街及海通杭州解放路游资封板
       新能泰山( 000720 ):国盛合肥翠微路及中投无锡清扬路游资封板
       乔治白( 002687 ):国融杭州江晖路及国盛杭州萧绍路游资封板
       成飞集成( 002190 ):中信北京总部及国信北京三里河游资封板

       五、晚间重要题材资讯
       ○  万达商业与腾讯等签订340亿元投资协议,联手打造新消费 (作者:幽兰行天下)
           万达概念股:苏宁云商( 002024 )、旷达科技( 002516 )、皇氏集团( 002329 )、上海九百( 600838 )
       ○  国务院推进农业 高新技术产业示范区建设,乡村振兴战略受关注
           乡村振兴概念股:苏垦农发( 601952 )、一拖股份( 601038 )、辉隆股份( 002556 )、中农立华( 603970 )
       ○  联合顺丰京东,我军首次运用无人机 实施补给演练
           无人机概念股:炼石有色( 000697 )、威海广泰( 002111 )、安达维尔( 300719 )、华讯方舟( 000687 )
       ○  纺织服装 出口数据转暖,行业持续复苏
           纺织服饰概念股:太平鸟( 603877 )、开润股份( 300577 )、水星家纺( 603365 )、歌力思( 603808 )
       ○  百亿亿次级超级计算机 有望2020年研制完成,全球最快
           超级计算机概念股:天通股份( 600330 )、天源迪科( 300047 )、中科曙光( 603019 )、浪潮信息( 000977 )
       ○  铬系产品价格持续走高,多重利好支撑价格继续坚挺
           铬概念股:西藏矿业( 000762 )、五矿发展( 600058 )




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【上证内参】时报早知道



【资讯导读】
~铬系产品价格持续走高、多重利好支撑价格继续坚挺
~国务院推进农业高新技术产业示范区建设、乡村振兴战略受关注
~宏昌电子(603002)环氧树脂量价齐升
~中航沈飞充分受益军品定价机制改革
【今日头条】
~铬系产品价格持续走高、多重利好支撑价格继续坚挺
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据百川资讯监测,近期铬系产品价格持续走高。铬矿价格继上周上涨近5%后,周一铬矿市场价格继续走高。进口铬矿方面,印度Cr:48-50%精矿最近报60-62元/吨,较上一日上调2元/吨。土耳其Cr:46-48%精矿周一报价65-66元/吨,较上一日上调1元/吨。外盘现货方面,周一南非铬块矿报225-235美元/吨,较上一日上调10美元。自12月中旬以来,印度、南非等地铬矿价格已上涨15-20%。铬铁方面,上周各大钢厂高碳铬铁招标价格陆续出台,整体涨幅在300-600元/50基吨之间,宝钢、酒钢、中信泰富等厂招标价在7650-8400元/50基吨,上调幅度在5-8%左右。中碳铬铁和低碳铬铁在高碳铬铁和铬矿带动下,均有小幅上涨。
业内认为,节前2月份原料采购全面展开,且已有数家钢厂进行“冬储”,整体成交情况相比之前出现明显好转。与此同时,部分主产区限电限产政策依旧趋紧、枯水期电价抬升生产成本重心迫使开工率有所下降。此外,天气条件制约之下运输也受到一番影响。再加之铬矿持续坚挺,矿商信心不断提振,后市有望继续走高。多重利好支撑下,业内继续看涨高碳铬铁。中碳及低碳铬铁有望在高碳及铬矿带动下继续走高。在铬系产品价格持续上涨的带动下,相关公司盈利有望改善。
西藏矿业(000762)是我国最大铬铁矿公司。
五矿发展(600058)铬矿、铬铁销量位居国内前列。
【投资聚焦】
~国务院推进农业高新技术产业示范区建设、乡村振兴战略受关注
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国务院办公厅29日印发《关于推进农业高新技术产业示范区建设发展的指导意见》,以实施创新驱动发展战略和乡村振兴战略为引领,以深入推进农业供给侧结构性改革为主线,以服务农业增效、农民增收、农村增绿为主攻方向,统筹示范区建设布局,充分发挥创新高地优势,集聚各类要素资源,着力打造农业创新驱动发展的先行区和农业供给侧结构性改革的试验区。到2025年,布局建设一批国家农业高新技术产业示范区。
业内认为,即将公布中央一号文件将围绕乡村振兴战略展开。我国农业生产长期以来以家庭为单位,生产效率低下,解决农业生产劣势的根本方式在于通过土地流转扩大经营规模,实现农业产业化,调整农业结构、发展农业现代化、推进农地流转等改革新重点有望获得突破。国家发改委、农业部等部委以及地方Z/F均在制定实施乡村振兴战略的规划或政策,预计接下来相关政策会陆续出台。
可关注苏垦农发(601952)、一拖股份(601038)等。
【独家参考】
~宏昌电子(603002)环氧树脂量价齐升
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宏昌电子(603002)的环氧树脂量价齐升,推动公司业绩实现了大幅增长。公司是国内领先的电子级环氧树脂生产厂商,17年中期以来受环保持续高压影响,环氧树脂价格自17年7 月1.4万元/吨快速上涨至12月的2.8万元/吨。公司目前具备环氧树脂产能7.3万吨,已实现满产满销,且募投项目11.7万吨产能预计18年一季度量产。项目正式投产后,公司产能将达到19万吨,将有效缓解产能瓶颈。同时,募投项目中中高端产品电子级环氧树脂占比50%以上,有望受益于国内覆铜板行业的持续发展,实现快速放量,显著增厚公司业绩。
~中航沈飞充分受益军品定价机制改革
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中航沈飞作为国内战斗机第一股,未来有望充分受益于军品定价机制改革。公司的产品以总装战机为主,产品利润受限于5%成本加成定价机制,2014-2016期间的净利率水平分别为3.86%、3.17%、3.15%,处于较低水平。2017年9月22日,中央军民融合发展委员会第二次全体会议明确重点工作“军品定价议价规则、装备采购制度”等改革方案,未来将逐步进入实质性落地阶段。机构认为,改革后军工总装类产品将理顺价格形成机制和成本费用归集制度,促进企业加强成本管理,消除部分财务限制,释放利润空间。参考国外军工企业5%-10%净利率水平,长期来看,公司的净利润水平有望在收入规模不变的情况下释放1倍的业绩弹性。
【每周港股通】
~五矿资源:受益铜、锌价格上行
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五矿资源(1208.HK)拥有全球第7大铜矿(秘鲁Bambas)及第9大锌矿(澳洲Dugald River),将受益铜、锌价格上行。公司2017年全年铜产量为598,196吨,创历史新高,较2016年增加19%。公司预计今年将生产铜56万-59万吨。据花旗测算,铜价每上升5%,公司盈利将增加近21%。除铜外,公司的锌业务也就有较大发展。Dugald River矿山已开始锌生产,于去年第四季度的试车活动中生产锌精矿含锌12,412吨,该项目进度超出预期。去年全年五矿的锌产量为87,215吨,公司预计今年锌产量达19-22万吨,即增幅达118%至152%。花旗估计,Dugald River锌矿项目将占五矿今年合并收入约10%。根据彭博综合预测数据,五矿2017年-2019年的预测PE,分别是20.5倍、10.1倍及8.8倍。
【财经要闻】
~证监会正开发“鹰眼”资金分析软件等一批调查工具,科技执法将进一步升级。
~央行副行长易纲:探索将影子银行互金等纳入宏观审慎政策框架。
~上海市市长应勇:加强地产市场调控,加快建立租购并举的住房制度。
~受降雪天气影响,南方多地水泥市场“降温”。
~新浪:腾讯、融创或将入股万达商业,资金规模数百亿元。
【公告淘金】
黑芝麻(000716)主导产品袋装黑芝麻(000716)糊系列产品提价15%。
亚邦股份(603188)控股股东一致行动人拟12个月内增持0.2%至1%股权。
百洋股份(002696)年报拟10转10派3元。
永东股份(002753)上修2017年度业绩预告,由预计1.8亿元-2.15亿元修正为2.1亿元-2.45亿元。
南洋股份(002212)上修2017年度业绩预告,由预计3.65亿元-4亿元修正为4.35亿元-4.7亿元。
方大炭素(600516)年报预增超52倍。
昊华能源(601101)年报预增54倍-60倍。
新钢股份(600782)年报预增约五倍。
马钢股份(600808)年报预增237%。
【热点数据】
~上周100家上市公司获机构调研
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数据显示,上周(1月22日—1月28日)共有100家上市公司接受了机构调研。具体来看,共有13家上市公司接待了20家以上机构的调研,在接受调研的上市公司排名中,美的集团(000333)、艾德生物(300685)、帝王洁具(002798)、锡业股份(000960)、海大集团(002311)、利亚德(300296)被调研的机构最多,分别高达80家、46家、46家、45家、44家和42家。美的集团(000333)近日在接受JP.MorganAssetManagement等近80家机构调研时表示,美的近年来通过一系列的机器人(300024)及工业自动化相关产业整合,产业链日渐完善,人机协同布局也逐渐明晰。
【资金风向】
~两市大幅回调 资金买入太钢不锈(000825)
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周一,沪指早盘大幅冲高,随后缓慢回落,创业板指一路震荡下行。截至收盘,沪指跌0.99%报3523点,深成指跌1.77%报11353点,创业板指跌0.94%报1800点。两市共计成交5553亿元,较上个交易日增加534亿元;主力合计净流出439亿元。盘面上,煤炭、钢铁、化纤等板块涨幅居前,酿酒、通信设备、半导体等板块跌幅居前。
龙虎榜上,营业部资金净买入前三的是成飞集成(002190)、太钢不锈(000825)、润都股份,金额分别达0.69亿元、0.55亿元、0.51亿元。太钢不锈(000825)预计2017年全年净利为44亿元-49亿元,大幅增长,后市有望延续强势。


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【上证内参】中证早知道

【导读】

~联合顺丰京东 我军首次运用无人机实施补给演练
~百亿亿次级超算有望于2020年研制完成 全球最快
~万达与腾讯等签340亿投资协议 联手打造新消费

【中证头条】

联合顺丰京东 我军首次运用无人机实施补给演练
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据新华社报道,空军后勤部探索建立军民联合无人机补给模式,联合顺丰速运、京东两家军民融合战略合作单位,日前在北京成功组织云南、陕西两地三型无人机联合补给演练。这也是我军首次运用无人机实施联合补给演练。

点评:据权威数据,未来10年无人机有望成为全球航空航天工业领域增长最快的一个单元,增速有望超过20%,总市场规模将达673亿美元。目前无人机市场军用占据绝对空间,在今后一段时间,军用以及Z/F公共服务仍是无人机最广阔的应用市场。《中国制造2025》中提出,“将航空航天装备列入重点领域进行大力推广,推进无人机等航空装备产业化”。

◆上市公司中,炼石有色(000697)截至去年三季度顺丰投资持股近400万股,位列第六大股东。双方还共同出资成立一家无人机系统公司,从事高级别系列军用和民用无人机的研发、设计、生产、销售。公司去年10月30日公告,与顺丰控股(002352)、中科院等签署战略合作协议,推进无人机的商业化运营。威海广泰(002111)收购天津全华时代航天科技(000901)发展有限公司,旗下“侦察兵”无人机已试飞成功,并成为公安部警用装备网上免招标产品,可以直采。

【中证聚焦】

百亿亿次级超级计算机有望2020年研制完成 全球最快
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据报道,正在进行的“山东两会”上,山东省政协委员、中国海洋大学信息科学与工程学院院长魏志强透露,全球最快的百亿亿次E级超级计算机今年有望落户山东。该超算将比目前全球最快的超级计算机无锡神威太湖之光还要快十倍,预计将于2020年研制完成。

点评:目前世界上最快的两台超级计算机都在中国,它们分别是“神威-太湖之光”和“天河2号”。排名世界第一的“神威-太湖之光”运算速度为每秒运算一千万亿次,这样的速度,与每秒百亿亿次E级超级计算机相比,速度仍然会显得相当慢。超级计算机是世界高新技术领域的战略制高点,是体现科技竞争力和综合国力的重要标志。百亿亿次E级超级计算机将有足够的计算能力来实时生成更真实的模型,以帮助我们准确地预测未来。

◆上市公司中,天通股份(600330)全资子公司天通精电为天河二号超级计算机升级系统项目的供货合作单位。公司在2017年半年报中透露,已成为“天河”系列超级计算机的制造基地。天源迪科(300047)与国家超级计算机中心签订战略合作,协助完成PaaS优化和软件开发。

【要闻精选】

~上海市市长应勇今天表示,张江科学城今年将开工建设硬X射线电子激光装置等一批重大项目,上海有望拥有世界上规模最大、设施最先进的光子大科学设施群;根据中央统筹探索建设上海自贸港

~国务院办公厅发布推进农业高新技术产业示范区建设发展的指导意见,到2025年,布局建设一批国家农业高新技术产业示范区。

~财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于完善启运港退税政策的通知》,助力上海国际航运中心建设和长江经济带发展。

~特斯拉正与智利锂矿巨头SQM商谈,或首次涉足锂电池原材料。

【产经透视】

万达商业与腾讯等签订340亿元投资协议 联手打造新消费
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1月29日,腾讯控股作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。

◆引入新战略投资者后,万达商业将更名为万达商管集团,1至2年内消化房地产业务,万达商管今后不再进行房地产开发,成为纯粹的商业管理运营企业,各方将推动万达商管集团尽快上市。万达私有化概念股主要有苏宁云商(002024)、旷达科技(002516)、皇氏集团(002329)等。

【公司动向】

~东华科技(002140)公告,签订格尔木藏格锂业有限公司2万吨/年碳酸锂项目建设工程设计合同,合同价格为 3000 万元人民币。

~中化国际(600500)公告,拟协议转让持有的江山股份(600389)29.19%的股份并公开征集受让方。

~永辉超市(601933)子公司永辉云创科技有限公司获腾讯1.875亿元参与增资,持股15%。

~中国平安(601318)公告,平安健康医疗科技拟申请港交所主板上市。

~超声电子(000823)表示,公司与苹果公司签订了相关保密协议,基于保密原因,具体情况不方便透露。目前公司生产情况正常,没有出现单一客户订单减少对公司产生重大影响的情况。

~外高桥(600648)拟与京东子公司在物流、仓储等多个领域合作。

~百洋股份(002696)拟10转10派3元。

【资金观潮】

中兴通讯(000063)获主力资金净买入逾3亿元
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在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中,中心通讯前五席位净买入3.02亿元,排名第一,随后是润都股份,净买入额5533.87万元;太钢不锈(000825),净买入额5514.49万元;本钢板材(000761),净买入额5189.71万元。

◆中兴通讯(000063)今日放量大跌9.40%,卖方前五席位全部为机构席位,合计卖出5.04亿元。买方前五席位全部为券商营部,合计买入8.25亿元。

【新股申购】

~御家汇:申购代码300740,申购上限1.60万股,申购价格21.23元,公司主营互联网+护肤品。

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【今日股市猛料点评与黑马追踪】

操盘必读:今日股市猛料点评与黑马追踪

  目录:
  一、全球财经要闻消息面
  【科技执法】:据了解,根据执法需要,证监会进一步充实了调查单位执法装备和调查取证工具的配置,正组织开发"鹰眼"资金分析软件等一批实用调查工具。未来证监会科技执法将进一步升级,围绕数据集中、智能分析、调查组织等环节开展一整套"科技执法"工程的建设和软件开发
  【虚拟货币】:香港证监会表示已要求多家虚拟货币交易所将属于证券的虚拟货币下架,若发现有公司继续向公众发放属证券的加密货币,不排除有进一步行动
   二、机构情报及市场机会前瞻
  1、【五大机构情报】基金重仓;基金观点
  2、【热点板块前瞻】乡村振兴;光伏

  三、今日机构、游资最看好的股票
  1、珠江控股(000505):国盛宁波桑田路及华鑫郑州商务外环路游资封板
  长生轴承(300718):广发深圳高新南一道及华泰上海澳门路游资封板
  2、【机构评级变动】:华东医药(000963) 杰瑞股份(002353)   

  一、全球财经要闻消息面

  【每日财经、证券要闻连连看】
  【宏观政策】:央行副行长易纲在《中国金融》杂志上撰文称,探索将影子银行、房地产金融、互联网金融等纳入宏观审慎政策框架,将同业存单、绿色信贷业绩考核纳入MPA考核,优化跨境资本流动宏观审慎政策,对资本流动进行逆周期调节。

  【上海自贸区】:1月29日,上海市第十五届人大一次会议闭幕后的市政府记者招待会上,上海市长应勇表示,将根据中央的统筹考虑,对上海自由贸易港进行探索建设。今年将推进自由贸易账户(FT账户)的适用范围,并拓展其功能,以深化自贸试验区建设。

  【楼市】:中国社科院财经战略研究院、中国社科院城市与竞争力研究中心项目组29日发布的2018年1月《中国住房市场发展月度分析报告》显示,由于一线城市调控政策放松的概率极小,预计一线城市房价以稳定为主,短期内大起大落的可能性不存在。

  【科技执法】:据了解,根据执法需要,证监会进一步充实了调查单位执法装备和调查取证工具的配置,正组织开发"鹰眼"资金分析软件等一批实用调查工具。未来证监会科技执法将进一步升级,围绕数据集中、智能分析、调查组织等环节开展一整套"科技执法"工程的建设和软件开发。

  【虚拟货币】:香港证监会表示已要求多家虚拟货币交易所将属于证券的虚拟货币下架,若发现有公司继续向公众发放属证券的加密货币,不排除有进一步行动。

  【新股申购提醒】
  御家汇:申购代码300740,申购上限1.60万股,申购价格21.23元,公司主营互联网+护肤品。

  【股指期货】
  期指成交持仓方面,IF1802成交17973手,持仓21003手,日增仓1015手;IH1802成交14934手,持仓14994手,日增仓629手;IC1802成交9592手,持仓16111手,日增仓-71手。
  期指升贴水方面,IF1802升水13.18点,IH1802升水6.30点,IC1802升水2.32点。

  外盘方面,截止发稿,A50E01报144155.0点,跌2.88%;成交51.5437万手,持仓33.2545万手。

  【国际市场要闻】
  【欧盟委员会】:贸易政策并非零和博弈。欧盟准备好就美国采取的任何贸易限制措施做出迅速应对。欧盟正与美国就贸易日程进行接触。

  【德国】:总理默克尔领导的保守党派与社会民主党(SPD)希望在下周末(2月4日)之前完成组建新联合政府的谈判,标志着德国数月来的政治僵局可能接近尾声。

  【法国】:欧盟必须重新考虑英国退欧后的欧盟内部金融服务需求。欧盟无意在跨境资金管理方面实施激进变化。

  【A股气象预测】
  综合来看,1月30日周二A股市气象预期:阴。








  二、机构情报及市场机会前瞻

  【五大机构情报】
  【基金重仓】今年以来,大盘持续上涨,春季行情如火如荼,截至1月26日,上证综指今年以来上涨7.59%,而年报业绩增长的公司,股价大概率会迎来上涨,重仓基金也会因此受益。截至1月26日,基金重仓股中,公布2017年年报和业绩预告的公司共有900家,其中766家公司净利润增长或业绩预喜,占比为85.11%。

  据统计,截至1月26日,今年以来,上述业绩增长的766只个股为持有基金带来186.41亿元的浮盈,其中招商银行、保利地产等5只个股浮盈超过10亿元。浮盈最高的是招商银行,2017年四季度末,共有535只基金合计持有该股7.7亿股,环比增加2347.19万股,截至1月26日,招商银行今年上涨15.33%,为持有基金带来34.28亿元的浮盈。

  【基金观点】只有龙头才是最可靠和最有弹性的品种,正成为当前公私募基金的一种共识。

  在前海开源基金公司的大会议室,该基金首席经济学家杨德龙见到记者后第一句话就是:"我的观点没有变,只有龙头才能赚钱,以大为美。"
  "我不明白为什么很多投资者的观念还是没有调整过来。"杨德龙坦言,很多投资者重仓买入市盈率50倍以上的小盘股,却对30倍以下的低市盈率品种没有兴趣。究其原因,可能仅仅是这些公司的市值已经在200亿元以上,或者已经连续上涨。但到头来,可能龙头公司变得越来越"贵",而绩差股看起来越来越"便宜",但这种便宜可能是一个陷阱。

  他坦言,当一家数百亿元市值的公司股价连续拉升,很多投资者往往倾向于买入同行业的小市值公司,也就是所谓的黑马股。

  在某种意义上,包括机构在内的A股投资者偏好黑马股是以往股市环境造成的操作习惯。这些黑马股的行业地位往往不够明显,市值更小,股价滞涨严重甚至超跌,但也更有弹性。但在一些机构投资者看来,由于A股国际化进程不断推进、价值投资理念逐步深入人心,以及IPO常态化,这一套路在A股已经行不通了。

  【热点板块前瞻】
  【铬系产品】:近期铬系产品价格持续走高。铬矿价格继上周上涨近5%后,周一铬矿市场价格继续走高。进口铬矿方面,印度Cr:48-50%精矿最近报60-62元/吨,较上一日上调2元/吨。土耳其Cr:46-48%精矿周一报价65-66元/吨,较上一日上调1元/吨。外盘现货方面,周一南非铬块矿报225-235美元/吨,较上一日上调10美元。自12月中旬以来,印度、南非等地铬矿价格已上涨15-20%。铬铁方面,上周各大钢厂高碳铬铁招标价格陆续出台,整体涨幅在300-600元/50基吨之间,宝钢、酒钢、中信泰富等厂招标价在7650-8400元/50基吨,上调幅度在5-8%左右。中碳铬铁和低碳铬铁在高碳铬铁和铬矿带动下,均有小幅上涨。

  【乡村振兴】:国务院办公厅29日印发《关于推进农业高新技术产业示范区建设发展的指导意见》,以实施创新驱动发展战略和乡村振兴战略为引领,以深入推进农业供给侧结构性改革为主线,以服务农业增效、农民增收、农村增绿为主攻方向,统筹示范区建设布局,充分发挥创新高地优势,集聚各类要素资源,着力打造农业创新驱动发展的先行区和农业供给侧结构性改革的试验区。到2025年,布局建设一批国家农业高新技术产业示范区。

  【无人机】:据新华社报道,空军后勤部探索建立军民联合无人机补给模式,联合顺丰速运、京东两家军民融合战略合作单位,日前在北京成功组织云南、陕西两地三型无人机联合补给演练。这也是我军首次运用无人机实施联合补给演练。

  【超级计算机】:据报道,正在进行的"山东两会"上,山东省政协委员、中国海洋大学信息科学与工程学院院长魏志强透露,全球最快的百亿亿次E级超级计算机今年有望落户山东。该超算将比目前全球最快的超级计算机无锡神威太湖之光还要快十倍,预计将于2020年研制完成。

  【光伏】:集邦咨询新能源研究中心(EnergyTrend)1月29日发布报告称,中国光伏市场在2017年持续爆发性成长,推升全年度全球光伏市场规模首度突破100GW大关。在中国的带动下,整个亚太地区2017年全球光伏市占率将达72%,为史上最高。2018年全球光伏需求将进一步提高,上看106GW。

  【特斯拉】:据媒体29日报道,特斯拉正与智利最大的锂矿生产商SQM公司就锂电池原材料的供应进行谈判。智利方面表示,特斯拉可能同意在该国建立一座加工厂来生产其电池所需的电高质量锂。若成功的话,这意味着特斯拉将首次涉足锂电池原材料领域。



  三、今日机构、游资最看好的股票

  【机构游资动向】
  本钢板材(000761):两机构席位买入4315万,一机构席位卖出815万
  易见股份(600093):招商深圳蛇口工业七路及中泰宁波江东北路游资封板
  润都股份(002923):长江佛山普澜二路及方正成都高升桥路游资封板
  珠江控股(000505):国盛宁波桑田路及华鑫郑州商务外环路游资封板
  长生轴承(300718):广发深圳高新南一道及华泰上海澳门路游资封板
  太钢不锈(000825):东方上海银城中路及东方上海宛平南路游资封板
  润和材料(300727):华泰厦门厦禾路及中信杭州市心南路游资封板
  朗博科技(603655):财通杭州体育馆及申万济南文化西路游资封板
  华通热力(002893):中泰宁波江东北路及海通天津霞光道游资封板
  世荣兆业(002016):海通蚌埠中荣街及海通杭州解放路游资封板
  新能泰山(000720):国盛合肥翠微路及中投无锡清扬路游资封板
  乔治白(002687):国融杭州江晖路及国盛杭州萧绍路游资封板
  成飞集成(002190):中信北京总部及国信北京三里河游资封板

【机构评级变动】

序号 名称 代码 日期 原文评级 评级变动 机构
1 中国建筑 601668 1月29日 买入 维持 华泰证券
2 中材国际 600970 1月29日 买入 维持 华泰证券
3 众信旅游 002707 1月29日 买入 维持 华泰证券
4 华东医药 000963 1月29日 买入 首次 华泰证券
5 祁连山 600720 1月29日 买入 首次 国海证券
6 碧水源 300070 1月29日 增持 维持 平安证券
7 潞安环能 601699 1月29日 买入 维持 广发证券
8 太钢不锈 000825 1月29日 增持 维持 平安证券
9 中国联通 600050 1月29日 增持 维持 中原证券
10 中设集团 603018 1月29日 增持 维持 光大证券
11 沱牌舍得 600702 1月29日 买入 维持 东北证券
12 雷科防务 002413 1月29日 增持 维持 申万宏源
13 完美世界 002624 1月29日 买入 维持 中泰证券
14 健友股份 603707 1月29日 增持 维持 平安证券
15 景旺电子 603228 1月29日 买入 维持 东北证券
16 上峰水泥 000672 1月29日 买入 首次 西南证券
17 山西汾酒 600809 1月29日 增持 维持 平安证券
18 五粮液 000858 1月29日 增持 维持 平安证券
19 美亚柏科 300188 1月29日 增持 维持 平安证券
20 迪安诊断 300244 1月29日 买入 维持 中泰证券
21 长城汽车 601633 1月29日 中性 维持 平安证券
22 中材科技 002080 1月29日 增持 无 中泰证券
23 贵阳银行 601997 1月29日 增持 维持 中泰证券
24 中国巨石 600176 1月29日 增持 首次 平安证券
25 八一钢铁 600581 1月29日 增持 维持 中泰证券
26 翰宇药业 300199 1月29日 买入 首次 安信证券
27 东江环保 002672 1月29日 买入 无 辉立证券


【华东医药(000963)】
  品种嫁接快速放量,推荐买入,目标价73.2-78.1元
  公司为国内领先平台型龙头,基于:1)工业板块增长稳健;2)商业板块2018年触底回升;3)公司管线升级,强大的销售能力为品种嫁接放量提供保障。我们预计17-19年EPS分别为1.95/2.44/3.02元,公司当前股价对应17/18/19年PE分别为28.4x/22.6x/18.3x。考虑公司现有产品仍有增长空间,且具有强烈外延并购预期,基于分部估值法下流通行业18年平均PE17倍,工业18年平均PE36倍,按工业与商业板块利润贡献8:2加权,我们保守给出公司18年30-32倍估值,对应目标价73.2-78.1元,推荐买入。 
  公司工业板块百花齐放
  工业板块多产品释放利好,我们预计:1)百令胶囊医保摘帽和基层放量,收入增长稳健(我们预计17年增速15%yoy);2)阿卡波糖医保乙升甲类,一致性评价加速进口替代;3)免疫抑制剂产品线取消工伤限制,销售增速大幅超预期(我们预计17年增速35%yoy);4)吲哚布芬、达托霉素及地西他滨等潜在重磅品种新进医保。工业板块18E-19E营业收入稳健增长,增速约为20%/19%。 
  两票制下商业增速放缓,2018年有望触底反弹
  浙江省2017年8月份正式实施两票制。公司商业板块中调拨收入占比不高(2016年占比仅20%),我们预计去调拨带来的收入放缓有望在2018年上半年全部消化。2H18商业板块预计迎来收入及毛利率的触底反弹,收入及利润全年实现双位数增速。 
  高效销售平台,静待产品放量
  公司拥有近4000人的全国营销网络,是国内一支具有强大战斗力的学术营销团队,目前主要覆盖糖尿病,免疫移植,超抗,消化等科室。随着公司精细化管理升级,人效上升,渠道持续向基层下沉,公司团队2020年有望扩充至6000人,未来强大的平台实力将为新产品的嫁接和放量提供保障。  
  出海并购,升级管线布局
  公司围绕糖尿病、超级抗生素、免疫抑制剂等领域搭建研发管线,现已初具规模。近期公司通过in-license获得重磅糖尿病药品TTP273,糖尿病管线得到进一步充实,我们预期该产品有望成为国内第一个上市的口服GLP-1,用风险调整型的现金流折现法计算净现值为80亿元。此次交易堪为跨市场套利的典范。我们认为未来公司将以海外并购晚期产品和内生研发"两条腿走路"策略升级产品管线,估值重塑指日可待。  
  风险提示:江东基地二期等建设不达预期;核心品种降价的风险;产品研发进度不达预期;并购项目的整合进度不达预期。(.华.泰.证.券)

  【杰瑞股份(002353)】
  油价上行,中海油资本开支加大,公司油服设备行业受益。受OPEC限产及全球经济复苏影响,原油供需再平衡可期,油价有望企稳回升。一方面,OPEC减产协议执行率高,年初至今各国总计减产180万桶/年,且大概率会延长协议执行期限,原油供给有望得到进一步收缩;另一方面,IMF预计2018年全球GDP增速将上行至3.7%,超过2016年的3.21%,全球经济的复苏有望推动原油需求的增长;近期ICE布油持续上涨至70美元/桶左右,屡创2016年1月份以来的新高,反映行业供需关系正在发生积极改变。与此同时,油价的企稳回升也推动了石油企业资本开支预算,中海油服2017年资本支出总额计划为600-700亿元,同比增长19.3%-39.2%。公司在油服设备领域处于国内龙头地位,将充分受益行业复苏。  
  压裂设备全球领先,公司已跻身国际一流品牌。目前,公司拥有七类主营产品及服务,产品涵盖油服行业上、中、下游;公司业务可进一步分为两大类,即1)油田服务及设备对应5类产品线,分别为钻完井设备、维修改造及配件销售、油田技术服务、环保服务及设备、油田开发服务;2)油田工程及设备对应2类产品线,分别为油田工程设备、油田工程服务。公司油田专用设备涵盖的产品种类繁多,主要包括钻井设备(钻机、动力设备等)、采油设备(抽油机、抽油杆、油管、套管、井口装置等)、井下作业设备(修井机、固井压裂设备等)、油田专用车等,多项产品创造业内第一。其中,公司固井设备制造基地全球最大;压裂设备份额全球第一;压裂泵5000型更是世界功率最大的超级裂压泵等。截至2017年上半年,公司上述两大类业务毛利率分别为20.58%,32.36%,高于行业平均水平;公司海外营收占比为54.84%,营收占比同比增长0.24%,海外市场已成为公司主要的收入拓展来源。未来公司将立足当前资源,提升产业价值,并继续优化海外布局,推动国际业务能力升级。 
  公司订单回升,积极转型IPM,业绩有望触底反弹。截至2017年上半年,公司获取新订单20.27亿元(不含增值税),上年同期为14.08亿元,同比增长43.96%。新增订单复苏,公司业绩有望迎来拐点。近年油价低迷的市场环境下,公司积极探讨新的盈利方式,开始往一体化服务商(IPM)转型。2014年至2016年,公司先后对外投资四川恒日日天然气工程有限公司(主营业务:化工石油工程勘察、设计、制造)、成都恒日气体净化有限责任公司(主营业务:环境治理工程技术开发及应用)、上海浩铂海洋工程有限公司(主营业务:海洋专业建设工程设计)及华夏彩云(环保工程咨询、勘察及设计),逐渐向油气综合服务商转型升级。2017年7月,公司全资子公司烟台杰瑞装备与H-Young组成的投标联合体中标了肯尼亚地热发电厂2个标段项目,总金额9,450.61万美元,建设期20个月,转型已初具成效。截至2017年三季度报,公司营收及归母净利润分别为20.49亿元,0.49亿元,同比增长分别为10.23%,-53.48%。其中,净利润下滑主要是本期汇兑损失和工程产品线仍旧没有收入导致。虽然短期业绩不尽如人意,但随着行业复苏及上游资本开支增加带来的订单回升,2018年公司业绩有望迎来拐点。  
  再推"奋斗者3号",助力公司长远发展。据公司公告显示,2015年公司首次实施"奋斗者1号"员工持股计划,通过大股东受让自有股票及激励对象向上市公司借款认购的方式完成股票购买,购买均价30.68元/股,购买数量1806.4万股,占总股本1.88%,锁定期12个月;2017年公司实施"奋斗者2号"员工持股计划,通过大股东受让自有股票及激励对象向上市公司借款认购的方式购买股票,购买均价18.57元/股,购买数量135万股,占总股本0.14%,锁定期12个月。2018年1月5号,公司发布"奋斗者3号"员工持股计划(草案),拟6个月内通过二级市场购买及激励对象向上市公司借款认购的方式购买股票,购买数量不超过380万股,占总股本0.397%,锁定期12个月。随着"奋斗者3号"的实施,持续性的股权激励计划将有效调动公司管理者和员工的积极性,提高员工的凝聚力和公司竞争力。 
  首次覆盖给予"买入"评级:预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.83、1.99、4.79亿元,对应的EPS分别为0.09、0.21、0.50元/股,按照1月26日收盘股价16.03元计算,对应的PE分别为186、77、32倍。未来油价供需再平衡下,行业复苏可期,我们重点跟踪公司海外EPC合同进展及新增订单情况,首次覆盖给予"买入"评级。 
  风险提示:OPEC减产协议执行低于预期;全球经济复述乏力;油价大幅下跌;公司海外市场拓展的不确定性;汇率波动对公司业绩的不确定性影响。(.国.海.证.券)




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