【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2018-02-13

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【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2018-02-13

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【易明投资】 每日股市内参荟萃 2018-02-13


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【早盘内参】
早盘内参：工信部严禁以任何理由新上扩大产能的水泥、玻璃项目　　宏观经济　　

　　中国政府网：国务院批复同意兰州、白银2个高新技术产业开发区建设国家自主创新示范区。同意兰州、白银高新区享受国家自主创新示范区相关政策，同时结合自身特点，积极开展科技体制改革和机制创新。

　　央行：中国1月M2货币供应同比 8.6%，预期 8.2%，前值 8.2%。中国1月新增人民币贷款 29000亿元，创历史新高，预期 20500亿元，前值 5844亿元。中国1月社会融资规模 30600亿元，预期 31500亿元，前值由 11400亿元修正为 11398亿元。

　　两部委：发改委和财政部下发关于进一步增强企业债券服务实体经济能力、严格防范地方债务风险的通知；通知要求相关企业申报债券时应主动公开声明不承担政府融资职能，发行本期债券不涉及新增地方政府债务。

　　新华社：目前，虚拟货币交易转入“地下”，数十个交易平台提供点对点的场外交易，市场活跃。中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东认为，有必要加强账户监管和外汇监管，实施“一竿子插到底”的穿透式监管。

　　经济参考报：随着金融去杠杆需要注重稳定金融市场预期，创造有序去杠杆的适宜舆情环境。需要着手处理好三个关系：一是舆情严格管控和适度公开的关系；二是金融市场热点及时回应和保持静默的关系；三是金融舆情动态监测与稳妥处置的关系。

　　人民日报：去年9月，人民银行等7部委采取措施，要求数字货币交易所彻底关停其在中国的所有交易活动，此后仍有一些人转向境外平台网站继续参与数字货币交易。投资者面对眼下所谓的投资热，需要时刻保持理性，远离各类非法金融活动。

　　央行研究局局长徐忠：我国当前现实面对的分业监管和并未得到有效监管的综合经营之间的矛盾，才是导致监管套利大行其道、金融风险大量积聚的主要原因。根本出路在建立央行为主导、实现“三个统筹”以及审慎监管与行为监管有效统筹的全覆盖金融监管体系。

　　上海证券报：在今年中央一号文件发布后，各部委也在积极筹划出台相关政策落实乡村振兴战略。通过梳理部委公开信息发现，商务部推进的政策重点在农村电商、农产品冷链物流等方面，而国家发改委则瞄准水利等农村基础设施建设、农村人居环境整治等领域。

　　外管局管理检查司司长徐卫刚：2018年外汇检查工作将更加突出防范短期跨境资本流动风险，兼顾流出和流入，重点检查督促银行合规经营，规范公司治理，为深化改革奠定良好的基础。

　　央行：2月12日，中国央行连续第十四天暂停公开市场操作，无逆回购到期。

　　Shibor：2月12日隔夜shibor报2.5850%，下跌2.30个基点；7天shibor报2.9180%，上涨0.10个基点；3个月shibor报4.6960%，下跌0.14个基点。

　　行业动态

　　两部门：保监会、外管局发布通知指出，保险机构开展内保外贷业务应合理控制融资杠杆比例；保险机构内保外贷实际融入资金余额不得超过上季末净资产的20%；保险机构不得蓄意进行内保外贷履约以骗取外汇、向境外转移资产，不得虚构业务背景进行套利或非法的投机性交易。

　　新华网：国务院安全生产委员会办公室近日印发《开展依法打击和重点整治煤矿安全生产违法违规行为专项行动的通知》，要求各省成立专项行动小组，在2018年组织开展专项行动。

　　经济参考报：2018年银行业监管部门将继续保持高压态势，尤其是对于大案要案，将坚持依法、顶格处罚，不设上限。但在打击存量违规的同时，要严控增量标本兼治。

　　工信部：推动我国能源产业和汽车产业高质量健康持续发展，完善顶层设计，研究制定促进燃料电池汽车产业发展和推广应用的工作方案和加氢站建设规划，进一步明确国家战略导向，给予氢燃料电池汽车产业发展稳定的政策预期。

　　中国扫黄打非网：因涉儿童“邪典”视频案件，优酷、爱奇艺、腾讯、百度“好看”被立案调查。

　　商务部：对原产于韩国、台湾地区和美国的进口苯乙烯进行反倾销立案调查。对原产于印度的进口邻氯对硝基苯胺征收反补贴税。

　　中国钢铁工业协会：2018年1月下旬，参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的会员钢铁企业本旬共生产粗钢1932.46万吨、生铁1769.81万吨、钢材1848.83万吨、焦炭346.2万吨。

　　工信部：2018年要依规倒逼去产能。严禁以任何理由任何名义新上扩大产能的水泥、玻璃项目；对水泥玻璃行业全面实施排污许可，利用市场化手段压减水泥玻璃过剩产能。

　　股市聚焦

　　上交所：2018年将在继续从严监管并购重组的基础上，重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司，继续支持产能过剩行业的兼并重组和产能出清，在规则优化、政策咨询、方案调整、培训指导、技术保障等方面提供一揽子服务。

　　交易所：截至2月9日，证监会按周公布主板、中小板、创业板首发申报企业共446家，其中上交所213家，深交所233家。截至2月9日，证监会按周公布首发申报企业中，2018年终止审查企业共27家，其中上交所9家，深交所18家(中小板3家，创业板15家)。

　　中金所：修订国债期货相关制度，减少限仓和保证金梯级，提高限仓额度，延迟套保套利临近交割月额度申请截止时间和生效日期。

　　深交所：修订了《主板信息披露业务备忘录第1号：定期报告披露相关事宜》《中小企业板信息披露业务备忘录第2号：定期报告披露相关事项》及《创业板信息披露业务备忘录第10号：定期报告披露相关事项》，并于2018年2月13日发布实施。

　　港交所：为满足内地和香港两地市场的交易和结算安排，港股通(包括沪市港股通和深市港股通)将于2月13日至2月21日暂停交易，沪股通和深股通则将于2月15日至21日暂停交易。港股通、沪股通和深股通将于2月22日恢复正常交易。

　　第一财经：目前来看，证监会虽然没有“发声”，实际已经“出手”。一方面，在保持常态化监管的同时，对近期“业绩爆雷”的公司进行摸查，发现违法违规线索的进行立案调查；另一方面，控制IPO节奏，加强引导，避免对投资者情绪的过度冲击。

　　深交所：2018年深交所将继续坚持稳中求进工作总基调，坚持以服务供给侧结构性改革为主线，切实强化并购重组监管，提升资本市场服务实体经济能力，把握新机遇，实现新作为。

　　中国证券报：近期，以深市为代表的一众中小票取代白马、蓝筹再度成为北向资金追捧的对象。究其原因，中小票的杀跌幅度更大，部分被“错杀”的个股相对价值有所显现，出现一定吸引力。

　　中国证券报：2月6日至10日，有188家上市公司公布了重要股东的增持事项，合计增持市值70.9亿元。增持的背后是重要股东对公司的信心。A股整体估值已具备一定优势，流动性平稳，经济稳步复苏，A股将逐步走出艰难时刻。

　　龙虎榜：盘后数据显示，2月12日龙虎榜中，共12只个股出现了机构的身影，有8只股票呈现机构净买入，4只股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是盈趣科技、天齐锂业、江粉磁材，净买入金额分别为1.8亿元、8559万元、4846万元。

　　新股申购：华宝股份和润建通信将于2月13日进行申购，华宝股份申购代码为：300741，润建通信申购代码为：002929。

　　中签号：倍加洁末“4”位数：6919；末“5”位数：02381、22381、42381、62381、82381、93802；末“6”位数：990309、790309、590309、390309、190309；末“7”位数：4514971；末“8”位数：50796457；末“9”位数：050185033。

　　数据一览

　　沪深股市：沪指2月12日缩量反弹，收盘上扬0.78%，收报3154.13点；创业板指强势反弹3.49%，收报1648.07点。两市合计成交仅有3497亿元，行业板块几乎全线上扬，下跌股票数量不足200只。

　　港股：香港恒生指数2月12日收跌0.2%，报29459.63点。

　　沪深港通：截止2月12日收盘，沪股通当日净流出12.22亿元，当日余额142.22亿元；深股通当日净流入1.10亿元，当日余额128.90亿元；北向资金当日净流出11.12亿元。港股通(沪)当日净流入40.31亿元，当日余额64.69亿元；港股通(深)当日净流入11.74亿元，当日余额93.26亿元；南向资金当日净流入52.05亿元。

　　融资融券：截至2月9日，上交所融资余额报6048 亿，较前一交易日减少108.7 亿；深交所融资余额报4030 亿，较前一交易日减少71.25 亿；两市合计10079 亿，较前一交易日减少179.95亿。

　　公司简讯

　　方大炭素：年报净利大增52倍，拟10派19元共派现33.99亿元。

　　獐子岛：抽测中对虾夷扇贝偏瘦情况未足够重视。

　　寒锐钴业：年报净利增575%，拟10转6派10元。

　　永辉超市：实控人协议转让5%股份给腾讯完成过户。

　　神雾环保：质押股份直接平仓处置的可行性不大。

　　ST保千里：庄敏所持公司8.55亿股被司法轮候冻结。

　　江苏有线：拟逾82亿收购发展公司剩余股权，13日复牌。

　　国民技术：2017年净利亏损4.87亿元。

　　*ST华菱：2017年大幅扭亏，实现净利41.2亿元。

　　日海通讯：获润良泰举牌，持股达5.1968%。

　　楼市观察

　　长江日报：从2018年武汉市住房保障和房屋管理工作会获悉，2018年，武汉将继续严格执行各项调控措施，保持调控政策的连续性和稳定性。具体而言，市房管局将制定区域新建商品住房价格阶段性控制目标与最高限价。

　　中国经济时报：中国房地产协会原副会长兼秘书长顾云昌认为，虽然2018年楼市是一个小年，但不会出现大起大落。中国城市和小城镇改革发展中心理事长、首席经济学家李铁也认为，房价不会出现大跌，特别是支撑一线城市的房价不会出现大跌。

　　中国证券报：近期一些信托机构的房地产非标业务已暂停。多位接受采访的房企和信托人士表示，非标业务收紧后，房地产企业资金链承压，特别是一些中小房企的融资渠道依赖信托，非标收紧后日子比较难过。

　　交通银行首席经济学家连平：一线城市和热门二线城市的房贷利率可能局部上浮15%，但不会出现按揭贷款利率大幅上升的情况。由于监管的因素，非刚性需求已无法落地，现在一线和二线城市的购房需求基本上是刚性需求。

　　国际瞭望

　　美国白宫：周一(2月12日)公布的美国2019财年预算计划，总规模达到4.4万亿美元规模，占美国GDP比重为21%。其中，特朗普政府提议的国防预算规模创2010年来新高，提出未来十年基建合计投入2000亿美元。

　　欧洲金融监管部门：对数字货币风险发布警告，提醒消费者购买数字货币存在风险，并表示数字货币已经显示出明显的泡沫迹象。

　　瑞士：1月CPI同比 0.7%，预期0.8%，前值 0.8%。1月CPI环比 -0.1%，预期-0.2%，前值 0.0%。

　　英国央行：发布关于对算法交易采取管治的建议。

　　英国央行货币政策委员Vlieghe：英国央行正在进行宏观审慎紧缩，但加息本身也是合适的。目前并无令央行考虑在QE退出前加息的事件发生。由于先前给出的退出QE的2%阈值，英国央行发现目前可以降息至0.5%以下。

　　OPEC月报：预计全球石油需求今年将增加159万桶/日(此前预期增加153万桶/日)。上调2018年非OPEC石油供应增速至140万桶/日(此前预期为115万桶/日)，主要因美国增产。预计2018年对OEPC的石油需求为3286万桶/日，较前次预期下滑23万桶/日。

　　外汇播报

　　人民币：2月12日在岸人民币兑美元官方收盘价报6.3290，较上一交易日官方收盘价跌286点，较上一交易日夜盘收盘跌321点。人民币对美元汇率中间价报6.3001，较前一交易日上调193点。

　　美元：截至发稿，美元指数跌0.29%，报90.1375；欧元兑美元涨0.33%，报1.2292；英镑兑美元涨0.04%，报1.3835；美元兑日元跌0.12%，报108.6440；美元兑加元涨0.15%，报1.2594；美元兑人民币涨0.45%，报6.3250。

　　期货行情

　　国内：截至2月12日下午国内商品期货收盘，菜粕、豆粕、锰硅、鸡蛋收涨逾1%，橡胶、沪铝、白糖、硅铁、焦煤、螺纹等收涨。郑煤、郑醇收跌逾2%，沥青、沪锡、玻璃、沪锌、塑料跌逾1%，铁矿、焦炭、热卷、沪镍、沪铅、沪铜、沪银、沪金等收跌。

　　黄金：COMEX 4月黄金期货收涨10.70美元，涨幅0.8%，创1月24日以来最大单日涨幅，报1326.40美元/盎司。

　　原油：WTI 3月原油期货收涨0.09美元，涨幅0.15%，报59.29美元/桶。布伦特4月原油期货收跌0.20美元，跌幅0.32%，报62.59美元/桶。

　　全球股市

　　美股：标普涨1.39%，报2656.00点。道指涨1.70%，报24601.27点。纳指涨1.56%，报6981.96点。

　　欧股：欧洲泛欧绩优300指数收盘上涨1.33%；英国富时100指数收盘上涨1.14%；德国DAX指数收盘上涨1.53%；法国CAC指数收盘上涨1.30%；西班牙IBEX指数收盘上涨1.40%。
　　亚洲：2月12日，日本股市因建国纪念日补休，休市一天。韩国首尔综指收盘上涨1.18%。



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【个股淘金早参】

一、今日盘面分析及明日操作策略
经过连续大跌后市场终于迎来个股普涨行情，不过依然是权重压指数的行情，次新、超跌股、锂电及各类科技概念则引领成长股行情。从量能来看资金仍趋于谨慎，无量反弹就难持续，指数暂时难有大戏，还会是震荡筑底的走势。短线而言个股普涨格局难持续，明天应该会是分化行情，结构性机会则还会有，操作上就只能轻指数重个股、跟随次新+及超跌+等热点适当参与，且适合快进快出。（已经进入休假模式，这一部分内容就简单了些）

二、盘中主要热点题材
1、新股：南京聚隆、御家汇、中源家居
2、  次新：淳中科技、天永智能、南都物业、华菱精工、万兴科技、联诚精密、盈趣科技
3、  次新+高送：今飞凯达、友迅达、英科医疗、星云股份、美联新材、正丹股份
两年次新+高送：赛力斯、国泰集团、崇达技术
高送：创业软件、永利股份、环能科技
4、  超跌+
超跌+低价：中毅达、申华控股、安泰集团、麦达数字、温州宏丰、冠豪高新、宝莫股份、贝因美、莲花健康、巨轮智能、川化股份
超跌+增持/回购：万里扬、旭光股份、昊志机电、花王股份、理工环科、亚太实业、鹏翎股份、德美化工
超跌+其他：新宏泽、沙河股份、振芯科技、海立股份、西藏旅游

5、  锂电：融捷股份、雅化集团、蓝晓科技、科恒股份、赣锋锂业、当升科技、朗科智能、杉杉股份、天齐锂业、星源材质、亿纬锂能
6、  富士康：安彩高科、宇环数控、科森科技、江粉磁材
7、  乡村振兴：智慧农业、吉峰农机、农发种业
8、  其他
互联网金融：天源迪科、上海钢联
股权变更：亿晶光电、海联讯
软件：用友网络、卫宁健康
期货：高新发展、中国中期
新能源车：安凯客车
云计算：用友网络
光伏：通威股份
家电：万和电气
芯片：士兰微

三、游资和机构龙虎榜
凯利泰（300326）：两家机构席位买入1854万
江粉磁材（002600）：三机构买6368万，两机构卖1521万
天齐锂业（002466）：国元上海虹桥路游资封板，两机构买1.03亿，一机构卖1759万
赣锋锂业（002460）：中投南京太平南路游资封板，一机构买6903万，一机构卖5593万
通威股份（600438）：华西成都南一环路游资封板，一机构买2999万，一机构卖6829万
盈趣科技（002925）：华泰北京广渠门游资封板，一机构买5121万，一机构卖1615万
智慧农业（000816）：中金孕妇东堤北路及华泰荣超商务中心游资封板
美联新材（300586）：中信北京安外大街及东兴泉州温岭北路游资封板
万兴科技（300624）：中原北京酒仙桥路及华鑫乐清双雁路游资封板
安凯客车（000868）：财通温岭中华路及中建投福州东街游资封板
德美化工（002054）：国君顺德大良及华泰荣超商务中心游资封板
川化股份（000155）：华泰德阳凯丰北路及无锡苏锡路游资封板
华菱精工（603356）：广发大连人民路及国元上海虹桥路游资
农发种业（600313）：华泰上海天钥桥路游资封板
亚太实业（000691）：光大深圳金田路游资封板

四、晚间重要题材资讯
○ 汉能薄膜太阳能技术打破三项世界纪录，引领商业化应用
    太阳能电池概念股：乾照光电（300102）、广东榕泰（600589）、拓日新能（002218）、哈高科（600095）
○ 卫计委将加快实施健康中国战略，奋力将医改推向纵深
    健康中国概念股：白云山（600332）、上海医药（601607）、鲁抗医药（600789）、上海凯宝（300039）
○ 苹果下一代iPhone X将配屏下指纹，行业有望迎来全面爆发
    屏下指纹概念股：汇顶科技（603160）、欧菲科技（002456）
○ 工信部将完善燃料电池产业顶层设计，开展推广应用试点示范
    燃料电池概念股：雪人股份（002639）、雄韬股份（002733）、富瑞特装（300228）大洋电机（002249）
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【股海早參】

股海早參（2.13）　　一.财经要闻：
　　1. 美国白宫周一披露了特朗普递交给国会的基建计划大纲，特朗普要求国会迅速采取行动，针对未来10年至少批准1.5万亿美元新的投资计划，这一新的刺激经济发展的计划也刺激了美股大幅上涨,道指涨410.37点
　　2.1月新增人民币贷款2.9万亿大超预期，刷新历史新高,超市场预期。
　　3.据财新网报道，此次IPO暂停下发批文是春节因素，春节前不发IPO批文，也不再安排发审会。
　　4.据中国证券报记者了解，周一反弹或与包括公募基金在内的资金“抄底”有关。在经历上周普通股基净值平均下跌8%之后，本周多位基金经理纷纷表示计划在现阶段调整持股结构，基本面成为当前最为看重的因素。板块方面，创业板龙头以及核心蓝筹股均有人看好。
　　5.科大讯飞立志成为“伟大公司” 称将“奠定科大讯飞在人工智能产业全球领导者地位”
　　6.国能电动汽车 总投资200亿元的新能源汽车项目近日落户上海松江，预计年产20万辆。
　　7.美国将增加基础设施建设开支 撬动地方政府及私营领域数千亿投资
　　据美国《华尔街日报》中文网报道，美国管理及预算办公室在提前看到了特朗普2019财年预算计划后表示﹐除了政府上周末预先发布的2000亿美元基础设施开支外，白宫还提议增加军队、边境安全和退伍军人医疗护理开支。特朗普的预算计划定于当地时间12日公布。
　　8.儿童药有望再迎政策支持 上市公司业绩向好
　　12日召开的国新办发布会上，国家卫计委介绍了深化医改 和改善医疗服务 有关情况，表示去年专门出台了关于保障儿童用药 的一些指导性文件，下一步将会继续积极采取有效的措施，尤其是在生产研发和使用方面要加大力度，保证儿童用药的供给。
　　据不完全统计，亚宝药业（ 600351 ）预增788%至818%，因丁桂儿脐贴等产品销售收入实现较大增长；一品红（ 300723 ）预增20%至35%，治疗儿童气虚风热感冒的独家产品馥感啉口服液获得了多个权威指南推荐；山大华特（ 000915 ）净利增长23%，儿童药销售保持较快增长。
　　9.国内***价格频创新高 行业龙头有望受益
　　据生意社报道，2月12日国内无水***厂家主流价格为15500-16500元/吨，再创近年新高。国内厂家开工率变化不大，场内货源十分紧张。近期***和上游原料萤石 的价格均频创新高，今年以来***涨幅已接近40%。

　　二．下一个热点将花落谁家？
　　北上资金逆市加仓中小创，甩卖金融股
　　据《证券时报》12日报道：
　　统计显示，2月5日至9日，北上资金成交1448亿元，净卖出113亿元，仅次于2015年7月第二周单周371亿元净卖出的最高纪录。
　　进一步来看，沪市、深市互通标的成交有别：沪股通净卖出高达121亿元，而深股通维持净买入，金额达8亿元。据证券时报·e公司记者推算，互通资金着手逆势加仓，整体平均持股比例环比前一周均有所抬升，中小板和创业板加仓幅度连续两周领先。据港交所最新披露，截至2月9日，深股通减持了乐视网约87%持股数，最新持股降至23万股。
　　北上资金贵州茅台持仓减少近14亿元，几乎是前一周7倍，最新持股比例降至5.64%。金融股继续被普遍出货。据推算，中国平安被减仓金额环比加大，达到16亿元，兴业银行、工商银行、农业银行等也被减持。

　　三．今日操作提示：
　　持股过节，还是持币过节？
　　1.美股昨夜在特朗普1.5万亿美元基建投资计划的刺激下大涨400点，欧洲股市也随之大涨，这有利于今天亚太股市继续反弹。
　　2.A股节前的走势，乐观的估计是三连阳，回补上周五的跳空缺口3180-3225，即最大70个点的反弹空间，然后就是放假。
　　3.A股节日期间，人们最害怕的是美股二次大跌。其实，比美股涨幅更大、泡沫更大的中国一线白马股的二次下跌的。因为，即便节日期间美股不大跌，A股的一线白马也可能二次下山。
　　4.上述的担忧会让明天即节前最后一个交易日承受较大压力，很有很多人选择离场避险。所以，今天盘中高点或许就是节前最佳减仓机会。等到明天大家一起跑，就未必能跑出高价来。
　　5.当然，究竟该持股过节还是持币过节，还要看你的持股结构。如果持有的是一线大盘蓝筹股，最好减仓一部分防范不测，而如果你持有的是机构们正在抢筹的中小创蓝筹股，不必太在意节日期间短期利空的袭扰，可7成仓位过节。

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早知道（时报早知道 + 中证早知道 ）
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【上证内参】时报早知道

【今日导读】
~卫计委称将加快实施健康中国战略、奋力将医改推向纵深
~美国将增加基础设施建设开支、撬动私营领域数千亿投资
~工信部将完善燃料电池产业顶层设计、推广应用试点示范
~多家上市公司公布回购股份方案、日海通讯(002313)获润良泰举牌
【中证头条】
卫计委将加快实施健康中国战略、奋力将医改推向纵深
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国务院新闻办公室2月12日举行新闻发布会，介绍深化医改和改善医疗服务有关情况。国家卫生计生委副主任、国务院医改办主任王贺胜先生表示，下一步，将保持改革定力，持续攻坚克难，加快实施健康中国战略，奋力将医改推向纵深，不断提高人民群众健康水平。王贺胜表示，这个冬季，全国流感活动强度高于近几年的平均水平。目前，全国流感疫情已经回落。
点评：“健康中国”已纳入国家整体发展战略。考虑到人口老龄化、精神压力和医保等原因，医疗行业需求将保持稳定增长。国内医疗设施和医护人员配备都明显低于发达国家水平。为满足不断增长的行业需求，必须增加医疗服务行业投资。“十三五”规划纲要明确提出要把医疗服务行业的市场规模从2万亿元提升到8万亿元，也就是说每年要增长20%以上，行业有巨大的增长空间。
白云山(600332)成立广州白云山(600332)医疗健康产业投资有限公司，切入医疗、健康管理、养生养老等领域，发力“大医疗”板块。
上海医药(601607)通过吸收合并上实医药和中西药业，拥有包括医药研发与制造、医药分销和医药零售在内的完备的医药产业链。
【中证聚焦】
美国将增加基础设施建设开支、撬动地方政府及私营领域数千亿投资
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据美国《华尔街日报》中文网报道，美国管理及预算办公室在提前看到了特朗普2019财年预算计划后表示﹐除了政府上周末预先发布的2000亿美元基础设施开支外，白宫还提议增加军队、边境安全和退伍军人医疗护理开支。特朗普的预算计划定于当地时间12日公布。
点评：特朗普一贯的观点强调，政府应该增加赤字，大搞基础设施建设。美国基础设施投资力度加大，国内相关行业出口美国的上市公司将直接受益。同时，亚洲开发银行发布的《应对亚洲基建需求》报告预测，2016年至2030年亚太地区的基建需求合计超过26万亿美元，换算成年均数字超过1.7万亿美元。中美两国大规模基建以及印度、东南亚等新兴国家基建的兴起，也契合我国的“一带一路”战略。
◆美国扩大财政刺激，加大基建投资力度将拉动全球基本金属需求，刺激金属价格。
明泰铝业(601677)铝板、铝带、铝箔总产销量的三分之一左右用于出口，主要出口国家有美国、加拿大、澳大利亚、韩国、日本等。
驰宏锌锗(600497)主营铅、锌、锗系列产品的生产与销售。
【要闻精选】
~中国1月新增人民币贷款2.9万亿，创历史新高。M2货币供应同比8.6%，超出预期。
~1月份，纳入统计的国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机9036台，同比去年1月份4495台，增长101.02%，继续保持快速上升势头。
~上交所：2018年重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司。
【产经透视】
工信部将完善燃料电池产业顶层设计、开展推广应用试点示范
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中国氢能源及燃料电池产业创新战略联盟成立大会2月11日在北京举行，工信部部长苗圩强调，下一步将推动我国能源产业和汽车产业高质量健康持续发展。一是完善顶层设计。研究制定促进燃料电池汽车产业发展和推广应用的工作方案和加氢站建设规划，给予氢燃料电池汽车产业发展稳定的政策预期。二是支持能源企业、整车企业加大在氢能供给、燃料电池汽车等方面的投入力度，带动全产业链发展。三是选取政府有积极性、氢能和燃料电池产业基础较好的地区，开展推广应用试点示范，先期可以商用车为突破口。相关概念股有雪人股份(002639)、雄韬股份(002733)等。
【公司动向】
多家公司公布回购股份方案
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国盛金控(002670)拟回购1亿元至5亿元股份，回购的价格不超22元/股；
赛轮金宇(601058)拟回购1亿元-3亿元股份，回购价格不超3.6元/股；
海翔药业(002099)拟回购不超3亿元股份，回购价格不超7元/股；
三联虹普(300384)拟回购不低于3000万元，不超过1亿元股份，回购价格不超43元/股。
江苏有线(600959)披露重组草案，拟以发行股份及支付现金方式，购买控股子公司江苏有线(600959)网络发展有限责任公司剩余70%股权，交易总金额为82.83亿元。通过本次交易，公司进一步深化江苏省广电网络(600831)整合。公司股票2月13日起复牌。
中材科技(002080)公告，拟启动年产12万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线建设项目，项目总投资11.83亿元。
中科曙光(603019)为中科院人工智能计算及数据应用平台提供硬件和技术支持。
日海通讯(002313)获润良泰举牌，持股达5.1968%。
东方海洋(002086)董事长向全体员工发出增持公司股票倡议书，承诺兜底。
寒锐钴业(300618)年报净利增575%，拟10转6派10元。
建艺集团(002789)2017年拟10转7派1.00至1.50元。
【资金观潮】
今日主力资金抢筹3股、净买入金额均逾亿元
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在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，3股前五席位净买入超1亿元，分别是天齐锂业(002466)，净买入额1.48亿元；
赣锋锂业(002460)，净买入额1.28亿元；
智慧农业(000816)，净买入额1.01亿元。
◆天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)联袂涨停，两股前五大买入席位中，均出现机构和著名游资席位。
【新股申购】
~润建通信：申购代码002929，申购上限2.20万股，申购价格23.95元，公司主营通信网络技术服务。
~华宝股份：申购代码300741，申购上限1.80万股，申购价格38.60元，公司主营香精。


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【上证内参】中证早知道

【资讯导读】
~汉能薄膜太阳能(000591)技术打破三项世界纪录、引领商业化应用
~苹果下一代iPhone X将配屏下指纹、行业有望迎来全面爆发
~奇信股份(002781)：新签订单加速落地
~浙江医药(600216)：创新药即将进入收获期
【今日头条】
~汉能薄膜太阳能(000591)技术打破三项世界纪录、引领商业化应用
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据媒体报道，汉能子公司Alta Devices制备的单结砷化镓GaAs薄膜太阳能(000591)组件，经过国际权威机构认证，其光电转化效率达到25.1%，创下最新世界(600628)纪录。另外两家子公司制造的玻璃基大面积铜铟镓硒（CIGS）薄膜组件和柔性铜铟镓硒薄膜组件转化率分别达到18.7%和17.88%，均为目前全球最高水平。汉能砷化镓薄膜太阳能(000591)电池应用在无人机上，研发出了世界上航时最长的工业级太阳能(000591)无人机。
薄膜太阳能(000591)具有“高科技＋能源”的双重属性，属于新一代太阳能(000591)发电技术，是太阳能(000591)技术的发展方向。铜铟镓硒薄膜太阳能(000591)产品已在可穿戴设备、共享单车、新能源汽车、无人机等领域得到了应用。业内认为，随着清洁能源的推，将来CIGS薄膜将有广阔的发展前景可应用于移动电站、光伏建筑、可穿戴设备、新能源车、智慧城市等方面。据测算，薄膜太阳能(000591)技术的转化率每提高一个百分点，其成本会下降5%到8%。未来3年，我国相关产品的潜在市场总规模达8万亿元，有望成为“十三五”期间拉动我国经济增长的新引擎。铜铟镓硒将成为国内为数不多的具有国际竞争优势的产业之一。
乾照光电(300102)是国内最大的能够批量生产砷化镓太阳能(000591)电池外延片的企业，公司砷化镓薄膜电池性能提升空间较大。
广东榕泰(600589)铜铟镓硒薄膜太阳能(000591)电池已成功投产。
【投资聚焦】
~苹果下一代iPhone X将配屏下指纹、行业有望迎来全面爆发
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据媒体报道，近日国外调研公司Atherton高管在接受采访时表示，苹果公司依旧没有放 弃屏下指纹识别技术的研发，尤其是Vivo公司已经拿出了屏下指纹识别技术的解决方案。这 名高管认为，苹果正在研究如何将Face ID和Touch ID共存的方式，而屏下光学指纹识别技 术是他们唯一的选择。他认为苹果很有可能在下一代iPhone中加入屏下指纹识别技术。
业内认为，屏幕最大化是未来手机的主要卖点，屏下指纹识别技术是目前全面屏下解锁 及认证最好的解决方案，将开启全面屏的新时代。随着vivo屏下指纹手机全面上市的刺激以及苹果三星等手机巨头的加快研发与应用，屏下指纹识别市场望将迎来全面爆发。
欧菲科技公司在屏下指纹、超声波全屏指纹等技术处于业内领先水平。
汇顶科技(603160)是指纹识别领域龙头，公司屏下指纹技术有望在2018年大规模商用。
【独家参考】
~奇信股份(002781)：新签订单加速落地
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怀新资讯获悉，受益于公装行业的结构性复苏及住宅精装修行业集中度的不断提升，奇信股份(002781)第四季度订单同比大幅增长。数据显示，公司第四季度新签订单13.80亿元，同比上年增长48.39%；
其中公共装修、住宅装修及设计业务分别新签订单11.90/1.80/0.10亿元，同比增长43.72%/104.55%/-30.71%。公司近年来加大了各业务板块和战略客户的投入和拓展力度，工程合同量和产值有所增长，截至2017年末，公司累计已签约未完工订单金额68.71亿元，为2017年全年营业收入的1.76倍。随着公司新签订单加速落地，公司业绩有望持续高成长。
~浙江医药(600216)：创新药即将进入收获期
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浙江医药(600216)近年来由原料药积极向创新药、高端医药制剂的产业转型升级，创新药即将进入收获期。公司自2006年就开始布局创新药研发，累计投入超15亿，已形成以抗感染、抗肿瘤为主的3大1类创新药管线，16年8月1.1类创新药奈诺沙星胶囊剂上市，17年6月奈诺沙星注射剂报产，预计18年上市，未来胶囊剂+注射剂有望成超10亿级别大品种。同时，公司的1类生物创新药HER2-ADC抗体偶联药物在澳大利亚和新西兰的I期临床实验进展顺利，在美国已获批I期临床，国内也已进入I期临床。
【每周港股通】
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~友邦保险年报业绩或有惊喜
友邦保险（1299.HK）将在2月27日公布年报，市场预期或有惊喜。公司新业务价值（NBV）去年前三季增长34%，投行预计全年增长在27%-29%。超预期的主要贡献，预计来自中国内地。友邦成功抓住内地寿险市场的庞大增长机遇，中国业务成为去年前三季NBV增长的主力。参考中国保监会公布的数据，预测友邦去年中国NBV增幅超过50%。高盛预计，2018-2020年，中国NBV年复合增长高达38%。同时，香港地区作为增长第二大主要贡献区，预计2017年全年NBV增长也超过30%。从长远看，友邦新业务保费中有57%来自中国大陆和香港，公司将分享未来10年中国市场的高速增长，并受益于对中国外资保险限制的放开。
【财经要闻】
~上交所：2018年重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司。
~深交所：2018年切实强化并购重组监管，提升资本服务市场服务实体经济能力。
~1月新增贷款2.9万亿达历史峰值，央行窗口指导2月规模。
~国务院批复同意呼包鄂榆城市群发展规划。
~我国“一箭双星”成功发射两颗北斗三号全球组网卫星。
【公告淘金】
寒锐钴业(300618)2017年度净利润同比增575%，拟10转6派10元。
三联虹普(300384)拟回购0.3亿元-1亿元股份予以注销，并且回购0.3亿元-0.5亿元股份用以股权激励或员工持股计划。
赛轮金宇(601058)拟1-3亿元回购股份，回购价格不超3.6元每股。
日海通讯(002313)获润良泰物联网科技合伙企业举牌，持股达5.1968%。
建艺集团(002789)年报拟10转7派1元至1.5元。
中持股份(603903)中标1.36亿元水处理PPP项目。公司2016年营收为4.09亿元。
【热点数据】
~16家公司拟实施股份回购
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数据统计发现，1月29日以来上证指数累计下跌12.04%，在此期间，苏宁易购、达实智能(002421)、常宝股份(002478)、海联金汇(002537)、兔宝宝(002043)等16家公司发布股份回购预案，从回购价格来看，上述16家公司拟回购股价上限均高于公司股票最新收盘价，即最新股价均已满足回购要求。
从拟回购金额来看，上述16家公司拟回购总额均在1亿元及以上，其中，苏宁易购拟回购金额上限为10亿元，兔宝宝(002043)、羚锐制药(600285)、方大化工(000818)等公司拟回购金额上限均为3亿元，此外，常宝股份(002478)、柏堡龙(002776)、美克家居(600337)等公司拟回购金额上限均为2亿元。
【资金风向】
~市场大幅反弹资金买入盈趣科技
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周一，沪深两市大幅反弹，沪指一路震荡向上，创业板指更为强势，高开高走。截至收盘，沪指涨0.78%报3154点，深成指涨2.91%报10292点，创业板指涨3.49%报1648点。两市共计成交3497亿元，较上个交易日减少1445亿元；主力合计净流入74亿元。盘面上，矿物制品、电气仪表、半导体等板块涨幅居前，银行、保险、券商等板块跌幅居前。
龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是盈趣科技、光大证券(601788)、赣锋锂业(002460)，金额分别达2.88亿元、1.52亿元、1.19亿元。


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【今日股市猛料点评与黑马追踪】


操盘必读：今日股市猛料点评与黑马追踪

　　目录：
　　一、全球财经要闻消息面
　　【发改委】：发布关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知，规范以政府和社会资本合作(PPP)项目发行债券融资。

　　【工信部】：2018年要依规倒逼去产能。严禁以任何理由任何名义新上扩大产能的水泥、玻璃项目；对水泥玻璃行业全面实施排污许可，利用市场化手段压减水泥玻璃过剩产能。

　　【白宫】：美国白宫披露特朗普递交给国会的基建计划大纲。特朗普要求国会针对基建议案迅速采取行动，针对未来10年至少批准1.5万亿美元新的投资计划，将项目审批时间缩短至两年甚至更短，解决尚未兑现的农村基建需求，培训未来劳动力。


　　二、机构情报及市场机会前瞻
　　1、【五大机构情报】私募；公募
　　2、【热点板块前瞻】健康中国；薄膜太阳能

　　三、今日机构、游资最看好的股票
　　1、智慧农业（ 000816 ）：中信上海分公司及华泰上海天钥桥路游资封板
　　2、【机构评级变动】：中兴通讯(000063) 山西焦化(600740)　　

　　一、全球财经要闻消息面

　　【每日财经、证券要闻连连看】
　　【发改委】：发布关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知，规范以政府和社会资本合作(PPP)项目发行债券融资。
　　【工信部】：2018年要依规倒逼去产能。严禁以任何理由任何名义新上扩大产能的水泥、玻璃项目；对水泥玻璃行业全面实施排污许可，利用市场化手段压减水泥玻璃过剩产能。
　　【外汇局】：2018年外汇检查工作将更加突出防范短期跨境资本流动风险，兼顾流出和流入，重点检查督促银行合规经营，规范公司治理，为深化改革奠定良好的基础。
　　【保监会】：发布规范保险机构开展内保外贷业务有关事项的通知，强调保险机构开展内保外贷业务实际融入资金余额不得超过其上季末净资产的20%，并纳入融资杠杆监测比例管理。
　　【IPO】：据财 新，此次IPO暂停下发批文是春节因素，春节前不发IPO批文，也不再安排发审会。
　　【上交所】：今日发布图片版的《2017年沪市并购重组报告》，报告提到，360通过江南嘉捷实现重组上市，带动实现我国网络安全技术体系自主可控，打造我国网络强国的坚实技术基础，成为沪市“新蓝筹”行动的标志性事件。2018年将在继续从严监管并购重组的基础上，重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司，继续支持产能过剩行业的兼并重组和产能出清，在规则优化、政策咨询、方案调整、培训指导、技术保障等方面提供一揽子服务。

　　【深交所】：修订了《主板信息披露业务备忘录第1号：定期报告披露相关事宜》《中小企业板信息披露业务备忘录第2号：定期报告披露相关事项》及《创业板信息披露业务备忘录第10号：定期报告披露相关事项》，并于2018年2月13日发布实施。

　　【中金所】：修订5年期、10年期国债期货合约及相关业务规则上述合约及规则修订版自2018年2月13日起实施。

　　【新股申购】
　　【润建通信】：申购代码002929，申购上限2.20万股，申购价格23.95元，公司主营通信网络技术服务。
　　【华宝股份】：申购代码300741，申购上限1.80万股，申购价格38.60元，公司主营香精。

　　【国际市场要闻】
　　1、美国白宫披露特朗普递交给国会的基建计划大纲。特朗普要求国会针对基建议案迅速采取行动，针对未来10年至少批准1.5万亿美元新的投资计划，将项目审批时间缩短至两年甚至更短，解决尚未兑现的农村基建需求，培训未来劳动力。

　　2、美国2019财年预算报告显示，2019财年的赤字将比去年预测增加近一倍，达到9840亿美元；未来十年，赤字将达到7.1万亿美元，国家债务将增至近30万亿美元。按照惯例，总统的预算提议通常都不会得到国会采纳，3、英国央行委员麦卡弗蒂：英国经济相对强劲，使得利率上升的时间将略微早于2017年的预估时间；必须渐进加息；市场预期未来3年将加息3次。

　　4、华尔街日报：日本首相安倍晋三打算再次任命黑田东彦为日本央行行长，后者将开始第二个五年任期。这意味着日本央行激进的宽松货币计划将延续。

　　5、欧盟银行、保险和市场监管机构对消费者购买虚拟货币的行为发出警告。欧盟监管机构称，交易虚拟货币不受欧盟法律约束，面临着严重的操作问题。

　　6、中国证券报头版刊文称，近期美国股市剧烈震荡，市场人士对于美联储加息预期再现分歧。在就业市场表现强劲、通胀预期开始走高的背景下，美联储原先推行的超宽松货币政策将逐渐回归正常化，渐进加息料成为未来的政策主基调。

　　【A股气象预测】
　　综合来看，2月13日周二A股市气象预期：多云。








　　二、机构情报及市场机会前瞻

　　【五大机构情报】
　　【私募】市场分析人士认为，短期全球股市不确定性依然较大，但A股利空因素叠加超调后，已经不用过度悲观，可以开始择机布局。全年来看，超调更多带来的是机会，而本轮调整结束后A股可能迎来全年低点。配置上，建议紧扣基本面，淡化风格，自下而上，关注泥沙俱下的超跌后有高确定性的品种，如果有业绩弹性更佳。配置上依旧“守正”为先，业绩是最重要的标尺。

　　【公募】【业绩与政策双重给力 机构扎堆调研锂电产业链】受新能源汽车1月销量大增、地方鼓励政策出台、集体业绩向好等多重利好消息影响，2月12日，锂电池板块走势强劲，涨幅居前，其中雅化集团、当升科技、星云股份、科恒股份、天齐锂业、赣锋锂业、星源材质等超过10家公司集体涨停。　

　　【热点板块前瞻】
　　【健康中国】：国务院新闻办公室2月12日举行新闻发布会，介绍深化医改和改善医疗服务有关情况。国家卫生计生委副主任、国务院医改办主任王贺胜先生表示，下一步，将保持改革定力，持续攻坚克难，加快实施健康中国战略，奋力将医改推向纵深，不断提高人民群众健康水平。王贺胜表示，这个冬季，全国流感活动强度高于近几年的平均水平。目前，全国流感疫情已经回落。


　　【有色】：据美国《华尔街 日报》中文网报道，美国管理及预算办公室在提前看到了特朗普2019财年预算计划后表示﹐除了政府上周末预先发布的2000亿美元基础设施开支外，白宫还提议增加军队、边境安全和退伍军人医疗护理开支。特朗普的预算计划定于当地时间12日公布。

　　【燃料电池】：中国氢能源及燃料电池产业创新战略联盟成立大会2月11日在北京举行，工信部部长苗圩强调，下一步将推动我国能源产业和汽车产业高质量健康持续发展。一是完善顶层设计。研究制定促进燃料电池汽车产业发展和推广应用的工作方案和加氢站建设规划，给予氢燃料电池汽车产业发展稳定的政策预期。二是支持能源企业、整车企业加大在氢能供给、燃料电池汽车等方面的投入力度，带动全产业链发展。三是选取政府有积极性、氢能和燃料电池产业基础较好的地区，开展推广应用试点示范，先期可以商用车为突破口。
　　【薄膜太阳能】：据媒体报道，汉能子公司Alta Devices制备的单结砷化镓GaAs薄膜太阳能组件，经过国际权威机构认证，其光电转化效率达到25.1%，创下最新世界纪录。另外两家子公司制造的玻璃基大面积铜铟镓硒(CIGS)薄膜组件和柔性铜铟镓硒薄膜组件转化率分别达到18.7%和17.88%，均为目前全球最高水平。汉能砷化镓薄膜太阳能电池应用在无人机上，研发出了世界上航时最长的工业级太阳能无人机。

　　【屏下指纹】：据媒体报道，近日国外调研公司Atherton高管在接受采访时表示，苹果公司依旧没有放 弃屏下指纹识别技术的研发，尤其是Vivo公司已经拿出了屏下指纹识别技术的解决方案。这 名高管认为，苹果正在研究如何将Face ID和Touch ID共存的方式，而屏下光学指纹识别技 术是他们唯一的选择。他认为苹果很有可能在下一代iPhone中加入屏下指纹识别技术。

　　【北斗】：12日下午，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，以“一箭双星”方式成功发射第二十八、二十九颗北斗导航 卫星，即我国北斗三号工程第五、六颗组网卫星。本次发射是北斗三号工程第三次全球组网卫星发射，也是农历鸡年中国航天的“收官之战”。据中国卫星导航系统管理办公室此前透露，2018年年底之前，我国要发射18颗北斗卫星，建成基本系统，覆盖“一带一路”建设参与国；到2020年，将发射30多颗卫星，向全球提供服务。

　　【氢氟酸】：据生意社报道，2月12日国内无水氢氟酸厂家主流价格为15500-16500元/吨，再创近年新高。国内厂家开工率变化不大，场内货源十分紧张。近期氢氟酸和上游原料萤石的价格均频创新高，今年以来氢氟酸涨幅已接近40%。



　　三、今日机构、游资最看好的股票

　　【机构游资动向】
　　东方财富（ 300059 ）：两家机构席位买入1.21亿
　　广济药业（ 000952 ）：一家机构席位买入1176万
　　润土股份（ 002440 ）：一机构买5200万，两机构卖2344万
　　长川科技（ 300604 ）：东方深圳金田路游资封板，一机构买291万，一机构卖221万
　　海兰信（ 300065 ）：申万济南文化西路游资封板，三机构买3254万，两机构卖2696万
　　新联电子（ 002546 ）：财通温岭中华路及华泰成都南一环路游资封板，一机构卖1115万
　　中视传媒（ 600088 ）：安心上海杨高南路及华泰厦门厦禾路游资封板，一机构卖209万
　　天永智能（ 603895 ）：海通蚌埠中荣街及华鑫常州晋陵中路游资封板
　　嘉友国际（ 603871 ）：海通广州宝岗大道及华泰湖南分公司游资封板
　　智慧农业（ 000816 ）：中信上海分公司及华泰上海天钥桥路游资封板
　　霞客环保（ 002015 ）：东海南 京长江路及东兴邵武五一九路游资封板
　　宝莫股份（ 002476 ）：中投深圳兴华路及国盛杭州萧绍路游资封板
　　安居宝（ 300155 ）：海通天津霞光道及华鑫苏州时代广场游资封板
　　中毅达（ 600610 ）：华鑫西安科技路及中信上海溧阳路游资封板
　　美联新材（ 300586 ）：光大重庆大坪正街及温州市府路游资封板
　　华菱精工（ 603356 ）：东方上海延平路及春晓路游资封板
　　立昂技术（ 300603 ）：西藏东财上海东方路游资封板

【机构评级变动】

序号 名称 代码 日期 原文评级 评级变动 机构
1 中兴通讯 000063 2月12日 买入 维持 东吴证券
2 金圆股份 000546 2月12日 买入 维持 华泰证券
3 桃李面包 603866 2月11日 买入 首次 东兴证券
4 国星光电 002449 2月11日 买入 首次 东北证券
5 中利集团 002309 2月11日 增持 维持 申万宏源
6 聚隆科技 300475 2月11日 增持 首次 申万宏源
7 华域汽车 600741 2月11日 买入 首次 申万宏源
8 上海建工 600170 2月11日 买入 维持 广发证券
9 牧原股份 002714 2月11日 买入 维持 广发证券
10 靖远煤电 000552 2月11日 买入 首次 安信证券
11 新元科技 300472 2月11日 增持 首次 西南证券
12 三七互娱 002555 2月11日 买入 维持 中泰证券
13 山西焦化 600740 2月11日 买入 调高 安信证券
14 中兴通讯 000063 2月11日 买入 维持 安信证券
15 牧原股份 002714 2月11日 买入 维持 华泰证券
16 当代明诚 600136 2月11日 买入 维持 安信证券
17 海螺水泥 600585 2月11日 买入 维持 广发证券
18 裕同科技 002831 2月11日 买入 维持 东吴证券
19 美克家居 600337 2月9日 买入 维持 申万宏源


【中兴通讯(000063)】：出售中兴软创+与万科合作地产项目，专注主业发展专注5G
　　事件1：公司以12.233亿元向南京溪软转让所持控股子公司中兴软创43.66%股份，同时，南京溪软对中兴软创增资1亿元。本次交易完成后，公司持有中兴软创35.19%股份。


　　事件2：公司于2017年12月25日与万科就T208-0049宗地的开发建设、销售、运营等委托服务事项签订《意向书》，委托内容包括委托万科提供T208-0049宗地的18.989万平米物业的开发建设服务，5.5万平米可售物业的销售服务以及5.03万平米委托运营物业的运营服务等。


　　出售子公司股权，凸显ICT技术实力：本次交易对手为南京溪软，其有限合伙人包括杭州阿里创业投资有限公司，并且《股东协议》规定南京溪软有权自主向阿里巴巴集团出售所持有中兴软创股权。中兴出售中兴软创43.66%的股权，获得12.223亿资金，对公司投资收益影响为6.5亿至7.9亿元，为公司带来积极影响。1、公司ICT软件研发实力和海内外客户拓展能力获得南京慈溪背后合伙人阿里的认可，彰显公司在ICT领域领导地位；2、公司获得超过12亿的现金，改善了公司财务状况，也为5G研发支出提供了较多的资金支撑；3、公司保留中兴软创35.19%的股份，继续受益于中兴软创在运营商信息化和智慧城市领域的发展红利；4、本次交易可能开创中兴与阿里的深度合作，未来发展前景值得期待。


　　地产项目与万科合作，减少财务费用：中兴将T208-0049地块的地产项目打包委托给地产龙头万科打理，有利于公司减少财务费用：1、公司从万科获得35.42亿诚意金，快速回笼了此前支付的土地出让金，减轻了公司现金流压力；2、将公司不擅长的地产项目给专业公司运营，降低了项目经营风险，也杜绝了公司内部腐败造成不良影响的可能；3、地产项目利润丰厚，公司预计交易完成将给公司带来27.23亿利润，能持续改善公司现金流和财务状况。


　　专注主业，夯实利润，蓄力5G：当前5G正快速发展，全球各家主流通信设备商都不断投入巨量资源进行研发竞赛，争取抢先拨通5G的firstcall。中兴集中资源布局5G：1、5G人员储备已经就绪；2、公布了高达428.78亿的5G研发项目规划；3、减少对子公司和无关主业项目的投入，并回笼资金作为5G研发资金储备。我们认为，公司专注战略将有助于公司提升竞争力，赢得5G时代大发展。


　　盈利预测与投资评级：我们持续看好公司在5G大周期强者更强的发展机遇，技术和平台优势越发凸显，业绩持续高增长，在5G板块的市场预期低点其配置价值更为显著。暂不考虑增发，预计公司2017-2019年的EPS为1.11元、1.24元、1.44元，对应PE 26/23/20 X，给于"买入"评级。


　　风险提示：5G网络部署不及预期；物联网发展不及预期；海外市场业务发展不及预期；公司手机业务面临苹果和其他安卓强势品牌的激烈竞争，营收和利润水平下滑。


　　【山西焦化(600740)】：收购优质焦煤股权，投资收益助力业绩增厚
　　事件：2018年2月9日，公司发布公告称收到中国证监会核发的《关于核准山西焦化股份有限公司向山西焦化集团有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，核准公司向山西焦化集团发行6.66亿股股份购买相关资产且非公开发行股份募集配套资金不超过6.5亿元。


　　点评
　　收购仅0.86倍PB，转型成为焦煤标的：据公告，以2016年底数据评估，收购标的中煤华晋49%的股权完整资产评估价值为57.98亿元，扣除分红后价值56.64亿元，收购价格合计为48.92亿元，折合0.86倍PB。据公司发布的业绩预告称，2017年公司创造归母净利润0.8-1.0亿元，同比增长80.91%～126.14%。中煤华晋2017前三季度实现净利润21.69亿元，简单年化全年利润28.92亿元，以49%的权益占比计，将为公司带来14.17亿元的长期股权投资收益，远远高于公司净利润。公司转型为焦煤标的。


　　资产负债结构得以改善：据公告，截至2017年9月30日，公司总资产112.74亿元，总负债86.01亿元，资产负债率为76.29%，而根据2017年9月30日的山西焦化备考合并报表，本次交易完成后，山西焦化总资产177.58亿元，总负债90.95亿元，资产负债率降至51.22%。


　　上市公司实力得到增强，业绩大幅增厚：据公告，中煤华晋下属三座煤矿设计生产能力合计为1020万吨，2015~2017H产量分别为995万吨、938万吨、490万吨。不考虑销量上涨，以2017年上半年净利润与产量测算，吨煤净利润为302.44元/吨，对应2017年上半年焦煤均价1548元/吨。而我们认为受益于煤炭本身供应偏紧，价格中枢将继续抬升，我们预计2018年京唐港主焦煤均价为1700元/吨，秦皇岛港动力煤价格为680元/吨，即中枢价较2017年分别抬升150元/吨、40元/吨。假设保持980万吨原煤产量，精煤洗出率50%，仅考虑焦煤均价上涨130元/吨，动力煤均价上涨30元/吨（坑口涨幅略小于港口），理论上2018年中煤华晋可创造净利润33.94亿元，以49%权益测算，可贡献投资收益16.63亿元。根据模型推演，山西焦化2018年净利润18.00亿元，测算摊薄后EPS为1.26元/股，对应9.9倍PE，处于行业偏低水平，具备低估值优势。


　　投资建议：假设中煤华晋股权2018年并表，且全年投资收益计入山西焦化，预计2017-2019年公司归母净利为0.84/18.00/19.21亿元，对应EPS分别为0.11/1.26/1.34元/股。考虑煤炭板块整体景气回升，收购获批，且公司目前估值处于低位，上调至"买入-A"评级，6个月目标价15.12元，对应12xPE。


　　风险提示：焦炭价格大幅下跌，焦煤价格上涨不及预期，收购进度低于预期，市场对投资收益的认可低于预期。




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小巴301

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