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[大盘交流] 彼得·林奇的成功投资连载 20

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发表于 2018-2-23 16:06 | 显示全部楼层

彼得·林奇的成功投资连载 20

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:策略帮、 浏览:30952 回复:4

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文 / 策略帮

彼得·林奇的成功投资连载 20
股票投资是赌博吗(5)
       
  3.4   股票和梭哈扑克游戏
  坦白地讲,根本没有办法能够把投资与赌博完全区分开来,我们没有办法把投资归到一个十分纯粹的可以让我们感到安全可靠的活动类别之中。安全谨慎的投资对象和轻率鲁莽的投资对象之间并没有一个界限绝对明确的分界线。人们认为投资股票就如同在酒吧里赌博而对股票非常排斥,直到20世纪20年代后期普通股才最终获得了“谨慎投资”的地位,而恰恰此时股票市场已经过度高估到可以说购买股票更像是赌博而不是投资的危险程度。
  1929年股市大崩盘后的20年时间里大多数人都把炒股看成是赌博,直到20世纪60年代后期当买卖股票再一次被大众认可为一种投资时,投资股票是赌博的看法才被完全转变过来,但是这时在已经被过度高估的市场中绝大多数股票的投资风险都变得很大。从历史上看,股票通常周期性地被认可为投资,或者被拒斥为赌博,而且都是错误的时候形成错误的看法。通常在股票并非谨慎的投资时人们往往最有可能把股票看做是谨慎的投资。
  多少年来,购买大公司的股票一直被认为是“投资”,而购买小公司的股票则被认为是“投机”,但是最近购买小公司的股票又变成了投资,投机则专门指炒作期货和期权。我们永远都在不停地努力重新划分投资与投机两者之间的分界线。
  听到人们将投资描述成“保守的投机”或者“谨慎的投机”时,我总是感到非常好笑,他们这样说时通常表明他们希望自己是在做投资,同时又担心自己是在赌博。这种说法如同一对正在交往的男女说“我们经常见面”表明他们还无法确定自己对待这段感情是不是严肃认真一样。
  一旦我们接受货币本身具有风险这一让人不安的事实,我们才能够真正地区分究竟什么是赌博什么是投资。进行区分时不应该根据参与者的行为类型(例如债券、股票、赌马等),而应该根据参与者的技巧、投入的程度以及事业心。对于一个老练的赌马者来说,如果他能够严格遵守一定的系统方法进行下注,那么赌马也能够为他提供一个相对安全的长期收益,这种赌马的行为对他来说和持有共同基金或者通用电气的股票并没有什么分别。对于那些轻率鲁莽且容易冲动的“投资”股票的人来说,四处打听热门消息并频繁买进卖出,跟赌马时只根据赛马的鬃毛是不是漂亮或者骑士的衣衫是不是华丽就胡乱下注根本没有什么两样。
  (事实上,对于那些轻率鲁莽且容易冲动的玩股票的人,我建议他们:忘掉华尔街,带上所有的钱去海尔勒阿、蒙特卡洛、萨拉托加、拿骚、圣·安尼塔,或者巴登巴登(Baden-baden)等赌城好好地赌上一把。至少在那些让人赏心悦目的景色和心情舒畅的氛围中,他们即使输了钱也能够说我玩得很痛快,但如果在炒股上失败了,他们看到的只是经纪人在办公室里踱来踱去的身影,从中找不到一丝安慰。
  如果赌马赌输时,你只要把已经变得一文不值的马票丢掉就行了,但如果是在股票、期权等投资上失败,你除了会损失钱财外,还必须在每年的春天申报纳税时重新体味过去投资赔钱的痛苦经历,可能这种痛苦你要多花好几天的时间才能计算清楚完成纳税申报。)
  对于我来说,投资只不过是一种能够想方设法提高胜算的赌博而已。至于地点是在大西洋赌城、标准普尔500指数,还是债券市场,都无关紧要。事实上,股票市场最经常让我联想到的就是梭哈扑克游戏(stud poker)。
对于那些懂得如何利用好手中的牌的老手来说,玩七张牌梭哈赌博能够获得一个长期稳定的回报。梭哈的打法是:发牌时有4张牌面朝上,这样一来你不仅可以看到自己所有的牌,还可以看到你的对手的大多数牌。发完第3张或第4张牌时,要么很明显谁输谁赢已见分晓,要么很明显根本没有人能赢。华尔街股市上的情况同样如此,只要你知道如何寻找,你会发现像牌桌上摊开的明牌一样,华尔街上大量的信息也都是公开透明的。
下周五续集彼得•林奇的成功投资连载 21

文 / 策略帮

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发表于 2018-2-23 18:01 来自手机 | 显示全部楼层
超喜欢 特认同文中观点。
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发表于 2018-2-23 18:02 来自手机 | 显示全部楼层
如果他能够严格遵守一定的系统方法进行下注,那么赌马也能够为他提供一个相对安全的长期收益,这种赌马的行为对他来说和持有共同基金或者通用电气的股票并没有什么分别。
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发表于 2018-2-23 18:05 来自手机 | 显示全部楼层
多少年来,购买大公司的股票一直被认为是“投资”,而购买小公司的股票则被认为是“投机”,但是最近购买小公司的股票又变成了投资,投机则专门指炒作期货和期权。我们永远都在不停地努力重新划分投资与投机两者之间的分界线。老美也在买大盘股小盘股之间有区分
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发表于 2018-2-23 18:09 来自手机 | 显示全部楼层
华尔街股市上的情况同样如此,只要你知道如何寻找,你会发现像牌桌上摊开的明牌一样,华尔街上大量的信息也都是公开透明的。其实a股除了无限发新股无限大小非,其他方面也是处于半透明状态  
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