细分龙头300259新天科技

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细分龙头300259新天科技

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：策略帮、 浏览：1192 回复：0

注：公司一角（每日展示一家量化选股思路的上市公司，不构成推荐理由）

细分龙头300259新天科技

智能表行业领袖

新天科技是国内智能表具的行业龙头之一，致力于打造世界智慧能源的领导者。其在智能水表领域市占率位于行业第一，为该细分领域龙头企业。近年来，公司在维持智能水表业务优势的前提下，不断开拓智能气表、智能电表等其他表具业务；同时公司以智能表具为基础，实现了业务向智慧能源领域拓展。

加速渗透下的智能水表

智能水表能够实现居民用水的精准计量，有效防范计量损失，解决水表漏损问题； 同时智能水表能够通过信号传输，改变传统的人工抄表模式，从而降低供水企业的运营成本。按照推出时间的先后将智能水表分为三大类：IC 卡智能水表、远传水表、物联网水表。作为第三代智能水表，NB-IoT 物联网水表具备高安全、广覆盖、低功耗、大连接广域通信特点，能够将采集的水表数据和状态信息进行及时分析和处理，提升智慧水表的管理效率和服务水平。

2015年我国智能水表渗透率为18.20%，较智能气表50%、智能电表90%的渗透率处于较低水平。近年来随着智能水表技术进步以及成本降低，大型自来水公司智能水表采购速度显著提升，智能水表市场正迎来风口。根据《水表行业“十三五”发展规划纲要》指出，“十三五”期间智能水表销售收入占全部水表销售比例需达到40%，市场空间约为119亿元。

专注15年智能水表

公司专注智能水表超过15年，从技术难点上来看，智能水表的核心技术包括远程传输技术、电池续航技术、防水防潮技术等，公司通过自主研发已经形成在该领域的独有技术，毛利率在业内具备明显优势，智能水表市场占有率位居国内第一。

2017年8月3日，公司联合国内大型通信运营商、华为召开了“物联无限、豫响全球－中国·水行业NB-IoT 生态大会”，正式推出NB-IoT窄带物联网智能水表。

2018年1月19日，公司作为天翼物联网产业联盟成员单位，出席了“NB 表率智联未来”NB-IoT 智能抄表推介会，与国内大型通信运营商达成关于NB-IoT 智能抄表战略合作关系，未来公司通过与其合作将有利于充分发现双方优势，有 利于实现资源的积极整合。

另外，公司以智能水表业务为基础，通过整合云计算、大数据、物联网尖端技术，以智慧、精细和动态的方式辅助水务企业管理，提升水司的运营管理能力，达到决策 过程的敏捷化和智慧化。目前公司智慧水务业务涵盖智慧水务管控一体化平台、 WaterBDI 大数据集成分析平台、管网 GIS、智慧计量系统、运维管理系统、新天智慧云等板块，2017 年开始逐步贡献业绩。

智能气表有望成为业绩亮点

智能气表与智能水表存在众多协同，包括智能通信模块、电池续航等，同时由于水表安置环境通常更为恶劣，因此在防护性能上智能气表较智能水表难度更低。公司已在智能水表领域形成深厚技术底蕴，能够实现向智能气表领域的有效延伸。

公司智能气表产品中远传表占据主要地位，IC 卡智能燃气表占比很低，在智能气表行业处于 IC 智能卡表向远传表过渡 的背景下，公司产品结构能够有效契合市场需求。同时根据公司官网的资料显示，公司目前已推出 NB-IoT 物联网燃气表产品，未来有望充分受益行业增长。

公司于 2012 年成立燃气表事业部，2012-16 年属于技术对接、产品试挂阶段；经过近几年市场铺垫，公司下游客户已涵盖全国五大燃气公司中的四大公司（中国燃气为威星智能的关联企业，通常不对外采购燃气表）。其中，公司于 2016 年 12 月入围国内第一大燃气集团华润燃气采购目录，截至 2017 年 7 月已与华润 50 多家燃气公司初步达成业务合作；随着公司智能燃气表在华润燃气的逐步放量应用，华润燃气有望成为公司智能燃气表业务的主要客户之一，对公司智能燃气表业务将会有明显的促进作用。

据公司2017年度业绩预告，预计智能燃气表全年营收同比增长100%，这一业绩增速在上市公司竞争对手处于领先位置。我们认为，2017 年是公司智能燃气表业务高速增长的元年，随着天然气行业持续复苏以及公司产品在大客户批量应 用，未来智能燃气表业务有望成为公司业绩增长的亮点。

千亿空间的智能节水市场

从节水灌溉投资来看，根据《“十三五”新增1亿亩高效节水灌溉面积实施方案》初步匡算，十三五”期间新增高效节水灌溉面积1亿亩对应投资额为1279 元，而2016 年已新增2223 万亩高效节水灌溉面积，预计该项投资大概率落地。

公司智能农业节水业务已批量推广并开始贡献业绩。公司智慧农业及水利业务 主要产品为提供软件及系统服务，其中智慧农业产品包括大田墒情自动监测系统、水肥一体化滴灌系统等；智慧水利业务包括大田节水灌溉自动控制系统、智能井房计水计电管理系统等。客户采用公司智慧农业系统后，通过利用移动互联网、云计算和无线通讯等技术，能够实现对农作物周边环境进行信息采集、信息传输及自动化控制，并可根据采集的气象数据、土壤墒情、作物品种、地区特点等自动实施远程灌溉、定量灌溉、精准灌溉，从而提高水资源的灌溉利用率。

从技术上来看，智慧农业节水业务是公司智慧水务业务由城市向农村的延伸，公 司能够充分发挥既有优势，在行业景气提升的背景下迅速拓展市场。根据公司 2017 年度业绩预告，智慧农业节 水作为公司全新业务，已开始逐步贡献业绩；预计 2017 年公司智慧农业节水业 务将实现营收5000 万元，且有望保持高速增长态势。

作者：策略帮