你应该知道的技术分析

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你应该知道的技术分析

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：技术投机客 浏览：31136 回复：1

研究和使用技术分析已有些许年月了，最近老婆一直怂恿我写点东西，这些年来，我也一直在思考到底什么是技术分析，并常常和这个问题一起入眠。总的来说，技术分析是一门交叉学科，对其的理解应当是多方面的，或许并不是一两句话能解释清楚的。

技术分析是对市场自身行为的研究，而不是对市场交易商品的研究。

这是《股票趋势技术分析》第9版中对技术分析做的定义。我看过很多定义，但唯独最喜欢这个。这个定义凸显了技术分析的研究对象，即我们研究的是市场行为，而不是交易产品。

                                                                                

                                                                                             西方传统技术分析的巅峰巨著。

这样说可能有些拗口，研究市场行为和研究产品本身不是一回事吗？！

在回答上面问题之前，我们需要先搞清楚所谓的“市场行为”到底是什么。市场行为就是市场所传递出来的信息。目前业界普遍认为市场行为包括以下三个方面：

1、 市场结构：这其中包含价格、形态、交易量、周期和市场广量等。

2、 情绪指标：我们通过各种情绪指标来识别市场主体的情绪。我们主要关注不知情主体和知情主体的情绪。举个简单的例子，我们一般认为市场上的分析师是不知情主体，所以他们的意见统计常常被看做是反向指标，即如果咨询师意见极高的比例看涨，那我们会预计市场顶部即将出现，下跌即将到来。而公司的内部管理人员则被认为是知情主体，我们会使用内部人买入/卖出比率来判断他们的情绪，我们希望跟随知情主体的行为，而尽量跟不知情主体的行为相反。

3、 资金流量：虽然这一部分经常会被误认为基本面的分析范畴，但实际上技术分析师也会使用这些指标来量化判断市场上“钱”的多少。这些指标包括利率、M1、家庭流动性资产占比等指标。技术分析一直都坚信，价格是供求关系决定的，市场上的钱多了，价格当然会上涨。

由上面的讨论可知，市场行为是存在“共性”的。我们对于美国股票市场的研究也应该适用于澳大利亚股票市场，而对于大豆的研究也应当适用于玉米，即使不同的产品在特性上有所差异，但总体的方法应该是相通的。

归根到底，市场是由人组成的，技术分析的研究本质上是对群体心理和行为的研究，而不是对某个产品本身的研究。

技术分析认为供求关系是价格变动的唯一决定因素。

很多人想必会对这个论断感到惊奇，这难道不是经济学的基本假设吗？！

技术分析师都是务实主义者，我们当然会认为这个论断正确无误。同时我们还认为，供求关系的强弱在一段时间内会保持稳定，这造成了价格的趋势化运动（技术分析假设2）。供求关系的改变会引起原有趋势的改变。而供求关系的改变往往不是一蹴而就的，需要一个过程，这个过程就会形成类似“头肩顶”等各种价格形态。供求关系的改变过程具有相似性（虽然不是100%完全一样），所以我们会看到相同的价格形态反复出现（技术分析假设3：历史会重演）。实际上，我们不需要知道究竟是什么造成了供求关系的变化，我们只在乎供求关系发生变化的这个结果，而这个结果是通过价格趋势的改变得到体现的。因此我们可以说价格作为最重要的市场行为，其本身包含了一切（技术分析假设1）。

技术分析基于“非理性”假设，研究群体的心理和行为。

人类是群居物种，个人喜欢加入群体，并希望得到群体的认可，同时会尽量与群体的行为保持一致。而这样做的结果就是，“想的都一样，错的也都一样”，而且这种错误会反复出现。技术分析坚定的认为，群体行为是极其不理性的，这与经济学的“理性人”假设完全相反。

                                                                                  人类的不理性行为带有强烈的自毁倾向。

技术分析不是万能的，也没有那么神秘，它只是一个集金融学、心理学、行为学和数学的交叉学科。

很多人都不理解技术分析的理论基础是什么，为何会起作用，进而给技术分析罩上了一层神秘的面纱。按照我个人的理解，技术分析主要是心理学和行为学，一点金融学和少量数学。

当然，随着量化交易的兴起，高深的数学知识也大有作为。

技术分析最大的用途是择时和细化交易。

很多分析师经常对一只股票给出“买入”的建议。那下面的问题就来了：哪个价位买入？买入多少？止损在哪里？如果趋势延续应在哪里加仓？哪里应该结利卖出？这些问题都只能靠技术分析给出较为明确的答案。

                                                                             相对于买入持有理论，技术分析更强调择时。

技术分析并不排斥基本面分析。

很多人都误认为技术分析和基本面分析是绝对对立的，彼此难以共存。其实则不然。很多技术分析师本身也会使用基本面方法，特别是在挑选股票的时候。欧奈尔的CAN SLIM法则其实就是基本面分析和技术分析的综合运用。

                                                                            多维度和多方法的技术分析会提高整体分析的表现。

上面说了技术分析可以与基本面分析结合，那是因为二者的维度不同，方法不同，出发点不同，观察市场的角度不同，对市场信息的抽取方法不同。

我认为，多维度和多方法的分析可以让技术分析变得更加准确。

                                                                                   多维度和多方法的分析可以提高准确性。

目前来说，技术分析的维度大致包含：价格、时间（周期）、交易量、市场广量和市场情绪。这些都是市场传递出来的信息，但这些信息彼此并不相关，这就是多维度分析的本质。

而主流的技术分析方法则大致包括：西方传统技术分析（道氏理论、形态、支撑/阻力和趋势线）、数字驱动技术分析（技术指标、量化交易系统等）、点数图、日本蜡烛图、市场轮廓理论、波浪理论、周期理论等。这些理论目前都比较成熟，其各自对应的理解和观察市场的角度又都彼此不同，因此如果能熟练的掌握2-3种方法，并可以有效的结合使用，这无疑对实际交易帮助巨大。

我经常看到初学者的图表上，同时存在着RSI、随机指标和%R，这是一个极其常见的错误。因为这3个指标，无论是在分析维度上（它们都来自于价格），还是在市场信息提取上（它们都试图分析市场的震荡结构），都具有很高的相似性。所以同时使用这3个指标，完全无法获得更多的信息，几乎和只使用其中一个没什么分别。

技术分析在于关注当下，而不是预测未来。

最近跟朋友聊天，遇到最多的问题就是“说说未来美股还能涨多少啊？”“美元兑人民币最近上涨了呀，还能再接近7吗？”每次我都会感到尴尬，因为实际上，我对答案也一无所知。同时，我还无法将这些理论充分的告诉别人。

                                                                                        技术分析不是巫师手中的水晶球。

虽然技术分析里有一些方法带有预测的成分，但整个技术分析根本就不是一个告诉你如何预测未来的方法。我发现这是很多人对技术分析最大的误解。我只能说现在美股的中期趋势还是向上的，而美元兑人民币短期也的确呈现很好的上涨走势，我会在当前的低位加入这个趋势。至于未来能涨多少，天晓得！

我们只关注当下，是因为当下正在出现我们认为的交易机会，同时我们应当做出积极的反应并采取行动。至于未来会如何，我们需要市场慢慢告诉我们。

技术投机客

这是《股票趋势技术分析》第9版中对技术分析做的定义。我看过很多定义，但唯独最喜欢这个。这个定义凸显了技术分析的研究对象，即我们研究的是市场行为，而不是交易产品。