浪潮信息(000977)：云计算龙头，国企改革标杆

卡西利亚雪小糕

浪潮信息(000977)：云计算龙头，国企改革标杆

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：卡西利亚雪小糕 浏览：1085 回复：0

浪潮信息(000977)

事件

6 月 14 日上午，习近平总书记到浪潮考察，详细了解浪潮自主研发的高端服务器和大数据、政务云、智慧城市等信息化平台，并勉励浪潮再接再厉，继续走在前列，永立潮头！

点评

1. 股权激励计划授予即将完成， 安全边际极高

公司 2 月份推出股权激励计划，拟向激励对象授予限制性股票3800 万股，占股本总额的 2.95%，本次授予行权价格为 17.52元，目前股价已跌至 21 元附近，安全边际逐渐抬升。

2. 未来 3 年业绩确定性极强， 18 年营收增速有望超 50%

18 年 Q1 营收同比增长 97%，扣非净利润同比增长 202%，我们认为公司云计算业务需求旺盛， 17 年 H1 营收基数小，导致同比增幅接近 100%增长， 17H2 营收基数放大，将带来增速同比下降，全年将保持 50%以上增长。

3. 全面发力人工智能，智慧计算未来可期

公司从 2008 年开始布局智慧计算领域，深耕行业多年。近年公司发布了一系列全球领先的 AI 相关产品，种类涵盖服务器、异构加速运算卡、计算加速产品等等，新产品层出不穷，公司全面发力人工智能。公司在国内人工智能计算领域的市场份额超过 60%，在 Tier1 大型互联网企业份额超过 90%。

4. 盈利预测与估值

基于人工智能行业发展前景广阔，公司全面布局人工智能智慧计算领域并积极拓展海外市场业务，未来发展潜力巨大。预计2018-2020 年公司净利润分别为 8 亿、 12 亿、 18 亿，对应 EPS分别为 0.62 元、 0.93 元、 1.4 元。

风险提示： 政策落地不及预期