价值洼地：中报预盈叠加超跌

美林丶李俊

价值洼地：中报预盈叠加超跌

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：美林丶李俊 浏览：8646 回复：0

在经历了一个月的持续性杀跌之后，一根下影线单针探底止跌于2691.02点。自上周一盘试探性的击穿2700点之后，大盘就展开了为期一周的震荡调整行情。今日缩量窄幅调在，守住2800点整数关口，周线级别结束7连阴。

行情回顾
沪指全天都在2828附近震荡，创业板指则在1600点上方窄幅运行，指数表现较为平淡。早盘，医药、白酒、食品等大消费题材表现较强；午后，钢铁、化工、有色等涨价题材轮番冲高。综合来看，均缺少合力，仅能维持指数分时平稳。

截止收盘沪指跌0.23%，报收2831.18点；深成指涨0.58%，报收9326.97点；创业板涨0.24%，报收1618.46点。从板块涨幅上看，白酒、饮料、医药等涨幅居前；农林、纺织、计算机、军工等跌幅居前。

市场分析
物极必反、否极泰来，从A股的历史走势来看，在前期出现大幅度调整的情况下，股市往往会在较短时间内出现快速的大跌反弹。2008年金融危机以来，A股大致出现过八次大跌反弹，反弹的时间在1个月到2个月左右，指数上涨的幅度平均在17%左右。


就目前而言，A股市场的反弹只是刚刚开始而已。日线级别N字形反转，底部迹象明显，差就差在量没办法持续性放大。说到底就是场外的投资者信心还没有完全激活，始终处于观望状态；而场内资金多数大幅被套，难以在短期内盘活市场，且难以形成合力带动是长期全面反攻。

但是从管理层的态度来看是非常明确的，新华社本周刊文直指A股估值处于历史底部，上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部，风险收益比显著提升。优质企业上行空间远远大于市场下行风险。而在此前，上交所和深交所就已表示A股估值优势的显现。言外之意，就是说跌到这里已经到位了。

后期重点关注方向，基于2018年半年报业绩前瞻，建议优选景气向上的细分领域以及超跌龙头公司股。

1：电子
被动元器件、8寸线晶圆代工领域上半年处于高景气状态；半导体：处于长效风口，功率半导体领域延续高景气态势；消费电子：销量方面仍有压力，但未来走势乐观；此外，安防领域景气持续，MLCC领域表现亮眼。

2：汽车
3月到6月重卡销量持续超预期，预计2018年重卡销量有望冲击110万辆。行业竞争格局趋好，龙头公司有望受益于行业集中度提升和产品结构升级。

3：煤炭
预计主要公司半年报业绩同比增长8%左右，但二季度单季业绩环比略有下滑。重点跟踪公司中，预计有5家公司业绩同比增长超过50%，接近半数公司净利润同比增长达20%。

4：纺织服饰
零售数据不佳，但品牌龙头将延续优异表现，预计半年报业绩增长均在30%以上。

5：医药
连锁药房和医疗服务领域继续维持稳定高增长态势。

6：家电之中的空调
需求超预期；冰箱、洗衣机：乏善可陈；厨电：增长将受地产景气下行影响；按摩椅：处于快速提升渗透率阶段，行业高增长叠加产品市场份额扩大，爆款产品销量同比有望高增长。

7：农林牧渔
农林牧渔：预计肉禽养殖板块业绩将大幅增长、饲料板块业绩继续分化、生猪养殖板块业绩同比大幅下降、动保板块业绩增速下降、种植板块业绩延续分化局面。

8：商贸零售
电商平台业绩将继续高增长。

文/美林丶李俊