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[上市公司] 宁波银行(002142):净利润保持高速增长,资产质量持续优化

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发表于 2018-7-27 09:52 | 显示全部楼层

宁波银行(002142):净利润保持高速增长,资产质量持续优化

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:yzb5588 浏览:8227 回复:0

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宁波银行(002142)

事件:宁波银行发布2018年半年度业绩快报,公司上半年实现营业收入135亿元,同比增长9.79%;实现归母净利润57亿元,同比增长19.64%。截至2018年上半年末,宁波银行不良率为0.8%。

营业收入增速提升,归母净利润保持高速增长。2018年上半年,公司营业收入为135亿元,同比增长9.79%,增速较一季度大幅提升7.49个百分点;实现归母净利润57亿元,同比增长19.64%,增速较一季度提升0.03个百分点。今年一季度,宁波银行受到占营业收入比重59%的利息净收入同比下滑18.71%的影响,营业收入同比仅增长2.31%,预计二季度利息净收入回升拉动营业收入增速提升。同时,归母净利润保持近20%的增速,说明营业支出增长较慢。

贷款加速增长,拉动总资产扩张。2018年上半年末,宁波银行总资产达到1.08万亿,同比增长14.69%;发放贷款及垫款3791亿元,同比增长20.76%,较一季度末提升6.73个百分点,贷款及垫款占总资产的比重为35.22%,较一季度末提高2.88个百分点,是总资产增长的最强拉动力。公司吸收存款6379亿元,同比增长14.91%。

不良率与“逾期90天以上贷款/贷款余额”双降,资产质量持续转好。2018年上半年末,宁波银行不良率为0.8%,较上年末下降0.02个百分点;逾期90天以上贷款占贷款余额的比重为0.58%,较上年末下降0.06个百分点。拨备覆盖率为499%,较上年末提高6.06个百分点;贷款拨备率为3.98%,较上年末下降0.06个百分点。宁波银行不良率持续下降的情况下,拨备覆盖率持续提升,风险抵御能力加固。

投资建议:二季度宁波银行受益于贷款规模增速快速提升,业绩增长提速,我们预测18/19年宁波银行归母净利润增速为17.38%/18.82%,PE为7.82倍/6.58倍,PB为1.34倍/1.18倍,给予“增持”评级。

风险提示:严监管的政策风险;信用风险;市场风险。
金币:
奖励:
热心:
注册时间:
2015-12-20

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