价值投资为什么不是市场预测

深圳

价值投资为什么不是市场预测

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：深圳 浏览：944 回复：1

作者：佚名

当进入股票投资这个市场的时候，很多人最先接触到的就是很多营销广告里的市场预测，不管是财经网站还是付费课程，很多人都在高谈阔论如何把握市场走向，事实上身处这个信息社会，太多的现象和变革每天都在发生，信息革命技术革命会让股市在瞬间发生变化，没有人可以精准的知道明天会发生什么，所以真正的价值投资者从来不会告诉你市场在短期内会如何变化，因为这是无法被预测的。   

当我们想要进行投资时，有两个方向往往是会左右我们决定的，一条是内在价值，另一条线就是市场价格。内在价值是公司所呈现出来的经营状态，决策者的决定和履行承诺的能力等等，这些都是比较难以直观看到的，只能进行模糊的评估。市场价格这个就是我们肉眼能够看到的K线走势图，这些可以轻易的被找到和解读，市面上大部分的投资课程都会首先教会投资者看懂K线走势。

然而一家企业是否值得投资，到底是看内在价值还是市场价格呢？

一家企业的价值线，归根到底是由企业自身的基本面决定的，特别是企业的业绩，这是企业价值的根本，也是企业发展的基石，但一家企业的价格却不是由企业决定的，价格反映的其实是市场的情绪面，它被政策的变化，经济数据的出台，甚至黑天鹅事件所影响，投资者的情绪也是其中相当重要的标准，然而如此复杂的变化，谁又敢说能够未卜先知呢。如果你还在被这种言论所影响说明你仍然被困在价格投资的牢笼里，预测价格的走势连真正的投资大师尚且无法做到，更别提被爆炸的信息困扰的投资者了。比如最伟大的价值投资者巴菲特就曾经说过：

“当市场条件较好时，比如那些同时具备良好商业特质和杰出管理人员的公司正在以低于内在价值的价格交易，你很有机会完成一个全垒打。不过目前我们还没有发现类似这样的机会。上述观点不代表我们要进行股市预测，事实上我们从来都不知道股市在近期或中期的走势是向上还是向下。”

“然而有一点我们是明确知道的，那就是贪婪与恐惧这两种情绪将会在股市上不断出现，只是出现的时点很难预期，因为这种情绪干扰而造成的市场波动，其延续的时间与程度也同样难以捉摸。因此，我们从不去预测这两种情绪会何时出现以及何时消失。我们的目标较为简单：那就是当众人贪婪时恐惧；当众人恐惧时贪婪。”

——沃伦巴菲特

所以作为投资者，其实最重要的是在种种的不确定之中尽可能地找到确定性。聪明的价值投资者早就发现，比起在市场里看着价格摸石头过河，探寻企业的内在价值要确定的多。虽然企业的价值很难精准测算，但至少有迹可循。价值投资者常常强调要在自己能力范围内进行投资，避免自己不能掌握的领域，可降低这种测算的不确定性。

那么，价值投资能够带来的最大好处是什么呢，是你资金的安全。

巴菲特、段永平等均说过类似的话：我们今天买入这个企业，明天股市关闭了也不会影响什么。

对于很多投机者而言，股市关闭就意味着他们无法及时抛出从而造成无法估计的损失，而价值投资并不在意股市是否关闭，因为企业还在运转，即使你在睡觉，你的股票仍然在为你创造价值，你的资金安全不必被市场先生牵着走。

投资有时候并不是单纯的靠技术和数据推演，很多时候你需要有多维度的思考，面对企业时，你是否能够看到行业整体的发展，企业的竞争力，经济护城河的存在等等，当你具有这样的逻辑和分析能力，你的事实是正确的，你的结论就是正确的，当你知道这一点，你就在投资上真正入了门，成为了一个价值投资者。

zlyok

谢谢分享