“净值法”管理你的帐户（附图）

totomax

“净值法”管理你的帐户（附图）

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：totomax 浏览：921 回复：0

作者：Lagom投资

常有朋友问我，怎样用“净值法”统计账户的投资曲线。恕精力有限无法逐一作答，抽空做个实例供各位参考。此话题老生常谈了，老手略过此文…

-----------------------------------------------------------------------------------------
为何使用净值法统计：

  1、不会因本金的增减，使统计出的账户操盘投资曲线出现失真；
  2、充分了解自己的真实投资水平（可对应指数基准、进行长期对比）；
  3、方便合伙投资人资金进出时，合理分配参与者的权益。

统计简述：

  1、把投资账户理解成小型“私人基金”，将投入的每元钱按1:1拆分成“基金份额”；
  2、每日收盘后的“总资产”（总市值+剩余现金）/基金份额，即每日“基金净值”；
  3、取出或新增资金时，该笔资金/当日账户净值，即得出需相应增减的“基金份额”；
  4、账户日内交易不影响统计，每日刷新收盘“总资产”即可（总市值+剩余现金）；
  5、不必刻意每日统计，可调整为周/月。逢资金进出、当日调整“基金份额”即可。


一、净值法实例：

  1、2014-08-29晚：投资者LAGOM筹资10万元、设立“LAGOM账户”。

    次个交易日2014-09-01、开盘价买入以下品种：
    ① 上证医药ETF：0.874元（38000份）= 33212元
    ②  CHN建筑：3.14元（10000股）= 31400元
    ③ 徐工转债：101.21元（300张）= 30363元
    ④ 剩余现金：5025元。

  原始本金100,000元，LAGOM账户份额100,000份，默认起始净值1.0000元/份。

2、2014-09-09晚：投资者LAGOM从账户撤资5000元

    减少账户份额 =  撤资5000元 / 1.0496元每份(当日账户净值) = 4764份
    当期账户份额 =  原100000份 – 4764份 = 95236份

  当前总本金95,000元，LAGOM账户份额95,236份，账户净值1.0496元/份。

3、2014-09-22晚：投资者LAGOM往账户增资30000元

    次日增持 CHN建筑3.27元（9000股）= 29430元
    增加账户份额 =  增资30000元 / 1.0520(当日账户净值) = 28517份
    当期账户份额 =  原95236份 + 28517份 = 123754份

  当前总本金125,000元，LAGOM账户份额123,754份，账户净值1.0520元/份。

4、截止2014-09-30收盘统计：

  当期本金125,000元，LAGOM账户份额123,754份，账户净值1.0876元/份。



账户净值走势：



  a. 实例图方便、手续费忽略（实盘应按实计）
  b. 只统计交易日（也可选择含休市日，或周期改为周/月）
  c. 实例中现金仓未计利息（实盘会有结息）


二、统计进阶 – 添加对比基准：

  1、假设投资者LAGOM的对比基准，选择“沪深300指数”；
  2、2014-08-29设立账户即基准日，“沪深300指数”收盘2338.29即基准点位；
  3、此后每日“沪深300收盘指数”除以2338.29，即当日对比基准的“折算净值”；
  4、Excel重叠“LAGOM账户”&“沪深300指数基准”，详见下图。



注：证券行情软件可导出股价及指数历史数据【excel版】，不必手输。


三、净值法的统计短板：

“净值法”反映你对账户内资金的操盘水平，但无法体现对本金进出时机的把握能力（如牛市撤资、熊市适时大额追加）。详见下例，只看净值就不够用了：




【LAGOM投资】的建议：

  1、长期本金变动不多、小钱押股市、替人代管账户（资金进出不可控）~ 可只用净值法；
  2、本金变动频繁/大额进出、偏债市、或关注长期年复合收益的投资账户（比如实盘Lagom A账户），可结合IRR函数精算内部收益率（投资复利）。净值法+IRR，完美了~~