学会利用市场的“不理性”赚钱

whilter

学会利用市场的“不理性”赚钱

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：whilter 浏览：786 回复：0

作者：百润成金

A股经过7年的大熊市，今年终于迎来了一波大涨，股市气势如虹，股民久旱逢甘霖，一扫七年的苦闷，喜笑颜开。然而随着指数的快速上涨，又让不少人开始担忧，指数会不会到顶了啊？

股市从来不缺乏“理性”的人，*大霄同志就是其中杰出的一位，在2012年1月，漫漫熊市中喊出了“钻石底”，然而股市丝毫不给面子，又连续走熊了两年半多；在今年创业板指涨到2000多点的时候，又好心的提醒，创业板从580多点到2000多点到现在，已经涨了4倍多，已经见顶；上证指数涨到3000多点后，大校又紧张的睡不着觉，喊出了地球顶，不过到现在已经修改了好几次的股市见顶的点位数值了。类似理性的人，还是非常的多的，尤其是针对创业板，很多人都被市场的“不理性”吓坏，认为股市疯了。

问题是，A股可曾“理性”过吗？

漫长的七年熊市，绝大部分时间，都是低估的状态，可是涨了吗？低估，只是股价上涨的一个必要的条件，而不是“充分”条件，低估并不意味着就必须的上涨。同样的道理，高估，只是下跌的必要的条件，也并不意味着，股价必须下跌。

在西方经济学界，一直喋喋不休的争论着，市场是否是“有效”的。巴菲特一针见血的指出，假如市场是有效的，那么他只能沿街乞讨了。正因为市场常常无效，所以价值投资者，可以以非常低的价格买入，而后以非常高的价格卖出，除了赚企业的钱，还可以趁机赚到市场的钱。“价值”是一种参照物，可以让我们知道股价是高估还是低估，是否值得买入和趁机卖出。然而股市的运行，有其自己的规律，从来都不是按照“价值”来运行的。

那个老和尚曾经说过，人在学过知识之后，容易“见山不是山，见水不是水”，人的知识形成了观念，因此总是觉得这个世界“应该”是这样的，“应该”是那样的，因此看这个世界总是不顺眼，总是有各种各样的问题。在一些投资者的眼里，股市就应该是“合理”的，应该在规定的区间里运行，例如跌到20倍市盈率就低估了，应该涨；涨到40倍市盈率就高估了，就应该跌。这种认识，看似理性，其实是“机械”，是死板僵化的认识论。

不同于自然科学，股市属于社会行为，归根结底，是由人来推动的，而人，从来都是不理性的。而 CHN儒家思想，君君臣臣父父子子两千年的等级制度，导致 CHN人很少有duli的人格，大都迷信领导意志、迷信权威，因此很容易形成群体效应、羊群效应，因此跌的时候往往死跌，涨的时候又很涨， CHN股市，大约是世界上最不理性的市场。并且 CHN股市仅有二十多年，是很年轻的，西方股市已经有几百年的历史，因此往往是慢牛行情，估值一般都在一个较为合理的区间里。我大清自有国情在，不能生搬硬套国外的理论。

黑格尔说过：“存在的，就是合理的。”真正理性的人，其实不会站在道德的制高点上，认为股市应该按照“正确”的方式走。其实，高明的价值投资者，有一项重要的能力，就是要学会如何利用市场的不理性来赚钱。这正是巴菲特认为市场是无效的，然后趁机从中赚到大钱的秘诀。

如果市场没有波动性，那么这个市场多么的无聊。

CHN股市，从来就没理性过，跌了7年，不会涨了不到1年就结束。高估了又如何？高估了还能再高估，地球顶之外还有大气层、大气层之外还有三十三重天。牛市赚钱，毕竟更容易，1个月的盈利，往往超过熊市一年。作为在熊市熬过来的人，至今还记得熊市赚钱的苦苦的忍耐。牛市来之不易，应当珍惜，学会利用股市的不理性赚钱，让利润自由的增长。

So，早早的就“理性”的卖掉股票离开牛市，和了解 CHN股市的特点，能利用股市的“不理性”赚钱，哪个更理性呢？