寻找具有“帝国思维”的企业

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寻找具有“帝国思维”的企业

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：madamada 浏览：1406 回复：0

作者：闲来一坐S话投资

    最近，自己阅读了电子书《富甲美国》，这本书是沃尔玛的创始人山姆-沃尔顿的自传，介绍了沃尔玛从创立到不断发展壮大的光辉历程。在股市中投资的人恐怕没有不知道沃尔玛的，它是从美国的一个小镇开始，一步步地“开彊扩土”，从农村小镇建立“根据地”进而“包围城市”，并最后发展成为跨越27个国家的跨国公司。读这样的一部创业史，真的让人感叹多多，思考也多多。今天的人们已经知道，随着美国在二十世纪的崛起，美国确实出现了一批如沃尔玛这样的伟大企业，对它们的名字，如可口可乐、迪士尼乐园、美国通用，以后来的微软、苹果等等，不仅仅是股市中人，怕是许多国人也大多耳焉能详的。
   
    在这里，自己所思考的是，究竟是什么原因，让这些企业如此在全世界乘势而上，不断地“开彊扩土”，成就“王天下”的霸业呢？换句话说，这些企业之所以伟大，必然有其伟大的基因，有哪些伟大的基因，会对我们今天的投资者有所深刻的启迪呢？
   
    或许，这本来就是一个大的话题，甚至是个扯不清的话题，然而，在自己看来，循着这些成功的伟大企业走过的足迹去探寻，我们还是能够若明若暗地明白、发现一些什么的。比如，我感觉这些企业之所成就伟大，很为重要的一点，就是是随着它们不断地发展壮大，其管理层尤其是“掌舵人”越来越具有一种“帝国思维”，即他们从不满足于现状，永远不想偏居一隅，乐得当个“偏安之主”，相反，它们却“气吞万里如虎”，拥有着咄咄逼人的帝国野心。而在股市投资，自己认为，则要善于寻找具有这种“帝国思维”的企业。
   
    投资需要广泛的阅读，而读史则更让我们容易明白很多事情。一部中国古代史就俨然是一部皇帝家族史，从中我们不难发现中国历史上确实有着一些敢于“王天下”的帝王（特别是开国之君），当然，更多的帝王相比较之下是平庸之辈，这些平庸之辈的一个共同特点便是喜欢偏安或守成，甚至从内心压根就不思进取，甘于现状，更不要说那些沉湎于酒色，甚至可以几十年不上朝的“丐儿帮”般的皇帝们。我想，这固然与他们所生活的时代背景、政治条件、生活条件等等因素有关，但是我觉得在他们的性格基因之中，似乎也有些天生的成份（如李煜做个诗人尚可，却投错胎当上了皇帝，其可悲的下场可想而知）。由此，我联想到商业界、企业界的创业者们，似乎与此也有着某种共通性。就像山姆-沃尔顿自己所说的那样，在他性格之中他天生就与喜欢安于现状的父亲不同（据他说可能更多的是继承了母亲的基因），他从年轻之时就喜欢标新立异，有着一种不断创新进取的做事激情。因此，我们可以看到，在创业之初，他则显示了这种带有某种叛逆性的激情，比如，开店不是在人流众多的大城市，而是先选择小镇，实行小镇开店策略；敢于打破业内的利润规则，通过折扣店在商业界掀起促销之风。由于他采取这种近似于判逆的低价策略，因此，他可以在美国的许多小镇迅速复制，并且所到之处，所向披靡，将竞争对手迅速打败。如此等等，处处显示出一个创业者的不同凡响之处。
   
    我想，生活中其实命中注定决定了我们大多数是芸芸众生中的一员，因为具有这种“判逆”基因的人永远不可能“为者众”，而作为商界的企业领袖们，他们的成功固然因素很多，比如大的时代背景、先天的人脉资源、个人的成长际遇等，但是不可否认的是，在他们的性格之中或许就“隐藏”着某种成就大业的基因（所谓胸中有丘壑者也）。不是吗？显而易见的例子便是，如果马云安心于当自己的英语教师，还会有他今天的阿里巴巴和”外星人“马云吗？类似的例子可以说不胜枚举。那么，做为芸芸众生中的一员，当面对这些强者、这些弄潮儿、这些判逆者，我们又如何不甘于自己的平庸呢？就像自己常常说的，像自己这种本事小的人，最妙的办法就是投资于这些有大本事、有大”帝国思维“的人，或许由此“寄生”也能够开辟自己的一段精彩的人生财富历程，至少是可以让我们生活得更好些，再好些。而股市投资，则给我们提供了这种场所与机遇。这一点，正像沃尔玛的创始人自己所说的，沃尔玛股票的表现以及它所衍生的财富，也完全是一个传奇。它给它的长期投资者后来带来的巨大回报（当然如他本人在书中所说的，那些短期资本投资者是与此无缘的），甚至都大大超出了创始人本家族的想象力，因为他们自家的所有净资产也全部投资在自家企业身上，因此也造就了他富甲美国的传奇人生。
   
    其实，如果我们做个细心人，去研究一下一些富豪的发家史，其实常常是他们整个家族从一开始就将自己的资产差不多全部投入自家的企业股票上，进而成就整个家族的财富人生。那么，作为二级市场的投资人，财富的命运是否也会垂青于有心发现它们，并耐心持有它们的人呢？我想，这里不再过多地去讨论今天中国股市的可能与否，因为，中国股市26年并不太长的历史，以及从中诞生的一批“时间玫瑰”，其实早已做了明确的回答。与其做这种无谓的空耗时间的争论，远不如“退而结网”，去分析畅想一下，在今天的中国股市，有哪些具有这样“帝国思维”的企业值得我们长期去持有。
   
    我一向认为，股市投资也是需要想象力的。那么，在这里，我就尝试着发挥一下自己的想象力，去描述一下什么样的企业更具有这样的特质与基因。
   
    1、它们必须生活在一个广阔的行业空间。行业与行业之间是注定命运不同的。有些行业注定不会产生走向未来商业帝国的空间。天高任鸟飞，海阔凭鱼跃。我常常想，黄山再大也不过是个黄山，因为它的行业命运注定了它不会走向世界。相比之下，制造业中的格力便可以将空调卖向世界。因此，在这个方面，首先需要对一家企业所处的行业属性、行业命运作定性的考察。这一点似乎无需多言。
   
    2、它们必须有着更为宽广的护城河与更大的差异化优势。商业的世界更讲究丛林法则，弱肉强食。特别是一个行业一旦有着超額的利润，自然便会招蜂引蝶，引起各种资本的进入与杀戮。显然，没有宽广的护城河与差异化的竞争优势是最容易被颠覆的。沃尔玛从美国的小镇上开始出现，最终走向全球，它依靠的并不是如云南白药、片仔癀这样的国家绝密配方，也不是依靠的如同仁堂般祖传的技术与工艺，也不像贵州茅台这样有着天然的资源禀赋、深刻的中国酒文化底蕴与老一辈革命家的信用背书，我们看到，它主要依靠的是自己的低成本、低价策略，进而将当初实力要比自己强大的竞争对手一个个打败。护城河可以有多种，而最为牢固的护城河便是竞争对手明明知道你的“秘密武器”，然而却依然无法复制（就像人人读孙子兵法，也不可能人人成为常胜将军一样）。沃尔玛在我看来，就是因了这样的护城河与差异化的竞争优势，进而成就自己的帝国霸业的。
   
    3、具有“帝国思维”的管理层，当然最为主要是的企业的“当家人”必须具有这种远见思维与永无休止、不知疲倦的进取心。山姆-沃尔顿说，“我们所创造的这一强大的企业文化，有着它自己的独特个性，以利润分享及伙伴关系为基础，给我们带来了极大的竞争优势。不过，像这样的一种文化也会出现自己的问题，拒绝变化。当人们选择了一种办事方式，并且真心实意地觉得那就是最好的方式，他们就会慢慢地形成一种固定思维，觉得事情应该一直用那种方式去做。所以我给自己制定了一个任务，确保变化是沃尔玛文化中必不可少的一部分。在公司发展的任何时候，我们都会强制实行变革——有时只是为了改变而改变。事实上，我觉得沃尔玛固有文化中最大的长处就是它除旧更新、随机应变的能力。”这就是当时的山姆-沃尔顿掌舵时期的沃尔玛，它的“帝国思维”，不仅表现在早期近似乎疯狂般地开店，更为主要是的它这种时时变革的文化，成为其不断乘风破浪前行的强大动力源。相比较于这种不断进取的企业，实际上我们也不难发现，在今天中国的上市公司之中，或许因为体制，或许因为管理人缺少这种做大事的基因，他们或许更趋于“小富即安”或“偏安一隅”，总之，似乎它们天生就做不大，甚至命中注定便是个“落草为寇”式的企业。
   
    抽象的理论教条总是让人感觉着乏味，远不如来一些干货更具有说服力。所以，在结束本文之前，自己还是略举两例，也留待以后验证。
   
    需要说明的是，依自己的目力所及，在今天的中国的上市公司之中确实踊现出了一小批量的具有这种“帝国思维”的优秀企业，而这两家企业仅仅是其中的代表。同时，自己也一向认为，作为二级市场的投资者在开始的时候看不清不要紧，因为没有任何人强迫我们，我们完全可以静观其变，当发现其“相对胜出”、具备这种“帝国相”之时，再利用市场的错误报价机会买入即可。这两家企业，即是康美药业与复星医药。
   
    关于康美药业自己以前便多次谈及。它实际上是诞生于一家名不见经传的小西药厂，然后转型为中医药企业。它在业内开始精彩的一笔是开创的中药饮片小包装，并且成为行业规则的制定者。在此基础上，企业的当家人马兴田、许冬瑾夫妇开始有“吞并天下之心”，即从安徽开始布局中药材市场，并且在几年的时间内，差不多对全国所有的中药材交易市场全面布局，当线下的中药材市场全面布局完成之后，又利用“互联网 ”的机会，迅速占领了行业的制高点，如创新建立了具有全国权威的中药材指数、中药材交易的E药谷，紧接着又马不停蹄地进军智慧医疗，在广州中医院于去年首批试点成功运行。在今天的中国上市公司之中，可以说玩大健康、“互联网 ”概念的公司可谓不少，然而在大健康领域更具有执行力的公司，自己认为康美药业当属其中令人瞩目的企业之一。表面看来，它的业务有点“眼花瞭乱”，实则自己认为它更具有平台型公司特点，一旦它将线下与线上的资源全部打通，整合运用，又将会衍生出相关的新的服务与产品。还是自己先前的判断，康美药业的这种“帝国布局”一旦完成，便可以在业内说：试问天下谁能敌？！
   
    如果说，康美药业由于在中医药行业精心布局，还难以一时走向世界（实际上一个偌大的中国便足可以让一些行业龙头纵横驰骋）的话，那么复星医药则开始利用中国动力嫁接全球资源。我们知道，它的最大的“当家人”实则是复星国际的郭广昌，即那个在今天的中国公开声称要复制巴菲特的那一个人。复星医药历史上最精彩的股权投资便是对国药控股的投资，进而成为其投资史上最为浓重墨彩的一笔，今天这个中国最大的医药分销集团仍然在源源不断地为复星医药贡献着不菲的利润。今天的复星医药，在进一步打造其医药全产业链的同时，其实工作重心更多地已放在医疗服务布局，特别是医养结合已精准发力。
   
    如，郭广昌在2015致股东的信中说：“截止2015年12月31日，我们已投资13家医院、两个专业护理单位和七间私家诊所，合计3777张床位；包括高端养老星堡老年服务，2015年我们的养老社区已开业总建筑面积96700平方米，总床位数1090张；开发中总建筑面积为342259平方米，总床位数2977张。在这个基础上，我们还将线下医疗服务与互联网移动医疗融合成为闭环，并通过健康保险形成“保险 医疗 康复养老”的复星大健康生态布局。”

    复星国际未来的投资方向主要聚焦在富足、健康、快乐三大业务板块上，而复星医药自然成为其打造大健康生态布局的主要平台。且不要说其具有的医药全产业链优势，其在国内医疗服务市场的布局早已为业内所认同，而今天它顺应中国老年人社会的这一大趋势，在医养结合上又先人一着进行布局。自己认为，未来中国的大健康领域，特别是在医养结合方面的市场，其未来的发展空间或许将会超出我们今天的想象力的！而复星医药显然在这个方面又已赢得先机。

    在今天的中国上市公司之中，1000亿市值的医药企业似乎便是个“巨无霸”了，然而相比较于中国的人口之众，相较于一些跨国药企，今天的中国药企又实在是个“小儿科”。中国的未来必然会出现超1000亿市值的医药企业，甚至上万亿市值的医药企业也未必就永远只是一个梦想。这其中，我们所要追问的是：会包括康美与复星吗？