螺纹2001投资分析报告

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螺纹2001投资分析报告

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：富国PLUS 浏览：1148 回复：2

简单做的一个报告，见笑

螺纹2001投资分析报告

一、基本面分析

（一）螺纹2001行情回顾（2019年10月）

从上图可以明显地看出10月份螺纹2001价格总体上可以说是先降后升，主要原因是国庆节后钢厂复产预期好转，钢材产能有望提高，其实还有我国宏观经济下行的原因，打压着市场情绪，这些因素给市场带来悲观情绪，使得钢材期货价格下跌。进入10月下旬后，钢产下降后，加上北方主产区出于环保（北方雾霾严重）考虑而进行减产限产，钢价止跌回升。11 月份上旬，钢价呈现冲高回落走势，当前多个区域因大气污染问题，钢厂执行减产限产，短期对钢价构成支撑，只是钢材供需求环境整体偏宽松，废钢、铁矿、焦炭等原料价格亦出现大幅下降，钢价随之下降。很有趣的是，每当因为环保方面的原因，迫使钢材等能耗和污染相对较高的商品不得不减产或者限产时，相关商品期货价格就会上涨，现货市场上也是一样的情况，比如今年7月份的黄磷也是，为了保护环境，政府对黄磷生产进行限制，也可以说是打压，然后黄磷价格就大幅度上涨。原因应该是市场上对于这类产品的需求比较大，虽然说政府要限制生产，但是市场需求摆在那，供给下降，价格也就相应上涨。

（二）宏观分析

受中美贸易不确定性以及制造业活动萎靡不振影响，全球经济增速放缓与下行的风险持续增加。中国9月经济数据好坏参半，但虽然部分数据比较好，经济整体并未回暖。9月规模以上工业增加值同比增长 5.8%，增速比上月回升1.3%，好于预期值4.9%。9月社会消费品零售总额同比增长7.8%，较上月回升0.3%，其中汽车消费仍低迷。1～9月全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.4%，增速比1～8月回落了0.1%，民间固定资产投资增速下滑至4.7%，但9月基建投资同比增速升至3.44%，创2018年6月以来最强。

（三）供给分析

1.铁矿石

考虑到螺纹钢与铁矿石的相关关系，铁矿石又作为螺纹钢的原材料，所以以铁矿石作为切入点进行供给分析。如下图所示，10月份铁矿石期货价格整体呈现震荡偏弱走势。10 月中上旬受节后钢厂复产预期提振，铁矿石价格走势明显较强，但随着北方（主产区）因大气污染问题开始对钢材限产减严，钢厂采购需求转弱，成交量减少，铁矿价格承压下行，铁矿2001合约于10月18日触及月内低位598.5元/吨。虽然进入下旬，铁矿石价格有所反弹但整体供需环境仍较宽松，上涨动力较弱。11月份随着采暖季限产来临以及下游需求进入淡季，铁矿石期货价格上涨空间有限，就目前阶段来看，铁矿石价格整体呈现震荡偏弱运行。

2.焦炭

焦炭也是钢材生产的原材料，也对此作为螺纹的供给分析。10月份，由于钢厂及焦化厂库存相对宽松，国内焦炭期货价格弱势运行。焦炭期货价格承压下行，焦炭2001合约由1900元/吨下滑至1732元/吨。虽然进入10月下旬受重污染天气影响，北方地区启动应急响应，焦炭和钢铁企业均进入限产状态，焦炭期货价格亦回撤至1800元/吨，只是整体供应宽松格局变没有明显改变。

（四）需求分析

钢材主要需求在于房地产行业和汽车制造业。据国家统计局数据显示，2019年1～9 月份，全国房地产开发投资98008亿元，同比增长10.5%，增速与1～8月份持平。其中，住宅投资72146亿元，增长14.9%，增速持平。三季度以来，政策环境趋严，购房者观望情绪浓厚，叠加今年 3、4 月一二线市场销售端的回暖导致需求后续释放动力不足，市场调整压力有所加大，三季度50个代表城市商品住宅月均成交规模同比下降 1.8%，降幅较二季度小幅扩大，8～9月重点城市成交规模同环比均下降。

中汽协发布数据显示，中国2019年9月乘用车产销分别完成 186.5万辆和193.1万辆，环比分别增长10.1%和16.8%，但同比分别下降7.9%和 6.3%；1～9 月，乘用车产销分别完成1507.5万辆和1524.9万辆，产销量同比分别下降13.1%和11.7%。9月产销数据与上月相比已经呈现了明显回升，行业销量同比降幅也比上月有所收窄，但降幅依然较大，延续了去年 7 月份以来的下降态势。另外，我国汽车产销量已连续15个月同比下降，其中新能源汽车也连续 3个月下降，消费动能仍处于不足状态。

二、投资建议

（一）螺纹投资建议

螺纹作为钢材，其期货合约的价格受投资建设的影响较大，所以投资螺纹的话需要关注我国经济和世界经济的总体运行情况，尤其是要关注房地产投资建设和汽车的制造与销售这方面的消息和数据，在现阶段，我国经济和世界经济都面临下行风险，我国又在打压房地产的炒作行为，加上冬季房地产投资建设放缓，我国汽车消费量有所下降，世界经济放缓，海外钢材需求持续减弱，导致钢材出口不断较少，价格也难以上涨。

除此之外，焦炭和铁矿石作为钢材的主要原材料，又是期货品种，可以从焦炭和铁矿石的角度来分析螺纹，之前已经提到，焦炭和铁矿石期货的合约价格一段时间以来都是偏弱，尤其是焦炭，所以螺纹期货合约的价格上涨空间极其有限，长期是看空螺纹，具体的短线操作可以参考一些技术指标和具体情况来做。

（二）期货投资建议

投资期货，首先要清楚期货的交易规则，了解主要期货品种的价格、走势、手续费等基本信息，其次选一个适合自己的交易软件，现在市面上有很多期货交易平台，投资者可以根据自己的喜好选用。投资者需要学习基本的基本面分析方法和技术分析方法，最好在上实盘前在模拟盘上先熟悉、练手，训练自己的盘感。

在选择期货的投资品种时，建议选择资金沉淀量大品种来交易，比如螺纹，因为资金沉淀量小的品种容易被机构“割韭菜”，而且资金沉淀量大的品种走势也相对来说比较流畅，易于新手识别行情。

在我国股票市场是单边操作，期货市场则可以进行双边操作，既可以买多也可以卖空，期货市场是T+0的结算机制，方便短线投资者交易。投资期货要注意控制仓位，避免爆仓。不要忘记设置至盈和止损，这非常重要，有的时候行情走得很快，合理设置止盈和止损，可以很好的帮助你减少损失和保住收益，当到达自己的止损点时，不要犹豫，赶紧平仓，很多时候少亏就是赚，达到至盈时也不要觉得盈利少，以后有的是机会再来过，至盈和止损也可以随着行情演变而灵活变动。市场有风险，投资需谨慎，在期货市场上投资也好投机也罢，都要沉着冷静，顺市而为，不要逆市操作。

补充内容 (2019-11-16 22:17):

谢感共

这种分析本身就是垃圾，铁的是更好地忽悠大家。

富国PLUS

谢感共 发表于 2019-12-4 16:54
这种分析本身就是垃圾，铁的是更好地忽悠大家。

哈哈，相互吸引而已