2020年的春节后行情还有吗？

智静

2020年的春节后行情还有吗？

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：智静 浏览：18388 回复：19

节前的最后一天惨烈大跌，两市的行业板块全线阵亡，概念板块中，只有“抗流感”一只红花独秀。

按照数据统计，从2010年到2019年，除了2013年春节后走了一波下跌行情，其他的年份都有不同程度的上涨，其中2011年，2012年和2019年的涨幅还比较大。

今年春节后还有会行情吗？还是继续下跌？武汉的疫情到底对A股影响多大？

本次疫情的演化与2003年的非典有相似之处，所以复盘非典期间股市的走势变化，可供我们现在找出合理的操作策略。

（因发帖字数限制，拆分成若干个部分，请在回帖中查看。）

智静

非典时期的时间线

【扩散期，2002年11月-2003年2月】2002年11月16日，首个非典病例出现在广东顺德，当时还认为疫情不严重，甚至于2月12日在广州还举行了中国巴西友谊足球赛，现场球迷爆满。2月开始，病情蔓延到周边地区和国家，比如香港，越南。 【爆发期，2003年3月-2003年5月】2003年3月12日，世卫组织发布非典全球警报，此后全球非典病例爆发式增加。而中国这方面，在4月前，仍然属于不重视、瞒报的状态，疫情继续扩散。2003年4月17日，中央政治局常委会召开会议决定，采取了包括人事任免在内的各种紧急措施应对“非典”；4月19日，时任国务院总理温家宝正式警告，瞒报少报疫情的地方官员将面临严厉处分；4月20日，中央政府召开记者会，宣布北京市政府瞒报疫情真相，实际病例从37例增至339例；几小时后，中央宣布撤销北京市市长孟学农和卫生部部长张文康的职务，并提名王岐山担任北京市代理市长，高强任卫生部党组书记，国务院副总理吴仪兼任卫生部部长。 【稳定期，2003年6月之后】2003年6月之后，非典得到控制。2003年7月13日，全球非典患者人数、疑似病例人数均不再增长，非典事件平息。 复盘时间线，我们可以得出，2003年4月17日，是重要的转折点，是非典防治从遮遮掩掩到全国大规模公开防治的转折点。

智静

非典时期的时间线

【扩散期，2002年11月-2003年2月】

2002年11月16日，首个非典病例出现在广东顺德，当时还认为疫情不严重，甚至于2月12日在广州还举行了中国巴西友谊足球赛，现场球迷爆满。2月开始，病情蔓延到周边地区和国家，比如香港，越南。

【爆发期，2003年3月-2003年5月】

2003年3月12日，世卫组织发布非典全球警报，此后全球非典病例爆发式增加。而中国这方面，在4月前，仍然属于不重视、瞒报的状态，疫情继续扩散。2003年4月17日，中央政治局常委会召开会议决定，采取了包括人事任免在内的各种紧急措施应对“非典”；4月19日，正式警告瞒报少报疫情的地方官员将面临严厉处分；4月20日，中央政府召开记者会，宣布北京市政府瞒报疫情真相，实际病例从37例增至339例。

【稳定期，2003年6月之后】

2003年6月之后，非典得到控制。2003年7月13日，全球非典患者人数、疑似病例人数均不再增长，非典事件平息。

复盘时间线，我们可以得出，2003年4月17日，是重要的转折点，是非典防治从遮遮掩掩到全国大规模公开防治的转折点。

智静

非典的时间线

【扩散期，2002年11月-2003年2月】

2002年11月16日，首个非典病例出现在广东顺德，当时还认为疫情不严重，甚至于2月12日在广州还举行了中国巴西友谊足球赛，现场球迷爆满。2月开始，病情蔓延到周边地区和国家，比如香港，越南。

【爆发期，2003年3月-2003年5月】

2003年3月12日，世卫组织发布非典全球警报，此后全球非典病例爆发式增加。2003年4月17日，采取了包括人事任免在内的各种紧急措施应对“非典”。

【稳定期，2003年6月之后】

2003年6月之后，非典得到控制。2003年7月13日，全球非典患者人数、疑似病例人数均不再增长，非典事件平息。

复盘时间线，我们可以得出，2003年4月17日，是重要的转折点，是非典防治从遮遮掩掩到全国大规模公开防治的转折点。

智静

非典时期的时间线

（发了好几次通不过，中间详细过程可以从百度上搜寻得到，这里只给一个大致轮廓和结论。）

【扩散期，2002年11月-2003年2月】

【爆发期，2003年3月-2003年5月】

【稳定期，2003年6月之后】

复盘时间线，我们可以得出，2003年4月17日，是重要的转折点，是非典防治从遮遮掩掩到全国大规模公开防治的转折点。

智静

非典对当时经济的影响

CHN经济2003年第2季度受到 “非典” 的影响，GDP增速短暂下滑，与前后两个季度相比，平均增速低1.5个百分点，但是，“非典”并没有改变全年经济上行的趋势。

从行业来看，交通运输和住宿餐饮受影响较大，消费类行业中，服装和金银珠宝类甚至在5月出现了负增长，而日用品类、中西药品类则由于疫情在4月出现了一个增速的跳升，但是第三季度后，各项数据全面回升，非典影响力逐步消失。

智静

非典对A股的影响

A股的时间线如下：

2003年1月，A股开始一波春季行情，上证综指从1月6日的最低点1311.68点涨到4月16日的最高点1649.60点，涨幅达到25.77%，而深证成指从1月3日的最低点2673.25点涨至4月16日的最高点3525.87点，涨幅更是高达31.89%。4月17日后，两市均开启快速下跌模式，第八个交易日（4月28日）探明底部，开始为期1个多月的反弹。

与非典事件的时间线相同，2003年4月17日，也是A股的转折点，是春季行情的结束，下跌的开始。

简而言之，非典期间A股是涨的，而且涨幅还不小，就算4月17日开始下跌，八个交易日后就开启为期一个多月的反弹，深证成指更是反弹到了4月16日的高点附近，形成了双头。

2003年的A股市场仍然处在熊市当中，其实从2001年到2005年，整个A股市场就是一个大熊市，2003年的非典期间，A股的表现反而是这4年中一个亮眼的存在。

A股为什么在非典期间反而表现亮眼？指数为什么在非典疫情得到控制后却是大幅下滑？

A股的涨跌取决于入市的资金。

非典期间，M2超发，热钱增多，资金流向股市，推动了这一波春季行情，当M2增速在3月份下滑后，春节行情也就接近了尾声，M2增速在4月份一跌到底的时候，A股的春季行情也宣告结束。

而当时A股的下跌，高估值也是一个很重要的原因。2003年4月16日，两市股票的平均市盈率为36.14倍，而对比港股，恒生指数4月份的市盈率仅为13.32。

所以，A股春节行情结束的主要原因，是M2增速下滑和高估值，4月17日的公开防治措施只是一个外因，一个导火索，非典疫情对A股的影响并没有人们想象的那么大。

智静

节前最后一个交易日的大跌分析

由于疫情，春节长假充满了不确定性，对于大资金来说，有避险需求。

1月23日，上证50跌幅最大，而大蓝筹砸盘的主力军是北上资金，占到了流出资金的一半以上。

从去年12月以来的这波行情，上证指数从12月3日的2857.32涨至1月14日的3127.17，
幅度为9.44%， 深证成指从11月29日的9490.85涨至1月20日的11115.88，幅度高达17.12%， 创业板指从11月29日的1647.29涨至1月22日的2004.39，幅度更是高达21.68%，
如此快速迅猛的走势，盈利盘堆积，回调需求是必然的。

虽然这波跨年度行情涨幅迅猛，但是和历史相比，目前几大指数的估值都是处在低位的。
2020年1月23日，上海市场的平均市盈率为14.41，深圳市场的平均市盈率为26.73，中小板的平均市盈率为29.46，创业板的平均市盈率为50.23。

另外，我统计了自2017年1月2日以来到2020年1月23日，沪股通资金大幅流出超过20亿的交易日，分析发现，大概率暴跌后第二个交易日探明短线底部，再起一波行情反弹，最差的情况是暴跌后十个交易日探明短线底部，再起一波行情反弹。　

智静

总结

当年的非典对A股的影响非常有限，从长期来看，几乎微乎其微，期间的下跌，反而是一个投资机会。

至于这一次的武汉疫情期间A股的下跌，是否是一个投资机会，我们拭目以待。

数学题

感谢分享

谢感共

刻舟求剑与守株待兔思想，有待思考。

春天有花儿

没必要对过往研究的这么仔细

谢感共

CHN古人认为，变是绝对的，不变是相对的。用静止的思维来对待变化着的世界，是失败的主要原因之一。

子龙潭

看疫情对经济的负面影响有多大，继续发展，则持续下跌。短时间控制住，则探底回升。

诸葛不太亮

不知楼主哪里人？开盘有机会能出尽出吧。

sallysong0

智静 发表于 2020-1-27 08:23
非典时期的时间线

（发了好几次通不过，中间详细过程可以从百度上搜寻得到，这里只给一个大致轮廓和结论 ...

回复一下。谢谢楼主。。。。。。

豆豆要发芽

此次疫情与03年的“非典”有相似之处却也有不同之处，就比如03年的非典正处于经济上行期，而目前的疫情正处于经济下行期。

智静

豆豆要发芽 发表于 2020-2-5 17:08
此次疫情与03年的“非典”有相似之处却也有不同之处，就比如03年的非典正处于经济上行期，而目前的疫情正处 ...

经济本有自己的运行周期，我也只能说非典不改变上行期，再多写一句，就发不出来了。

likangwst

写的相当好

不过是否就此展开一波行情，值得商榷。节前的情况不仅仅是短线资金的额出逃，应该是市场主力所为；疫情改变了调整的步调，极大可能不是加速见底，而是减缓见底的速度