万科A业绩“炸裂”，股价一直趴在低位，还能涨起来翻10倍吗？

九哥论市

万科A业绩“炸裂”，股价一直趴在低位，还能涨起来翻10倍吗？

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：九哥论市 浏览：11267 回复：0

今天，我们聊一家房地产龙头公司：万科A。讲起这家公司，想必大家也不陌生，不管是自上市以来翻涨了230倍，还是2005年-2007年间低点至高点翻涨20余倍，又或者是前些年的“宝万之争”王石出局等等，在A股都是被众多投资者津津乐道的事情。曾经的大牛股，曾经的耀眼明星股，曾经A股的聚焦点。

不过，这二年万科就不太安逸了，公司经营被后起之秀反超，二级市场的股票价格更是没有了动静，像是一只“雄狮”开始沉睡。2018年，公司股价年度跌幅近19%，期间最大跌幅一度近50%。2019年，公司股价虽然开始反扑，大涨33%。但，2020年公司股价又是弱势，年初至今下跌5%，期间最大跌幅超22%。可见，万科之难！

那么，这家曾经的“王者”，到底如何呢？还值不值得我们继续关注呢？我们带着这些疑问，一探究竟！

万科历年财报情况，就是A股的质优股！

公司公布财报以来，可以说一直保持着“亮眼”的表现，自1992年至今，29年间，营业收入同比增长率，仅仅只有在1996年间呈现着负增长，同期净利润同比增长率仅仅在1995年、2008年间出现过负增长，其他的年份均保持着增长的水平，且多数年保持的是双位数增长。这样质优的数据，不管是从稳定性、持续性方面，都是十分质优的。

净资产收益率也是十分不错，每一年均高于10%的水平，常年高于15%的水平，更是连续数年高于20%的水平。公司现金分红股息率方面，这几年的呈现也是十分不错，2013年-2019年间，分别为5.1%、3.6%、2.9%、3.8%、2.9%、4.4%和3.1%，属于A股市场中高分红的一家公司。

A股市场约有4000余家公司，常年保持业绩正增长、双位数增长的公司，可以用少之又少形容，且公司的现金分红股息率也是不错。就历年财报的情况来说，万科称得上一家“质优股”的名号！

业绩“炸裂”，值得期待

房地产板块，近些年的表现，并不好，不单单是万科A这一家公司，几家龙头股对比其他板块一样的业绩增长，股价的反应明显差强人意，市场投资者基本是“不买账”的状态。今年，一二季度存在新冠疫情的影响，万科的业绩呈现，算是不错了。半年度，营业收入1463.5亿，同比增长5.05%；净利润125.08亿，同比增长5.62%。一季度时营收同比下降1.24%、净利润同比增长11.49%。

九哥深度调研一只美人肩：

1、该股为私募大佬上海高毅持仓，9月份新进2家基金，公司现金流、利润增长速度高于资产扩张，长时间维度下增长质量优异。

2、私募给出80%的上涨空间，我认为更高

3、该股就是日线多头单边上涨排列，量价齐升

4、有涨停复制基因，短期爆发力强，再加上足够的耐心，该股拿到50%不难。

5、注∶这只票也适合上班族和经常看周线图的人，也可要持续跟踪！有必要时刻波段做T。

说实在，还蛮期待成为下一只10倍股，毕竟他也是行业的唯一。

最近公布的八月份销售简报，更是可以用“炸裂”形容，实现销售金额587.2亿元，同比增长33.1%；销售面积442.9万平方米，同比增长52.5%。两项数据，均有着明显的提升。现在市场对公司未来几年的业绩增长预测，也是十分乐观。对2020年、2021年净利润增长预测均在12%以上，当然，这个是比较保守的，有的甚至预测超20%以上，对2022年的净利预测也均在10%以上。从现在的情况来看，市场对公司未来的业绩确定性还是很肯定的。不过，公司的股票价格，在好业绩的基础上，就是不涨！

个人认为，二级市场股价不涨的原因，可能有以下几点：1、市场氛围面偏空一直存在，行业属性有所限制，投资者偏爱度不高；2、对于未来增长持续性，比较担忧，行业想象力不太强，毕竟是传统行业；3、A股上市公司超4000家，对资金有着分化作用。我们再来看看公司的估值的情况。

估值分析：

以2020年万科的基本情况参照现在的股票价格，计算估值约为7.8倍。近些年公司估值波动区间在8.6倍-13.3倍，对比来看，现在的估值处于的是下沿位置，还有些被低估的情况。计算2021年、2022年的估值，分别约为7倍、6.35倍，一样是处于下沿位置。

总的来说，万科A这家公司，自上市以来就保持着质优的情况，不管是营业收入同比增长率、净利润同比增长率、净资产收益率还是现金股息率等等，均是不错。这二年，业绩越是不错，对应未来三年的业绩增长确定性也是比较高，但公司股价却一直“原地踏步走”。估值方面，对比来看处于近些年的低位水平，不高，甚至还有着低估的情况。