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[大盘交流] 回答铁粉提问, CHN中铁我们这样看!确认过眼神,是真铁!!!

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发表于 2020-9-29 09:14 | 显示全部楼层

回答铁粉提问, CHN中铁我们这样看!确认过眼神,是真铁!!!

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:术道有方 浏览:956 回复:0

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本帖最后由 术道有方 于 2020-9-29 09:14 编辑

上市公司研究文章使用说明:
1、所选公司一般分两种,有较好的空间,或是存在暴雷、以及长期成长逻辑不佳的。
2、现在的公司研究为基础的逻辑研究,帮助关注我们的朋友了解这家上市公司。
3、这个不是推荐,不能以发布时间去和股价做对比。可在给出的技术推演空间上进行对比。
4、我们不是那种大涨之后吹热点股的,而是研究寻找潜在成长标的。
5、了解一家公司成长逻辑与未来空间,会提升我们关注与持股的信心。
6、这个基础库是不定时更新的,有可能会更新到你所持的股票。
7、选好标,我们选择在寂寞中研究、跟踪。放弃部分热点里去追涨,当然长期热点也是关注重点。
8、如果你耐的住寂寞,这里或许有你想要的结果。等你用心去发现。
9、还有疑问,留言或联系我们。
技术结构判断:未来一年中国中铁股价波动区间技术结构推演测算5—6.5元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算可加入术道有方会员俱乐部获取更详细分析。(股市有风险,观点仅供交流之用,据此入市,风险自担)

股价走势图
走势图.png

公司简介
中国中铁股份有限公司是集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资和其他业务于一体的特大型企业集团,总部设在中国北京。

公司发展历史
中国中铁拥有一百多年的历史。1950年3月为中国铁道部工程总局和设计总局,后变更为铁道部基本建设总局。1989年7月,经国务院批准撤销基本建设总局,组建中国铁路工程总公司。2000年9月,与铁道部实行政企分开,整体移交中央大型企业工作委员会管理。2003年5月由国务院国资委履行出资人职能。2007年9月12日,中国铁路工程总公司独家发起设立中国中铁股份有限公司,并于2007年12月3日和12月7日,分别在上海证券交易所和香港联合交易所上市。2017年12月由全民所有制企业改制为国有独资公司,更名为中国铁路工程集团有限公司。

股权结构

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公司实际控制人是国务院国资委,国务院国资委和全国社保基金分别对中国铁路工程集团控股90%和10%。而中国铁路工程集团又是中国中铁的大股东,控股47.21%,并且中央汇金也对公司持股0.96%。
产业上下游

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中国中铁位于传统基础建设产业链下游端,传统基建产业链的上游为原材料以及设计咨询,原材料分为金属建材和非金属建材。下游对应的有城市轨道交通、铁路、水路工程和道路桥梁等。公司的主要参与传统基建行业下游的城市轨道交通和铁路的建设。



主营结构

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公司的主营业务为基建建设,占比主营业务的82.71%,房地产开发、勘察设计以及工程设备和零部件制造总共占比9.13%。

财务分析
财务分析.png
2016年由于勘察设计业务增长较快,在项目数量较多和工期紧张的情况下,部分项目使用劳务派遣人员来解决现场需求,因而造成本年劳务费、外协成本和技术咨询费的增加,导致毛利率下降,之后几年有所改善。
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中国铁建是我国最大的建筑类企业之一,主要业务包括基建建设、勘察设计与咨询服务、房地产开发等,行业整体资产负债率较高。较高的应付账款是由于建设周期较长以及巨大的工程量,应付账款中对上游的原材料费用、工程费用以及劳务费用等占较大比例。
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2015年和2016年年间,公司积极实施现金流管理规划,应收款和存货的清收清欠取得了较好成效。2017 年,在国家金融监管趋严、货币市场流动性趋紧、公司经营规模持续扩大的情况下,公司持续加大现金流规划,在营运资产(存货、应收账款和应收票据等)增加较大的基础上通过支付控制改善现金流,实现经营活动产生的现金流量净额 331.74 亿元,虽然较去年同期有所下降,但仍保持较大净流入。2018年由于国内流动性紧张,加上公司对下游企业账款支付较多,经营活动产生的现金流净额大幅减少。2019年公司积极开展了一些资产证券化业务,加快了资金回收的进度,加上经营力度的增加,经营活动产生的现金流净额有所提高。
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由于流动负债中应付账款较高,流动比率和速动比率都处于偏低值,近年来应付账款增幅较缓,因此流动比率和速动比率走势都较为平稳。
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2016年,流动资产中货币资金及应收账款的增加使净资产有所增加,ROE处于下降趋势。2017年,流动负债中应付账款以及一年内到期的非流动负债的增加使净资产相对减少,ROE明显增高。2018年其他非流动资产中合同资产的大幅增加使净资产大幅上涨,ROE出现明显下降。2019年由于合同资产以及其他资产的增幅较小,净资产增加较少,由于净利润有较为明显的增长,ROE又大幅提升。
结语
所谓要致富,先修路,即使是要发展教育,修路也是城市发展的第一步。2019年年底的一场疫情将中国经济的发展彻底打乱,实体经济受到严重影响,年后的基础建设也并没有恢复。2020年年中随着我国对疫情控制与防范的不断加强,经济开始恢复,在中美贸易与抗击疫情的经济环境下,政府指出“以国内经济大循环为主”的方针,以基建拉动就业从而带动消费成了热点。政府对房地产的抑制,以及对资本市场对逐步开放,货币政策也趋于宽松,老旧小区的改造以及道路修建是基建的主要手段,临近冬季,很多石材、矿业面临着停工的情况,后半年公司利润走势仍需关注。
获得该股详细研究报告与估值,请联系术道有方会员服务微信号:
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