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[大盘交流] 纵使疫情也没能阻止销售的休闲食品龙头

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发表于 2020-10-12 09:18 | 显示全部楼层

纵使疫情也没能阻止销售的休闲食品龙头

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:术道有方 浏览:916 回复:0

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本帖最后由 术道有方 于 2020-10-12 09:18 编辑

上市公司研究文章使用说明:
1、所选公司一般分两种,有较好的空间,或是存在暴雷、以及长期成长逻辑不佳的。
2、现在的公司研究为基础的逻辑研究,帮助关注我们的朋友了解这家上市公司。
3、这个不是推荐,不能以发布时间去和股价做对比。可在给出的技术推演空间上进行对比。
4、我们不是那种大涨之后吹热点股的,而是研究寻找潜在成长标的。
5、了解一家公司成长逻辑与未来空间,会提升我们关注与持股的信心。
6、这个基础库是不定时更新的,有可能会更新到你所持的股票。
7、选好标,我们选择在寂寞中研究、跟踪。放弃部分热点里去追涨,当然长期热点也是关注重点。
8、如果你耐的住寂寞,这里或许有你想要的结果。等你用心去发现。
9、还有疑问,留言或联系我们。

本文作者:术道有方研究中心研究员
技术结构判断:未来一年洽洽食品股价波动区间技术结构推演测算55—66.5元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算可加入术道有方会员俱乐部获取更详细分析。(股市有风险,观点仅供交流之用,据此入市,风险自担)

股价走势图(前复权)
股价.jpg



公司简介
洽洽食品股份有限公司成立于2001年8月9日,公司总部位于安徽省合肥市国家级经济技术开发区。洽洽食品于2011年3月2日在深圳交易所挂牌上市。2011年6月1日,洽洽启动品牌新形象“更时尚、更快乐”。洽洽坚持以“创造美味产品,传播快乐味道”为使命,经过近十多年的发展,产品线日趋丰富,成功推广“洽洽香瓜子”、洽洽喀吱脆”、“洽洽小而香”、“洽洽怪U味”等产品,深受消费者的喜爱,成为中国坚果炒货行业的领军品牌,产品远销国内外30多个国家和地区。


股权分布

股权.jpg

最大股东是合肥华泰集团股份有限公司占41.64%,全国社保基金有两项项投资产品选择持股,汇添富基金、养老保险和广发基金也选择持股,十大股东有两个是个人持股。


商业模式
公司主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品,成功推广洽洽香瓜子、洽洽喀吱脆、洽洽小而香、洽洽怪U味、撞果仁、焦糖山核桃蓝袋系列瓜子、小黄袋每日坚果、山药妹山药脆片等产品。公司产品均属休闲消费食品,直接供消费者食用。公司凭借稳定原料基地优势和产品质量优势,深受消费者的喜爱,产品远销国内外40多个国家和地区,拥有较高的知名度和市场影响力。上游主要是农产品供应,下游是销售端(线下销售占比较大,线上销售占比逐年增加)。


财务分析
财务.jpg

公司主营休闲食品,其中葵花子占比最高占73.47%,坚果占13.35%。

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不断加大产品开发、优化采购模式,带来营业收入稳定增长。17年的毛利率下降主要原因是坚果价格上涨带来的成本上涨。17年净利率的下降是由于研发费用的大幅上升。20年上半年疫情期间线上线下销量都较好,但因为上半年会采购整年原材料导致成本占比较高,毛利率下降。

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预收款项的逐年增高来自线上、线下销路的打开带来的销量增加和接受先款后货的销售方式。上游为葵花子、坚果等农产品原材料供应商,上游的话语权较低,因此应付账款较高。预付款项的波动来自根据生产订单进行年度招标的采购方式,订单变化带来预付款的变化。

3.jpg

作为休闲食品加工企业,不断开发产品、优化采购模式和提高知名度带来的品牌效应提高了收入,净利润一直较为稳定。17年净利率的下降是由于研发费用的大幅上升。17年经营活动产生的现金流量净额下降是因为支付原料储备货款较多。18年的差值是因为研发、管理和销售费用的增加。

4.jpg

销量上升带来了利润的上升,16年roe下降主要是由于公司建造了电商购物中心增加了企业资产。17年roe下降主要是由于公司在曼谷开设公司修建厂房增加了企业资产。

5.jpg

伴随着品牌效应的上升,公司增加原材料采购导致存货上升,公司前景较好。周转率较为稳定,略微下降主要受存货大幅上涨影响。20年上半年受疫情影响原料采购减少,周转率下降。

结语
该公司是休闲食品加工企业,主要产品是以瓜子为主各种休闲食品,营业收入逐年上涨,品牌效应上升、产品多样性的增加、客户粘性增加和尝试开展线上网店,都将助力利润的提升。
获得该股详细研究报告与估值,请联系术道有方会员服务微信号:


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