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[大盘交流] 挂面速食领军龙头崛起

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发表于 2020-10-27 11:19 | 显示全部楼层

挂面速食领军龙头崛起

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:术道有方 浏览:775 回复:0

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本帖最后由 术道有方 于 2020-10-27 11:22 编辑

上市公司研究文章使用说明:
1、所选公司一般分两种,有较好的空间,或是存在暴雷、以及长期成长逻辑不佳的。
2、现在的公司研究为基础的逻辑研究,帮助关注我们的朋友了解这家上市公司。
3、这个不是推荐,不能以发布时间去和股价做对比。可在给出的技术推演空间上进行对比。
4、我们不是那种大涨之后吹热点股的,而是研究寻找潜在成长标的。
5、了解一家公司成长逻辑与未来空间,会提升我们关注与持股的信心。
6、这个基础库是不定时更新的,有可能会更新到你所持的股票。
7、选好标,我们选择在寂寞中研究、跟踪。放弃部分热点里去追涨,当然长期热点也是关注重点。
8、如果你耐的住寂寞,这里或许有你想要的结果。等你用心去发现。
9、还有疑问,留言或联系我们。

本文作者:术道有方研究中心研究员
技术结构判断:未来一年克明面业价波动区间技术结构推演测算20.7—26元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算可加入术道有方会员俱乐部获取更详细分析。(股市有风险,观点仅供交流之用,据此入市,风险自担)

股价走势图(前复权)
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公司简介
克明面业股份有限公司是国内挂面行业领先的民营食品高科技企业。公司以研发生产挂面为主,其产能、销售额、市场占有率均名列全国挂面行业前茅。
公司以面制品的生产和销售为主营业务。经营范围是粮食收购,挂面生产、销售,餐饮服务,饮用纯净水生产、销售,普通货运服务,预包装食品批发,专利权许可使用服务,信息系统服务,企业管理咨询服务,自有商标权的许可使用服务,自营和代理各类商品及技术的进出口业务。


主营业务

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克明面业主要从事食品加工业务,主营产品是米面制品,占比94.24%,其次是其他,占比5.76%。

行业上下游
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食品加工行业的上游是种、养殖业,中游是食品生产加工,下游是电商平台、经销商等销售终端。公司主要参与行业的中下游环节。


股权结构
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公司的实际控股人是陈克明,直接持股比例占0.59%,还和他的一致行动人段菊香通过控股南县克明食品集团有限公司来间接控股克明面业股份有限公司。在前十大股东中,中央汇金资产管理有限责任公司持股占比1.08%。

财务分析

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公司近几年稳步发展,经营业绩稳定,销售净利率和销售毛利率平稳上行,2017年销售净利率下降是确认的银行短期借款利息增加,从而财务费用增加,因此导致销售净利率降低。
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公司的主营业务是面条的研发、生产与销售,主要采用经销和直销两种销售模式。由于挂面市场属于“粮油调味品”行业中的细分市场,销售渠道具有“点多、面广”的特点,公司以全国各地粮油、调味经销商为目标客户,要在市场上大量铺货抢占市场份额,所以应收账款比较高。
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2016、2017年经营活动产生的现金流量净额下降,原因是对生产性物料、大宗设备及物资的采购而增加;2018年经营活动产生的现金流量净额大幅增长,是销售商品、提供劳务收到的现金增加及本期收回采购保证金导致的;2019年公司经营活动产生的现金流量净额增长,主要是购买商品使用银行汇票导致支付的现金减少以及支付的各项税费减少,因此导致经营活动产生的现金流量净额增长。
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2016年-2018年存货期末库存增加,主要是子公司延津克明面粉公司投产后,收购小麦增加原材料库存导致的。存货增长,导致存货周转率有所下降。
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公司的净资产和净利润保持平稳增长,2017年ROE下降的原因是财务费用增加导致净利润减少,2018年ROE上涨主要是因为净资产和净利润都在上涨,但净利润上涨幅度大于净资产的上涨幅度,所以ROE表现出大幅上涨趋势。
结语
作为传统健康主食的挂面,属于日常快速消费品,其消费具有较强的稳定性,没有明显的淡旺季特征。而且随着人们生活水平的提高和饮食健康的改变,消费者对食品的方便性、营养化和安全性提出更高的要求,人口老龄化加剧,健康营养、功能保健食品的市场需求扩容,从而为食品产业发展提供了更大的市场空间;全球食品产业高新技术的不断发展,推动食品消费从生存型消费加速向健康型、享受型消费方向转变,食品消费市场将从保障供给转向个性化、功能化、时尚化的方向发展,并引导食品格局向多领域、全链条、深层次、低能耗、全利用、高效益可持续方向前进。
中国食品行业发展迅速,再加上销售方式的多样化,由线下到线上,多元化的销售渠道促使食品行业迅速拓展。随着科技的进步,食品工业发展与高新技术的结合将更加密切,食品的营养成分和固有的品质也会得到进一步的提升,同时也会使生产能耗降低、效率增高、效益变好。

获得该股详细研究报告与估值,请联系术道有方会员服务微信号:
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