海康威视“大反转”，股价6年涨6倍，今年又涨70%，接着涨？

傅哥论市

海康威视“大反转”，股价6年涨6倍，今年又涨70%，接着涨？

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：傅哥论市 浏览：21285 回复：2

海康威视，聊起这家公司，相信朋友们都很陌生，如果不关注安防这一块，或者A股市场细分龙头，对这家公司可能并不了解，单听名字还以为是做电视机的。2001年海康威视成立，从零做起，时至今日20个年头过去了，公司总市值达4500亿，可见发展之神速。

这家公司是做什么的呢？从A股行业划分来看，所属电子制造。当然，电子制造的细分行业也很多，海康威视则是安防细分龙头，是国内领先安防及行业解决方案提供商，致力于不断提升视频处理技术和视频分析技术，面向全球提供领先的安防产品、专业的行业解决方案与优势的服务，创造更大的价值。营销网络已经覆盖全球，现已稳坐国内安防行业第一，全球安防50强。

今天，我们就来盘盘这家细分龙头公司，聊聊海康威视是否“大反转”了，为何股价6年涨6倍，今年为何能又涨70%？就带着这些疑问，一探究竟！

01、6年涨6倍，好情况是底气！

海康威视这家公司，之所以二级市场的股票价格反应如此“牛气”，根本原因在于业绩的稳定性、持续性以及成长性！自2007年以来，公司营业收入同比增长率没有一年低于过15%的水平，甚至常年高于30%以上。同期，净利润同比增长率也是如此靓丽，没有一年出现过负增长，常年高于20%以上，个位数增长仅仅只有2019这一年。好业绩、好成长，自然二级市场的关注度也会更高。

不仅仅是业绩方面，公司其他财报方面也是十分不错。历年净资产收益率均高于25%，3013年至今均高于30%的水平。现金分红股息率虽说不高，但近些年也均在2%左右。公司资产负债率，也比较健康，常年在40%以下。近些年，公司投入的研发费用也是一年高过一年，从2010年时的2亿多元，到2019年已经实现单年投入55亿元！可见，股价保持上行，好情况是底气！

02、今年业绩有所缓和，投资者开始青睐！

2020下半年以来，海康威视的情况确实有着明显的好转，虽说业绩方面仍旧不太亮眼，但情况或正在扭转，这种局面，也是市场所看重的。公司一季度时，因为受到疫情的影响，阶段净利润同比增速确实明显降低，下降2.59%。但到了半年度时，基本已经消化，净利润同比增长9.66%。

大家经常都问傅哥为什么选票精准，其实没大家想得那么高深，都是一些技术面+基本面+消息面叠加的综合基本推论而已，另外一点就是傅哥总结多年的历史经验，这方面是不能急得，谁都是需要时间学习精进，一步一步来。

连日以来的总结复盘过后，傅哥通过自己个人的体系判断，挖掘出了大资金底部埋伏，并且通过K线语言方面的叠加判断，马上就要起飞的几个标的。预期涨幅翻倍！

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近期披露的三季度财报，情况虽然不太亮眼，但也可圈可点，实现营业收入420.21亿，同比增长5.48%，净利润84.39亿，同比增长5.13%。虽说净利润较半年度增速有所放缓，但单季度7-9月营收方面的表现还是不错的，实现营业收入177.5亿元，同比增长11.53%。公司创新业务方面，未来或成新亮点，同比增长接近50%，保持高速增长态势。

还有，根据公司在最近业绩说明会中表示，公司将助力建筑行业数字化转型升级，有望降本增效。通过公司公开信息获知，海康威视设计了“可见，可知，智控，开放”的信号控制系统，将助力城市道路畅通提升。作为国内安防“老大哥”，在未来“万物互联”时代无人化、远程化、规模化、智能化等趋势下，也将深度受益。

再加上美国大选方面逐渐尘埃落定，公司业绩展望提升，作为全球市场市占率排名第一的海康威视，自然二级市场的关注度也会更高一些。

以现在的情况，市场对公司的预测虽说没有十分乐观，但仍旧稳定，对2020年年度预测业绩增长8%左右。对2021年、2022年的业绩预测较今年要乐观，分别预测将增长13%、12%左右，或存在超预期的表现。那么，对应的估值又是如何的呢？

03、估值分析：

海康威视现在的局面参照股票价格计算估值，约为32.6倍左右。近些年，公司平均估值波动区间在24倍-35.5倍，对比32.6倍左右的估值，现在还算是处于合理区间。当然，因为国际市场或存在一些影响，这个估值水平也是需要保持谨慎一些的。

对应2021年、2022年的估值，经过计算，分别约为28.9倍、25.8倍。对比近些年的平均估值水平，处于合理区间范围。虽说有潜在影响，但对应这个水平的估值，算是合理。

总的来说，海康威视从历年营业收入同比增长率、净利润同比增长率水平来看，不管是从稳定性还是持续性、成长性，都是十分不错的。虽说这二年有着降速，但在情况有所缓和的背景下，未来几年的业绩确定性还是很高的。公司是好公司，也值得我们保持关注。

好了，关于海康威视我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

看完点赞，股票长红！

傅哥论市

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xugodwin

如不在2005年抛掉，持股到现在也是可观的了，世事看不透