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上市公司价值挖掘方法一年6份股票深度报告加策略MACD招募研究写手选股胜选时 顺大不如顾己
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[大盘交流] 冲出电视圈,多元发展求辉煌

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发表于 2020-11-19 13:35 | 显示全部楼层

冲出电视圈,多元发展求辉煌

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:术道有方 浏览:6621 回复:0

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上市公司研究文章使用说明:
1、所选公司一般分两种,有较好的空间,或是存在暴雷、以及长期成长逻辑不佳的。
2、现在的公司研究为基础的逻辑研究,帮助关注我们的朋友了解这家上市公司。
3、这个不是推荐,不能以发布时间去和股价做对比。可在给出的技术推演空间上进行对比。
4、我们不是那种大涨之后吹热点股的,而是研究寻找潜在成长标的。
5、了解一家公司成长逻辑与未来空间,会提升我们关注与持股的信心。
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8、如果你耐的住寂寞,这里或许有你想要的结果。等你用心去发现。
9、还有疑问,留言或联系我们。

本文作者:术道有方研究中心研究员
技术结构判断:未来一年海信视像价波动区间技术结构推演测算11—14元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算可加入术道有方会员俱乐部获取更详细分析。(股市有风险,观点仅供交流之用,据此入市,风险自担)

股价走势图(前复权)

公司简介
海信视像科技股份有限公司主要从事显示产品的研发、生产、销售,以及基于显示终端产品的智慧云平台运营服务。通过在显示技术、云平台技术、交互技术、人工智能技术等核心领域上的长期积累,形成以高清智慧显示为核心竞争力的同时,使产品不断从家庭向智慧商用等新型显示场景扩展延伸,并依托智慧云平台打通线上内容资源及生活应用增值服务。2019年12月,该公司证券简称由“海信电器”变更为“海信视像”。

主营业务
海信视像的主营业务收入来源于激光电视和ULED电视的销售,占主营收入的86.16%,其他产品仅占主营收入的4.73%

股权结构
十大股东中,青岛海信电子产业控股股份有限公司持股最多,为29.99%,其次是海信集团有限公司,持股16.53%,

产业链上下游
在产业链上,我国已经形成了上游的通用制造材料以及高精密激光投影光学引擎(俗称光机),中游激光投影方案商和整机制造,下游品牌销售渠道终端,以及周边纳米抗光幕配套厂商等完整产业布局。从核心零部件到整机产业化及产业配套能力比较强。

财务分析
根据中怡康时代市场研究有限公司的数据,2017年全球电视的出货量同比下降了3.4%。2017年国内电视零售量同比下降了8.1%。受出货量以及电视行业整体价格下降的影响,净利润有所下降。
公司的应付款主要为材料款,未进行最后结算,应收账款几乎都为一年内的欠款,相对风险较小。


2018年8月,海信视像完成受让株式会社东芝所持有的 Toshiba Visual Solutions Corpration(TVS公司)95%股权。2019年经营活动的现金流量净额受盘活票据资金影响。2020年公司三季度业务规模增长,采购支付现金增加,但采购转换为销售回款有一定周期,所以报告期内经营活动现金流有所下降。
历年来公司存货周转率较高,自2019后存货周转率有所下降,名字的改变说明海信视像的主营业务和战略定位正在发生变化,未来海信视像的传统收入结构将改变。

结语
自1997年上市至今,海信视像(原海信电器)只专注于电视机的生产,电视机的销售收入占总销售收入比例均在八成以上,公司转型过后,缩减传统电视营收占比。公司在重构视像、显示产业链布局的同时,已从单一的电视产品制造企业逐渐发展成为集视像技术研发应用,全场景云平台运营为一体的综合解决方案提供商。从电视行业的趋势来看,全球2.2亿台的电视需求量不会减少,且大屏的趋势、健康护眼的趋势不会变,激光产品还会大规模增长。以显示产品为延伸,海信视像未来的业务将包括电视机、多元化显示产品、云平台运营服务以及芯片业务,未来有一定的增长空间。

获得该股详细研究报告与估值,请联系术道有方会员服务微信号:

免责声明:本文所载的全部内容只提供给读者做参考之用,不作任何投资建议。且不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证!!


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2019-11-18

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