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[大盘交流] 股票期货市场格局推演-流动性角度

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发表于 2020-11-26 20:11 | 显示全部楼层

股票期货市场格局推演-流动性角度

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:术道有方 浏览:685 回复:0

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  股票期货市场格局推演-流动性角度


     今天我们讲讲从流动性角度推演股票市场未来格局,这个纯属推断,只说结论,模型无法一一展开阐述,如果有不同观点请勿拍砖,欢迎交流。做这个模型结论,只是为了清楚可能以后证券市场发展的基本情况。我们结合了西方主流资本市场发展与现状,结合我国资本市场现状与政策调控,以及我国建国前到现在100多年以来经济发展过程中的危机化解与发展变迁,综合研究分析得出的结果。

     说资本市场,首先要讲宏观环境。之前我们讲过, CHN发展是经验主义,学德国学苏联学美国,现在美国衰落成了大概率事件,没得学了,就开始自己摸索。但是在摸索的过程中,包括从我国建国之后的经济发展脉络,风险主要是城市就业风险,外部负债风险与通缩通胀风险等,现在还有地方债务风险,但这是内部矛盾下的风险,不会造成系统性危机。

     金融市场的地位在发展过程中逐步提高,因为金融业对于一产二产发展、资源调配起到关键作用,对于三产发展,更多是优化配置。所以我们从这里可以看出,金融业不会有大水漫灌,这也是近十多年 CHN金融政策审慎的主基调。再到资本市场,做为重要的融资与资源配置市场和渠道,也是虚拟资本的最大池子,一定会控制虚拟资本比例在一定的合理范围内,不会美国一样,二三十倍高于实体经济。这样就会导致一个问题,比如在证券期货市场上,资金一直就会处于吃紧状态。 对于证券期货市场,也就我们二级交易市场,会保持一定的流动性,以及财富再分配的这么一个过程。

     如果基于这个基调,加上现在的注册制,以及退市机制受到当前状况影响不会出现较大规模时,在市场之内,就会出现极度分化。包括衍生品市场的展,也会受到极大的抑制,这个我们后面专门阐述。 举个例子,比如现在市场里有100只股票,在未来五年里,每年增加4家,那么5年后就有120只股票。市场一共有600万资金,当100只股票的时候,每只股票平均沉淀资金6万,如果到了120只股票,那么每只股票沉淀资金只有5万,下降了将近17%,那么如果这120只股票里,只有30只具备较长周期的成长性,那么主要资金就会聚集这30只股票上,那么剩下90只股票的资金则相对较小,那么减小市值就成了长期必然,而且流动性会越来越差。 当然这个例子里我们只做了简单的描述,受影响的因素很多,但是大概的方向可能是这样,所以选对方向就非常重要。不一定对,仅做参考。



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