2021年,听到很多朋友在说三个字:活下去。包括我们研究中心主任也在说,活下去,所以这篇文章也来源于这三个字,上市公司中的公司,怎样活下去。
2020年的新冠疫情,我国以雷霆之势将疫情扼杀在摇篮里,但以西方文化体制为主的国家,在过分崇尚自由却没有对等的义务之下,资本与意识形态绑架政权,弱政权强“民主”之下,使疫情爆发,并影响全球格局。
我国的全球布局之路从“一带一路”开始,从RCEP,到中欧投资协定,算是画了一个完美的句号,双循环之路,也会走的比较顺畅。而且可以看到的是,今年的经济数据会比较好,当然和基数有关,8以上,应该是妥妥的吧。
但是,我们也要注意到潜在的宏观层面的一些风险或问题。
1、RCEP,对于中国密集劳动力行业的侵蚀,带来的失业压力;
2、人工智能技术与行业技术迭代下的就业压力;
3、经济结构改革对于实体的冲击;
4、约近550万亿的房产存量,以及房产税等直接税征收带来的不确定性;
5、地方债算问题,不算风险。理由多次讲过。
6、实体、工业、农业健康发展问题。出牛股的地方。
市场分化
昨天的文章成稿在中午,收盘大盘又拉了起来,强。短周期存在的整理也没有到来,但是今天大部分股票的表现确实让很多人大跌眼镜。
从今年的监管规则来看,退市3%-5%或许还是存在可能性。那么这可能的3%-5%带来的市场影响,则是对一些行业不好,业务不好,现金流产生较弱的公司来一轮较凶狠的估值杀。
进入到2021年,上证上涨25点,但是上涨的股票只有372家,下跌1435家,深证上涨435家,下跌1925家。抱团加分化,是2021的主基调。将有很大部分的股票,持续走弱。跌不测底,不知道跌在哪里,方向不对,止损就对了,即使止错了,也好过万一止对了。
如果从避险的角度,那么做为2021活下去的第一篇文章,我们要讲的就是正向现金流。
正向现金流
正向现金流,说白了,就是一手钱,一手货,先收钱,后给货或后服务的行业。比如茅台,食品(有回款账期),电力,交通,餐饮,零售等等。对于我们日常生活最直观的,就是医院、学校、超市,没一家会给你赊账的。
所以我们简单看看报表,看看预收账款(代表行业话语权)多不多,应收账款占销售总额的比例,以及应收账款周转率,再看看现金占营收的比例,还有自由现金流,货币资金,还有营收与扣非利润增速,基本上对企业有个基础的判断了。
这里要说一下,一些消费品的大品牌的回款能力也很强。比如农夫山泉、康师傅方便面等等,对于商超来说,账期很短,但是一些小品牌,一般都是三个月以上的账期,甚至更长。
所以,盯住正向现金流,那么今年应该不会太差。这是方向之一。
“抄作业”
1月6日短线择时作业展示分享,仅学习交流之用。