顺丰控股、爱尔眼科、比亚迪、东方财富基础成长逻辑总结

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顺丰控股、爱尔眼科、比亚迪、东方财富基础成长逻辑总结

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：xibeishiren 浏览：39250 回复：0

在临近春节之际，我们上周在公众号上花了4天梳理了4家公司，不同于一般的研究报告，我们是通过其成长的逻辑，核心竞争力以及市场状况，对其发展进行了综合分析，以及通过不同项目、权重进行了综合估值，并计算出他们都具备较高的成长空间。原来计划是节前到节后一共梳理10家公司，但是在后台留言里头看到有一个小伙伴的留言说你收了这么多公司到底去买谁，什么价格买，怎么分配资金，一下子就打消了节前再分享三家公司的念头。分享的再多，估计买者寥寥无几。
     在一个公众号上分享的，都是通过我们的系统研究体系选出来的股票，都需要长期的持股，但是能拿得住的人非常少。不管是爱尔眼科还是中国国旅或者凯莱英、片仔癀等，一旦有半个月不涨整理上百分之十几，很多人就丢掉了仓位。但是从较长的时间来看计算它的回报率基本上都超过50%，甚至有的翻了好几倍。

     所以今天我们来将之前的4家公司做一个总结，梳理一下核心的成长逻辑。更多的是能让更多的小伙伴学到东西，并能应用到以后的投资过程中去，这才是我们存在的价值，分享知识。

  股价的背后都有基础逻辑支撑  

所有的股价上涨，不管是长期大牛股、还是周期轮动股，还是一波快速的上涨，背后都有其基础逻辑支撑。很多投资者只看到股价上涨的表现，将所有的综合因素全部归结在价格之上，淡化了很多因素，所以得出的结果往往也有失偏颇。但是为什么还会觉得这种方法有效呢？是因为在所有的事件上他的概率都是一半一半，即使你的逻辑是错误的，你做对的概率也有50%。

从另一个角度说，技术分析就是遵循价格消化囊括一切。但是技术分析往往是滞后的，它可以解决一些问题，但是解决不了长周期选股以及股价上涨确定性的问题。

从技术统计分析的角度，我们可以得知资金的流入流出以及趋势的好坏强弱。但是我们不能分析出资金的信心、资金持仓的底气。所以说技术更多的是可以解决择时的问题，在哪里买在哪里卖，但是对于选股方面它存在很多弊端，尤其是在基础逻辑方面。但是基本面的研究基础逻辑分析也存在缺陷，因为它分析的是一个较长周期的运行关系，而不太注重短线的价格波动。所以遵循这一点基本上买不到好的价格。有可能买进去要沉寂很长时间，三个月半年都是有可能的。

在投资市场上最恐怖的事，就是用错误的投资逻辑赚了钱之后并放大这种投资逻辑。

在投资市场上次之恐怖的事情，就是把相关关系分析成了因果关系，把因果关系分析成了相关关系。

比以上两项更恐怖的事情，是你的决策系统凌驾于心理系统之上。

相信很多亏损的朋友，很少反思以上的三个问题。更分不清股价和投资逻辑的关系，也不要说去分析因果与相关关系，对于决策系统与心理系统，更是闻所未闻。但这又是交易中的核心中的核心。

没有的系统的训练与学习，在投资市场上基本上就是贡献者。

  这4个标的逻辑  

顺丰控股的成长逻辑，一共分为两块。一块是品牌差异带来的份额挤压效应，另一块是经济增长与存量博弈下消费体验带来的成长溢价。

爱尔眼科的成长逻辑，分为四块。一块是市场的刚需，年轻人的近视与老年人的眼科病变，比如白内障。另一块是极低的边际成本。第三是其独特的经营模式，最后，目前属于“上市公司中的独苗”。

比亚迪的成长逻辑，是横向产业布局，以及科技自研。在电池，在车规级的高端功率半导体IGBT，在公共交通、在工业领域。后面我们会有专门的报告来进行更全面的阐述。

东方财富的成长逻辑，是基于生态。是基于其现在的业务版图布局，以及对未来投资市场格局变化的相对合理的判断。在品牌在体量上都是弱项。

不管什么逻辑，它最大的土壤是中国的国运、是中国的经济增长、经济发展变革，科技迭代带来的超级增长机会。没有美国的国运，巴菲特也会掉下来，看看后10年的巴菲特吧。

最后也来挖个坑。春节收假会连续推出4篇潜力研究报告。