邮储银行---暴涨的前夜

豆花wuzrr

邮储银行---暴涨的前夜

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：豆花wuzrr 浏览：191535 回复：11

打开邮储银行和民生银行前复权月线图，比较两者IPO之后几年的走势，可以看到两者有些类似。
民生银行2000年12月上市，2003年出现最低点，2005年1月出现二买低点，之后开始暴涨。
邮储银行2019年12月上市，2022年出现最低点，可能在2024年某个时间点之后，开始暴涨。
站在民生银行2007年8月的高点，看前面2005年之前的走势，是一个月线的盘整。
将来站在邮储银行2026年的高点，看前面2024年之前的走势，也是一个月线的盘整。

豆花wuzrr

2020年和2021年，李录买入邮储银行12.7亿股，占邮储银行全部股本的1.38%。

李录买入邮储银行的原因：

一.2020年和2021年，个人贷款利息收入分别是1656亿和1890亿，占利息总收入的40%和42%。公司贷款利息收入分别是786亿和861亿，占利息总收入的19%和19%。个人贷款利息收入是公司贷款利息收入的2倍还多。

二.2019年/2020年/2021年三年，通过IPO和非公开发行融资627亿，融资之后依靠新增资本，会带来高增长。

三.PE/PB低，股价低。

也就是说，李录以低价格买入将会高增长的个人贷款收入占大头的银行。

豆花wuzrr

李录代表的是前世界首富芒格&巴菲特

豆花wuzrr

前华人首富李嘉诚家族持有邮储银行H股22亿股，占总股本的4.72%

豆花wuzrr

邮储银行的股东数量从2019年刚上市时的43万下降到2023年三季度的17万户。大资金在吸筹。

hanxibei

拭目以待！！！

豆花wuzrr

豆花wuzrr 发表于 2023-11-11 11:45
邮储银行的股东数量从2019年刚上市时的43万下降到2023年三季度的17万户。大资金在吸筹。

三季度，邮储银行的股东数量降到了15.5万户

豆花wuzrr

李录以前买入的比亚迪与贵州茅台都获得了不错的回报，茅台大概在1000卖了，比亚迪在2021年也大部分卖出了。

sunjunyh

山东诸城

好

豆花wuzrr

2023年10月18日以来的60分钟下跌结束了，期待突破历史高点，结束这个漫长的月线盘整。

豆花wuzrr

问：你以前的谈话中非常看好 CHN的发展，看好人民币资产，那么上市公司银行中，你为什么选择了邮储银行? 李录：作为银行，首先必须保证他的存款规模，就象打基础一样，这需要很长的时间，非常大的投入，但是却不容易看到成果。 大多数银行始终面临着存款相关工作的巨大压力，储蓄网点零售吸储数量有限，想快速地增加存款，就必须开展对公业务，在強势客户面前，提高了存款的成本，也降低了贷款的收益。还有些银行采用同业拆借的方式，这样成本就更高了。 历史上邮政储蓄是＂只储不贷＂，形成了庞大的基数，目前乡镇发的展速度已经超过城市，配合乡村振兴计划，大多沉淀于后发展市场的邮政储蓄网点，存款可以保证适度的增量，甚至是比较快的增量。邮储银行与邮政通过协议锁定了存款成本的上限，这个差异化优势是独一无二的，相较于其他银行，可以更专注贷款与中收业务，可以更专注于零售银行战略，即使是招商银行也保留了很大一部分对公业务。 问：锁定了存款成本的上限，也保证了存款适当的增量，邮储银行在负债端有了保障，那么贷款方面有什么优势呢？ 李录：首先，能够专注于零售战略布局就是最大的优势，我们分析邮储银行，就要把代理网点与自营网点拆开来看，又要放在一起分析。存款有没有保障，是全面进入更高层级业务模式的基础，事实上只有极少的银行能够跨过这个阶段，而邮储银行先天具有零售银行的属性。 其次，不同于城市，在乡镇，依托于邮政代理网点，信贷业务就有了显著的优势，首先呢，邮储+邮政系统的大数据，可以更精准地选择目标客户 第二、通过辅导邮政代理网点，更贴近市场，做好尽职调查等前期铺垫工作 第三、乡村振兴战略，会有更多的政策补贴，可以提高利差并降低坏账比率，这是其他银行没法大规模进入的市场，也就是说他有比较大的护城河。 问：储银行可以专注于资产端优化工作，专注于中间业务收入工作，那么他有没有什么其他的优势呢？ 李录：银行是一个强监管行业，资本充足率与杠杆率就形成了银行的天花板。邮储银行已经启动高级法，在未来三年左右，可以有效地提升邮储银行的贷款规模，提升他的资产回报率。 问：看来一个公司的基因是非常重要的，他决定了一个公司的发展的路径和模式，但是市场上普通认为邮政代理网点的代理费过高 李录：邮储银行可以说是独一无二的存在，是 CHN在特定历史阶段的产物，我们不能将其他银行的估值方法生套上去，我们需要分析邮储特有的的生意模式与增长潜力。 刚才我们说了，邮储银行可以在相当长的一段时间之内，比如说五年，专注于零售银行工作，他的自营网点可以理解为一个高速发展的商业银行，财富管理中心，他同时也会积累自己的存款，到达一定规模后，就可以显著地拉低报表中存款的成本，当然，这里面有一个前提条件，就是邮储银行的自营网点是个超级银行，发展速度高于代理网点的发展速度。 问：您按阶段讲述了邮储银行的零售银行战略、高级法的实施、存款成本的下降，非常的清晰，那么似乎为什么市场却没有注意到? 李录：首先呢，我们要对行业模式有深刻且独到的认知，在某种程度上甚至要超越上市公司的高层，否则我们凭什么挣钱呢？还有一些专业的研究机构，他们往往有一套固定的模式，而创新思维往往就意味某种程度上的否定，不断的否定。我相对来讲，可以自由地思考，发展自己的逻辑，然后呢，在喝咖啡的时候，通过每个季度的报表，看看是否得到验证。 问：你似乎很少谈自己买的股票，我只听说你在某个大学演讲中提到邮储的存款， 李录：首先呢，这是一个思维方法，那么能理解的呢，你不说他也能够理解，不理解的呢，你说了也没有用，他还是用他自己的那个套路。第二，更重要一点，我说的一些逻辑都是需要经过长时间的去验证，而大多数机构投资者，就希望钞这个概念，尽快的推升股价，将未来几年的收益都体现出来了，然后获利了结，去提高他们的季度排名。