从投资驱动到创新驱动，K型分化传导，重塑A股财富赛道与格局，改变就在当下

术道研究员

从投资驱动到创新驱动，K型分化传导，重塑A股财富赛道与格局，改变就在当下

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：44 回复：0

中国目前像米国一样， K型分化在加剧，财富收入、产业、部门像两条交叉的直线，端点距离越拉越大，背后的本质是我国的驱动模式从投资驱动全面转向创新驱动，从规模经济转向质量经济，科技、AI、资本、垄断经济等蓬勃发展，传统经济持续低迷，两国均出现无就业式增长，即经济数据增长，但大部分体感不佳。

抛去消费分化，财富收入分化，即拥有金融资产与身处创新驱动赛道者，与依赖工资与技能收入者之间的差距会越拉越大；创新产业与传统产业之间的距离会越拉越大；国有部门与民间部门投资比例会越拉越大，如果民间部门投资持续增长，则经济转暖。

术道有方在研究和分享中，深刻的感受到能独立思考人群的微小，更多是人云亦云随波逐流。这由我们文章的阅读量与热点打板类营销号的阅读量巨大差异就可以明显感知。

制度设计决定宏观政策方向，叠加经济发展与国家竞争需求，创新经济驱动使得大量国有资本与民间资本投向科技、AI与未来经济，这个直接导致A股上涨的方向也在科技、AI与未来经济方向，其他K型分化的传统产业大部分都遭受到资本的“暂时抛弃”，去拥抱创新经济渠道带来的相对确定性。

还有大量的非专业投资者，坚守着自己认为的正确逻辑，期望奇迹出现，在煎熬中等待。当然唤醒传统行业的资金全部蜂拥入科技创新赛道也不现实，这正是市场吸引人的地方。

现实中，哪里会有奇迹，全是资本的利益追求与无情的绞杀。在普通投资者崩溃时，资本却在狂欢；资本狂欢时，普通投资者像看猴子傻子一样看着这些老登们。

有时候需要调仓，“暂时”放弃不合时宜的“暂时”方向错误，拥抱创新经济，才是正确的操作。当然不是要大家去追高，短线太热，有些爆炒之后估值过高，整理、甚至长期整理随时驾到。

头部资本的方向很明确，就是科技创新经济，要相信这些在资本市场摸爬滚打几十年并搅动全球资本市场的老登们的判断，不是他们良心发现，是他们需要更多的追随者来讲好科技创新故事。不断的输出，不断的讲，让观望的普通投资者实在受不了的时候，疯拥而入去接盘。然而听劝并研究逻辑认为这些老登讲的正确并跟随时，已经吃上了肉。

有个段子说得好，在中国城市化制度设计过程中，唯一没有骗你的是房产经纪人，他一直在告诉你，房价要涨，赶紧买，现在的资本头部老登们就有点像房地产经纪人。如果你认为房产经纪为了赚你佣金忽悠你买房，站在这个角度将错失资产增值的最佳黄金期。就像现在主流资本与研究，都在关注创新经济未来发展的潜力，你却认为这都是泡沫，但是忽略了讲资本创新故事，所要真金白银的“科技钢筋水泥”，那就错过了大机会。

你不研究制度，不相信政策，不信经济驱动已经转向创新驱动，还在拥抱传统投资逻辑，那么结果就是创新经济涨的让你发慌、发疯，最后着魔跟随，完美的去接了最后一棒。这样的故事周而复始，一直在上演。就像昨天文章中讲的估值与价值核心判断逻辑：价值是集体共识的表达，估值是资本对未来价值的提前评估。很多人依据价值去投资，最终损失巨大。因为当价值已经成为集体共识的表达时，价格已经很高。而估值是价值还没有得到集体共识的表达，有小部分资本提前介入，最终获得丰厚的回报。

最后来点重要提示：
科技基建赛道的钢筋水泥，有些已经处于估值极限，可能面临较长周期的估值修复，等待业绩，这时追入风险极大。
但是在这个赛道，一样有很多处于相对较低估值区域。术道整理了小部分名单，联系我们免费分享给大家。
术道有方现在只聚焦了三个方向：科技、健康、文旅。做熟悉的，像个猎人一样潜潜伏。
术道三年托底班5.13截止招生，以后再无。

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