A股市场进入投资理性，没有预期，就难有未来

术道研究员

A股市场进入投资理性，没有预期，就难有未来

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：54 回复：0

今天晚上回家，大约十点，突然发现靠路口的一排底商，黑了一半，有转让的，有拆了门头的，还新开了一家唐久便利在促销，与边上一家开了十多年的超市开始竞争。猛然间发现，这是十几年来，第一次感受到萧条，这周围是非常庞大的四个小区，人口数万，消费能力属于中等偏上。
还有一个新闻，高新某楼盘秒空，但沣西泾河等地方的房子腰斩，还卖不出去，有些房子零首付，送几十年物业，一样没人买。这个新闻大概率个卖方的软文，但是中间传递的信息却很实在，有配套有服务核心区域的房子，价格相对坚挺，没有相关配套的房子，无人问津。
这就引出来今天的文章话题，消费理性，投资理性。
现在A股市场，给我的感觉，也呈现出消费理性，投资理性。理性的背后，是预期是否存在，没有预期，就没有想象空间，就难有未来。
比如现在深度整理的汽车板块，消费数据在，但是竞争激烈，产能过剩，作为大宗消费品，更新换代周期变长。加上经济低迷，收入下降，汽车更换周会变长。加上电动车的使用成本一直在上升，更换周期也会适度变长。
医药也是一样，本身竞争激烈，加上收入下降，也会影响。但是汽车、医药属于刚需范畴，在经过深度整理，估值杀到极低时，会迎来趋势的逆转，但现在可能有还点早，需要时间。
很多行业没有没有增长预期，股价则长期走弱，比如水泥钢筋建材等传统行业，就是比较典型的行业。这些行业需要及时调整。
现在的问题是，市场基本19分化，10%的公司在上涨，大部分在打酱油，就是因为消费理性，投资理性。
在方向的选择上，机构明显比普通用户更理性。私募基金更是灵活配置。
市场上的资金，都是投资确定性。不管是光模块，还是内存涨价，或是半导体设备材料上涨，元器件上涨，都是因为有确定性，收益的确定性，业绩大幅增长的确定性。
这些方向的上涨，核心背景是算力正在成为新型生产要素，并改变我们的产业生态、工作与生活，最终促进经济的发展，当然也造成了劳动力的替代，加速消费环结构性分化。
正是因为消费理性，投资理性，自然也不会出现全市场普涨行情。不然谁会接盘呢？
这值得注意。

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