了解赛道的确定性与风险大小，决定我们买什么

术道研究员

了解赛道的确定性与风险大小，决定我们买什么

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：19 回复：1

赛道的确定性越高，积累的风险越大，价格振幅越大。

当所有人都一致看好某个赛道，这个赛道在暴涨之后必然会大幅下跌。其实原理很简单，当确定性非常高的时候，所有人都会加杠杆，杠杆越来越高，泡沫越来越大，核心驱动资金一定会在他们认为可把控的阶段之内大幅抛售做空，两边获利，形成空前的巨幅下跌。

比如7月份的算力大跌，一定程度是因为杠杆和抱团。当价格涨到某个极限估值时，机构一定会通过一些方法做空释放风险，周而复始。

这些确定性的赛道可以适度配置，以及追求超额收益，可以承担较多亏损的资金关注。

对于大部分人来说，一个赛道发展方向很确定，至少在上行周期，收益确定，保持一定的增速，但是增速又不是很夸张，这个赛道并不会吸引很多的用户关注，因为相对来说业绩并不是十分出彩，但增长确定，业绩增速几乎确定，稳如老牛。这种标的其实对于低风险厌恶者来说是最佳的配置方向。这个方向确定性有，只是业绩增速不出彩。

还有一些赛道确定性存疑，那么就需要远离了，至少这个确定性值得商榷。各方的数据口径不一，有人看多有人看空，但实实在在的业绩发生了明显的趋势性变化。比如房地产、建材、白酒消费等等。因为确定性低，参与的资金越低，没有增量资金股价难以上涨。这些股票的资金会逐步被确定性赛道、以及高增长标的吸走，然后形成缓慢震荡整理下跌的过程。

还有一类股票是社会发展必需，但是上升空间可算，利润很好，现金流优质，分红丰厚，他们的股价一般在一个范围之内波动，形成周期性轮动。比如银行、保险，还有其他领域的一些高股息、低波动的股票，如能源，牛奶等，当然指的是头部。这里高低适合大资金配置，不太适合小资金长期关注。

因为大资金积累到一定程度，它追求的是稳定、低风险、相对合理的回报。而小资金需要的是弹性，会带来相对合理可观的收益。

方向明确，可以根据风控自己选择。

术道参投项目炎知文创今日在拜谒炎帝之后正式开业，即将招募城市文宣大使（城市代理），敬请关注。



版权所有：术道有方®研究 2001-2026
声明：内容仅供交流，参考风险自负
术道有方平台联系方式：182 9192 3933

任微方

:o::Q