降杠杆周期里，需要坚守的四道投资底线

术道研究员

降杠杆周期里，需要坚守的四道投资底线

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：41 回复：0

进入2026年，踩在科技风口上的人体感舒适，现金流充裕，在持续加杠杆。而处于传统行业中的大部分人，可能体感就不是那么美丽。这背后实际的原因是，我们正处于降杠杆的周期里，导致债务端不断收缩，消费动力不足。

比如上半年我国GDP的总量达到695,704亿元，同比增长4.7%，但上半年全国固定资产投资同比下降5.7%，社会消费品零售总额仅增长1.3%，人均可支配收入实际增长4.2%，而人均消费支出实际仅增长2.7%，说明大家不太敢花钱了。内需疲弱，投资乏力是现在真实的体感。

在这样的经济背景之下，作为普通人的我们，工作和投资，则更需要努力和谨慎。

在这样的经济背景之下，稳定充沛的现金流是企业穿越周期的核心底气，所以具备稳定现金流的行业，则是耐心资本持续关注的行业。

其次，刚需赛道也是抵御周期波动的最强安全垫。当然，在刚需赛道里面，我们也要选择性的关注，传统能源、公用事业等，由于其弹性不强，所以预期不高。但是，AI算力也处于刚需赛道，其上游的设备层还有1~2年的业绩兑现周期。

第三，拥有核心技术，处于国产替代风口，契合智能科技发展的赛道也是重点关注的方向，比如半导体设备、 AI,算力基建、高端新材料、新能源等方向。

最后，有核心壁垒的项目也是关注的重点。像护城河极宽，在行业内断崖式领先，独特稀缺IP资源等等都属于这一类。

以上内容是术道有方在投资实践调研过程中实际总结出来的，具备参考价值。经济承压并非没有机会，反而加速行业洗牌，会有优秀的公司显现出来。

不管是股权投资还是二级市场，坚守现金流、刚需、技术、壁垒筛选框架，能使你在未来的周期里守住价值资产，实现稳健增长，甚至带来超额预期。



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